财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度全球系统销售额增长5.6%，得益于美国和国际市场同店销售额增长及净开店增长 [23] - 公司餐厅利润率较上一季度扩大近300个基点，美国市场第二季度餐厅利润率接近疫情前水平，但受商品和劳动力通胀、客户数量下降及英国市场投资影响，同比有所下降 [23][24] - 调整后EBITDA增至约1.33亿美元，主要受特许经营权使用费收入增加和G&A费用降低推动，但公司运营餐厅利润率下降部分抵消了增长 [25] - 调整后每股收益下降，主要受税率提高和利息费用增加影响，但调整后EBITDA增加和股票回购计划带来的流通股减少部分抵消了下降 [25] - 自由现金流减少，主要由于2021财年激励性薪酬支付增加、特许经营商租金支付时间、云计算安排现金支出及资本支出增加 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 早餐业务 - 加拿大正式推出早餐，表现符合预期，有望推动加拿大加盟商盈利能力提升 [8][12] - 美国早餐业务在整体类别收缩情况下，保持销售 volumes 与去年持平，增长了QSR汉堡类别早餐时段客流量份额，预计2022年同比增长约10%，年底达到平均每周3000美元销售额 [13] 数字业务 - 全球数字销售额较第一季度加速增长，占比稳定在约10%，国际数字销售额占比约15%，美国数字销售额占比略超9%，较上一季度加速约2.5% [14][15] 国际业务 - 连续五个季度实现两位数的1年和2年同店销售额增长，加拿大因早餐推出表现出色，拉丁美洲和加勒比地区以及亚太地区主要市场也表现优异 [10] 美国业务 - 凭借强大均衡的营销日历和战略提价，在QSR汉堡类别中连续12个季度获得或保持美元份额 [11] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第二季度商品通胀约19%，劳动力通胀约12%，预计全年商品通胀约15% [24][50] - 客流量同比下降，但趋势近期有所改善 [65] 加拿大市场 - 拥有超400家餐厅，平均AUV达到250万加元，在QSR汉堡类别中排名第三，过去四年市场份额不断增加 [92] 英国市场 - 目前有22家餐厅，预计年底达到35家，公司运营餐厅销售额季度环比保持稳定，尽管宏观经济逆风对市场有影响，但发展计划仍在按轨道进行 [10][99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持通过投资早餐时段、推动数字业务和全球门店扩张三大长期支柱实现加速增长的战略 [19] - 与第三方定价专家合作，支持美国系统进行战略定价决策，以推动销售和利润增长，同时保护价值认知 [12] - 重新评估REEF发展承诺，预计到2025年底REEF将开设100 - 150家温蒂配送厨房，主要分布在加拿大和英国，2022年净开店增长率预计为3% - 4%，到2025年底全球餐厅数量预计达到8000 - 8500家 [16][17] - 推出新的全球餐厅设计，预计提高运营效率，无缝集成数字接入，降低建造成本近10%，提高整体回报 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年下半年业务增长充满信心，预计全球系统销售额增长6% - 8%，其中约三分之二来自同店销售额增长，其余来自3% - 4%的开店增长 [26] - 调整后EBITDA展望为4.9亿 - 5.05亿美元保持不变，公司运营餐厅利润率预计全年为14.5% - 15.5%，得益于同店销售额加速增长和通胀压力缓解 [27] - 上调调整后每股收益展望至0.84 - 0.88美元，主要受现金余额增加带来的利息收入增加推动 [28] 其他重要信息 - 公司宣布第三季度股息为每股0.125美元，符合资本配置政策，维持超过50%的股息支付率 [29] - 第二季度回购280万股股票，2.5亿美元股票回购授权中还剩约1.98亿美元，授权将于2023年2月到期 [30] - 公司即将举办多场投资者活动，包括与花旗、瑞士信贷等的会议，以及第三季度财报电话会议 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年同店销售增长指引的背景及国际与美国市场的相互作用 - 公司对下半年同店销售增长有信心，7月数据显示增长加速，美国早餐业务的创新和营销计划、定价行动等都是增长原因 [34][35] 问题2: 早餐时段行业情况、推动增长的举措及2023年投资计划 - 传统QSR汉堡早餐类别有所疲软，但公司表现良好，持续获得份额，2022年仍承诺在美加投入1600万美元，2023年将继续支持加拿大早餐业务，美国业务无需额外支持 [38][39] 问题3: 下半年同店销售加速情况、近期宏观逆风及应对措施 - 公司业务有强劲势头，连续三个季度同店销售2年增长加速，保持QSR汉堡类别美元份额，下半年有创新产品和营销活动，价值菜单表现良好，预计全年各季度同店销售2年增长两位数，定价也是增长的推动因素 [41][42][44] 问题4: 单位增长目标调整后国际增长的潜力 - REEF发展方向改变导致长期发展目标下调，但国际市场有很大增长机会，如英国、爱尔兰、西班牙、墨西哥、菲律宾等市场，未来可能抵消部分下调影响 [46][47] 问题5: 通胀和定价展望，以及是否能抵消通胀和对低收入消费者的影响 - 预计商品和劳动力通胀将达到峰值，公司90%的商品已锁定价格，第三季度额外2%的定价行动将足以实现全年利润率目标，目前未看到消费者对价格上涨的抵制 [49][50] 问题6: 第三季度2%定价的影响及定价节奏的考虑 - 加上滚动因素后定价略低于10%，公司持续关注定价，未看到消费者抵制，为确保餐厅经济模式，决定在第三季度进行额外提价 [52][53] 问题7: 实现早餐业务增长目标所需条件及是否受季节性影响 - 早餐业务已有良好势头，法式吐司棒的推出、运营速度的提升、数字渠道的利用等将有助于实现增长目标，目前业务表现并非仅受季节性影响 [57][58] 问题8: 早餐业务市场份额来源及下半年价格价值的作用 - 价格点价值将在早餐业务增长中发挥作用，市场份额增长是因为整体QSR汉堡早餐类别疲软，而公司保持了增长 [60][61] 问题9: 月度同店销售趋势、行业份额变化及季节性影响 - QSR汉堡行业销售增长但客流量下降，近期趋势有所改善，季节性因素如返校等可能有利于公司早餐业务和同店销售增长 [64][65] 问题10: REEF合作单位的表现及是否考虑其他合作伙伴 - REEF在英国和加拿大的AUV在50万 - 100万美元之间，美国表现不佳，公司正在与REEF合作调整策略，未来仍关注城市市场的发展机会，可能寻找其他合作伙伴 [67][68][69] 问题11: 拓展西欧市场的计划及是否需要资产负债表支持 - 公司对拓展西欧市场有信心，认为无需在资产负债表上投入，目前已在英国有加盟商，未来计划拓展爱尔兰和西班牙市场 [73][74] 问题12: 新门店原型与2025年单位数量目标的关系及成本回报和加盟商反馈 - 加盟商对新原型非常兴奋，新设计融入数字元素，提高运营效率，降低投资成本10%，预计回报也将提高，首家餐厅将于明年初在哥伦布市场开业 [77][78][80] 问题13: 现金余额的信号意义及资本优先事项 - 公司保持较高现金余额，已宣布有竞争力的股息，目前未宣布具体股票回购计划 [82][83] 问题14: 早餐业务盈亏平衡点的范围及新产品与核心产品创新的平衡 - 早餐业务盈亏平衡点为每周2000美元，涵盖所有早餐业务，公司将在核心产品创新和新产品推出之间保持良好平衡 [85][86] 问题15: QSR行业客流量下降的份额去向 - 客流量下降主要是因为消费者更多在家用餐，随着消费者压力缓解，未来QSR业务有望回升 [88][89] 问题16: 加拿大市场表现的原因及增长机会 - 加拿大市场有强劲势头，平均AUV达到250万加元，早餐业务表现良好，市场份额增加，吸引了新加盟商，未来增长机会大 [91][92] 问题17: 本季度未进行股票回购的原因 - 未进行股票回购与Trian流程有关 [95][96] 问题18: 英国市场趋势、FX动态和客流量趋势 - 英国业务进展稳定，经FX调整后与第一季度相比表现良好，消费者受通胀压力影响，客流量受到一定影响，但公司对市场仍持乐观态度，预计年底餐厅数量达到35家 [98][99] 问题19: 美国业务3年同店销售减速的原因 - 美国3年同店销售减速可能是由于53周的时间转移导致，如果进行调整，实际上是加速增长的 [102][103][104]