财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司实现合并收入9.4亿美元，按报告基准计算下降18%，按固定汇率计算下降16% [26] - 总产品销售额略高于上年，主要得益于非终端产品的强劲销售，抵消了游戏机出货量的下降 [27] - 运营亏损1.97亿美元，而上年同期为运营收入1.78亿美元，主要是由于2.96亿美元的非现金、不可税前扣除的商誉减值费用 [27] - 调整后EBITDA为3.09亿美元，按固定汇率计算下降25% [27] - 净债务为72亿美元，低于2019年末和2019年第一季度的水平；第一季度经营活动产生现金1.57亿美元，按固定汇率计算净债务减少1.11亿美元；杠杆率从上年末的4.31倍增至4.47倍，但低于去年同期 [35] - 第一季度末公司流动性约为22亿美元，其中包括约15亿美元的不受限制现金和7.43亿美元的信贷额度下的额外借款能力 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 北美游戏和互动业务 - 服务收入下降，反映了赌场关闭以及上年执行的多年扑克合同的影响 [28] - 产品销售收入下降，主要是由于终端设备出货量减少，部分被与一项多年战略协议相关的非终端销售所抵消 [28] - 系统产品销售与上年基本持平 [29] - 营业收入受到赌场关闭的影响，但部分被较低的运营成本所抵消 [29] 北美彩票业务 - 3月起，广泛的居家令严重影响了彩票销售，LMA收入下降是该部门收入下降15%的主要原因 [30] - 彩票服务收入仅略低于上年，本季度即开型和抽奖游戏的同店收入增长1.6%，其中1月和2月合计增长6.7% [30] - VLT场所关闭导致游戏服务收入下降 [30] - 营业收入反映了LMA动态和VLT场所关闭的影响，部分被较低的运营成本所抵消 [30] 国际业务 - 按固定汇率计算，总收入与上年持平，营业利润增长一倍多 [31] - 产品销售收入增长25%，主要得益于捷克共和国一项长期彩票合同的软件许可证销售和意大利AWP升级，抵消了游戏机出货量的减少 [31] - 服务收入反映了赌场关闭对游戏服务收入的影响以及流动性限制对彩票销售的影响 [31] - 其他收入因上一期间出售波兰商业服务业务而降低 [31] 意大利业务 - 第一季度彩票投注额下降20%，主要是由于3月实施的流动性限制 [32] - 机器游戏反映了游戏厅关闭和游戏机税提高的影响 [32] - 互动投注在第一季度增长20%，尽管在总业务中占比仍较低 [32] - 其他服务收入反映了商业服务的增长 [32] - 营业收入主要反映了COVID - 19限制的影响，部分被较低的运营成本所抵消 [32] 各个市场数据和关键指标变化 游戏市场 - 3月全球赌场和游戏厅关闭，目前大部分仍处于关闭状态，部分司法管辖区正在准备逐步重新开放 [15] - 约65%的全球游戏收入来自经常性服务收入，与游戏机的生产率挂钩，赌场关闭导致这部分收入减少；剩余35%的收入受客户现金保存、运营成本降低和资本支出削减的影响 [15] - 当地和部落赌场约占北美游戏和互动业务收入的85%，预计这些市场的复苏速度将快于拉斯维加斯大道和大西洋城等目的地市场 [16] 彩票市场 - 全球彩票主要分销渠道基本保持开放，但居家措施导致销售点流量下降，不同司法管辖区的同店收入趋势差异较大 [17] - 意大利4月政府暂停了约占意大利彩票投注额一半的乐透许可证下的所有游戏，5月初逐步恢复，目前趋势正在改善 [17][44] - 美国4月彩票业务逐步复苏，5月前两周同店收入实现中个位数增长 [48] - 欧洲彩票业务仅略低于上年 [49] - 拉丁美洲部分彩票业务关闭，但大部分业务呈现出令人鼓舞的趋势 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务相对均衡地分为彩票和游戏两部分，主要集中在美国和意大利，两地合计占公司年收入的80% [9] - 公司创建了跨职能的全球COVID - 19危机管理团队，实施了稳健的业务连续性计划，积极与客户沟通，同时采取措施调整成本结构和保存现金 [8] - 公司将业务连续性计划的重点放在人员、成本和流动性三个主要维度上 [10] - 公司撤回了此前对全年的展望，预计第二季度是收入、利润和现金流最具挑战性的时期，假设限制措施持续放宽且无第二波疫情爆发，下半年业务趋势将逐步改善，彩票业务的复苏速度将快于游戏业务 [20] - 公司通过全面的零基成本评估来确定结构性和临时性成本削减措施，重新确定资本投资决策的优先级，并加强营运资金管理 [19] - 公司注重创新，利用数字和系统能力，提供全面的数字内容组合，包括彩票、游戏和体育博彩等领域，数字投注业务增长显著 [21] - 公司认为在危机中应学习经验，使部分成本削减措施成为永久性措施，优化业务流程，提高组织的敏捷性和竞争力 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前仍处于应对疫情爆发和健康紧急情况的第一阶段，许多业务渠道处于封锁或严格限制运营状态；部分司法管辖区开始进入逐步重新开放的第二阶段；最终将迎来复苏阶段，即新的常态 [9][10] - 公司预计客户和玩家的心态和行为在每个阶段都会有所不同，在复苏阶段，公司有机会利用在创新系统解决方案和数字能力方面的投资 [10] - 公司认为其业务在过去的危机中表现出了韧性，此次也有望如此，成本削减措施和创新解决方案将使公司在危机后处于有利地位 [38] - 公司拥有强大的流动性，专注于现金保存和资本分配的平衡哲学，保护信用评级和维持充足的流动性是关键支柱，向股东返还资本仍是中期重点，但需与信用状况的逐步改善同步进行 [38] 其他重要信息 - 公司在3月赎回了4.75%的高级有担保欧元票据 [35] - 公司将平均每月固定成本和维护资本支出从疫情前的约2.35亿美元成功降低至1.85亿美元，预计全年可节省约5亿美元的成本或避免资本支出 [33] - 公司上周成功修订了循环信贷额度和定期贷款，获得了一定的灵活性，包括在2021年第二季度前的临时契约假期、修订后的契约水平、新的最低流动性契约等；在契约假期期间不允许分红和股票回购，假期结束后，若杠杆率低于5倍则允许 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于成本削减和1.85亿美元的运行率，以及下半年业务恢复时成本的可变部分和烧钱率情况 - 公司预计第二季度是收入、利润和现金流最具挑战性的时期，将出现现金消耗；若限制措施持续放宽、业务重新开放且无第二波疫情爆发，下半年趋势将逐步改善，最终实现正现金流；成本结构将在下半年进行调整，业务复苏主要依赖彩票业务 [41] 问题2: 意大利市场关键业务（AWP、VLT游戏、即开型彩票和乐透游戏）的恢复节奏，以及游戏业务即将到来的续约情况 - 意大利彩票业务趋势改善，4月投注额下降不超过80%，5月初乐透游戏重启后，上周下降42%，预计未来几周将继续增长；游戏厅和体育博彩店活动暂停，预计6月中旬前不会开放；体育博彩数字分销业务在现场体育赛事重启后有望起飞 [44][45] 问题3: 现有新业务（如巴西）的推出情况，潜在业务（如宾夕法尼亚州）的更新情况，以及其他地区（如纽约）合同的RFP或续约时间是否会推迟 - 巴西预计在第四季度推出即开型彩票游戏，项目进展正常；宾夕法尼亚州FM合同投标已于去年6月提交，最终报价于4月提交，目前正在等待回复；纽约彩票合同8月到期，预计下半年发布新合同的RFP [49][50] 问题4: IT方面的无现金选项产品的机会和测试情况 - 公司的无现金解决方案受到客户关注，如PlaySpot可让玩家在赌场用手机玩各种游戏，移动响应系统可在机器需要清洁时发出警报，这些解决方案有助于赌场安全重启活动 [52][53] 问题5: 去除的成本是否会使公司在危机后更高效 - 公司认为部分成本削减措施将成为永久性措施，如维持招聘和加班冻结、延长在家工作实践以降低房地产成本、优化研发、供应链和资本支出、减少差旅和营销投资、审查外部服务等，以打造更敏捷的组织 [55][56] 问题6: 美国更多州因危机合法化在线游戏或体育博彩的现实性和时间预期 - 公司管理层表示对此缺乏明确的可见性，知道有更多相关讨论，各州正在关注，但无法预测其发展趋势 [57] 问题7: 意大利政府在游戏方面对危机的应对措施，是否会有税收减免或提供更多产品的机会 - 公司认为难以预测政府决策，但意大利政府可能会重新审视对游戏机业务的征税政策，因为此前增税导致收入下降；彩票业务方面，政府一直支持创新，预计这一趋势将持续；体育博彩业务预计将继续增长，可能会有轻微的税收增加 [59][76][77] 问题8: 对2021年北美和国际市场替换设备业务复苏的看法，资本支出削减的领域和中期影响，新常态下的可持续杠杆水平，以及第二季度现金消耗和净债务恶化的驱动因素 - 游戏业务的复苏将是渐进的，预计在第二季度和第三季度逐步恢复，当地和部落赌场的复苏速度将快于目的地市场；资本支出方面，公司推迟了部分支出，审查了投资优先级，彩票业务的资本支出大多与合同相关，灵活性较低；公司的杠杆目标仍锚定在约4倍EBITDA，但目前无法确定实现该目标的具体时间，预计今年年底杠杆率将上升，之后开始下降；第二季度现金消耗和净债务恶化主要是由于收入下降，赌场和部分业务关闭，以及彩票业务在4月的下滑 [67][68][69] 问题9: 北美游戏安装基数在本季度下降的原因，以及危机和竞争对其的影响 - 第一季度安装基数的顺序下降主要是由于预期移除旧的不受支持的机器和公司行动的影响，仅部分与COVID - 19有关；公司承认安装基数面临激烈竞争的压力，且在当前情况下这种压力不会消失；公司将与客户合作，在赌场重新开放时确保最佳产品投入运营 [73][74] 问题10: 从美国市场角度看，意大利政府在意大利业务上的行为和倾向 - 彩票业务方面，政府一直支持创新，预计未来仍将如此；体育博彩业务预计将继续增长，可能会有轻微的税收增加；游戏机业务方面，政府可能会重新考虑征税政策，因为此前增税导致收入下降；意大利游戏机业务在公司2019年的收入和EBITDA中占比分别约为12%和不到5% [76][77] 问题11: 对彩票和游戏设备行业并购的看法，以及IGT是否会在疫情后抓住机会进行并购 - 行业在需求下降和商业压力增加的情况下可能会出现整合，但IGT认为其现有产品组合已经广泛且符合战略，目前对并购的兴趣不大 [80] 问题12: 全年营运资金持平的预期是否假设了更高的坏账准备 - 公司预计全年营运资金持平，但短期内应收账款的收款会面临压力，坏账准备可能会增加；公司已采用新的会计标准CECL，并设立了控制塔任务组来管理营运资金的三个组成部分，同时加强了收款流程的管理 [83] 问题13: 美国彩票业务4月的表现 - 4月美国彩票业务每周逐步改善，从负增长高峰（约 - 25%至 - 30%）逐步回升至负2%至负3%，5月前两周实现中个位数增长 [85] 问题14: 意大利业务中烟草店4月和5月至今的流量情况 - 意大利乐透业务通过烟草店销售，此前已关闭，5月初重新开放，上周整体彩票业务下降42%，此前在3月底至4月初下降超过80%；即开型彩票业务在烟草店的表现持续改善，上周下降35%，考虑到酒吧渠道即将开放，预计未来几周即开型彩票业务将恢复；随着人员流动性的增加，预计乐透业务也将逐步改善 [87][88]