财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度公司净销售额3.38亿美元，同比增长16% [8][9][14] - 运营收入3000万美元，同比下降3% [8][11][14] - 净收入1750万美元，摊薄后每股1.49美元，同比下降13% [8][12][14] - 调整后净收入1890万美元，摊薄后每股1.59美元，同比下降8% [8][12][15] - 调整后EBITDA与上年第三季度持平，较2020年全年仍增长7% [8][13][15] - 第三季度总未偿债务减少2070万美元，较上年第三季度下降21% [8][13][15] - 积压订单增至6.45亿美元，较上年第三季度增长154% [8][13][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业部门2021年第三季度净销售额2.19亿美元，同比增长12%，受卡车底盘供应及其他供应链中断影响较大 [8][9][14] - 农业部门2021年第三季度销售额1.19亿美元，同比增长25%，受有利农业市场条件、低经销商库存和定价行动推动，但也受供应链限制影响 [8][9][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 农业市场中玉米、大豆和牲畜价格虽从峰值回落但仍处历史高位，拖拉机销售略高于去年，不过近期需求增长偏向大型拖拉机，对公司附件销售意义不大 [17] - 政府市场活动强劲，州、县和市政府继续投资设备更新维护车队 [17] - 工业产品市场如钢铁、水泥和采矿业需求持续反弹 [17] - 林业和树木护理产品需求强劲 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 第四季度起公司将通过植被管理和工业设备两个新业务部门报告业务，前者涵盖切割或处理有机材料的产品，后者包括挖掘机真空卡车、街道清扫车等品牌 [27] - 公司收购Timberwolf Limited，其是英国市场领导者，拥有广泛经销商网络，可帮助公司进入相关市场，且其产品能填补Morbark产品线空白 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司员工中新冠病例很少，但疫情间接影响仍显著冲击运营 [16] - 市场需求强劲，订单持续增加，未观察到市场势头近期改变迹象，也未出现大量订单取消情况 [16][17][18] - 供应链不稳定导致生产流程严重中断，劳动力短缺、运输成本上升等问题也影响销售增长和利润率 [20][22][23] - 尽管外部商业环境短期内无明显改善迹象，但公司对未来前景乐观，高积压订单让公司有信心进行投资规划 [25] 其他重要信息 - 会议提及管理层发言可能涉及非GAAP数据，相关非GAAP结果与GAAP数据的对账包含在收益报告附件中 [5] - 会议有回放，通话结束一小时后开始，持续一周，可拨打1 (888) 203 - 1112，输入密码7942443获取，也可在公司网站www.alamo - group.com查看，回放将保留60天 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购Timberwolf是否为拓展美国以外的箱式分销渠道 - 是重要原因，Morbark传统上是北美公司，在欧洲分销点少且效果不佳，而Timberwolf建立了覆盖英国、欧洲大陆及中东等地的强大网络，且其小型削片机产品可与Morbark产品线形成协同效应 [30] 问题2: 订单趋势与通货膨胀是否有关，是否存在订单从2022年提前的情况 - 政府业务方面，政府不会因价格等因素投机性下单，无订单不稳定风险；农业业务方面，经销商库存大幅上升时可能会减少订单，目前经销商销售情况良好；林业和树木护理业务中，大型工业机器需求旺盛，虽存在客户取消或重新定价的风险，但目前无相关迹象 [32][33] 问题3: 政府客户订单是否更理性或增长不如私营部门快 - 政府订单增长不如农业业务快，农业市场处于周期性上升阶段；林业和树木护理业务中，大型设备因长交付周期和设备生命周期因素，需求旺盛；目前各业务板块除雪业务增长不明显，但积压订单已大幅上升 [36][37] 问题4: 公司未来资本分配计划 - 公司活跃于并购领域，会挑选合适交易；目前现金增加，但大部分在海外且受汇率影响，带回可能产生损失；库存增加但周转率未提高，因供应链问题影响产品交付；公司本季度保守偿还债务，预计供应链问题缓解后库存将继续上升，需更多营运资金；公司会继续收购业务、对现有业务再投资，并增加对设施运营和环境效率提升的投资 [39][40][42] 问题5: 政府订单低利润率情况还会持续多久 - 预计至少还会持续一个季度，不过公司毛利率已从第二季度略有上升，部分业务如除雪和挖掘机真空卡车业务已开始体现更好定价的效果 [44] 问题6: 收入增长16%中价格和销量的大致拆分 - 平均价格贡献约5% - 6%，其余为销量贡献；第三季度新订单大幅增加，积压订单增加主要来自新订单，且新订单有价格上涨因素 [45][46] 问题7: 公司在底盘采购方面的竞争地位 - 公司是大玩家，竞争对手也是，购买卡车底盘通常需通过经销商，公司与优质经销商合作，能获取更多信息；过去几个季度公司受底盘问题影响小于部分竞争对手，但目前大家都面临芯片短缺问题，公司已从其他制造商采购底盘以保障未来业绩 [50][51] 问题8: 积压订单中农业和工业业务的增长情况 - 农业积压订单增长迅速，需求旺盛；工业业务中，林业和树木护理业务需求强劲，特别是大型机器和Mulching产品，但生产提升面临挑战；传统政府业务增长较稳定 [55][56] 问题9: 供应链和劳动力问题本季度造成的收入损失 - 估计损失在1500 - 2000万美元或更多 [58] 问题10: 迪尔罢工对公司业务的影响 - 目前无影响，罢工设施并非公司采购拖拉机的来源，但罢工持续时间延长可能导致拖拉机短缺 [60]