财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额18亿美元，较去年仅低1%，核心利润率15.3%，核心每股收益0.39美元 [7] - 第三季度核心毛利率61.4%，同比下降240个基点，核心运营利润率15.3%，同比下降210个基点，剔除外汇因素后下降170个基点 [21] - 第三季度利息支出3200万美元，略低于去年的3500万美元，核心有效税率19.6%，去年为18.2% [22] - 核心摊薄每股收益0.39美元，去年为0.46美元，年初至今核心摊薄每股收益0.63美元，去年为1.43美元 [23] - 本季度末现金及现金等价物14亿美元，循环信贷额度可用10亿美元，前九个月自由现金流1.15亿美元，去年为2.6亿美元 [23] - 本季度分离成本4800万美元，年初至今1.81亿美元，累计4.18亿美元；本季度转型成本1400万美元，年初至今3400万美元，累计8600万美元 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 第三季度手术业务销售额9.96亿美元，较去年下降2%，年初至今下降15% [18] - 植入式产品销售额2.9亿美元，较去年增长2%，年初至今下降10%；消耗品销售额5.26亿美元，较去年下降8%，年初至今下降20%；设备及其他类别销售额1.8亿美元，较去年增长13%，年初至今下降8% [19] 视力保健业务 - 第三季度视力保健业务销售额与去年持平，从第二季度25%的降幅中强劲反弹，年初至今销售额较去年同期低5% [20] - 隐形眼镜销售额5.17亿美元，较去年略有下降，年初至今下降10%；眼部健康产品销售额3.05亿美元，较去年增长1%，年初至今增长2% [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 手术市场 - 全球白内障手术数量从第二季度超50%的降幅反弹至第三季度约15%的降幅 [15] - 美国每月白内障转诊量已恢复至疫情前近70%的水平 [17] 视力保健市场 - 隐形眼镜市场第三季度下降5%，第二季度下降超20%，日抛型市场下降约4%，公司是份额领先的获得者 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于员工，在疫情期间保持员工充分就业和持续运营，约一半员工从事生产工作 [8] - 按计划推进分离活动，加速IT迁移剥离，退出超90%的过渡服务协议，预计2021年4月底退出与诺华的所有过渡服务协议 [9] - 转型计划按计划进行，建立全球服务中心，简化流程，精简核心支持职能工作，应对疫情影响大幅降低成本并转向数字技术增强客户参与度 [9] - 继续投资新的隐形眼镜生产线，推进研发产品组合，以满足客户重大需求 [10] - 新产品推出在市场上引起关注，如PanOptix三焦点人工晶状体、Vivity非衍射扩展景深镜片、Precision1日抛型隐形眼镜等取得良好表现和市场份额增长 [11][12] - 决定将资源集中在Precision1和Dailies Total1等品牌上，待Precision1球面和散光型在关键地区完全确立后，再决定Dailies Total1散光型的推出时间 [14] - 公司在手术和视力保健市场面临竞争，如在人工晶状体市场与强生竞争，公司认为PanOptix在竞争中表现良好 [37][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对潜在市场的持久性和新产品推动营收增长及市场份额的能力充满信心，尽管COVID - 19病例在一些市场增加，但其他市场仍在反弹，对公司竞争地位有信心 [17] - 由于COVID - 19带来的宏观不确定性，不适合提供具体指引，但预计从第三季度到第四季度收入将持续增长，不过成本方面，毛利率将继续受到不利的制造吸收影响，且将继续在增长市场投资以推动营收增长，并在第四季度加速研发支出，这将对盈利造成一定压力 [25][26][27] - 公司认为随着宏观经济复苏，市场份额的增长将有助于加速未来营收增长，并通过向先进人工晶状体转型和优化新的隐形眼镜制造平台提高盈利能力 [27] 其他重要信息 - 公司进行的调查显示，超70%的受访者愿意为更好的隐形眼镜支付溢价，80%的美国人在疫情期间花更多时间看屏幕，45%的人因屏幕时间增加出现干眼症，这将推动对公司隐形眼镜和眼部健康产品的需求 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 白内障市场和隐形眼镜市场情况，包括白内障市场是否形成新的常态、隐形眼镜返校季新佩戴者情况及成人市场现状 - 手术市场第三季度恢复到约85%，美国接近95%，国际约80%，预计年底或明年初恢复正常；视力保健市场第三季度恢复到约90%，美国约95%，国际约85%，目前欧洲市场存在不确定性 [33][34] 问题2: 制造建设进度、新生产线的镜片产能占比及对利润率目标的影响 - 目前利润率压力主要来自需求下降导致的吸收挑战和Precision1提前推出的影响，预计2022 - 2023年利润率改善将加速，2021年将克服大部分吸收挑战 [36] 问题3: PanOptix与竞争对手产品的比较及市场地位预期，Vivity与其他多焦点或散光型镜片相比的劣势 - PanOptix是三焦点镜片，在竞争中表现良好；Vivity非衍射镜片无衍射环，可减少光晕和眩光，提供良好的中距离视力和较好的近视力，对于不接受光晕和眩光的患者是不错选择，而PanOptix能提供更清晰的近视力 [39][40] 问题4: 10月和11月欧洲或国际市场销售趋势是否恶化，第三季度手术仓储收益情况及第四季度是否有回调，本季度库存变动是否有合同备货收益 - 目前欧洲销售趋势变化不大，但公司密切关注；手术业务库存季度间无变化，隐形眼镜业务有5%的补货增长；本季度隐形眼镜增长中有5%的补货因素 [42][43] 问题5: 消耗品业务表现优于市场的原因及恢复正常的前景 - 消耗品市场与手术程序市场相关，全球手术程序约为去年的85%，国际市场弱于美国，公司消耗品业务表现不错，份额略有上升 [46] 问题6: 对美国市场乐观的原因 - 与4月不同，现在对关闭手术室会有更谨慎的态度，美国目前未出现大量办公室和手术室关闭情况，即使在欧洲，许多主要国家的手术室仍在开放，市场流量和手术室吞吐量管理相对较好 [48][49] 问题7: 第四季度是否会实现同比增长，2021年情况如何，公司对制药业务的想法是否改变 - 第四季度预计有环比增长，但由于COVID - 19病例增加存在不确定性，成本方面，第四季度仍有吸收压力约2000万美元，研发支出将加速，销售、一般和行政费用（SG&A）将随营收增长；2021年预计能在第四季度基础上实现增长，研发投入将在7% - 9%的上限，SG&A将与营收增长保持相似比例；公司继续专注设备业务，但也会继续涉足制药业务，如有合适机会会考虑 [51][52][55] 问题8: 如何协调调查数据与实际结果的差异，隐形眼镜订购模式是否有变化 - 手术业务方面，美国积压手术量恢复到约80%，与美国手术业务95%的恢复情况相符，转诊量达70%表明验光业务恢复；视力保健业务方面，美国隐形眼镜GfK数据增长6%，与其他数据有差异，可能存在库存和实际消费因素，美国市场约恢复到95%，国际市场消费约为应达到水平的85%；隐形眼镜订购模式变化主要是需求下降时库存自然收缩，销售回升时库存自然补充，第三季度隐形眼镜增长中有约5%是库存补充因素 [58][60][63] 问题9: 隐形眼镜新佩戴者和转换佩戴者的市场份额数据，公司相对市场的表现是否会持续扩大，疫苗对积压需求和系统容纳能力的影响 - 公司在每日一次性透明球面隐形眼镜的新佩戴和转换佩戴份额方面表现良好，今年目标是恢复市场增长，明年希望实现超越市场增长；对于疫苗，白内障市场长期有3% - 5%的复合增长率，积压需求可能会缓慢、稳定地释放，系统容纳能力方面，市场可能在未来几年有略高于正常水平的增长 [66][67][70] 问题10: 本季度资本趋势情况及对业务前景的影响，明年利润率和自由现金流情况 - 设备业务强于预期，服务收入稳定，手术眼药水随手术量反弹，新设备如生物测量仪和升级的手持设备表现良好；明年利润率行业共识较保守，自由现金流方面，第三季度较第二季度有显著改善，但第四季度资本支出、利息支付和税收压力较大，预计2021年自由现金流将显著好于2020年，但需考虑应收账款的影响 [74][75][79] 问题11: Precision1和Dailies Total1散光型在美国和欧洲的推出时间，2021年SG&A和利息支出相关问题 - Precision1散光型已在美国推出，欧洲计划在明年第一季度同时推出球面和散光型；SG&A与营收的比例将与2019年水平相对一致，可能有一定生产率提升；利息支出增加主要是由于全年新增7.5亿美元债务和库存导致的利息收入降低 [82][85] 问题12: 手术业务量在第三季度是否弥补了第二季度的损失，美国隐形眼镜业务增长及库存补充情况 - 美国手术业务第三季度恢复到约95%，但未完全弥补损失，仍有积压手术，未来手术量将取决于手术室吞吐量、人员配置等因素，长期手术量预计以约4%的复合增长率增长；美国隐形眼镜业务增长15%，其中5个百分点是库存补充因素 [88][91]