财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长2.7%至30亿美元，可比门店销售额也增长2.7% [8] - 调整后营业利润率为8.3%，较上年同期增加46个基点 [8] - 调整后摊薄每股收益增长17.1%至2.46美元 [8] - 调整后毛利润为13亿美元，较上年同期增长3.6%，调整后毛利率为44.6%，较上年同期提高37个基点 [23] - 调整后SG&A为11亿美元，同比增加2600万美元，但比率较上年同期改善8个基点至36.4% [25] - 调整后营业利润为2.436亿美元，较2018年第一季度增长8.7% [26] - 第一季度资本支出为6100万美元，上年同期为3400万美元 [26] - 应付账款比率为74%，较上年同期增加约550个基点 [27] - 第一季度自由现金流为1.43亿美元，较上年同期增长近20% [27] - 杠杆率为2.1倍，为GPI收购以来的最低点 [27] - 本季度通过股票回购和股息返还超过1.3亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业业务表现强劲，MyAdvance前端门户的采用和利用率增加，预计将推动现有和新客户的增长 [10] - 技术网络计划得到扩展，有助于独立维修店发展业务和提高客户忠诚度 [11] - DIY零售和专业业务的可比门店销售额在第一季度均为正增长 [9] - 电子商务团队在本季度实现了显著增长，连续四个季度可比门店销售额为正 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 中西部、中大西洋、阿巴拉契亚、卡罗来纳和中部地区的可比门店销售额增长最高 [9] - 从类别来看，机油和电池类别增长强劲 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资专业客户工具，如扩展MyAdvance和Technet计划；关注DIY客户购物模式演变，投资关键DIY平台 [10][12] - 推进营销活动，提升品牌知名度和网站流量 [13] - 推出新工具，如NextGen商店网络和MyDay，提高员工工作效率和客户服务质量 [14][15] - 优化门店布局，关闭和整合门店，同时开设新的零售和分支机构，欢迎新的独立Carquest门店加入 [17][18] - 优化供应链，推进跨品牌补货计划，提高产品可用性和库存周转率 [19] - 进行品类管理，优化材料成本、发展自有品牌和制定战略定价 [20] - 关注SG&A的每一项，通过优化门店劳动力、降低租金和保险成本等方式提高利润率 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全年形势感到乐观，跟踪的输入指标对推动可比销售额增长有效，有信心继续提升业绩 [32] - 认为有多个领域可继续降低成本、提高利润率，对扩大毛利率有信心 [34] - 预计全年可比销售额将保持正增长，目标是达到或超过行业平均水平 [32][57] - 对供应链团队在2019年实现转型和整合、提高执行能力充满信心 [19] - 相信产生有意义现金流的能力和强大的资产负债表将使公司在行业中脱颖而出，创造财务稳定性 [28] 其他重要信息 - 上周Andrew Page加入公司，担任高级副总裁、财务总监和首席会计官 [21] - 公司计划在2019年底前完成前25个品类的动态品类部署，并扩大涵盖的品类 [24] - 公司与沃尔玛合作，在walmart.com上建立汽车专卖店，预计上半年开始，全年建设能力 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 未来几个季度比较基数变高，如何维持中期可比销售增长率 - 公司跟踪的输入指标对推动可比销售额增长有效，如UPT、电子商务指标、忠诚度计划等，有信心继续提升业绩，目标是达到或超过行业平均水平 [32] 问题: 一季度毛利率提升但扩张速度放缓，汽车零部件零售行业毛利率是否见顶，公司未来季度毛利率展望如何 - 公司有多项举措可继续降低成本、提高利润率，如材料成本优化、发展自有品牌等，对扩大毛利率有信心 [34] 问题: 是否应认为行业出现价格透明度增加、促销增多的情况 - 公司认为在专业业务方面，产品可用性更为重要，同时会密切关注定价，有机会扩大毛利率 [36][37] 问题: 一季度投资了多少，如何看待SG&A的增长速度和杠杆率 - 公司表示已按计划投入8000 - 1.2亿美元的运营支出投资，预计2019年SG&A与2018年持平 [40][42] 问题: DIY和商业业务的可比销售情况如何，东北地区DIY业务是否表现不佳 - 公司在所有地区都实现了增长，东北地区略落后但接近前五，专业业务在2年累计基础上略优于DIY业务 [44][46] 问题: 与沃尔玛的合作和全渠道计划进展如何 - 公司与沃尔玛的合作进展顺利，正在walmart.com上建立汽车专卖店，预计上半年开始，全年建设能力 [49] 问题: 关闭配送中心的进展如何，系统转换和门店补货率是否受影响 - 公司已关闭三座建筑，正在优化现有配送中心，进行跨品牌补货试点，未发现补货率下降情况，该举措有降低成本的潜力 [51] 问题: 一季度是否受退税和天气影响，一季度可比销售高于全年指引，后续是否会减速，一季度业绩是否符合内部计划 - 退税对公司无影响，天气波动未对一季度业绩产生重大影响；公司计划全年各季度可比销售均为正增长，虽下半年比较基数变高，但有信心实现全年指引；一季度业绩略低于内部计划，但全年计划前置，对全年指引有信心 [54][55][57][59] 问题: 跨品牌补货何时全面运行，本季度毛利率是否有LIFO收益或费用，毛利率调整的情况如何 - 跨品牌补货计划在今年下半年启动，2020年持续推进，可能延续到2021年上半年；本季度有2600万美元的LIFO费用，但被供应链成本变化抵消；毛利率调整与往年发票匹配流程有关，不涉及2019年 [62][64][66] 问题: 今年销售举措与去年相比是增量、边际还是有重大变化，提高配送中心工资对其有何影响 - 公司将继续推进各项举措以推动销售增长，如推出Speed Perks忠诚度计划、优化专业业务等；提高配送中心工资显著降低了员工流失率，有助于提高补货率、可靠性和准确性，减少回收时间 [69][71] 问题: 与供应商重新谈判条款和定价的进展如何，优化后端对交叉品牌产品销售的贡献利润率有何影响 - 与AAP/CQ的主要品类谈判已完成约90%，后续将继续与Worldpac等进行；交叉品牌可见性优化工作正在进行，预计二、三季度可节省部分费用 [73][77][78] 问题: 租赁会计变更对杠杆指标的影响，评级机构和投资者如何看待，是否仍可参考历史杠杆率；公司目前的配送基础设施是否足以应对当前商业环境，能否标准化供应链 - 租赁会计变更使杠杆指标下降约0.5倍，新方法更能反映真实债务情况；公司认为自身配送基础设施有优化空间，正在通过标准化流程、投资技术等方式提高供应链效率 [80][81][83][85] 问题: 关税和通胀对业务和行业有何影响，一季度可比销售中是否有SKU价格上涨 - 公司受关税影响的类别占总直接进口的不到10%，间接进口约10%，已采取措施减轻影响，目前未看到单位业绩有重大变化；通胀主要体现在劳动力成本上，在2% - 3%的预期范围内；一季度有一些定价行动以抵消成本压力，但不显著且未影响比率 [87][88][90] 问题: 若新增3000亿美元以上进口商品加征关税，公司潜在风险如何；一季度可比销售中，客单价和客流量情况如何；为实现SG&A杠杆化，需要怎样的可比销售表现，已实现多少成本节约目标，还有多少待实现 - 公司已跟踪所有加征关税清单，目前未看到单位业绩有重大变化，将密切关注；DIY零售业务客流量仍面临挑战，但平均客单价有所抵消，电子商务和专业业务表现较好；公司计划通过提高门店销售和利润、优化供应链、加强品类管理和降低SG&A等方式扩大利润率，有信心缩小与行业同行的差距 [93][95][97][98] 问题: 店内和配送中心的技术投资何时能在损益表上体现效益 - 不同技术投资的回报时间不同，如整合相关系统的SG&A效益预计从明年开始显现，主要在2021年；电子商务投资已开始产生早期回报；下一代门店网络预计今年开始在当前门店实现效益，明年全面受益 [101] 问题: 在新的杠杆率下，公司的资本分配思路如何 - 公司的资本分配优先事项是维持投资级评级、再投资业务和向股东返还多余现金；本季度回购了1.27亿美元股票，提前偿还了3亿美元债务，目前暂无其他股票回购计划，但会灵活处理，各项投资均按计划进行 [103][104]