财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额21亿美元，同比增长9%，主要得益于国际市场持续复苏和对创新产品的需求；前九个月总销售额65亿美元，增长12% [8][17] - 第三季度毛利率61.7%，按固定汇率计算下降60个基点，主要受通胀压力影响 [22] - 第三季度核心运营利润率17.2%，按美元计算下降50个基点，但按固定汇率计算上升160个基点，主要受销售额增加带来的运营杠杆和激励薪酬利好影响，部分被通胀压力增加所抵消 [22] - 第三季度利息支出3.4亿美元，去年同期为3.1亿美元，因利率上升所致；预计未来利息支出将增加，因将通过债务为收购Aerie融资并对剩余定期贷款进行再融资 [22] - 第三季度核心税率19.2%，去年同期为17.5%，主要由于各地区税收管辖区的税前收入组合以及某些市场库存建设减少，部分被与2021财年相关的离散税收优惠所抵消 [23] - 2022年第三季度核心摊薄每股收益0.50美元，较去年下降0.04美元；按固定汇率计算，核心摊薄每股收益增长14% [23] - 2022年前九个月自由现金流4.75亿美元，去年同期为5.78亿美元，主要因2022年净营运资本变化导致运营现金流降低，主要与年度奖金支付时间有关，该支付高于2021年 [23] - 2022年前九个月资本支出3.97亿美元，主要用于隐形眼镜生产线投资；预计第四季度资本支出将增加 [24] - 第三季度转型成本1700万美元，累计至今为2.1亿美元；已实现目标节省，并确定额外转型举措，预计从明年起每年额外节省约1亿美元，额外一次性成本约1.25亿美元；计划在2023年底左右完成该计划 [25] - 更新2022年净销售额指引至85 - 87亿美元，固定汇率销售额同比增长指引收紧至10% - 11%，外汇预计较去年产生约6个百分点的负面影响 [26] - 收紧全年核心运营利润率展望至18% - 18.5%，该指引反映约180个基点的外汇压力和约100个基点的净通胀压力 [26] - 维持2022年核心有效税率指引在17% - 19%，暗示第四季度税率处于20%以上高位；正与美国和瑞士税务当局就预约定价协议进行讨论，假设谈判在今年第四季度完成 [27] - 收紧2022年核心摊薄每股收益指引至2.20 - 2.25美元/股，较上次电话会议增加约0.06美元的外汇逆风，较去年增加约0.43美元；固定汇率核心摊薄每股收益增长展望收紧至21% - 24%，不包括Aerie收购的影响，预计该收购将在第四季度使核心摊薄每股收益承压约0.03美元 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 第三季度收入12亿美元，同比增长12%；前九个月收入增长15% [18] - 植入物业务第三季度销售额3.92亿美元，同比增长11%，主要因国际市场复苏、对Vivity的持续需求以及Hydrus的销售（去年不在产品组合内），部分被韩国先进技术人工晶状体在第一季度报销政策变化后的销售额下降所抵消；前九个月植入物销售额增长23% [18] - 耗材业务第三季度销售额6.18亿美元，同比增长11%，主要受国际市场状况改善和美国白内障耗材业务持续强劲推动，白内障和屈光耗材实现两位数增长，玻璃体耗材实现高个位数增长；前九个月耗材销售额增长12% [19] - 设备及其他业务第三季度销售额2.06亿美元，同比增长15%，主要因对白内障设备套件的持续强劲需求，在国际市场将旧一代超声乳化设备升级为Sentry机器，账户转换情况良好，在发展中市场对Legion超声乳化机器的需求也持续健康；前九个月设备销售额增长10% [19] 视力保健业务 - 第三季度销售额9.08亿美元，同比增长5%，美国和国际市场均有需求，但外汇对销售额产生约700个基点的负面影响；前九个月销售额27亿美元，增长8% [20] - 隐形眼镜业务第三季度销售额5.58亿美元，同比增长7%，本季度对新型创新型硅水凝胶隐形眼镜组合（Precision1、Dailies Total1和Total 30）有稳定需求；前九个月隐形眼镜销售额增长10% [20] - 眼部健康业务第三季度销售额3.5亿美元，同比增长2%，受人工泪液系列产品的持续销售和国际市场复苏带动，但与上一季度类似，供应链挑战（主要在隐形眼镜护理方面）显著抵消了增长，对眼部健康业务增长产生约300个基点的负面影响；预计这些挑战将持续到2023年初；前九个月眼部健康业务销售额增长6% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 手术业务方面，第三季度全球白内障手术数量较去年同期实现高个位数增长，各地区增长差异显著，美国因手术中心受人员短缺限制，手术量相对持平，美国以外地区手术量增长低两位数 [14] - 隐形眼镜市场方面，本季度市场增长因价格上涨和库存变动的时间难以判断，根据现有数据，估计第三季度整体隐形眼镜市场实现中高个位数增长；当前报告显示验光就诊已恢复到疫情前水平，公司认为隐形眼镜业务与市场同步增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过教育医生、临床工作人员和患者，推广先进技术镜片的价值和益处，以提高其渗透率；继续投资诊所销售团队和同行学习项目，并为患者提供教育材料 [9] - 公司计划在2023年初商业推出适用于散光患者的Total30产品，以扩大该产品系列 [13] - 公司宣布有意收购Aerie Pharmaceuticals，旨在利用扩大的商业版图和专业知识，将Rocklatan和Rhopressa推向更多客户及其患者，这一收购支持公司进入有潜力的空白市场的战略 [13] - 公司已确定额外的转型举措，包括审查管理跨度和层级，以及简化商业流程，以抵消宏观经济逆风，同时继续投资战略重点领域 [16] - 公司在人工晶状体市场保持领先地位，凭借全面的PCIOL产品组合（包括PanOptix和Vivity）以及最新的IOL材料Clareon，在单焦点和散光矫正领域具有竞争力；在白内障设备方面，Argos生物测量仪、Legion和Centurion超声乳化设备获得了客户的高度评价 [9][10] - 在隐形眼镜市场，公司的创新产品Precision1、Dailies Total1和Total30表现良好，Precision1是主要增长驱动力，Dailies Total1是高端隐形眼镜的黄金标准，Total30在可重复使用隐形眼镜市场中占据份额 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司基本面依然强劲，尽管面临持续的宏观经济逆风，但团队表现出色，通过推出新产品实现了收入增长，在通胀压力下仍实现了核心运营收入增长，并扩大了核心运营利润率 [8][16] - 公司对长期前景和价值创造持乐观态度，将继续凭借创新产品组合引领市场，投资创新，创造运营杠杆并扩大利润率，同时通过收购Aerie进入有吸引力的眼部健康空白市场 [30][31] - 预计2023年公司将受益于收入增长、运营杠杆和转型节省，但也面临外汇压力、利息支出增加等挑战；对实现2023年20%的核心运营利润率目标有信心 [87][88][91] 其他重要信息 - 公司计划以每股15.25美元的价格收购Aerie Pharmaceuticals，股权价值约7.7亿美元，此外还将承担约1.6亿美元的净债务，总收购对价约9.3亿美元，拟通过新债务融资；该协议已获两家公司董事会批准，预计将在未来几周内完成交易 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Aerie交易的利润率收益以及ATIOLs市场情况和预期 - 从运营收入角度看，Aerie交易在第一年相对中性，融资成本会对明年数据造成一定压力，但影响不大 [34] - 手术业务中植入物业务表现良好，国际市场渗透率上升，美国市场受人员配置影响，ATIOLs渗透率有所波动；公司正通过相关项目提高患者和医生对ATIOLs价值的认识，预计随着人员配置和经济环境稳定，渗透率将有所改善 [36][37][38] 问题2：Aerie的AR - 15512产品与Xiidra的比较及临床开发进展 - AR - 15512可能与干眼病类别中的其他机制互补，有望比Xiidra起效更快，目前处于临床3期，预计明年第三季度左右有数据读出，之后再确定后续计划 [41] 问题3：韩国市场对植入物业务的影响时长 - 韩国市场的影响预计还将持续两个季度，随着报销政策变化，渗透率已从超过50%降至更正常水平，未来数据将更加正常化 [44] 问题4：隐形眼镜业务增长未达预期的原因及市场份额情况 - 本季度市场增长难以衡量，受价格上涨和库存变动时间影响；隐形眼镜市场实现中高个位数增长，公司在美国市场份额增长有信心，国际市场也持续良好增长，新客户和转换客户的适配份额表现出色；随着患者就诊量恢复正常，公司有望持续扩大市场份额 [48][49] 问题5：2023年核心运营利润率达到20%的目标是否现实 - 公司有计划在2023年实现20%的核心运营利润率目标，今年的业绩表现（如产品推出、收入增长和运营杠杆提升）增强了信心，具体细节将在2月的电话会议中分享 [51] 问题6：公司制药业务战略、并购能力以及营收增长的考虑因素 - 公司倾向于5000万 - 5亿美元的并购项目，以实现稳定增长和为股东创造长期价值；Aerie的产品与公司现有业务有良好协同效应；公司认为市场未来将更具吸引力，将采取适度的并购策略 [55][56][57] - 公司相信营收能够持续高于市场增长，正常情况下市场预计增长4% - 6%，公司应略高于此水平；明年大部分时间业务将相对正常，但仍需考虑宏观问题 [59][60] 问题7：转型成本节省的实现情况以及隐形眼镜消费者购买模式受通胀影响情况 - 第一轮约2 - 2.25亿美元的转型节省大部分已实现，2023年还有部分项目将产生节省；新增的1亿美元节省将在2023年实现 [63] - 参考2009 - 2010年经济衰退情况，消费者在隐形眼镜方面的购买量不会大幅下降，但升级换代可能放缓；公司的Precision1和Total30产品具有价格优势，能够较好应对市场变化 [65][66] 问题8：Aerie对运营利润的影响以及2023年20%运营利润率的含义 - Aerie在第一年对运营收入有一定压力，但不影响20%的目标，第二年将实现增值；20%是全年目标 [70] 问题9：美国ATIOLs市场的竞争影响以及韩国市场2Q和3Q的影响差异 - 2Q和3Q韩国市场的影响大致相同；美国市场ATIOLs渗透率波动主要受人员配置影响，公司在PCIOLs全球市场份额有所增加，单焦点业务表现良好，散光矫正业务有所企稳 [72] 问题10：国际白内障市场的恢复情况、PCIOL渗透率以及美国临床销售团队对PCIOL销量的影响 - 国际市场恢复较为稳固，但中国和日本仍有提升空间，预计第四季度将获得更多国际市场收益，明年业务将趋于正常 [76][77] - 公司扩大了美国临床销售团队，其工作有助于提高医生和患者对PCIOL的认识和接受度；预计随着人员配置和经济环境稳定，PCIOL渗透率将有所改善 [77][78][79] 问题11：Total30推出后在可重复使用隐形眼镜市场的份额变化及前景 - 患者就诊量恢复正常为推广Total30提供了机会，在美国市场，Total30的新客户份额表现良好；预计该产品将随着时间推移取得良好业绩，特别是明年初散光矫正产品推出后，将进一步提升市场表现 [82] 问题12：经济衰退对ATIOLs的影响以及2023年外汇、税率等情况 - 难以确定经济衰退对ATIOLs的具体影响，国际市场渗透率增长良好，美国市场受人员配置影响有所波动；公司将努力通过培训和教育提高医生和患者对ATIOLs价值的认识 [85][86] - 2023年公司营收有望增长，运营杠杆将持续提升，转型节省将带来积极影响；但外汇将是压力点，税率将在2月电话会议中提供更多指导，同时利息支出将增加 [87][88] 问题13：2023年20%运营利润率目标是否包含外汇影响以及Q3激励薪酬利好的原因 - 关于2023年20%运营利润率目标的具体细节将在2月电话会议中分享，公司对实现该目标有信心 [91] - Q3激励薪酬利好主要是由于去年奖金池预提高于今年，属于时间性差异 [93] 问题14：隐形眼镜制造升级情况和价格变化情况 - 公司继续扩大隐形眼镜业务产能，新生产线表现良好，预计将提高生产效率和毛利率；今年年初进行了较大幅度的价格上调，国际和美国市场未来也计划进行中个位数的价格上调，以应对原材料成本上涨 [96][97][98] 问题15：Total30主要从哪些竞争对手或产品中获取市场份额 - Total30主要竞争对手是强生的两周抛隐形眼镜和Biofinity等月度隐形眼镜；该产品也会对公司自身的Air Optix产品产生一定的替代，但因其利润率更高，公司对此持积极态度；预计明年初散光矫正产品推出后，将进一步提升市场表现 [100][101]