财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司营收超10亿美元，同比增长19%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达3.87亿美元，利润率为37%，同比分别增长31%和400个基点，运营现金流近4亿美元，自由现金流达3.26亿美元 [24][25][26] - 2021年全年，公司营收超40亿美元，运营收入超9亿美元，调整后EBITDA近17亿美元，运营现金流超10亿美元，自由现金流超7.7亿美元，均超2019年水平 [26][28] - 公司净债务减少14亿美元，杠杆率降至3.5倍，为公司历史最低，提前12个月达到2022年底杠杆率目标 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 全球彩票业务 - 2021年营收增长30%至28亿美元，同店销售额同比及较2019年增长超20%，运营收入增长近70%至11亿美元，调整后EBITDA增长超40%至15亿美元，运营收入和调整后EBITDA利润率分别为39%和55% [28] - 2021年iLottery同店销售额增长超60%，美国市场几乎翻倍，第四季度渗透率达12%，创新电子即开游戏为客户带来更高单用户平均收入 [16] - 即开彩票服务产量标准单位增长超35%，创历史新高 [17] 全球博彩业务 - 2021年营收增长33%至11亿美元，全球设备发货量同比增长62%，达到2019年疫情前水平的57%，预计2023年完全恢复，2022年北美设备发货量接近2019年水平 [29][30] - 2021年全球销售超23800台设备，平均售价超1.4万美元，高于上一年和2019年水平，运营收入贡献超4000万美元，调整后EBITDA贡献超1.7亿美元，第四季度运营利润率达11%，接近2019年第四季度的12%，预计2022年继续改善 [29][30][31] 数字投注业务 - 2021年营收达1.65亿美元，iGaming和体育博彩均实现两位数增长，运营收入增长至3300万美元，运营利润率达20%，调整后EBITDA增至4800万美元，超上一年两倍 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场占全球博彩业务约70%，赌场总博彩收入（GGR）趋势和销售漏斗保持强劲 [22] - 意大利彩票销售受奥密克戎影响，特别是基于场馆的抽奖游戏，同时导致美国以外地区赌场限制增加，但与新冠相关的彩票销售负面影响短暂 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过提供创新内容服务和解决方案，加强在受监管博彩行业的全球领导地位，实现各业务板块营收和利润率增长，提高运营效率，优化资本配置 [12] - 出售意大利商业服务和支付业务，净收益主要用于减少债务，如有诱人机会可能用于战略并购 [14] - 聚焦核心业务，在全球彩票、博彩和数字投注业务持续创新和投资，以实现市场份额增长和业务扩张 [15][17][19] - 数字投注业务进行独立法律实体和组织架构调整，预计年底完成，为该业务创造战略选择 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于有利地位，核心业务所在市场有长期增长趋势和加速的数字化增长，设定了可实现的财务目标，有纪律的现金流分配策略，多元化资产组合提供竞争优势 [13][14] - 尽管面临奥密克戎、劳动力短缺、供应链压力和成本通胀等短期挑战，但公司有信心抵消这些不利影响，维持2022年业绩指引 [21][23][36] - 2022年预计实现营收41 - 43亿美元，运营收入利润率20% - 22%，运营现金流8.5 - 10亿美元，资本支出4 - 4.5亿美元，杠杆率维持在3.5倍左右 [36] 其他重要信息 - 公司领导层变动，Marco Sala担任执行主席，Vincent Sadusky成为新CEO，Marco Sala将于6月被提名为大股东De Agostini的下一任CEO [9] - 2021年公司超额完成2亿美元成本节约目标，约四分之三通过损益表实现，四分之一通过资本支出结构效率实现，主要通过临时措施缓解供应链成本增加 [26][27] - 公司恢复季度股息，并实施3亿美元股票回购计划，2021年第四季度向股东交付超8000万美元，包括以每股略高于27美元的价格回购150万股 [33] - 公司赎回近10亿欧元票据，以较低利率 refinance 10亿美元美国票据，成功修订和延长定期贷款安排，提高信用评级至BB + 和Ba2，改善信用状况和降低利息支出 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品销售替换环境、运营商资本支出预算、需求和订单流情况以及供应链问题影响 - 2021年赌场业绩创纪录，客户有强烈投资需求，但公司面临供应链组件和运输挑战，影响交付时间和成本，不过公司会努力管理成本，需求比以往强劲 [42][43] 问题2: 自分析师日以来，劳动力、供应链、通胀等因素对2022年业绩预期的影响程度 - 奥密克戎影响最大但为短期，公司有缓解措施，如增加产品销售；供应链成本高于原估计，但可通过结构成本节约缓冲；外汇影响有轻微恶化但不重大，公司有信心维持业绩指引 [46][47] 问题3: 出售商业服务业务的时机及对业务模式的影响 - 该业务非核心，不关键于未来增长计划，公司抓住机会以有吸引力的倍数变现，可偿还债务并专注核心业务；该业务利润率低于平均，出售对彩票业务利润率有增值作用，对整体计划影响不大 [50][51][52] 问题4: 英国和纽约彩票合同的更新情况 - 英国当前合同已延长，第四轮牌照竞争进行中，新牌照预计很快颁发；纽约彩票供应合同延长至2022年8月，预计很快发布下一份合同招标书，可能再次获得延期 [54] 问题5: 新CEO上任后公司是否有变化 - 公司已制定明确战略和目标，新CEO熟悉公司情况，不会有变化，将执行现有计划以创造股东回报和增长机会 [57] 问题6: 近期市场条件对数字投注业务上市或分拆审查流程的影响及决策点 - 分离iGaming和体育博彩业务合理，但需时间进行财务、法律分离和获得监管批准；市场估值收缩，公司有时间考虑战略选择，重点是业务合规性和工业实力 [60][61] 问题7: 杠杆率提前达标对股票回购节奏和其他投资的影响 - 股票回购是多年计划，目前已积累约200万股；信用协议对股息和回购支付有每年3亿美元限制，下一步是加强信用评级以提高限制，加速去杠杆和偿还债务有助于实现目标 [64][65] 问题8: 增加受限支付篮子的关键绩效指标（KPI） - 唯一相关KPI是获得两个交叉评级，即穆迪评级升至BA1，目前标准普尔评级为BB + ，穆迪为BA2，去杠杆和减少总债务是提高限制的主要途径 [67] 问题9: 公司是否还有其他非核心资产可变现 - 目前公司投资组合反映关键运营部门，非核心资产变现机会已利用，未来重要运营对实现目标至关重要 [70] 问题10: 数字投注业务的潜在并购机会及卖家预期 - 为发展数字投注业务，公司有机会投资人和技术，通过并购加速增长，重点在技术和内容；市场估值更合理，使并购更具吸引力 [72][74][75] 问题11: 高级安装基础业务的印象及增长趋势所需条件 - 参与游戏受市场和玩家偏好驱动，目前收益率强劲且可持续，对市场有帮助；公司需提供有吸引力和表现良好的游戏，过去一年该领域表现令人鼓舞，有新产品在研发和测试中，公司高度关注并投入人才 [78][79]