财务数据和关键指标变化 - 2021年EBITDA达220亿雷亚尔，净收入近500亿雷亚尔，2022年有望超越该目标 [6] - 第四季度EBITDA为37亿雷亚尔，受采矿量下降、商品价格调整等影响，但调整已逆转，预计2022年与2021年相当或更好 [8] - 2021年资本支出近10亿雷亚尔，接近年度目标30亿雷亚尔，2022年预计达40亿雷亚尔 [9] - 第四季度现金生成受EBITDA、商品价格和营运资本影响为5.75亿雷亚尔，预计现金流将恢复到上一学期水平 [10] - 净债务与EBITDA比率从2020年的3.2降至2021年底的0.76 - 0.78，目标是保持在1倍以下 [24] - 净债务从48亿雷亚尔增至168亿雷亚尔，主要因股东薪酬、股票回购和汇率变动，近80%债务与美元挂钩 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 钢铁业务 - 2021年EBITDA增长300%，从2020年的超250万雷亚尔增至1000万雷亚尔，产量与2020年相近，价格强劲 [13] - 第四季度虽市场不利，但仍增长4%，国内市场价格稳定，国外市场价格上涨，EBITDA利润率达33%，为25亿雷亚尔 [13][14] - 板坯产量近410万吨，为公司历史第二高，成本相对稳定，每吨EBITDA超400美元，是历史平均的三倍 [15] 采矿业务 - 2021年销售额增长6%，EBITDA增长30%，上半年增长，下半年下降，受价格调整影响 [16] - 产量增长近20%，第四季度因策略和降雨未出售铁矿石，预计第一季度弥补下降 [16] - 第四季度EBITDA受前期规定和发货影响近5亿雷亚尔，调整后接近10亿雷亚尔，2022年有望增长 [17] 水泥业务 - 第四季度在不利季节仍增长9%，包括东南部工厂和帕拉伊巴收购工厂，收入增长 [18] - 原材料成本、运输成本等有影响，但公司将成本转移到价格上，维持2021年利润率并继续增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球钢铁市场，现货市场板坯咨询价格约900美元，中国BQ价格870 - 895美元，土耳其棒材涨至900美元 [54] - 巴西市场，2021年表观消费量达1500万吨，增长25%，2022年预计增长2.2%，公司计划在国内市场至少增长10% [55][56] - 2021年巴西进口渗透率为19%，2022年预计降至12%，将增加60万吨国内产量 [56] - 行业整体市场预计增长5%，民用建筑4.5%，铁路设备、农业卡车10%，分销部门增长5% [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 高效和纪律性的资本分配，寻求合理规模收购，如伊瓜苏金属厂，增加战略价值和控制分销渠道 [19] - 创新方面，CSN Inova投资氢气生产公司和初创公司H2Pro，探索替代燃料和绿色生产技术 [20] - ESG方面，公司可持续发展指标进步，获全球知名机构认可，在二氧化碳减排、大坝管理、安全、环境管理、多样性和社会责任等方面有进展 [21][22] - 未来三年计划将公司规模扩大一倍，保持低杠杆，提高产品质量和附加值，增加国内外市场份额，实现20% - 30%资产在国外 [29][30] - 投资能源领域，实现自给自足并将其发展为重要业务 [43] 行业竞争 - 全球钢铁市场面临脱碳和去全球化趋势，美国等国家进行本土化生产 [53] - 巴西市场，涂层产品竞争中，公司40% - 45%产品为编码产品，国内市场进口减少，公司将受益 [60][61] - 热轧产品竞争激烈，但无进口，市场供需紧张，公司专注附加值和质量，75% - 80%为现货价格，有出口机会 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司取得80年历史上最好成绩，去杠杆化成功，增强了盈利能力和现金生成能力 [23][24] - 第四季度受价格下跌、降雨和市场波动影响，但公司保留了利润率，2022年将受益于该策略 [25] - 2022年公司在价格、利润率、市场复苏和库存销售方面将改善，国内市场将更积极，增加产品附加值和质量，加强分销 [27][28] - 未来三年公司将基于低杠杆、技术应用和ESG承诺实现增长，有望获得投资级评级，促进融资和发展 [42][74] 其他重要信息 - 公司发行了15亿雷亚尔的10年期债券、CSN Mineração的15年期基础设施债券、国际债券和CSN Cement的首笔CRI，降低成本并延长债务期限 [12] - 公司计划保持现金在1500万雷亚尔以上，进行债务管理，减轻短期债务压力 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全球钢铁价格前景及巴西年初钢铁需求和长材计划 - 全球钢铁市场受脱碳和去全球化影响，价格有望回升，巴西市场需求增长，公司计划提高热轧和长材价格8% - 10% [53][55][58][59] 问题2: 公司未来三年扩张计划及国际投资机会 - 公司将基于去杠杆化、提高产品质量和附加值、利用技术和ESG等原则，在未来三年将规模扩大一倍，投资能源领域，增加国外资产至20% - 30% [42][43][30] 问题3: 收购后国内市场进口下降及公司捕获份额的原因 - 巴西市场需求回升，公司可出口现货，成本上升需提价，进口趋势下降，国内生产有优势，预计提高部分产品价格8% - 10% [66][67][68] 问题4: 公司扩张的资本支出和具体项目细节 - 公司优先收购现成资产，国际多元化投资20 - 30亿美元，水泥、采矿和钢铁业务都有增长计划，有望获得投资级评级促进发展 [72][73][74]