财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP持续经营业务亏损5400万美元，摊薄后每股亏损0.40美元；调整后净利润6100万美元，调整后摊薄每股收益0.45美元，较上年下降25% [26] - 调整后有效税率为21.3%，低于去年第三季度的24.6% [28] - 综合净销售额增长4%，有机增长2.6%；综合毛利润较去年减少3500万美元，毛利率为34.4%，较去年下降480个基点；综合营业收入为1.12亿美元，较去年下降2900万美元 [28][29][30] - 全年调整后每股收益指引下调至2 - 2.10美元，预计新冠相关外部因素全年负面影响为每股0.79美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者自我保健美国业务（CSCA） - 净销售额增长4.6%，有机净销售额增长4.2% [32] - 毛利润为1.93亿美元，较去年减少2900万美元，能源类别毛利率同比下降570个基点 [32][33] - 营业收入为1.06亿美元，较去年减少2800万美元 [33] 消费者自我保健国际业务（CSCI） - 净销售额增长2.8%，有机净销售额下降0.6% [33] - 毛利润为1.66亿美元，较去年下降3%，毛利率下降280个基点 [34] - 营业收入为4600万美元，较去年减少600万美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 总OTC类别同比增长18.1%，总营养类别（婴儿配方奶粉和电解质）同比增长29.9%，口腔护理类别同比增长9.7% [10][11] - 总自有品牌OTC在第三季度失去1.5个百分点的市场份额给全国性品牌，但并非自有品牌买家转向全国性品牌 [11] 国际市场（欧洲） - CSCI市场份额在第三季度保持稳定，消费者购买量同比增长近10%，但工厂发货量基本持平 [12] - 咳嗽感冒产品消费者购买量在第三季度增长36%，预计第四季度销售将强劲 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成仿制药Rx业务剥离，交易金额16亿美元，降低业务波动性，使自我保健成为唯一战略重点 [6] - 宣布以18亿欧元收购HRA Pharma及其领先的消费者自我保健品牌组合，预计2023年增加4亿美元收入和1.5亿美元营业收入 [7] - 解决了16亿欧元的爱尔兰税务问题，最终以2.97亿欧元达成和解，支付款项来自Omega交易的3.55亿欧元仲裁裁决 [7][8] - 采取一系列措施应对供应链问题，包括将高复杂产品线外包、增加区域承运人、招聘配送中心人员、延长原材料采购周期等 [18] - 对70%的CSCI产品线和75%的CSCA产品线提价，以应对成本上升 [19] - 进行管理层调整，重新聚焦核心OTC市场机会；重组电商业务，加速其增长 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩受全球供应链中断、投入成本上升和运营效率低下影响，但消费者需求强劲 [8][9] - 预计第四季度消费者需求将保持强劲，但供应链中断、投入成本上升和制造费用未充分吸收的影响将持续 [14] - 认为2021年的负面影响因素（弱咳嗽感冒季节、供应链中断和投入成本上升）将在未来两年内逐步恢复或通过定价和成本节约措施抵消 [16][22] - 仍有信心接近2019年5月和几个月前宣布的2023年每股收益目标，HRA收购预计将在2023年增加约1美元的每股收益 [22][23] 其他重要信息 - 截至10月2日，资产负债表上的现金为21亿美元，包括16亿美元的Rx业务剥离收入和4.18亿美元的比利时仲裁裁决收入 [34] - 第三季度经营现金流为3.5亿美元，包括比利时仲裁裁决收入 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请提供CSCA当前季度毛利率与历史水平的对比情况，以及吸收问题的影响 - 毛利率下降主要是由于通胀、运费、材料成本增加（180个基点）、制造费用未充分吸收（150个基点）、Rx业务剥离（100个基点）等一次性因素，但价格上涨和成本节约部分抵消了这些影响 [39][40] - 吸收问题是因为销售的是去年预期咳嗽感冒季节不佳时生产的库存，成本较高，且成本核算系统有6个月的滞后，影响将持续到第四季度和明年年初，之后会逐渐逆转 [45] 问题2：公司在自有品牌领域的市场份额情况，以及提价是否会影响市场份额 - 在自有品牌领域，尼古丁和奥美拉唑业务面临竞争，导致市场份额有所损失，但近期通过管理和结构调整赢得了一些业务 [48][49] - 全国性品牌广告增加导致消费者购买量上升，对公司业务目前无影响；未来将在投资者会议上详细披露自有品牌市场份额数据 [48][49] 问题3：如何从今年的2 - 2.10美元每股收益目标实现2023年的目标 - 若咳嗽感冒业务恢复，可增加0.49 - 0.50美元每股收益，加上HRA收购预计增加的1美元每股收益，距离目标差距不大，剩余业务增长5% - 10%或通过定价和成本节约措施可弥补差距 [53] 问题4：公司能够在产品组合上获得多少提价以抵消供应链压力 - 历史上美国市场价格有2 - 3%的侵蚀，现已改善至1 - 2%，本季度首次实现正增长，但具体提价幅度难以量化，预计在2 - 3%左右，且提价效果有滞后性 [56][57] 问题5：2Q指引时已知的咳嗽感冒业务影响与本季度新增影响的差异 - 2Q时已考虑制造费用未充分吸收的影响，但未预见供应链中断、无法获取入站产品和运费大幅上涨的问题，这些导致了本季度的额外影响 [61][62] 问题6：2022年的毛利率情况以及税务问题的最新进展 - 毛利率方面，咳嗽感冒业务量和销售额的恢复将在上半年带来好处，大部分盈利能力预计在年底恢复，但供应链中断影响仍需考虑，且成本核算系统有6个月的滞后 [66] - 税务方面，IRS税务案件涉及爱尔兰和美国的双重征税问题，预计未来一年左右解决，公司认为自身论据充分，有信心将影响降至较小 [67][68][69] 问题7：2023年预测中是否包含有意义的Rx - OTC转换，以及近期是否会有此类转换 - 2023年目标不依赖于Rx - OTC转换，但短期内有Diclofenac产品线建设、Nasonex和slice产品推出等项目，未来3 - 4年还有其他项目逐步推进 [71] - HRA交易完成后，有一些重大的Rx - OTC转换机会，如英国的每日避孕药和类似L1的产品，这些将成为公司业务的重要组成部分 [72][73]