财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP每股亏损0.23美元，核心收益每股亏损0.22美元，主要因贷款损失准备金大幅增加及流动性投资组合影响 [7] - 第二季度新增2.43亿美元与COVID - 19相关的损失准备金，贷款损失准备金达20亿美元，占投资组合的11%以上 [14] - 第二季度信贷损失拨备为3.52亿美元，其中2.43亿美元为CECL模型预期经济影响，9900万美元为已发放但未计入资产负债表的贷款 [19] - 净息差为4.55%，低于上一季度和去年同期，全年净息差预计约为4.9% [28][29] - 第二季度运营费用为1.42亿美元，全年运营费用预计约为5.65亿美元，略低于2019年全年 [29] - 截至第二季度末，总风险资本率为13.7%，CET1与风险加权资产比率为12.4%，GAAP股权加贷款损失准备金与风险资产比率为15.7% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 私人教育贷款业务 - 截至6月30日，已发放28亿美元私人教育贷款，预计下半年发放超20亿美元，全年发放达50亿美元 [12] - 第二季度发放4.97亿美元私人学生贷款，同比下降7%，74%的贷款有共同借款人，平均FICO评分为747 [26] - 第三方合并贷款为2.84亿美元，较上一季度减少1.81亿美元，较去年同期减少3000万美元 [13] - 私人教育贷款和延期还款占还款和延期贷款的9.3%，高于第一季度和去年同期 [20] - 30天以上逾期的私人教育贷款占还款和逾期延期贷款的2.7%，低于第一季度，与去年同期持平 [24] - 平均贷款和还款的净冲销率为0.8%，低于第一季度和去年同期，预计2020年全年净冲销率为1.7%，2021年为2.5% [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 申请量同比下降21.8%，平均贷款审批额度增加5.5% [11] - 80%的学校已报告秋季计划，其中96%的学校决定返校或采用混合住宿模式，仅4%的学校采用纯线上模式 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注控制可控因素，推动核心业务，积极管理费用，完善损失缓解策略，审查承销标准，建立贷款损失准备金 [7][8] - 采用混合模式，发放贷款、维持核心资产负债表并出售贷款，释放资金回报股东，预计2021年继续实施资本回报策略 [35][36] - 关注新兴领域，包括提高核心业务盈利能力和增长、维持可预测的资本回报计划、优化品牌和客户群价值、改变私人学生贷款的市场认知 [37] - 竞争对手退出或收缩业务，虽难以量化影响，但公司认为长期来看对自身有利，将积极竞争以服务其客户 [12][47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济环境仍具挑战性，对公司业绩有重大影响，但借款人开始从延期还款转为正常还款，ASR计划按预设进行，公司对业务有信心 [7][8] - 预计贷款发放量下降，但平均贷款规模增加，学生贷款余额年底与2019年底基本持平 [11][13] - 虽储备大量资金，但经济受科学和政策影响，存在如二次经济停摆等超出当前模型的情况 [15] - 公司认为无论选举结果如何，都能在高等教育金融领域发挥关键作用，业务将表现良好 [34][35] 其他重要信息 - 公司慈善机构Sallie Mae Fund将在未来三年提供4500万美元奖学金和助学金，以增加少数族裔学生和服务不足社区的高等教育机会，支持促进社会正义、多样性和包容性的教育项目 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 什么会导致储备金不同，如何看待储备水平与预计损失的关系 - 储备金计算关键在于经济预测，若经济恶化超预期或贷款表现变差，可能增加储备金，但目前公司认为储备充足 [41][42] - 公司贷款组合质量高，虽预计的冲销率相对之前有所增加，但经济预测显示2021年后失业率仍高，会有额外损失 [43][44] 问题2: 竞争环境如何，公司市场份额及潜在份额变化 - 再融资市场恢复但股权部分仍不稳定，对公司是积极因素，目前难以判断竞争对手退出或收缩的影响，长期对公司有利 [46][47][48] - 公司市场份额约为52% - 53%，竞争对手Wells Fargo市场份额约为15% [51] 问题3: 能否加速贷款出售和股票回购，当前出售贷款的收益率及与回购股票的回报比较 - 学生贷款市场有弹性，当前可溢价出售，但因延期还款情况不确定，公司不愿出售 [53] - 公司对ASR计划满意，希望其按计划进行，目前不考虑改变，因该计划是预设的，改变会增加风险 [54][55] 问题4: 第三季度拨备费用及新贷款承诺拨备情况 - 预计第三季度拨备费用会继续增加，约为贷款发放量的7% [58] 问题5: 与Discover相比，公司销售策略因疫情如何变化 - 公司一直兼顾销售团队和直接面向消费者的营销，销售团队在向学校表明公司对市场的承诺方面仍很重要，虽与财务援助办公室的沟通方式改变，但销售团队会找到解决办法 [60][61] 问题6: 未偿还承诺的储备政策是否受经济前景变化影响，如何考虑储备率与未偿还承诺转为已偿还的关系 - 未偿还承诺的储备政策受经济前景变化影响，公司对承销做法的改变有信心 [63] - 第三季度会对未偿还承诺再次储备，但具体数字暂无法提供 [66] 问题7: 未偿还承诺的贷款通常何时提取，是否会重新获得第二学期的承诺 - 未偿还承诺的贷款包括秋季和春季学期，以及暑期学校贷款，并非所有借款人都会在申请秋季学期时同时申请第二笔贷款 [68] 问题8: 预计贷款余额持平的原因，监管允许的延期还款期限及一个月延期选项的难度 - 贷款余额预计持平是因全面合并贷款减少和提前还款放缓 [72] - 监管鼓励公司与受影响借款人合作，目前公司有能力处理延期还款，预计2021年重新引入之前讨论的延期还款计划 [74][75][76] 问题9: 当前连续延期还款的最大期限 - 连续延期还款期限上限为12个月，以三个月为间隔 [77] 问题10: 11%的终身损失预期储备金的背景，贷款发放指导的假设 - 11%的储备金很可观，考虑了新贷款和已到期贷款的加权平均预期违约率 [79] - 贷款发放指导主要基于公司的经验和流量，未考虑竞争对手退出的影响 [81][82] 问题11: Moody's预测变化对未来储备要求的影响，是否有应对灵活性 - 储备金主要由经济环境决定，公司有治理流程评估经济预测并调整储备金，未来可能恢复正常的权重分配 [84][85] 问题12: 延期还款预期减少是机械过程还是基于统计模型，延期还款贷款的还款比例 - 延期还款预期减少基于目前的趋势，没有统计模型可参考，大部分借款人会自动恢复还款，部分需要公司协助 [88] - 延期还款的借款人中没有高比例继续还款的情况 [92] 问题13: 负债成本是否已完全重置，是否有优化流动性和提高净息差的机会 - 负债成本基本已完全重置，公司在资金成本和净息差方面状况良好 [95] - 流动性下降最糟糕的时期已过去，公司将维持当前的流动性水平 [97]