财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额同比增长22%，摊薄后每股收益增长23%至1.03美元 [10][14] - 第一季度毛利润率收缩170个基点，主要受运费增加影响，但表现好于内部计划，主要得益于有利的全价销售环境 [14] - 销售、一般和行政费用（SG&A）杠杆部分抵消了毛利润率压力，与2021年第一季度相比，营业利润率仅下降30个基点 [14] - 预计全年毛利润率将收缩约130个基点至约50.3%，SG&A费用增长速度将略低于净销售额 [28] - 预计营业利润率在13.2% - 13.6%之间，2021年为14.4% [28] - 基于年初至今的股票回购，预计全年摊薄后股份数量为6360万股，摊薄后每股收益预期为5.70 - 6美元，较之前预期上调0.20美元 [28] - 第二季度预计实现中个位数净销售额增长和接近盈亏平衡的收益 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者（DTC）和批发业务均增长22%，其中DTC业务中，实体店增长22%，电子商务增长21% [13] - SOREL品牌净销售额增长37%，哥伦比亚品牌净销售额增长22%，Corona品牌净销售额增长4%，Mountain Hardware品牌净销售额增长5% [10][18][25][26] - 预计全年鞋类业务实现中20%的增长，哥伦比亚鞋类和SOREL相对均衡 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国净销售额增长23%，DTC和批发业务均实现低20%的增长 [14] - 拉丁美洲、亚太地区（LAAP）净销售额增长14%，中国市场持平，日本增长中两位数，韩国增长高两位数 [16] - 欧洲、中东、非洲地区（EMEA）净销售额增长42%，欧洲直销业务增长高30%，EMEA经销商业务增长低60% [17] - 加拿大净销售额增长27%，DTC和批发业务均实现广泛增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于释放品牌组合的增长机会，同时缓解通胀压力和供应链限制的影响，并对业务进行再投资以实现长期有利的结果 [12] - 计划通过增加有针对性的需求创造投资来提高品牌知名度和推动销售增长，提升所有渠道和地区的消费者体验和数字能力，扩展和改善全球直接面向消费者的业务，并投资于员工和优化组织 [29] - 公司认为户外业务在疫情期间增长显著，预计未来将继续增长，同时职场休闲化趋势也将对业务产生积极影响 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍然动态，存在重大增长机会，但也面临持续的供应链和通胀压力 [27] - 尽管取消了对俄罗斯经销商的未来销售，但由于其他全球市场秋季订单增加，公司重申了净销售额增长预期 [11][27] - 对业务充满信心，反映在增加的股票回购活动上，第一季度回购了2.17亿美元的普通股，4月董事会批准增加5亿美元的股票回购授权 [12][13] - 期待在9月的投资者日展示品牌、战略和产品，以推动业务增长 [29][99] 其他重要信息 - 自俄乌冲突以来，公司暂停接受俄罗斯经销商的新订单，并与多个援助组织合作，为乌克兰难民和境内流离失所者提供产品和支持 [9] - 哥伦比亚品牌在第一季度推出了多项新产品技术，包括户外服装的ODX Mesh面料和鞋类的Tech light Plush缓冲技术 [11][20] - 公司聘请了Pri Shumate担任哥伦比亚品牌的首席营销官 [25] - SOREL与LA-based Alford Coffee合作推出限量版系列，Prana和SOREL合作推出服装和鞋类系列 [19][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单情况及库存管理 - 提问: 订单情况改善的具体情况，以及公司如何看待自身库存和零售库存情况，如何管理DTC和奥特莱斯门店的库存 [32][35] - 回答: 秋季订单在10 - 1月期间大量接收，订单情况一直很强劲且在整个订单接收周期中不断增强，公司对订单情况感到满意。预计零售合作伙伴和消费者对冬季商品有需求。订单增长主要集中在北美和欧洲直销业务。公司会根据客户需求采购商品，必要时可将商品转移至奥特莱斯门店 [33][34][36] 问题2: 鞋类业务情况 - 提问: SOREL品牌的性别销售占比变化，全年鞋类业务增长的主导品牌，以及获取更多产能的阻碍 [38] - 回答: 鞋类业务增长由SOREL和哥伦比亚品牌共同推动，SOREL增长最快，其产品约70% - 75%为女性产品，主要增长来自运动鞋和楔形鞋。哥伦比亚的徒步鞋款式很受欢迎。获取产能的阻碍主要在于楔形鞋需要专业工厂生产，公司正在加强与亚洲合作伙伴的关系，预计2023年产能将增加。全年鞋类业务预计实现中20%的增长，两个品牌相对均衡 [39][40][41] 问题3: 中国市场情况 - 提问: 第二季度中国市场销售指引的考虑因素，以及是否看到供应链中断情况；第二季度毛利率下降但预计毛利润与去年持平，为何每股收益贡献最小 [43][44][48] - 回答: 中国市场因疫情防控措施受到影响，公司总部和配送中心位于上海，业务受到阻碍。预计中国市场仍将是重要市场，目前的市场机会已纳入指引。供应链方面，中国是公司零部件和原材料的重要供应地，公司对供应情况有一定了解。第二季度中国市场受影响最大，公司已大幅下调该季度预期。第二季度每股收益接近盈亏平衡主要是由于去除了对俄罗斯经销商的销售以及中国业务的下调，同时固定运营成本也对盈利产生影响 [45][46][49] 问题4: 美国和欧洲市场消费者行为及销售增长预期 - 提问: 近期美国和欧洲直销业务的消费者行为，以及下半年销售增长率高于第二季度的原因；投资者日是否会制定长期财务目标，以及2022年后哥伦比亚品牌的主要增长驱动因素 [53][56] - 回答: 第一季度美国和欧洲直销业务需求强劲，随着经济刺激措施的影响逐渐消退，增长有所放缓，但仍与去年的高水平相当。预计户外业务和职场休闲化趋势将推动业务持续增长。投资者日将有各品牌的产品展示，以及关于哥伦比亚品牌增加需求创造投入的计划。公司认为有合适的产品和基础设施，通过提高品牌知名度可实现大幅增长 [54][55][57] 问题5: SG&A费用和定价情况 - 提问: 上半年SG&A费用增长速度从略低于销售调整为略高于销售，下半年是否有可能实现杠杆效应以达到全年适度杠杆的目标；春季和秋季的定价调整情况，以及消费者的反馈和2023年的定价预期 [60][62] - 回答: 全年计划实现适度的SG&A杠杆效应，费用增加主要是由于通胀压力，包括工资和运费等方面。经销商对定价调整反应良好，消费者对通胀有预期，目前反应积极。公司尚未收到2023年秋季产品的消费者反馈，但预计消费者会接受价格调整 [61][63] 问题6: 毛利率和SOREL品牌销售情况 - 提问: 上半年毛利率预期上调，下半年毛利率是否有变化，以及对全价销售、促销和运费的看法；SOREL品牌春季、夏季和秋季、假日销售的比例以及未来机会 [65][71] - 回答: 下半年毛利率变化不大，主要变化在上半年，受运费和促销影响。公司已完成下半年海运合同谈判，运费将有所下降，第四季度毛利率有望同比改善。SOREL品牌冬季产品价格较高，未来增长将主要来自运动鞋和时尚款式，但目前无法提供准确的销售比例 [66][70][72] 问题7: 供应链和投资情况 - 提问: 港口物流能力的现状，与上一季度相比是否有所改善；2000万美元增量投资的具体内容 [74][76] - 回答: 港口物流情况有适度改善，但整体物流交付时间仍远长于一年前，预计全年情况相对稳定并可能有适度改善。2000万美元投资包括数字需求创造和开设品牌零售店，数字投资主要用于获取消费者信息和数据分析，以支持产品和营销团队 [75][77] 问题8: 供应链对收入的影响和毛利率展望 - 提问: 供应链限制对美国批发业务收入的影响，以及毛利率下降中区域组合变化的原因；中国市场销售指引是否意味着第三季度情况会正常化 [79][83] - 回答: 供应链限制导致春季交付延迟，收入从第一季度转移到第二季度，美国批发业务春季订单增长近30%，但第一季度交付了20%多。毛利率下降的区域组合因素包括批发业务增长快于DTC业务，以及北美和欧洲市场增长快于拉丁美洲和亚太地区。中国市场第二季度受影响最大，第三和第四季度存在不确定性，公司预计市场会有所恢复，但不一定能达到年初计划 [80][82][84] 问题9: 销售指引的阶段情况和DTC业务趋势 - 提问: 第二季度销售指引下降的原因，以及下半年销售反弹的假设；第一季度DTC业务增长放缓的原因，以及第二季度和全年DTC业务的预期 [85][88] - 回答: 第二季度销售下降几乎完全是由于俄罗斯和中国市场的影响，下半年收入增长预计主要集中在第三季度，主要受批发订单和秋季库存交付提前的推动。DTC业务受交付问题影响，预计将继续增长。1 - 2月美国DTC业务表现出色，3月受经济刺激措施影响增长放缓，但业务并未收缩，最近业务情况良好 [86][89][90] 问题10: 俄罗斯业务规模和坏账情况 - 提问: 去年第二季度俄罗斯业务的规模，以及该业务在第二季度与下半年的对比；坏账同比不利变化的原因，以及当前坏账准备金与疫情前的水平比较 [93] - 回答: 俄罗斯业务对全年收入的影响为2%，第二季度通常是向俄罗斯经销商发货最多的季度，因此对该季度影响较大。坏账同比不利变化是由于2020年为应对疫情风险计提了坏账准备金，2021年部分准备金释放，今年处于正常化环境。当前坏账准备金与疫情前（2019年）水平相当 [94][95][97]