财务数据和关键指标变化 - 第二季度全球系统销售额增长3.3%，公司有信心营销、数字举措和全球发展计划将推动下半年系统销售额和盈利增长 [8][25] - 公司餐厅利润率本季度为16.5%，较去年下降90个基点，年初至今持平，预计2019年公司餐厅利润率将略有下降 [9][21] - 调整后EBITDA增长8%至1.18亿美元，调整后每股收益增长约29%至18%，年初至今自由现金流增长6%至1.25亿美元 [9] - 2018年北美加盟商销售额增长约2%，EBITDA与上一年持平 [23] - 第二季度再融资约8.5亿美元债务，加权平均债务期限增至七年以上，第二季度末预计杠杆率为4.7倍，低于第一季度的4.9倍，预计2019年及以后杠杆率在4.5 - 5.5倍之间 [24][25] - 重申2019年所有财务目标，预计实现约2.3 - 2.4亿美元自由现金流，金融机构案件拟于2020年初解决 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度推出多项促销活动和新品，包括Biggie Bag促销、帕尔马凯撒沙拉、Made to Crave鸡肉三明治搭配0.5美元霜冻淇淋和霜冻淇淋饼干圣代促销、夏季浆果爆裂沙拉等 [11] - 本季度销售组合持平，沙拉业务疲软，第一季度的势头延续至第二季度 [12] - 第二季度末超80%北美餐厅接入配送平台，移动点餐在超90%美国系统激活，预计年底在北美餐厅全面激活，数字扫描仪预计年底在餐厅投入使用 [14][15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度全球新开28家餐厅，其中北美20家，国际市场8家，预计2019年净新增门店增长约1.5%，约三分之二来自北美，三分之一来自国际市场 [17] - 第二季度国际系统销售额再次增长10% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是加速北美同店销售，推动全球餐厅扩张，以强大的餐厅经济模式推动增长，专注“多一次光顾，多一美元消费”战略，提升运营水平和数字能力 [10] - 公司认为在数字领域取得成功将是竞争优势，消费者渴望定制化、速度和便利性，公司餐厅运营模式与之契合 [16] - 行业中麦当劳在服务速度方面大力推进，公司也在通过培训、改进信用卡处理等方式提升服务速度 [42][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度业绩满意，认为公司是高效增长型企业，在同店销售改善和全球餐厅扩张的背景下，实现了强劲的系统销售额增长和自由现金流生成 [8][21][26] - 公司有信心通过营销、数字举措和全球发展计划，在下半年继续推动系统销售额和盈利增长，实现2019年财务目标 [25] 其他重要信息 - 公司将于2019年10月10日在俄亥俄州都柏林的餐厅支持中心举行投资者日活动，讨论长期战略增长愿景并提供额外长期指引 [27] - 8月13日公司相关人员将与美国银行在波士顿进行路演，8月14日将前往纽约与奥本海默进行路演，11月6日计划在市场开盘前发布第三季度财报并举行电话会议 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 门店关闭和开业中搬迁的比例，以及今年关闭门店数量是否会多于去年 - 全年关闭门店数量与过去几年一致，稳定在每年60 - 70家，约四分之一的餐厅是搬迁，关闭餐厅的平均单店销售额约为100万美元，新开业餐厅约为108万美元 [31] 问题2: 公司自有门店同店销售表现疲软的原因 - 潮湿凉爽的春季对公司餐厅有一定影响，且公司餐厅81%已完成形象升级，不像其他系统那样从形象激活中获得较大顺风，预计全年公司和系统同店销售将同步增长 [33] 问题3: 下半年促销节奏的规划 - 公司对下半年促销有信心，将继续推行“多一次光顾，多一美元消费”策略，利用数字资产，如目前的培根节促销和首次移动订单免费获得小培根芝士汉堡活动，同时注重创造一致的体验、提供优质食物和提高得来速服务速度 [36][37][38] 问题4: 公司运营利润率下滑的原因 - 本季度商品通胀约2%，劳动力通胀约3.7%，对利润表造成一定压力，公司通过定价和成本缓解措施部分抵消了影响，年初至今利润率与去年持平 [40] 问题5: 加盟商现金流数据是按加盟商还是按门店计算，以及公司在服务速度方面的进展和预期 - 加盟商盈利能力数据是按每家餐厅计算，加盟商餐厅盈利能力略有下降，结合系统2%的销售增长，总体利润基本持平；公司在第一季度进行了大量关于人员配置、定位和应对高峰时段的培训，第二季度服务速度有所改善，人员配置水平良好，还通过软件更改改善了信用卡处理速度，下半年将继续推动服务速度提升 [43][44][45] 问题6: 公司利润率与加盟商利润率差异的原因，以及特许经营支持成本未达预期的原因 - 公司餐厅利润率与系统差异主要是因为公司餐厅增长低于系统，且受恶劣天气影响更大，未从形象激活中受益；扫描仪成本将在第三和第四季度平均分摊，去年上半年对加盟商进行了一些一次性技术投资，导致本季度该项目表现较好 [49][51] 问题7: 1000万美元是否会在第三和第四季度平均分摊，以及鸡肉销售组合的变化和未来趋势 - 1000万美元将在第三和第四季度平均分摊；多年来鸡肉和汉堡的销售组合保持相对稳定，公司对两者的健康组合感到满意，未来将继续在鸡肉和汉堡业务上推出新品，保持新鲜感和多样性；沙拉业务在第二季度因寒冷潮湿的春季和去年同期强劲促销的对比而表现疲软，但公司对下半年沙拉业务有信心 [53][54][56] 问题8: 餐厅利润率下降但仍能维持EBITDA指引的原因，以及下半年销售趋势的预期 - 餐厅利润率在盈利构成中占比较小，EBITDA增长主要由特许权使用费增长和餐厅数量增加驱动，预计餐厅绝对利润将高于去年；下半年同店销售将自然提升，公司将通过“多一次光顾，多一美元消费”策略、新品推广、运营改进和数字举措来竞争市场份额，预计全年客流量仍将下降，但公司对业务经济状况和为客户提供的服务感到满意 [60][62][63] 问题9: 公司对植物性蛋白质的看法，以及如何与公司高品质品牌定位相契合 - 公司认为植物性蛋白质是一个持续的趋势，目前在餐厅服务中占比仍较小但在增长，公司正在认真考虑相关选项，希望推出独特、操作不复杂且能让消费者和运营商都满意的产品 [65][66] 问题10: 2018年加盟商盈利能力的动态和EBITDA保持平稳的原因 - 加盟商在食品成本方面与公司表现相当，在劳动力和占用成本方面略好，系统和公司利润率下降的差异仅为几个基点 [68] 问题11: 北美同店销售的构成，是否优于行业，以及本季度销售组合未能进一步增长的原因 - 公司未透露同店销售增长的确切构成，但受益于与外出就餐通胀相符的定价行动，部分被客流量略有下降抵消，本季度销售组合持平，主要是因为去年同期西南牛油果鸡肉三明治和培根促销的强劲表现，以及今年沙拉业务疲软；公司预计下半年销售组合将保持健康，将继续保持沙拉的新鲜感和多样性以吸引顾客 [70][71] 问题12: 在第三方配送方面提高知名度是否更具挑战性，以及是否考虑增加配送合作伙伴 - 公司在配送知名度方面的工作不够持续，与DoorDash的合作取得了一些成效，如免费促销和在应用中的良好展示位置，但整体知名度仍较低；公司将保持与DoorDash的合作，目前使用单一配送平台，未来将继续评估以确保为客户提供最佳服务和经济效益 [74][75][77] 问题13: 传递部分配送成本给消费者是否会抑制配送业务，以及在G&A方面是否有更多技术投资机会 - 公司选择将配送费用传递给消费者，消费者满意度较高，目前无需改变模式；公司仍在完善2017年5月提交的G&A重组计划，年初在国际和数字体验实验室投资约500万美元，还进行了约1000万美元的扫描仪一次性投资，在资本预算中有约1500万美元用于与埃森哲合作提升数字能力 [80][81][82] 问题14: 上季度0.5美元霜冻淇淋促销的影响，以及去年应用下载激励对同店销售和餐厅利润率的影响 - 0.5美元霜冻淇淋促销的时间在季度内有所不同，但周数基本相同，此次促销效果不如以往，未达到内部预期，客流量有一定变化但客单价提升不明显；去年的免费应用下载激励不是重大拖累，今年也不会是，公司将继续通过优惠活动推动应用下载和移动订单 [85][86] 问题15: 行业同店销售趋势对公司价值策略和创新策略的影响 - 在汉堡类别中，公司在客流量方面保持了市场份额，但会继续审视促销日历，确保高端产品（如Made to Crave系列）和价值产品（如四合一套餐和5美元大礼包）的平衡，同时继续测试和学习以实现健康增长；公司还有大量餐厅待形象升级，这将是吸引消费者的积极因素 [88][89] 问题16: 如何将激励措施与速度和准确性培训举措的奖金结构相结合，以及这些举措对同店销售和客户满意度评分的影响 - 公司在服务速度方面没有直接的激励指标，而是将业务成果与销售业绩挂钩；从行为改变的角度来看，提升服务速度需要时间，但在支付流程等技术方面的改进能更快产生影响 [91][93] 问题17: 公司资本部署情况，以及潜在国际投资是否包含在2020财年自由现金流中 - 公司目前现金充裕，但有股息支付、法律和解费用和股票回购等现金流出计划，股票回购授权将按计划执行；关于国际投资，请耐心等待投资者日的相关信息 [96] 问题18: 第二季度同店销售趋势，以及缩小与最大竞争对手差距的最大机会 - 公司未透露季度内的销售趋势，认为需要继续平衡高端和价值产品的组合，特别是在单点价值方面，公司有4美元和5美元的大礼包等优质价值产品，以及Made to Crave系列等高端产品 [100] 问题19: 近期管理层变动对战略的影响和最大战略益处 - 管理层变动有助于公司行动更快，更好地与系统和加盟商社区连接，实现跨职能团队的统一，更快地做出决策和测试新事物，还通过与加盟商的市政厅会议反思工作，以进一步提升服务速度、一致性和食品质量 [103] 问题20: 5美元大礼包和四合一套餐的销售和交易组合比较，以及消费者对Made to Crave系列的反馈 - 两者都很受消费者欢迎，四合一套餐持续受到认可，5美元大礼包是一个不错的升级选择和增量机会，且不会显著影响高端产品的销售；Made to Crave系列表现符合预期，消费者更愿意选择高端产品，该系列为餐厅带来了风味和多样性，同时便于餐厅操作 [105][107] 问题21: 随着更多品牌采用配送服务，公司配送时间的变化，以及自助点餐机在公司门店和加盟商中的采用情况 - 公司未提供具体配送时间数据，但整体配送时间有所改善，接近30分钟的目标，随着与POS系统的集成，配送时间将进一步缩短；公司系统中有约400台自助点餐机，渗透率相对较慢且略低于预期，公司餐厅的约200台自助点餐机通过提高客单价和节省劳动力实现了投资回报，公司将努力提高加盟商对自助点餐机的采用率 [109][111] 问题22: 公司实现年度门店增长目标的信心来源，以及关闭率下降的预期时间 - 公司对门店发展管道有信心，目前管道强劲且因Groundbreaker激励计划而不断增强，在今年这个阶段，已开业或在建的门店数量略高于往年；关闭门店数量将保持在健康水平，未来将看到传统餐厅和非传统地点门店开业的加速 [114][115] 问题23: 配送业务的增量和客单价提升情况，以及配送业务在应用内和通过DoorDash网站的经济模式差异，是否考虑在应用内提供更低价格 - 配送业务的客单价高于非配送订单，增量和客单价提升趋势稳定，关键是通过策略提高配送频率；应用内和应用外的消费者经济模式基本不变，应用内支付成本略有下降，公司投资应用内配送是为了更好地了解配送客户；目前不考虑在应用内提供更低价格，因为消费者对价格不敏感 [118][120] 问题24: 麦当劳在得来速推出Dynamic Yield技术，公司是否考虑投资类似技术 - 公司认为这是一个重大机遇，正在研究如何通过数字技术提升得来速服务速度和整体体验，麦当劳投资的交互式菜单板可能是一个解决方案，但不是唯一选择 [122]