财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球同店销售额同比显著加速增长，公司运营餐厅利润率同比持平 [21] - 全球系统销售额增长近9%，受美国和国际市场同店销售额增长及净门店增长支撑 [21] - 调整后EBITDA增长近20%，约为1.35亿美元，主要因保险理赔收益、特许经营权使用费收入增加及收购餐厅的有利影响 [23] - 调整后每股收益增加，受调整后EBITDA增加、股份回购计划减少流通股及利息收入增加推动，但部分被利息支出增加和税率提高抵消 [24] - 自由现金流减少，主要因2021财年激励性薪酬支付增加、特许经营商租金特许权使用费及其他款项收取时间、云计算安排现金支付及资本支出增加 [24] - 预计2022年全球系统销售额增长6% - 7%，调整后EBITDA为4.9亿 - 5亿美元，调整后每股收益为0.84 - 0.88美元，自由现金流为2.15亿 - 2.25亿美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 早餐业务 - 美国市场推出法式吐司棒，推动早餐销售额显著加速增长，第三季度末平均每周销售额接近3000美元，有望实现年底平均每周3000美元的目标 [13] - 加拿大市场早餐业务表现良好，公司致力于培养消费者早餐习惯，为加盟商带来更多销售和利润 [12] 数字业务 - 第三季度全球数字销售占比约为10%，国际市场约为15%，美国市场接近9.5% [14] - 加拿大推出忠诚度计划，预计未来数字业务将进一步加速增长 [14] - 美国市场通过成功的外卖促销活动推动数字销售增长，总奖励会员数量环比增长约10%，创历史新高 [14] 门店扩张业务 - 2022年已开设约200家新餐厅，预计全年门店增长2% - 2.5%，主要因非传统餐厅减少 [16][17] - 英国市场已开设9家公司运营餐厅，共25家餐厅，预计未来几个月首批传统加盟商将开设餐厅，包括第一家得来速餐厅 [18] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 连续六个季度实现两位数的一年和两年同店销售额增长，两年增长率超过25% [10] - 拉丁美洲和加勒比地区表现强劲，如巴哈马和多米尼加共和国同比加速增长 [10] - 加拿大市场销售额和客流量份额增长快于其他快餐汉堡竞争对手，部分得益于早餐业务的推出 [10] 美国市场 - 同店销售额同比增长6.4%，较上一季度加速超过4个百分点，保持在快餐汉堡类别中的强劲销售额和客流量份额 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过三大长期增长举措推动餐厅经济模式，即发展早餐业务、加速数字业务和拓展全球市场 [9] - 继续投资早餐广告，计划在全球投资1600万美元 [13] - 加强数字和外卖营销，扩大外卖和移动订单的接入和效率，优化用户体验，发展一对一营销计划 [15] - 推进全球门店扩张，采用下一代餐厅设计，提高门店经济效益和回报率 [18] - 行业竞争方面，公司在快餐汉堡类别中保持领先地位，在销售额和客流量份额方面表现出色 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的发展前景充满信心，认为公司的品牌实力、产品创新和战略举措将推动未来增长 [7][9] - 尽管面临成本压力和行业挑战，但公司通过定价策略、供应链优化和运营效率提升，保持了盈利能力 [21][22] - 预计未来消费者将逐渐从在家用餐转向外出就餐，公司将受益于这一趋势 [40][99] 其他重要信息 - 公司将于11月至12月参加多场投资者活动，并计划于3月1日公布第四季度和全年财报并举行电话会议 [29] - 公司宣布第四季度股息为每股0.125美元，符合资本配置政策，维持超过50%的股息支付率 [26] - 公司暂停股份回购，剩余1.98亿美元的2.5亿美元股份回购授权将于2023年2月到期 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前加盟商的情绪以及需求端的情况如何？ - 加盟商对未来持谨慎乐观态度，尽管面临利率上升和成本压力，但公司通过创新设计和与加盟商合作，确保投资的合理安排，传统发展管道强劲，65%的2023年发展承诺已达成 [33][34] 问题2: 2023年的门店增长目标以及行业客流量下降的原因是什么？ - 公司暂未提供2023年的指导，但预计门店增长将加速至2025年，目标是达到8000 - 8500家餐厅。行业客流量下降主要是由于消费者经济压力较大，更多在家用餐，但也存在从休闲餐饮向快餐的消费降级趋势 [37][39] 问题3: 资本配置方面，回购股票和降低债务杠杆的观点是否有变化？ - 公司对资本配置政策感到满意，目前债务水平有利，平均债务成本为3.5% - 3.6%，首次再融资时间为2026年，因此不急于考虑这一问题 [43][44] 问题4: 第四季度和2023年初的食品成本和劳动力成本通胀预期以及定价计划如何？ - 预计第四季度通胀将略有下降，全年商品通胀指导为15% - 16%，劳动力通胀为8% - 9%。2023年商品通胀预计将低于2022年，定价涨幅也将相应减少 [46] 问题5: 产品创新对早餐销售的必要性以及美国明年早餐广告投资的需求是否有变化？ - 产品创新对早餐销售很重要，法式吐司棒的推出取得了显著成功。公司认为早餐业务已发展到一定规模，可以维持自身的广告投资，未来仍将继续投资加拿大市场 [48][49][51] 问题6: 消费者行为的变化以及不同收入群体的市场份额情况如何？ - 行业中存在从休闲餐饮向快餐的消费降级趋势。公司在7.5万美元以下收入群体中获得了客流量份额，但在7.5万美元以上收入群体中略有下降。公司通过多样化的菜单和数字营销来吸引不同收入群体 [54][55] 问题7: 早餐业务的销售加速情况、与其他时段的比较以及全国知名度的提升措施有哪些？ - 早餐业务在第三季度后半段加速增长，得益于法式吐司棒的推出和3美元羊角面包优惠活动。全国知名度与竞争对手相当，未来将通过创新、促销和优质服务来提升业务 [57][59] 问题8: 美国销售增长的组成部分以及竞争格局的变化如何？ - 美国系统销售增长6.4%，其中价格增长约9%，客流量略有下降约2%，混合销售基本不变。第三季度增长稳定，早餐业务在季度末加速。目前未看到明显的竞争压力和价值战迹象 [62] 问题9: 2023 - 2025年定价是否需要超过成本通胀，以及除定价外还有哪些提升利润的措施？ - 公司致力于恢复到疫情前的利润率水平，定价是重要手段，但不是唯一手段。公司还通过第三方定价专家、营销活动和供应链优化来提升利润 [66][67][68] 问题10: 7.5亿美元现金是否会用于加强品牌建设，特别是在加盟商社区的投资？ - 公司将继续遵循资本配置策略，投资于增长，如特许权使用费减免、广告基金减免和建设适合项目等，但目前没有计划将公司资本重新投资于加盟商社区 [70] 问题11: 国际市场特别是西班牙的发展情况以及2023年是否会签署有意义的新发展协议？ - 公司致力于拓展英国市场，目前已开设9家公司运营餐厅，有6家新加盟商签约。欧洲市场的机会在于先发展英国，再拓展到爱尔兰和西班牙，但受宏观经济背景影响，发展时间可能会延长 [72][73] 问题12: 英国市场的成本压力以及增加门店数量对盈利能力和恢复疫情前利润率的影响如何？ - 英国市场面临能源成本上升和销售低于预期的压力，对利润率造成约50个基点的影响。但公司认为这是暂时的，市场增长潜力巨大，加盟商的签约表明他们对市场的信心 [75] 问题13: 供应链的战术执行情况以及在烹饪创新方面的作用如何？ - 食品和纸张供应链紧张，但无明显缺货情况。新建设施的供应链更紧张，交货时间更长。公司拥有自己的研发组织，并与第三方供应商合作，计划明年举办供应商峰会 [79][80] 问题14: 下一代全球设计门店的预期情况、新门店的比例以及“拥有你的机会”倡议的进展如何？ - 下一代门店设计可降低建造成本约10%，提高现金回报率至15% - 20%，减少投资回收期至约6年。2023年初将开设第一家门店，未来所有新门店都将采用该标准。“拥有你的机会”倡议吸引了超过250名潜在加盟商 [83][84][85] 问题15: 国际业务除英国外的区域差异以及哪些市场值得加速发展？ - 拉丁美洲和加勒比地区表现良好，加拿大是最大的国际市场，增长速度快于其他快餐汉堡竞争对手。印度和菲律宾市场也有很大的发展潜力，公司在这些市场有重要的发展协议 [89] 问题16: 与上季度指导相比，公司拥有门店的利润率受到哪些额外的逆风因素影响？ - 公司拥有门店的增长低于预期，飓风对第三季度销售额造成约70个基点的影响，劳动力市场紧张导致加班费用增加，这些因素导致指导略有下调 [92] 问题17: 第三季度劳动力通胀环比大幅减速的原因是什么？ - 这是由于比较基数的原因，2021年第三季度劳动力通胀开始上升，导致2022年第三季度的同比增长率相对较低 [95] 问题18: 公司在美国是否有定价能力以跟上持续的通胀，而无需更多依赖折扣？ - 公司认为有定价能力，目前已进行了显著的定价调整，客流量环比改善，价格传导率约为80%，尚未达到临界点。公司通过第三方顾问提高定价策略的专业性，并在市场竞争中保持良好表现 [98] 问题19: 早餐业务的粘性以及订单大小的变化情况如何？ - 早餐业务在法式吐司棒推出后季度内持续增长，尽管与去年同期的强劲促销相比有所波动，但整体满意度较高，公司的目标是培养消费者的消费习惯。平均每笔交易的商品数量略有下降，但整体销售组合保持稳定，外卖业务表现良好 [103][104]