财务数据和关键指标变化 - 第二季度和年初至今净销售额均实现5%的健康增长 [20] - 核心毛利率为64.6%，较去年提高40个基点，主要因生产成本降低和制造产量有利 [23] - 第二季度核心运营利润率为16.6%，较上年下降60个基点，但排除外汇负面影响后上升30个基点 [23] - 第二季度利息费用为3500万美元，较去年增加2900万美元，主要因分拆相关借款 [24] - 核心有效税率为13.5%，低于去年的14.1%，主要因地理税收管辖区的税前收入组合和研发税收抵免的增量追赶 [25] - 第二季度核心每股收益为0.47美元，受新资本结构相关利息费用增加的压力 [25] - 前六个月自由现金流为9500万美元，与预期相符，较去年的3.76亿美元减少，主要因分拆准备、分离和法律成本 [26] - 年初至今资本支出为2.06亿美元，由视力保健隐形眼镜制造平台的扩张推动 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 第二季度销售额增长5%，植入物、消耗品和设备三个手术类别均表现强劲 [20] - 植入物销售额3亿美元，增长4%，主要因PANOPTIX和其他先进技术人工晶状体（AT - IOL）实现两位数增长，单焦点晶状体因新材料创新和预装注射器的持续转变也有良好表现 [20] - 消耗品销售额5.88亿美元，增长5%，专用消耗品和定制包需求强劲，客户设备转换、创新和更小规格仪器的推动 [21] - 设备及其他子类别销售额1.63亿美元，增长7%，主要因本季度白内障设备和服务收入增长强劲 [21] 视力保健业务 - 隐形眼镜销售额4.93亿美元，较2018年第二季度增长6%，领先产品DAILIES TOTAL1在全球继续保持两位数增长率 [22] - 成熟镜片业务本季度有所改善，得益于全球推出AIROPTIX HYDRAGLYDE散光镜片、扩展DAILIES AQUA COMFORT PLUS散光镜片参数以及重组美国视力保健销售团队 [22] 眼部健康业务 - 第二季度销售额3.19亿美元，较去年增长5%，主要因SYSTANE Complete持续两位数增长，隐形眼镜护理产品组合也有逐步改善 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 手术白内障手术程序增长与历史趋势一致，第二季度约增长4% [14] - 视力保健方面，第二季度隐形眼镜市场按价值计算增长约4%，散光和多焦点镜片增长超过球面镜片 [14] - 可重复使用镜片市场表现稳定，第二季度增长近2%，受美国和日本市场推动 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注三大优先事项：建立新的爱尔康，包括建立新职能、实施SAP、分离IT系统和确保供应等，未来18 - 24个月仍将是重点；实现收入增长，通过先进技术人工晶状体、DAILIES TOTAL1隐形眼镜、SYSTANE Complete眼药水和治疗视网膜疾病的手术产品等四大关键增长驱动力，同时拓展产品管线和孵化未来增长平台；转变公司文化，要求员工增加主人翁意识和责任感，提高运营速度和简化流程 [9][10][11] - 公司在隐形眼镜市场，通过对约8000名患者和1200名眼科护理专业人员的研究，将客户需求分为智能价值、持久性能和极致舒适三个细分市场，并针对性地推出产品组合 [16] - 公司在人工晶状体市场，PANOPTIX三焦点人工晶状体预计今年获得美国FDA监管批准，有望成为美国市场首个三焦点产品，在国际市场已推动市场份额大幅增长 [18][19] - 行业竞争方面，公司认为手术业务增长略快于市场，视力保健业务略落后于市场，在IOL市场持续获得份额，国际业务比美国业务更强 [32][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年表现良好，有信心实现2019年全年指导目标，预计净销售额按固定汇率计算增长3% - 5%，外汇影响为 - 2%；核心运营利润率在17% - 18%之间；核心有效税率在17% - 19%之间，目前趋向于较低端 [27] - 市场需在今年剩余时间保持稳定强劲，公司才能维持目前的良好态势，手术市场长期前景积极，但存在价格下行压力，公司需在份额、市场单位销量和创新方面取得良好表现 [32][48] 其他重要信息 - 公司将推出新的SiHy隐形眼镜PRECISION1进入快速增长的日抛市场，制造生产线建设进展略好于预期，将于9月推出，先从选定客户开始，逐步扩大分销至2020年初 [15] - 公司提交了PANOPTIX的档案给FDA，预计今年获得监管批准 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司处于收入指引高端但利润率低端，下半年的影响因素及外汇情况如何 - 公司认为上半年市场增长符合预期，手术业务略快于市场，视力保健业务略落后，市场需在下半年保持稳定，公司对目前位置感到满意 [32] - 第二季度因营销和销售投入较多，是利润率低点，下半年利润率将从销量和组合角度实现扩张，公司有信心核心运营利润率落在17% - 18%区间 [33][34] - 第二季度外汇有压力，但下半年美元在去年下半年已大幅走强，外汇压力将减弱 [34][35] 问题2：竞争对手称IOL市场疲软，公司如何看待及下半年是否会改善 - 公司认为审计数据显示IOL市场增长约4%，公司在该市场持续获得份额，国际业务比美国业务强，去年第二季度CyPass退出有一定影响，但整体市场情况正常 [37] 问题3：研发费用占收入9%，未来如何看待该指标 - 研发费用存在时间和波动因素，公司预计未来该指标在7% - 9%区间 [40] 问题4：公司对软性隐形眼镜控制近视市场的战略思考 - 公司密切关注该市场，对有显著效果的技术持开放态度，但目前关注的技术大多较陈旧，若有有意义的创新数据出现，公司会积极参与 [42][43] 问题5：PANOPTIX和PRECISION1在美国市场推出后，公司收入增长动力如何 - 公司认为目前收入增长范围较为舒适，这两款产品长期有价值，但对今年影响不大，视力保健业务需持续创新和填补散光产品线缺口以维持增长，手术市场长期前景积极但有价格压力 [46][47][48] 问题6：PRECISION1的库存容量、欧洲和日本推出时间 - 公司根据医生培训需求决定推出节奏，年底几乎所有经销商、明年年初所有经销商将有产品，第一季度末基本能满足所需试戴套装，整体节奏与过去一致 [50][52] 问题7：视力保健业务销售团队重组情况及是否完成 - 公司对销售团队进行了调整，减少专业人员，增加主要代表，以更好服务客户，该过程在2 - 3月完成，已开始显现积极效果 [55][56] 问题8：可重复使用镜片市场稳定的驱动因素及是否意味着日抛市场放缓 - 日抛市场仍保持7% - 8%的年增长率，可重复使用镜片市场从 - 2% - 0%增长到0 - 2%，可能是大数定律和国际市场价格因素导致，日抛市场表现依然良好 [58][59] 问题9：手术业务IOL销售减速原因、核心运营利润率高端目标是否可实现及2020年税率增加情况 - IOL销售减速部分受去年同期CyPass增长影响，公司在AT - IOL市场获得份额，市场整体未明显放缓，美国市场较国际市场疲软 [63] - 公司预计通过销量和组合实现毛利率扩张，继续投资研发和营销销售，有信心核心运营利润率在17% - 18%区间 [64] - 2020年税率增加3个百分点是在2019年最终税率基础上，假设利润组合不变 [64] 问题10：设备和消耗品业务增长可持续性如何 - 市场单位销量在移动年度基础上表现良好，国际市场增长略快，消耗品增长因组合因素略高，设备增长包含服务和诊断滴剂等因素，基础硬件设备增长与市场基本一致 [67][68][69] 问题11：PANOPTIX和PRECISION1在2020年的推出节奏及对业务增长的影响 - 两款产品推出节奏类似，都需先建立库存，PRECISION1年底至明年年初逐步向经销商供货，第一季度广泛可用，全面发挥作用在明年年初；PANOPTIX可能影响稍快，因IOL业务决策更快，长期来看PRECISION1对隐形眼镜业务有益 [72][73] 问题12：AT - IOL业务中，临床医生是否会因等待PANOPTIX而推迟手术及合同制造收入的会计处理 - 公司认为可能存在这种情况，但不确定，过去曾有类似情况但此次不确定是否如此 [76] - 合同制造收入是与诺华的业务，不在净销售额报告中，也不在调整后每股收益中 [78] 问题13：下半年增长减速是否与竞争对手有关及2020年利润率扩张情况 - 公司认为这是一般性评论，市场看起来稳定，未发现竞争对手有异常情况，但市场若有重大变化需考虑，视力保健业务份额略有下降，PRECISION1今年难以完全抵消压力 [80][81][82] - 公司暂不详细讨论2020年情况，长期计划中利润率扩张可能后端加载，因需完成分拆相关工作和实现视力保健业务线的全面优化 [84] 问题14：白内障手术会议上外科医生对PANOPTIX的看法及公司并购战略和青光眼市场观点 - PANOPTIX在国际市场表现良好，在很多市场成为头号三焦点产品，其近视点选择、中点功率和光传输等方面有优势，在美国有望成为首个三焦点产品，相对现有产品有优势，加拿大市场表现可作为参考 [87][88][89][90] - 公司对技术导向的交易感兴趣，倾向于处于待开发阶段的项目，青光眼市场有增长潜力，公司有兴趣在该领域寻找有价值的项目，交易规模在5000万 - 3亿美元之间 [90][91]