财务数据和关键指标变化 - 2020年全年每股收益3.35美元，净利润1.742亿美元；2019年每股收益3.59美元，净利润1.856亿美元。2020年业绩受新冠疫情导致的销售下降及明尼苏达电力2020年一般费率案解决的临时费率准备金影响，2019年净收入包含出售美国水服务公司的收益 [7][14] - 2021年每股收益指引为3 - 3.30美元，净利润为1.6 - 1.75亿美元；2022年初步每股收益指引范围为3.70 - 4美元 [17][21] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管运营部门 - 2020年净收入1.363亿美元，2019年为1.544亿美元，主要因新冠疫情致零售客户兆瓦时销售下降、某些市政和电力销售合同到期、折旧费用增加及燃料调整成本回收减少等，部分被明尼苏达电力2020年利率案和解带来的八个月更高零售费率抵消 [15] - 2021年指引反映明尼苏达电力全年零售费率上调，工业销售预计在600 - 650万兆瓦时，反映约3500万吨铁燧岩客户的预期产量；预计运营和维护费用略增约3%，折旧和财产税费用增加；苏必利尔水、电和电力公司净收入预计略降，美国输电公司投资收益略降 [17][19] 清洁能源公司 - 2020年净收入2990万美元，2019年为1240万美元，得益于额外生产税收抵免、部分风能设施收益增加及更高的兆瓦时销售 [16] - 2021年预计总风力发电量约320万兆瓦时，2020年为210万兆瓦时；预计卡多风能项目年底完成，当年无收益影响 [20] 企业及其他业务 - 2020年净收入800万美元，2019年为1990万美元，2020年包含对诺布尔斯2风能设施的投资收益，2019年包含出售美国水服务公司的1320万美元收益 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内钢铁行业从2020年疫情影响中部分复苏，但生产速率仍比疫情前水平低近10% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 坚持实现综合平均年每股收益5% - 7%增长的长期目标，增长目标由受监管公用事业业务的4% - 5%和非受监管业务的至少15%组成 [8][25] - 明尼苏达电力计划到2030年将可再生能源供应增加到70%，到2035年实现无煤能源供应和减少80%碳排放，包括增加约400兆瓦风能和太阳能、2030年退役博斯韦尔能源中心3号机组、2035年将博斯韦尔4号机组改造为无煤机组及投资现代灵活的输配电网络 [10] - 清洁能源公司将业务重点从风能扩展到清洁能源领域的其他机会，包括公用事业规模太阳能、储能等，预计未来五年平均年每股收益增长高达40% [12][32] 行业竞争 - 可再生能源业务的风能领域面临新进入者和更多金融参与者带来的回报压力，公司认为这种压力将持续，因此不能仅依赖风能业务 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，公司团队努力应对疫情，取得了坚实的财务和运营成果，进入2021年公司资产负债表强劲，资本结构保守，有能力推进可持续清洁能源战略 [7][22][23] - 2021年是过渡年，疫情对受监管业务仍有显著影响，但公司对未来乐观，认为有能力为客户和投资者提供价值 [20][22] - 公司致力于实现可持续发展目标，通过清洁能源战略推动增长，同时计划发布企业可持续发展报告，提高透明度 [41][42] 其他重要信息 - 2020年公司进行了超6.5亿美元的资本投资，包括约500兆瓦新风电场和大北方输电线路的建设 [23] - 公司成功获得约4亿美元税收股权融资，用于南峰、诺布尔斯2和钻石春风能项目 [23] - 公司将年度股息从每股2.47美元提高到2.52美元 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是清洁能源公司推动公司整体增长率回到长期目标范围吗 - 回答: 是的，这种描述是合理的 [44][45] 问题2: 清洁能源公司重新定位对增长的影响，目前计划中的离散机会与之前相比如何，还是更多是关于更大的机会集 - 回答: 是两者的结合，既考虑了公司目前在国内的位置、与客户的关系及客户对更多产品和服务的兴趣，也有团队已在进行的项目提案活动，这些活动让公司对未来交易有了一些洞察 [46][47] 问题3: 清洁能源公司30% - 40%的增长率，到2024年业务组合与当前相比如何 - 回答: 到2024年，假设受监管战略无额外执行情况，业务组合将在25% - 30%的范围内，公司有能力管理业务组合和信用空间挑战 [48][49] 问题4: 2022年展望是否纳入本周宣布的与Xcel的项目 - 回答: 尚未纳入，需等待监管批准后再纳入预测 [50][51] 问题5: 昨天宣布的风能资产出售的驱动因素是什么，该资产出售是否为清洁能源公司未来增长提供资金 - 回答: 战略以客户为中心，客户Xcel能源希望增加费率基数，该项目建于多年前，位于其输电系统上，有安全港涡轮机可实现场地价值最大化，经比较，将项目改造并出售给Xcel的价值主张更强；资产买卖是行业常见特征，公司将战略性评估投资组合，并将投资收益重新投入业务 [52][53][54] 问题6: 受监管资本机会对客户账单的影响如何 - 回答: 公司关注明尼苏达电力费率的竞争力，综合资源计划会考虑客户利益和技术进步，以提供可靠和有竞争力的服务，并尽量减少费率影响 [56][57] 问题7: 清洁能源公司2020年有收益，2021年预测范围为0.70 - 0.80美元，尽管有300兆瓦钻石春项目全年运营，是项目定价和利润率问题还是有其他抵消因素 - 回答: 一是新项目采用HLB会计核算，第一年收益约为正常收入的50%，且会随时间增加；二是清洁能源公司有业务开发的额外费用 [59][60] 问题8: 能否推算出受新冠影响的收入损失金额，以及在即将到来的费率案中寻求的额外成本等金额 - 回答: 收入损失主要来自全年的停电和商业、其他工业领域，预计大部分到2022年将反弹，不会将所有损失纳入下一次费率案 [61][62] 问题9: 与基础项目出售筹集的2亿美元是否消除了之前预测中每年约2000万美元的股权需求 - 回答: 公司每年约2000万美元的直接计划仍将存在，但交易的现金收益将缓解未来五年的部分股权需求，公司会将资本重新分配到回报率更高的领域 [63][64] 问题10: 综合资源计划的近期行动计划，以及委员会对其认可或批准的下一步情况 - 回答: 公司于2月1日提交了综合资源计划，希望在年底前获得批准，已与明尼苏达公共事业委员会进行了良好沟通，该计划受到积极反馈；个别项目需单独审批，综合资源计划的批准是增加资源和进行输配电投资的重要基础，公司还将在11月再次提交综合配电计划 [65][66] 问题11: 考虑到公司销售和利润率的独特组合、到2050年实现100%可再生能源的目标以及高负荷工业客户的能源需求，是需要现有技术成本下降还是新兴技术出现来管理可靠性和可承受性 - 回答: 公司目标是到2050年实现100%无碳能源，博斯韦尔4号机组及其基础设施对大型工业客户的可靠性很重要，公司会考虑在2035年退役博斯韦尔3号机组时对4号机组进行不同方式的燃料改造，计划为利用技术进步提供时间，如储能或其他无碳燃料 [67][68] 问题12: 清洁能源公司每年用于资助新增长项目的开发费用是多少 - 回答: 近年来每年投资约200 - 300万美元，这一金额可能会随战略发展而改变 [69][70] 问题13: 关于第三季度提到的清洁能源公司回报压力，现在是否仍存在 - 回答: 由于市场新进入者和更多金融参与者，回报压力将持续，这是业务结构的转变，但公司仍会在风能领域寻求投资机会，并确保投资符合信用评级、合同期限、现金流和回报等要求 [71][72] 问题14: 2021年指引中为何假设铁燧岩产量为3500万吨，而不是满负荷产量 - 回答: 公司收到了截至4月的全部提名，但考虑到从疫情中复苏及整体经济情况，国内钢铁行业部分领域虽表现良好，但整体生产速率仍比疫情前低5% - 10%，公司等待该行业达到正常满负荷生产水平（利用率超过80%），因此将2021年全年产量预算设定在约3500万吨 [74][76] 问题15: 2022年初步数据是否意味着全面复苏 - 回答: 是的，到2022年将看到更多的全面复苏 [77] 问题16: 延期申请未包含在2021年指引中，未来应如何看待 - 回答: 希望委员会尽快处理并在第二季度左右做出决定，暂无其他更新 [78][79]