财务数据和关键指标变化 - 2022年全年每股收益3.38美元，净利润1.893亿美元；2021年每股收益3.23美元，净利润1.692亿美元；2022年财务结果低于第三季度指引更新预期 [5][21] - 2022年第四季度每股收益0.90美元，2021年第四季度为1.18美元；2022年第四季度受明尼苏达电力费率案、成本损失和天气影响，业绩低于预期 [22] - 2023年每股收益指引为3.55 - 3.85美元，净利润为2 - 2.2亿美元；预计2023年稀释每股收益约为0.10美元 [25][30] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管运营部门 - 2022年第四季度净收入3050万美元，2021年为2970万美元；2023年整体受监管收益预计与2022年相似，运营和维护费用预计增加2%，折旧和财产税费用预计增加7% [22][25] 清洁能源部门 - 2022年第四季度净收入130万美元，2021年为1460万美元；2023年预计正常风力资源，总风力发电量约400万兆瓦时，与去年相似 [23][28] 企业及其他业务 - 2022年净收入1990万美元，2021年为1760万美元；2022年包括新能源的收益、土地销售增加、投资收益等 [24] 新能源业务 - 2022年第四季度完成44兆瓦项目，超过收购计划；2023年预计净收入1600 - 1700万美元，管道项目超2000兆瓦 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 西南电力市场中，2022年卡多和钻石泉风能设施受市场波动和输电拥堵影响，2023年俄克拉荷马风能设施仍面临挑战 [23][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现长期每股收益5% - 7%的增长目标，战略核心是可持续发展，涵盖人员、地球和繁荣等方面 [6][32] - 明尼苏达电力计划到2030年为客户提供超70%的可再生能源，2040年实现100%无碳能源目标；已获批综合资源计划，将增加700兆瓦风能和太阳能，支持储能，关闭煤炭机组 [11][12] - 公司参与MISO第二阶段输电项目，推进与Grid United的高压直流输电项目，预计成本约25亿美元，公司投资至少占35% [15][16] - 新能源业务发展良好，超出预期，未来将受益于《降低通胀法案》，增强公司整体实力 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2022年财务结果低于预期，但公司对实现长期增长目标充满信心，监管机构有望支持公司在清洁能源转型方面的工作 [6][57] - 清洁能源需求增加，为公司带来新的投资机会，公司声誉将吸引资本，为投资者创造价值 [32] 其他重要信息 - 本月董事会批准股息增加超4%，反映对公司增长前景的信心 [7] - Superior Water, Light and Power于2022年末完成费率案，威斯康星州公共服务委员会批准年度增加330万美元，股权回报率10%，股权比率55% [9] - 明尼苏达公共事业委员会1月23日对明尼苏达电力2021年费率案做出决定，股权回报率9.65%，股权比率52.5%；公司预计2023年股权回报率为8.5%，计划11月申请费率上调 [9][26] - 公司更新了五年资本支出计划，反映最终综合资源计划，支出33亿美元，较去年11月计划增加约6亿美元，复合年费率基数增长率为11% [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请从综合资源计划结算中确定的资源，到资本计划中的假设进行说明，并解释为何将部分项目排除在资本支出计划之外作为招标过程的潜在收益 - 最终综合资源计划增加了100兆瓦太阳能、150兆瓦风能和200兆瓦时储能；公司对招标前景有信心，将50兆瓦风能项目排除在外 [37] 问题2: 资本支出计划的风险调整是基于互联位置还是成本方面的考虑 - 太阳能和储能项目具有区域性，公司对赢得招标有信心，风能项目也有合作项目支持 [39] 问题3: 资本支出计划的股权需求、时间和融资方式 - 2023年无股权需求，2024 - 2025年资本支出增加，预计2024年年中开始；资金主要来自现金流，维持50/50的股权债务结构，考虑成立控股公司增加财务灵活性 [41] 问题4: 5% - 7%的增长目标是基于2023年指引还是2022年实际数据 - 以2022年实际每股收益3.38美元为基础 [42] 问题5: 资本支出计划中的大部分项目可通过附加机制回收成本，这些机制如何运作，对利润率有何影响 - 附加机制实时生效，有助于监管；初始支出后很快确认收益，现金回收需进行因子申报 [44] 问题6: 11%的费率基数复合年增长率与5% - 7%的每股收益复合年增长率之间的差异原因 - 费率基数增长有助于实现每股收益增长，但两者并非等同 [46] 问题7: 2023年3200万吨铁燧岩产量预测与12月提名情况的关系 - 2023年产量与2022年基本持平，12月部分客户提名全年满产，北岸设施自2022年第二季度以来一直关闭 [48] 问题8: 新能源2023年的指导假设及后续增长情况 - 预计2023年息税折旧摊销前利润为2400 - 2500万美元，基于2021年的2000万美元增长10%；预计今年完成100兆瓦或略多项目 [50][52] 问题9: 2023年每股收益指引中红 barn项目销售收益的量化 - 预计第一季度末或第二季度初完成红 barn项目，预计净收入有几百万美元的小收益 [53] 问题10: 达到2023年每股收益指引高、中、低范围的影响因素及当前偏向 - 明尼苏达电力增加铁燧岩负荷和管理运营维护费用、清洁能源部门风力资源改善、新能源业务增长等因素可能影响收益 [54] 问题11: 监管机构是否会因关注客户账单 affordability而对资本支出增加提出反对 - 公司对监管机构有信心，认为他们理解公司对客户的关怀和控制费率的努力，且监管机构对获批的综合资源计划感到兴奋 [57] 问题12: 2023年受监管运营部门指引中点略降的原因及缓解时间 - 主要原因是运营维护费用增加和折旧、财产税大幅增加；计划今年申请2024年费率调整 [63][64]