财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增至23亿美元，可比门店销售额持平；调整后营业利润率为8.4%，较上年同期下降40个基点；调整后摊薄每股收益增长1.5%至2美元 [8] - 2019年上半年净销售额增长1.6%，可比门店销售额增长1.5%；调整后营业利润率为8.3%，增加7个基点；调整后摊薄每股收益为4.46美元，增长9.6% [8] - 第二季度调整后毛利为10亿美元，较上年同期下降近1%；调整后毛利率为43.3%，较上年同期下降42个基点 [28] - 上半年调整后毛利为23亿美元，较上年同期增长1.7%；调整后毛利率为44%，与上年同期持平 [29] - 第二季度调整后SG&A为8.13亿美元，同比增加140万美元；调整后SG&A率与上一季度持平，为34.9% [29] - 上半年调整后SG&A为19亿美元，增长1.5%；调整后SG&A率提高5个基点 [30] - 第二季度调整后营业利润为1.964亿美元，较2018年第二季度下降4.3%；调整后营业利润率降至8.4% [30] - 上半年调整后营业利润为4.4亿美元，较上年同期增长2.5%；调整后营业利润率为8.3%，较上年同期增加7个基点 [30] - 第二季度调整后摊薄每股收益为2美元，增长1.5%；上半年调整后摊薄每股收益增长9.6%至4.46美元 [30] - 第二季度资本支出为5000万美元，较上年同期增加近2300万美元；上半年资本支出增加近5000万美元至1.11亿美元 [31] - 第二季度末应付账款比率为75.8%，较上年同期增加近600个基点；上半年自由现金流为3.81亿美元，与上年同期基本持平 [32] - 公司宣布新的4亿美元股票回购授权；更新全年业绩指引，净销售额在96.5亿 - 97.5亿美元之间，可比门店销售额增长1% - 2%，调整后营业利润率扩大20 - 40个基点，预计全年自由现金流至少为7亿美元 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务 - 专业业务在第一季度和第二季度均表现良好，呈增长态势，两年累计增速加快；战略客户和Technet客户在第二季度实现两位数增长 [11][12] DIY业务 - DIY零售业务上半年表现不佳，归因于天气和内部因素；第二季度前四周可比销售额下降，主要受DIY零售业务影响；需求在5月剩余时间内保持疲软，直到季度后期才开始恢复 [14] - DIY电商平台在第二季度取得进展，在线流量、转化率、在线交易和销售额均实现两位数增长 [13] - 根据联合数据，DIY零售业务在去年第四季度获得市场份额后，上半年份额略有下降 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度，东北部、大西洋中部和五大湖等北方市场的增长较第一季度显著放缓；卡罗来纳州、中西部和西部市场表现最强 [14] - 从品类来看，刹车、滤清器和电池品类增长最高；冷却和发动机管理相关产品在第二季度大幅下降，尤其是在北方地区；这些品类在第三季度开始复苏 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略举措 - 优化门店布局，第二季度关闭并整合21家门店，今年累计关闭59家；过去52周关闭并整合125家；第二季度开设4家新的Worldpac分支机构，今年累计开设7家 [22] - 推进供应链投资，包括DC工资、标准化和新技术；实施跨品牌补货计划，预计到2021年年中全面推出，以提高产品可用性、增加库存周转率并节省成本；计划今年晚些时候关闭纽约阿蒙克的配送中心 [24][25] - 加强品类管理，通过优化材料成本、提高自有品牌占比和实施战略定价行动，与供应商合作以增加销售额、提高利润率并减少库存 [25] - 开展SG&A整合和成本节约计划，如建立安全文化，第二季度总可记录伤害率降低15%，损失工时率改善32%；实施独特的“燃料前线”员工持股计划和行业一流的培训，降低员工流失率，整体年化流失率较2018年底下降29%，供应链组织流失率降低17% [26] 行业竞争 - 公司目标是在专业业务上实现高于市场的增长率，专业业务表现良好；DIY零售业务上半年份额略有下降，公司正采取措施解决内部问题，提高市场竞争力 [11][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩低于预期，但公司对利用未来重大机遇的能力充满信心，将专注于执行长期战略计划，以实现销售增长、利润率扩张和现金流改善 [8] - 春季销售季节影响第一和第二季度业绩，今年与去年情况相反；考虑到季节性波动，上半年净销售额增长1.6%，处于全年业绩指引范围内，但低于内部销售预期 [9][10] - 预计下半年可比销售额将实现增长，两年累计增速将加快；公司对实现全年业绩指引范围内的结果充满信心，但认识到可比门店销售额和调整后营业利润率扩张的上限可能具有挑战性 [15][34] 其他重要信息 - 公司欢迎Jason McDonell担任执行副总裁兼首席营销官，领导企业营销工作 [17] - 第二季度末按计划推出与walmart.com合作的第一阶段，包括在walmart.com上开设精选配件的在线商店；预计第二阶段将提供更多客户履约选项，包括在Advance门店自提 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 业绩指引调整是否主要因第二季度表现，以及对下半年指引有信心的原因 - 公司下半年有多项增量举措，包括专业和DIY电商业务表现良好且势头持续，DIY业务有新工具如Speed Perks 2.0、改善自提体验和与沃尔玛合作的在线商店；预计下半年供应链优化将带来收益，SG&A方面也有增量收益，如推出新的劳动力管理工具、降低租金和占用成本以及安全方面的进展，这些将使公司处于全年指引范围内 [37][38][39] 问题2: 毛利率下降中LIFO的影响及未来走势 - 第二季度毛利率受多种因素影响，最大影响是业务组合，DIY业务疲软影响了毛利率；关税和大宗商品相关逆风已通过定价活动抵消，但LIFO会计方法使短期内扩大利润率更具挑战性；预计下半年供应链将发挥作用，这将是多年来首次，但需密切关注成本增加对客户的影响 [42][43][45] 问题3: DIY业务改善措施是否足够，以及改善该业务对长期利润率的重要性 - 公司将继续关注DIY业务的每笔交易单位数（UPT），过去几年DIY市场份额有所下降，去年第四季度开始取得进展并获得份额，今年上半年略有下降；公司正通过加强营销效果、推进Speed Perks 2.0忠诚度计划和改善在线购买到店自提体验等措施来加强DIY业务的整体价值主张，虽然仍在进行中，但仍有很大机会 [48][49][50] 问题4: 改善DIY业务流量需要多长时间，以及第三季度初是否已看到改善 - 与第二季度相比，第三季度流量已有所改善，且预计下半年将继续改善；忠诚度计划经过充分测试，预计到9月初标准化的店内自提点将建立并向客户传达，有望提高忠实客户的钱包份额，从而对DIY零售业务产生积极影响 [52] 问题5: 毛利率是否已进入长期稳定状态 - 公司认为有机会扩大毛利率，主要通过供应链优化和品类管理；供应链方面，正在优化网络，推出跨品牌补货，预计下半年开始受益；品类管理方面，公司拥有行业最佳的产品组合，品类团队正在制定多年计划以挖掘改善利润率的机会 [54][55] 问题6: 第二季度业绩不佳的内部问题及解决情况 - 内部问题主要集中在DIY零售业务的某些品类，公司在这些品类的产品组合决策未达到预期效果，导致市场份额下降；此外，营销效果未能有效转化为流量增长；公司已纠正这些问题并看到了改善 [58] 问题7: 何时能发现商品策略需要调整 - 在DIY零售业务中，如果进行测量，相对容易发现问题；联合数据测量的29个品类中，公司可以对品类进行分层分析，一旦发现机会就会及时调整 [60] 问题8: 全年业绩指引中EBIT利润率变化的原因及如何重新投资 - 公司在安全方面持续看到改善，包括索赔的严重程度和频率；门店关闭过程更加规范，能有效减少成本；实施了新的劳动力管理软件MyDay，预计下半年将发挥作用；公司在IT、营销和人员方面的投资按计划进行，不会采取短期行动抑制长期增长 [63][64][65] 问题9: 根据年初至今的表现，投资计划是否需要改变 - 投资计划不变，公司对投资充满信心，所有投资都有较高的资本回报率（ROIC），并定期跟踪投资进展和回报，认为这些投资将在长期内带来改善 [67] 问题10: DIY业务在季度前四周后的表现，以及外部因素是天气还是价格敏感性 - 5月是非常困难的一个月，DIY业务在制冷和粘合剂等受降雨影响的品类出现两位数下降；进入7月，随着美国各地出现热浪，业务有所改善，预计将恢复到正常模式；DIY业务受季节性天气趋势影响较大，而专业业务相对稳定 [69] 问题11: 第二季度的整体流量、客单价情况，以及DIY和专业业务的表现 - DIY业务交易数量是业绩未达预期的主要原因，客单价有所上升；通胀率按同类单位计算约为2.9% [72][74] 问题12: 当前是否已看到10%关税的全部影响，以及25%关税在下半年的影响 - 已看到10%关税的全部影响，25%关税的影响也开始显现；公司正与供应商合作寻找其他采购安排，并尽量耗尽现有库存，以避免LIFO会计方法下立即确认全部成本；随着下半年的推进，可能会看到25%关税的更多影响 [76] 问题13: 新的4亿美元股票回购授权，以及如何考虑2.1倍的杠杆率 - 公司资本配置优先事项为保持投资级评级、再投资业务和向股东返还多余现金；目前杠杆率为2.1倍，低于之前设定的2.5倍，部分原因是新租赁义务对资产负债表的影响以及回购了3亿美元债务；公司将在认为股价被低估时进行股票回购，但目前未将其纳入预测 [78] 问题14: 渠道转移80个基点的影响因素，以及DIY和商业业务毛利率的差异 - 渠道转移主要指DIY零售业务与专业业务（包括Worldpac）的组合变化，随着DIY零售业务恢复正常水平，预计情况将得到改善；专业业务毛利率比DIY业务低约15% [81][83] 问题15: 关税对毛利率的影响，以及是否能通过定价转移成本 - 公司一直能够成功地将价格上涨转嫁给消费者，过去两个季度都做到了这一点；目前没有看到下半年无法转嫁价格的担忧，但会密切关注成本增加对市场竞争力的影响 [85] 问题16: 第二季度LIFO对毛利率的影响，以及下半年的预期 - 第二季度LIFO对毛利率的影响为1600万美元逆风；预计下半年LIFO仍将是逆风，因为公司仍在承担关税成本和其他大宗商品成本的增加 [88] 问题17: 资本化供应链成本对本季度毛利率的影响，以及下半年的预期 - 本季度资本化供应链成本同比有所改善；预计下半年供应链整体将发挥作用，之前在工资、生产力和供应链DC方面的投资将开始产生效益 [91] 问题18: 年初对2019年毛利率改善的预期与现在不同的原因 - 下半年供应链将带来好处，公司也在密切监控成本增加的情况；虽然今年由于大宗商品和关税导致客户成本有显著增加，但公司将确保在市场上具有竞争力；长期来看，通过供应链和品类管理仍有机会扩大毛利率，同时SG&A方面的收益也将被利用 [93] 问题19: 通胀率2.9%是否准确，以及与同行的差异和竞争格局的变化 - 公司按同类单位计算通胀率为2.9%，与同行的计算方式可能不同；行业内平均单价在过去几年一直在上升；公司每周都会与竞争对手比较价格，竞争价格指数变化不大 [96] 问题20: 供应链整合在关闭门店时保留销售额和库存水平的情况，以及早期经验 - 公司在关闭配送中心（DC）方面已经有了成熟的流程，关闭DC时未对填充率产生影响；门店关闭情况也在不断改善，关键是保留客户基础，目前门店销售额有所上升，这有助于缩小利润率差距 [98] 问题21: 4 - 5月销售疲软是损失还是推迟，以及降雨对业务的影响 - 公司认为第二季度的业绩是短期挑战，未将弥补第二季度缺口纳入更新后的业绩指引；降雨在某些品类（如雨刮器）可能会带来增量销售，但从历史上看，对业务并非好事，因为可能会错过维护周期，公司未将其纳入下半年计划 [101][102] 问题22: 2018 - 2019年市场份额变化的驱动因素 - 2018年公司通过一系列举措改善了净推荐分数、网站流量和品牌知名度，第四季度获得了市场份额；进入2019年，市场份额增长放缓，上半年略有下降，主要归因于某些品类的决策和营销效果不佳，需要加强这些方面以恢复市场份额增长 [104][105] 问题23: DIY业务市场份额损失是产品、价格还是竞争因素导致 - 公司正在推出动态分类工具来管理产品组合和定价；DIY业务市场份额的影响主要归因于某些品类的决策，需要进行改进 [108] 问题24: walmart.com平台上可用的SKU数量和占比 - 目前walmart.com平台上的SKU数量约为10000个，公司专注于刹车等品类，Carquest品牌的自有产品表现良好；该平台仍在不断发展，公司将先确保客户体验，再进行更多营销活动，目前尚未将其纳入下半年的重大销售预期 [110] 问题25: 上半年与去年下半年营销支出的比较，以及新营销活动的预期 - 公司一直在投资营销，包括活动和电商相关活动；目前全国品牌知名度仅为32%，需要加强品牌建设；新聘请的首席营销官Jason将全面审视营销组合，有望对业务产生重大影响，当前首要任务是提高门店流量 [113][114] 问题26: 下半年租金和占用成本降低是否是增量的 - 下半年租金和占用成本较上年同期将下降超过100；公司将继续关闭表现不佳的门店，目前约有300家门店距离小于1英里，团队在关闭门店时能够较好地保留销售额并摆脱租金义务 [116] 问题27: 天气对业务的影响程度，以及商业和DIY业务的预期增长率 - 根据联合数据，行业可比销售额在公司第一季度放缓了约400个基点；公司目标是长期实现高于3%的增长率，专业业务预计将超过DIY业务和市场平均水平，DIY业务也希望实现增长，且应将其视为全渠道业务 [119] 问题28: 如果提前知道DIY业务季度表现不佳，是否可以采取不同措施减轻毛利率影响 - 公司整体目标是为长期发展做规划，即使提前知道5月的情况，也不太可能对计划做出重大改变，可能只会在DIY业务中失去市场份额的品类上采取不同措施 [121] 问题29: 在线业务组合是否是渠道组合的一部分，以及是否是逆风因素 - 相对于零售业务，在线业务毛利率较低，是渠道组合逆风因素的一部分 [123]