财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收13亿美元，较去年同期下降4%，固定汇率营收下降1%，较上一季度有显著改善 [20] - 货币换算（扣除对冲影响）使第三季度营收较去年同期减少约4100万美元，主要因阿根廷比索贬值，比索贬值使报告营收下降3%，而阿根廷业务的通胀影响使固定汇率营收增加约1% [21] - 第三季度GAAP运营利润率为22.7%，去年同期为15.1%；调整后运营利润率为23.5%，去年同期为22.3% [31][32] - 第三季度GAAP每股收益为0.55美元，去年同期为0.32美元；调整后每股收益为0.57美元，去年同期为0.49美元 [33] - 年初至今经营活动现金流为5.86亿美元，资本支出约2200万美元，季度末现金为13亿美元，债务为30亿美元 [33] - 预计全年GAAP营收将呈高个位数下降，调整后固定汇率营收将呈中个位数下降；GAAP运营利润率约为20%，调整后运营利润率约为21%；GAAP每股收益预计在1.72 - 1.77美元之间，调整后每股收益预计在1.80 - 1.85美元之间 [34][35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 C2C业务 - 营收下降1%，固定汇率下持平，交易增长6%，主要由数字汇款96%的增长带动，部分被零售汇款下降抵消 [21] - 跨境本金报告基础上增长23%，固定汇率下增长24%，由数字汇款增长驱动 [22] - 每笔交易本金（PPT）增长13%，固定汇率下增长14%，各渠道均有增长 [22] - 数字汇款收入增长45%，固定汇率下增长46%，占C2C总收入的21%和总交易的31% [23] Business Solutions业务 - 营收趋势较第二季度有所改善，但报告基础上下降11%，固定汇率下下降13%，占公司本季度营收的7% [30] 其他业务 - 占公司总营收的5%，本季度下降33%，主要包括阿根廷和美国的零售账单支付以及美国的汇票业务，营收下降归因于阿根廷比索贬值和新冠疫情的持续影响 [30] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 营收趋势改善，报告基础上同比持平，固定汇率下增长1%，交易增长1%，主要由美国 outbound 业务带动，部分被美国国内汇款业务下降抵消 [27] 欧洲和独联体市场 - 营收报告基础上增长3%，固定汇率下增长1%，交易增长24%，固定汇率营收增长由德国、法国和俄罗斯带动 [27] 中东、非洲和南亚市场 - 营收报告和固定汇率基础上均增长2%，交易增长15%，卡塔尔和沙特阿拉伯带动本季度固定汇率营收增长，阿联酋仍受新冠疫情经济压力影响 [28] 拉丁美洲和加勒比市场 - 营收报告基础上大幅下降21%，固定汇率下下降8%，交易下降21%，部分国家对新冠疫情的限制性政府政策以及该地区的高检查率导致本季度业绩不佳 [29] 亚太市场 - 营收报告基础上增长4%，固定汇率下增长5%，固定汇率营收增长主要由澳大利亚带动，交易下降6%，主要由菲律宾国内业务驱动 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续发展数字业务，包括对westernunion.com的客户获取进行重大投资、提升数据分析能力以增强客户洞察和动态定价、建设支持第三方服务的基础设施 [16] - 加大平台计划投入，继续投资技术将更多业务转移到云端，以提供更灵活和可扩展的基础设施，支持当前数字第三方业务等举措和未来可能出现的新用例 [17] - 进一步提升市场领先的网络，改善覆盖范围、成本和质量，年初至今已与近340家现有代理商重新协商协议，并新增19家拥有超过18000个网点的代理商，继续增加钱包和卡支付能力，有望在年底前实现100个国家的实时账户支付能力 [17] - 专注于精益管理（WU Way），有望实现今年至少5000万美元的年度生产力节省以及三年1.5亿美元的目标 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务从新冠疫情的全球冲击中持续反弹，第三季度业绩稳健，营收趋势改善、运营利润率扩大、每股收益强劲 [7] - 尽管宏观不确定性仍然较高，但公司业务、员工和客户的韧性使其对全球社区和公司的前景持乐观态度 [7] - 希望新冠疫情尽快结束，社会能恢复到风险更低、更安全的环境，公司将采取预防措施避免疫情进一步传播，并尽快恢复到新常态 [18] - 公司对实现战略的关键举措充满信心，相信未来几年能够实现有意义的、盈利性的增长 [19] 其他重要信息 - 公司仍实行在家办公政策，本次电话会议通过远程方式进行 [4] - 电话会议进行了录音，公司官员的发言受版权保护，除新闻稿中提到的重播外，公司未授权任何录音、重播或分发会议记录 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Principal per transaction（PPT）趋势是否可持续，新客户是否粘性高，数字业务20%以上的占比在明年中期是否可持续？ - 目前客户交易水平和支付能力较高，新客户也有类似特征，短期内PPT趋势将持续，但长期情况有待观察 [39] - westernunion.com获取的新客户粘性高，使用更高本金，通过卡片或账户交易，是忠诚客户 [40] - 第三季度零售业务虽仍在下降但有所改善，数字业务仍保持约20%的占比，数字业务将继续是重要贡献者，公司希望恢复零售业务并维持数字业务占比 [42] 问题2：C2C业务季度内逐月进展如何，10月情况与第三季度6%的交易增长相比如何，以及资本部署方面，何时会恢复股票回购？ - 业务总体呈改善趋势，零售业务回升，数字业务和第三方业务增长贡献显著，公司市场份额有所增加 [45][46] - 第三季度月度数据受假期等因素影响，整体季度6%的交易增长更能反映业务水平，10月情况符合预期 [47] - 公司仍有股票回购授权，但仍处于疫情环境，会随着对业务信心的增强考虑向股东返还更多收益的方式 [49] 问题3：考虑到已恢复的指引，预计第四季度业务是否会变弱，以及数字业务的目标定价动机是什么？ - 已发布的指引排除了阿根廷通胀的影响，第四季度预计业务趋势与之前相似，当然会受疫情影响 [52][53] - 公司根据不同国家和业务场景进行动态定价，以适应客户需求，并非针对当前数字需求高的情况做出的反应，市场定价环境稳定 [55] 问题4：7月wu.com、数字转账和C2C的交易趋势高于季度最终数据，减速是否仅由假期导致，以及第四季度调整后每股收益低于市场预期，是否因推迟的投资导致利润率下降？ - 7 - 9月存在日历因素影响，季度整体数据更具代表性，数字业务的减速部分是由于数字白标业务的增长 [59] - 第二和第三季度推迟的部分计划支出在第三季度后期重新启动，主要影响第四季度，但全年利润率仍能达到原目标，体现了公司运营模式的灵活性 [61] 问题5：如果未来有疫苗且取消隔离措施，移民增加是否会进一步提高跨境汇款增长率，以及白标合作伙伴关系还有哪些机会？ - 疫苗将有助于恢复新常态，移民、进出口、中小企业业务和学生跨境支付等都将有利于公司业务，公司在疫情期间展现出了业务实力和市场份额增长 [65][66] - 公司平台适合白标合作伙伴，有相关合作管道和已签署协议，金融机构因公司的实时支付、多货币处理等优势，从传统代理银行转向与公司合作 [68][69] 问题6：白标合作伙伴关系的扩展范围和限制如何，以及如何考虑除股息外的资本回报，如股票回购和并购？ - 白标业务为金融机构提供了更高效的跨境汇款解决方案，替代了传统的代理银行系统，不存在排他性问题 [73] - 公司资本优先顺序为投资业务推动有机增长（主要是数字和技术改进）、支付健康股息、寻找符合跨境支付战略的并购机会、在有多余现金流时进行股票回购 [77] 问题7：与Kroger的合作关系排他性变化的影响如何，以及公司目前排他性协议下的代理网点和交易占比，如何维持与Kroger的业务份额？ - 公司与Kroger续签了合作协议，全球合作伙伴收入占比均不超过5%，公司在非排他性市场（如中东海湾国家）也取得了成功，westernunion.com作为自有代理表现良好 [80][81] - 大部分业务和代理商协议为排他性，但也有部分地区（如海湾国家和俄罗斯）为非排他性，最终决策基于经济考量 [100][101] - 公司在非排他性市场有竞争力，客户会因服务质量选择公司，不担心Kroger引入其他合作伙伴的影响 [98][99] 问题8：法国和德国的新封锁措施对公司财务的影响如何？ - 此次封锁与年初不同，政府采取了更有针对性的限制措施，公司业务在之前的限制措施解除后迅速反弹，预计此次封锁对财务影响较小，对年终指引有信心 [86] 问题9：账户支付业务网络的构建机制如何，以及动态定价适用于多少比例的交易，未来发展方向如何？ - 公司凭借在200个国家的业务存在、许可证、合规和结算程序等优势，近年来直接与全球银行签署账户合作协议，实现了账户到账户的高利润业务 [90][91] - 动态定价适用于westernunion.com和零售业务，公司根据客户需求、外汇汇率、忠诚度、业务通道、处理费用和假期等因素不断调整价格，目前仍处于发展阶段 [94][95] 问题10：随着数字业务快速增长和竞争加剧，是否需要更多调整定价，是否面临定价压力，以及数字业务客户的粘性是否能从2021年开始推动利润率扩张？ - 市场定价环境稳定，公司凭借在全球的业务布局和服务优势获得市场份额，不认为近期会有大的定价变动 [105] - 公司对数字业务利润率满意，数字业务客户粘性高，公司考虑通过增加额外产品来提高利润率和收入 [108][109]