财务数据和关键指标变化 - 本季度35座钻机中平均有17座在作业，包括9座浮式钻机和8座自升式钻机 [11] - 收入增长17%，主要因West Hercules和West Phoenix以更高日费率签订新合同且作业时间更长，West Elara日费率提高，Sevan Louisiana恢复作业 [11] - 运营成本增加20%，主要反映West Hercules、West Phoenix和Louisiana本季度作业天数增加 [11] - 本季度收回2100万美元逾期应收账款，今年1月又收到2600万美元，将在第一季度确认为其他收入 [12] - EBITDA为7300万美元，增长59%，高于指引，主要因收回2100万美元逾期应收账款、实际维修保养成本低于预期以及部分应计费用释放 [12] - 本季度折旧为1.11亿美元，较上季度减少1400万美元，上季度折旧较高是因某些资本支出项目取消和使用年限变更加速了折旧费用 [12] - 第一季度EBITDA预计略降至约6000万美元，主要因Sevan Louisiana和West Hercules停工以及本季度收回2600万美元逾期应收账款 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自升式钻机方面，West Phoenix获Equinor在英国和挪威的合同，预计直接延续当前合同，已行使三个选项，增加约5100万美元积压订单；West Castor获Staatsolie在苏里南的合同，3月开始作业，含动员费的积压订单约2700万美元；West Callisto获沙特阿美六个月延期合同，增加约1300万美元积压订单 [5][6] - 浮式钻机方面未提及具体业务线数据，但整体市场利用率和日费率呈上升趋势 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场方面，上一次电话会议时油价在60 - 80美元区间波动，之后两个月价格回调，但未改变运营商尤其是大型国家石油公司和国际石油公司的基本前景，不过抑制了部分公司的乐观情绪 [7] - 各细分市场日费率和利用率呈上升趋势，招标活动增多，包括双边谈判增加，客户更愿意承担动员费用并为合适的钻机和市场进行资本支出升级 [8] - 过去18个月约10%的船队完成整合，减少了约30座浮式钻机和40座自升式钻机的供应，预计整合将持续，推动市场更理性发展 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司注重积压订单的数量和质量，2018年Seadrill Limited增加约5亿美元积压订单，合资企业、投资控股和代管钻机增加300万美元 [4] - 公司将保持纪律性，在市场改善前谨慎决定钻机的签约地点、时间和期限 [9] - 公司与Sonangol在安哥拉成立合资企业，双方各提供两座钻机，Seadrill负责管理，利润按50 - 50分配，公司认为安哥拉市场有增长潜力，预计2019年年中至2020年初有至少四座钻机的需求 [9][10] - 行业竞争方面，市场整合使行业参与者更具纪律性，预计整合将持续，有助于市场更理性发展 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，市场仍具挑战性，但公司船队整体运营表现良好，利用率达96% [4] - 未来前景方面，公司认为市场正在复苏，日费率和利用率呈上升趋势，随着市场改善，费率将继续提高，公司将继续在市场中发挥作用 [8] 其他重要信息 - 公司流动性强劲，现金约20亿美元，无近期债务到期，受限现金为4.61亿美元，57亿美元银行贷款于2022 - 2024年到期，2020年前无授权，若选择使用5亿美元摊销转换选举工具，可能延至2021年 [15] - 高级担保票据未偿还余额为7.69亿美元，公司已发起征求同意要约，若成功，3月8日后将发起3.4亿美元要约收购，收购价为107美元，完成后高级担保票据未偿还余额将降至约4.6亿美元，大部分现金来自受限现金 [16][17] - 公司除拥有和运营35座海上钻井平台外，还有四项重大非合并投资，包括Seadrill Partners、Team X、Seabras Sapura和Archer，它们的积压订单合计超过38亿美元，第四季度EBITDA为2.76亿美元，公司将从中受益 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度商品价格波动对项目或招标有无影响 - 公司表示未看到因价格回调而出现异常情况，招标活动本身存在周期性的起伏 [20] 问题2: 全球浮式钻机市场的费率走势 - 公司认为费率较六个月和一年前有所提高，利用率也在上升，对于合适的钻机、客户和市场，客户愿意支付更高费用、承担动员费并讨论资本支出升级，虽市场尚未完全健康，但这些都是积极信号 [22][23][24] 问题3: 与Sonangol合资企业的启动时间、EBITDA潜力及规模扩大可能性 - 启动时间方面，预计2019年年中至2020年初有至少四个项目启动，但具体取决于与运营商的合作；EBITDA方面未明确提及；规模扩大方面，公司认为潜力无限，希望增加更多钻机，但需看实际发展情况 [27][32] 问题4: 安哥拉市场合同的日费率情况 - 公司表示钻机将按市场日费率运营，公司在安哥拉有10多年作业经验，有能力的资产和良好的运营记录，有望获得合理日费率，客户也愿意为合适的钻机支付费用 [29] 问题5: 运营商眼中的“合适钻机”及市场动态 - 合适钻机取决于具体市场和项目需求，不同市场对钻机规格要求不同；在恶劣环境市场，一级钻机有显著价格溢价；在温和环境市场，如公司在亚洲作业的钻机因配备MPD系统而能获得更好日费率和动员费 [33][34][35] 问题6: 公司半潜式钻机的市场情况 - 公司认为半潜式钻机有未来，利用率在上升，特别是1.5活动半潜式钻机，与六个月前相比讨论增多，某些特定设计的半潜式钻机在特定市场有优势，且市场存在对能进行全范围作业钻机的需求 [37] 问题7: 行业竞争环境的变化 - 公司认为行业竞争环境正在向好的方向发展，行业内参与者更具纪律性，市场整合是关键原因，预计整合将持续，有助于市场更健康发展 [40] 问题8: 墨西哥SEAMEX合资企业的现金流、EBITDA及资产货币化进展 - 现金流方面，负现金流与银行循环贷款有关；EBITDA方面，未发现明显影响因素，建议根据最新数据进行预测；资产货币化方面，公司会持续关注，但需考虑价值和时机，目前无迫切需求 [43][46][49] 问题9: 钻机费率的增长幅度 - 公司表示六个月或一年前，特定规格资产的订单费率在120 - 150美元区间，近期已接近200美元，且招标活动中费率也在上升，预计未来将继续增长 [51] 问题10: 七艘船在市场中的机会 - 公司认为这些船在特定市场和区域有吸引力，是公司未来的一部分 [53] 问题11: 票据要约收购的理由 - 公司表示要约收购是为了增加回购和赎回票据的灵活性，利用受限现金减少负债和利息支出，提高资产负债表效率 [55] 问题12: 大连新造自升式钻机的情况及货币化可能性 - 公司将其视为市场未来的期权，与大连保持良好沟通，若有合适机会会考虑利用；目前难以货币化，因存在管理不确定性 [57][58] 问题13: 2019 - 2024年合同的EBITDA水平是否会延续到2020年代初 - 公司认为大部分业务可以延续，虽有部分钻机在2019年到期，但正在积极营销，目前业务表现良好 [60] 问题14: 要约收购是否按比例进行 - 公司表示要约收购将按比例进行 [61] 问题15: 公司闲置自升式和浮式钻机中可快速投入作业的数量 - 公司2019年重点是保持现有自升式钻机作业，有六座闲置，需合适合同和费率才会重新投入市场；自升式钻机相对容易重新启动，一般需三个月，但具体取决于钻机情况；浮式钻机方面，公司对目前作业的钻机感到满意 [65][66][68] 问题16: 维护资本支出的年度费用及是否包括定期调查 - 公司表示一般维护资本支出约为每年100万美元，浮式钻机五年调查费用约2000万美元，自升式钻机为500 - 700万美元 [70] 问题17: 公司是否会考虑用15亿美元不受限现金收购剩余4.6亿美元高级担保票据 - 公司表示虽希望减少高成本债务，但不受限现金使用有一定限制，只能通过特定机制赎回票据，会持续关注情况，平衡负债管理和资本部署 [72][73][74]