财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长15%，DTC业务增长25%，批发业务增长10% [11] - 毛利率扩大180个基点至50.7%，SG&A费用同比增长7%，营业利润率提高440个基点 [12] - 摊薄每股收益增长62%至1.52美元 [12] - 上调2021年全年毛利率指引，预计扩大190 - 210个基点，SG&A占销售额比例预计增至6%，营业利润率预计在12.6% - 13.2%，摊薄每股收益预计在4.55 - 4.80美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 DTC业务 - 实体店净销售额增长36%，客流量较2020年第三季度显著改善，但仍低于疫情前水平 [11] - 电子商务净销售额增长6%，占总销售组合的11%，高于2019年水平 [12] 批发业务 - 美国批发发货量低于内部计划，若没有供应链中断，发货量会更高 [12] 品牌业务 - Columbia品牌净销售额增长15%，秋季产品线销售情况良好，畅销品类包括抓绒运动服、雨衣和PFG产品 [16] - SOREL品牌官网净销售额较2020年第三季度增长超30%，较2019年第三季度增长超100%，但整体净销售额下降5%，主要因供应链中断导致批发发货量下降 [22][23] - prAna品牌净销售额增长19%，由广泛的批发增长带动 [23] - Mountain Hardware品牌净销售额增长47%，得益于秋季发货量增加和产品线提升 [24] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 净销售额增长15%，DTC业务增长30%以上，批发业务呈个位数低增长 [12] 国际市场 - 拉丁美洲和亚太地区（LAAP）第三季度净销售额增长10%，中国净销售额增长中两位数，主要因秋季批发发货量增加，部分被DTC销售下降抵消；韩国净销售额增长中两位数，主要因秋季批发发货量增加；日本净销售额下降个位数，因紧急状态声明影响需求 [13][14] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）季度净销售额增长9%，由欧洲直销业务的低两位数增长和EMEA经销商业务的中个位数增长带动 [15] - 加拿大净销售额增长18%，主要因秋季批发发货量增加和DTC业务表现改善 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2022年进行多方面投资，包括需求创造、零售店扩张、供应链和数字能力建设，以提升全球品牌知名度和销售增长 [30] - 加速数字和分析能力建设，利用消费者数据提升平台上的消费者体验并提高效率 [30] - 投资供应链能力，扩大分销能力、改善库存管理并适应销售组合的变化 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩反映了高消费者需求和前所未有的供应链中断的独特经营环境，净销售缺口并非因消费者需求不足，需求依然强劲 [7] - 进入重要的假日销售季，公司将专注于应对供应链中断，最大化销售潜力，但无法完全抵消这一不利因素 [9] - 基于创新产品管线和品牌组合的发展势头，公司认为2022年净销售额有望实现中两位数或更高增长，2021年预计增长20%左右 [10] 其他重要信息 - Columbia推出了公司历史上最大的创新产品Omni - Heat Infinity，相关媒体报道的总曝光量已超过3.4亿次 [8][17] - 宣布与美国冰壶队达成多年赞助协议，其队服和公司标志将在冬奥会期间显著展示 [18] - 与迪士尼和卢卡斯影业合作推出秋季星球大战系列特别版服装 [20] - 对Columbia品牌管理进行调整，任命Tim Sheran为高级副总裁负责全球批发业务，美国DTC领导直接向Columbia品牌总裁Joe Boyle汇报 [21] - 任命Monica Mirro为prAna品牌总裁，Troy Sicotte为Mountain Hardware品牌总裁 [24][26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 供应链挑战下库存接收情况及春季产品交付能力 - 供应链物流问题主要集中在美国，加拿大和欧洲的交付更及时，秋季大部分商品已发货，部分已接收，但季末在途库存显著增加 [34][35] - 秋季产品已生产超90%，接收约70%，年初在途时间比平时长三周，本季度因港口和运输问题延长至六周，导致季度销售未达预期和全年收入预期下调 [36] 问题2: 剩余10%产品及春季订单处理方式 - 公司大部分商品款式变化缓慢，可跨季销售，凭借良好的资产负债表，公司会保留这些商品，并在合适的时间和季节销售给批发客户 [38] 问题3: 计划提价的考虑因素 - 公司会将海运成本和制造成本的增加纳入未来季节的定价计算，预计能够将价格上涨完全转嫁给消费者和零售商，但2022年仍会面临一定的毛利率压力，需在年底财报电话会议上进一步确定 [40][41] 问题4: 第三季度和第四季度收入变化及春季订单增长原因 - 很难衡量第三季度和第四季度之间的时间效应，至少有5000万美元的销售推迟，若以2019年第三季度为参考，时间效应导致的销售转移超过1亿美元，目前尚未看到大量批发订单取消，公司希望在第四季度和明年第一季度初完成订单交付 [44][45] 问题5: 春季订单30%增长的具体情况 - 增长是广泛的，涵盖整个品牌组合，特别是Columbia、SOREL和Mountain Hardware品牌，各地区均有增长，美国领先，欧洲也有中两位数增长，唯一略有下降的地区是日本；鞋类品类增长超过服装品类 [48] 问题6: 中国市场增长的原因 - 公司对中国市场的管理层进行了重大调整，品牌得到消费者认可，Omni - Heat Infinity产品也有积极影响，公司认为中国市场有很大的增长机会 [50] 问题7: 2022年毛利率压力的量化情况 - 目前无法量化，预计2022年毛利率会有一定程度的收缩，压力主要来自持续的供应链影响（如海运成本）和市场库存稳定后促销环境的正常化，公司将在2月的电话会议上提供更全面的更新 [53] 问题8: 第三季度美国Delta变种病毒对门店客流量的影响 - 整体影响较小，DTC业务的门店客流量在季度内稳步改善，国际市场的影响更明显，如日本的紧急状态和中国的政府限制措施 [55] 问题9: 本季度SG&A受益的因素及明年SG&A杠杆的驱动因素 - 本季度SG&A下降的主要原因是劳动力市场紧张，导致配送中心和零售店人员不足，其次是可自由支配支出和可变支出的减少 [58] - 目前无法详细说明明年SG&A杠杆的具体驱动因素，公司预计明年营业利润率与今年相近，会进行一些战略投资，如需求创造、数字能力和供应链方面的投资 [59] 问题10: SOREL品牌下降的原因及确保额外产能的展望 - SOREL品牌本季度下降完全是由于供应链中断，包括工厂生产问题和入站物流问题，品牌的电商业务仍增长超30%，较2019年第三季度增长超100%，公司正在与大型工厂集团合作，预计至少还需一个季节才能满足品牌的产品需求 [62][64] 问题11: 2022年中两位数收入增长的原因及供应限制对后期补货的影响 - 部分品牌退出零售市场对公司有一定帮助，但品牌增长主要得益于营销投入增加和产品创新，2022年的收入增长预期主要基于春季订单和品牌的优势，但目前秋季订单的可见性较低 [67][68]