财务数据和关键指标变化 - 2022年全年销售额87亿美元，实现11%的两位数销售增长，核心运营利润率为18.2%，核心摊薄每股收益为2.24美元，按固定汇率计算同比增长23%；经外汇调整后，核心运营利润率达到20% [8][9] - 第四季度销售额22亿美元，同比增长7%，其中收购产品销售贡献约180个基点，美元销售增长受外汇影响约600个基点 [20] - 第四季度核心毛利率为61.3%，按固定汇率计算持平；核心运营利润率为16.4%，按美元计算与去年基本持平，按固定汇率计算提高240个基点 [24] - 第四季度利息支出为4000万美元，高于去年的2800万美元；核心有效税率为30.6%，高于去年的10.4%；核心摊薄每股收益为0.42美元，低于去年的0.56美元 [25][26] - 2022年全年自由现金流为5.81亿美元，低于去年的6.45亿美元；资本支出为6.36亿美元；转型成本第四季度为7800万美元，累计为2.88亿美元 [26][27] - 预计2023年净销售额在92亿 - 94亿美元之间，对应固定汇率下6% - 8%的销售增长；核心研发费用占销售额的比例将接近7% - 9%区间的高端；核心运营利润率在19.5% - 20.5%之间；利息和其他财务费用在2.6亿 - 2.8亿美元之间；核心有效税率在17% - 19%之间；核心摊薄每股收益在2.55 - 2.65美元之间，对应固定汇率下较2022年16% - 20%的增长 [28][29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 第四季度收入13亿美元，同比增长8%，全年收入增长13% [21] - 植入物第四季度销售额4.34亿美元，同比增长11%，全年增长20%，主要因多数国际地区市场复苏、Vivity带动PC - IOL组合需求增加以及Hydrus销售增长，但韩国因第一季度报销政策变化导致销售额下降 [21] - 耗材第四季度销售额6.36亿美元，同比增长6%，全年全球销售额增长10%，增长得益于市场条件改善和全球设备业务拓展 [22] - 设备第四季度销售额2.04亿美元，同比增长7%，全年增长10%，主要因白内障设备和服务需求强劲，特别是国际市场对Centurion和Legion设备的升级需求，但屈光设备销售额下降 [22] 视力护理业务 - 第四季度销售额8.81亿美元，同比增长7%，全年销售额36亿美元，增长8% [22] - 隐形眼镜第四季度销售额5.3亿美元，同比增长6%，全年增长9%，增长由SiHy镜片组合带动，部分被传统产品销售额下降抵消，美国市场销售强劲，国际市场增长较慢 [23] - 眼部健康第四季度销售额3.51亿美元，同比增长8%，全年增长7%，增长由眼药水组合带动，但供应链挑战（主要在隐形眼镜护理方面）使增长减少约400个基点 [23] 各个市场数据和关键指标变化 手术市场 - 全球白内障手术量第四季度较上年同期实现中个位数增长，美国因手术中心人员配置问题，手术量实现低个位数增长，美国以外市场实现中高个位数增长 [18] 隐形眼镜市场 - 第四季度零售市场增长中个位数，美国市场增长低个位数，国际市场增长高个位数，增长主要源于价格上涨和产品升级；日抛SiHy和复曲面镜片类别持续增长，复用类别持平 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资创新，预计2023年核心研发费用占销售额比例接近7% - 9%区间高端 [29] - 推进转型计划，预计2023年底完成，转型成本将对利润率产生积极影响 [27][42] - 产品方面，继续推广现有产品并拓展国际市场，如TOTAL30在更多国际市场推出；同时关注新产品研发和推出，如CLAREON平台IOLs在美国推出后将拓展其他市场 [10][14] - 并购方面，对青光眼、干眼症、视网膜等主要眼科领域感兴趣，会谨慎进行资本部署 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临地缘政治、宏观经济和供应链等挑战，但仍取得良好业绩，业务基本面强劲 [9] - 预计2023年市场同比增长略低于历史平均水平，汇率保持1月底水平，通胀和供应链逆风在下半年有所缓解 [28] - 对公司未来发展充满信心，认为公司在多个类别中超越市场增长，业务基本面和长期战略稳健，员工专业能力强 [32] 其他重要信息 - 董事会提议每股股息2.1瑞士法郎，待股东在5月年度股东大会批准，符合公司将上一年核心净收入10%用于分红的政策 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：高级人工晶状体（IOL）渗透率提升的营销举措及2023年定价情况 - 公司在教育员工如何向患者介绍产品选择、优势和经济情况等方面进行了投入，但目前尚不能确定效果；定价方面，主要集中在隐形眼镜，手术业务多为多年期合同，2022年两次提价效果有待观察 [34][36] 问题2：Aerie Pharmaceuticals在美国的市场份额及未来增长空间，以及2023年利润率与2022年对比的数学计算是否正确 - Aerie的Rhopressa和Rocklatan组合目前市场份额略超2%，公司正努力重新定位产品和拓展市场准入，有望提升份额；2023年利润率提升主要得益于毛利率改善、通胀缓解、转型计划节省成本和运营杠杆，但研发费用可能增加 [39][40][42] 问题3：美国市场增长情况及2023年市场增长预期，以及全年收入节奏 - 2022年美国手术业务市场增长约4%，视力护理业务市场增长约3% - 4%，第四季度视力护理业务单位增长疲软，主要由价格和产品组合驱动；预计2023年市场增长略低于历史平均水平，可能在4% - 5%以下；收入节奏与历史趋势一致，第二和第四季度通常高于第一和第三季度，研发费用逐步增加，第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）较高，利息费用平均分摊 [44][45][48] 问题4：2023 - 2024年产品推出计划及并购意向 - 现有产品如隐形眼镜的复曲面镜片和手术业务的CLAREON等仍有很大市场拓展空间，将在资本市场日详细介绍产品规划；对青光眼、干眼症、视网膜等主要眼科领域感兴趣，会谨慎进行并购决策 [51][52][53] 问题5：眼部健康业务中OTC和干眼症产品趋势，以及隐形眼镜第四季度销售疲软原因 - 眼部健康业务全年增长7%，眼药水业务自然增长约8%，但隐形眼镜护理业务因供应链问题抵消约6%的增长；第四季度美国隐形眼镜市场增长主要由价格和产品组合驱动，单位基本持平或略有下降，消费者倾向于购买自有品牌、寻找优惠和延长镜片使用时间，预计这种情况是短期的 [57][58][61] 问题6：2023年毛利率提升的因素及自由现金流显著改善的最大差异 - 毛利率提升得益于生产力举措、通胀缓解和价格调整，转型计划将带来110个基点的改善；自由现金流改善的顺风因素包括运营收入增长、净营运资本改善和可能减少的资本支出，逆风因素包括Aerie融资带来的利息费用增加、转型成本和法律和解费用，但总体预计2023年自由现金流将显著高于2022年 [63][65][66] 问题7：设备业务在2023年的可持续性及美国与美国以外市场的增长前景，以及TOTAL30的增长和市场份额情况及2023年展望 - 2022年设备业务国际市场增长强劲，美国市场增长较弱，预计2023年设备业务增长将回归正常，接近手术量增长速度，但不会是两位数增长；TOTAL30是独特产品，医生反馈良好，新处方份额可观，但复用型镜片购买和回购周期较长，预计TOTAL30复曲面镜片将有助于提升产品系列表现 [70][71][75] 问题8：Hydrus与IOLs的附着率及对IOL销售的提升作用，以及2023年各业务板块增长与6% - 8%增长指引的关系 - 虽未具体查看附着率，但预计较高，Hydrus产品疗效良好，市场增长略超预期，但报销政策影响了其渗透率；各业务板块预计多数市场增长在中个位数，公司计划在IOLs、设备和隐形眼镜业务上略高于市场增长，耗材业务接近市场增长，眼部健康业务大致与市场持平或略高，加上Aerie的无机增长贡献，实现6% - 8%的增长指引 [78][79][83] 问题9：Hydrus业务规模和增长动态，以及美国和欧洲设备升级周期进展 - MIGS市场增长中两位数，市场内组合偏向于小梁切开术和粘性扩张剂，支架增长较慢，Hydrus业务进展符合预期；美国和欧洲的Infinity设备升级基本完成，今年年底将停止该产品的卡带生产，目前主要是为新手术室配备设备或更换旧的Centurion设备，公司在国际市场的设备份额显著增长 [85][86][88] 问题10：隐形眼镜业务在国际和美国市场的价格行动、价格差异、对2023年的溢出效应及是否进一步提价，以及2023年资本支出趋势 - 国际和美国市场提价时间不同，预计价格调整带来低个位数的传导效应，具体情况因市场、产品、竞争对手和消费者而异；预计2023年资本支出占收入的5% - 6% [91][92][93]