财务数据和关键指标变化 - 第一季度总贷款促成量为741亿元人民币，同比增长40%；未偿还贷款余额为1019亿元人民币，同比增长38%，首次超过1000亿元人民币 [4] - 总收入为36亿元人民币，同比增长13%；非GAAP净利润为14亿元人民币，同比增长452% [5] - 信用驱动服务（资本密集型）收入为2.45亿元人民币，较上一季度的25.6亿元人民币和去年同期的28.1亿元人民币有所下降；平台服务（资本轻型）收入为11.5亿元人民币，较上一季度的7.8亿元人民币和去年同期的3.73亿元人民币有显著增长 [15][16] - 第一季度平均定价约为26.6%，上一季度为25.3%，去年同期为28.2% [16] - 第一季度每位获批信用额度用户的平均客户获取成本为217元人民币，上一季度为198元人民币 [18] - 第一季度非GAAP净利润为14.1亿元人民币，上一季度为13.1亿元人民币，去年同期为2.55亿元人民币 [18] - 第一季度运营利润率显著改善，杠杆比率从第四季度的6.6倍和去年同期的9.5倍进一步降至5.4倍 [19] - 第一季度拨备覆盖率达到544%，上一季度为470%，去年同期为401% [20] - 第一季度现金及现金等价物增至92亿元人民币，上一季度为77亿元人民币；非受限现金约为60亿元人民币，上一季度为44亿元人民币 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术赋能业务线多方面取得进展，智能营销服务产品Intelligence Credit Engine（ICE）4月关键月度运营指标如获批信用额度用户、交易量和未偿还余额较2020年末水平翻倍，4月交易量较2020年末增长200%；风险管理RM SaaS产品迅速扩张，已与29家金融机构建立合作，另有9家在洽谈中 [6] - 嵌入式金融API模型受业务伙伴欢迎，本季度与更多流量平台连接，已与20家领先流量平台建立合作，该模型已贡献超35%的新客户获取；口袋真信用卡产品本季度新增约114万新商户，月交易量超150万元人民币 [7] - 中小企业金融业务去年推出，第一季度显著增长，第一季度中小企业板块新获批信用额度总额环比增长67%，已与28家领先合作伙伴建立合作 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着中国宏观经济活动持续复苏，互联网流量需求显著增加，销售营销费用有所上升 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行各项战略举措，向技术驱动的业务模式转型，资本轻型模式和其他技术解决方案模式下的贷款促成量首次超过总量的50%，近几个月该比例进一步提高到55% [5][6] - 公司在嵌入式金融API模型、中小企业金融和与天津金城银行合作等关键举措上取得显著进展，升级核心增长引擎，实现更全面和多元化运营 [7] - 公司持续改善资金效率，优化资产质量，建立更多样化的资金来源，今年已发行总计21亿元人民币的资产支持证券（ABS），市场排名第四，平均票面利率为5.6% [11] - 行业监管方面，2020年7月银保监会发布的商业银行在线贷款业务指引为贷款促成业务提供基本监管框架，公司严格遵守该框架开展业务；公司作为被监管机构邀请参会的13家主要金融科技互联网平台之一，监管机构认可其在提高金融服务效率、满足需求和降低交易成本方面的作用，加强对领先企业的监管将明确行业监管方向，促进行业健康发展 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年及以后的发展充满信心，第一季度贷款余额首次超过1000亿元人民币，资本轻型模式贡献超过一半的贷款业务，战略举措取得超出预期的成果，行业监管更加清晰 [14] - 公司将保持保守的前瞻性指引传统，维持2021年总交易量在3100亿至3300亿元人民币的指引，同比增长26%至34%；预计第二季度总促成量在850亿至870亿元人民币之间，环比增长15%至17%，将在公布第二季度业绩时重新评估全年指引 [21][22] 其他重要信息 - 会议提醒公司材料中除历史信息外可能包含前瞻性陈述，涉及固有风险和不确定性，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，更多潜在风险和不确定性信息可参考公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件；会议还讨论了某些非GAAP指标，可参考公司收益报告了解非GAAP与GAAP指标的调节情况 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于中小企业贷款产品，其APR、贷款规模、独特经济模式、今年贷款量目标以及与整体贷款费率的比较如何？关于技术出口业务ICE，它与其他资本轻型贷款产品的区别、费率、银行合作伙伴，以及本季度和上一季度的ICE贷款量是多少？ - 中小企业贷款产品有两种类型，公司追求的是更直接与中小企业企业本身相关的类型，采用双核心风险管理模型，评估中小企业所有者既是所有者也是企业。该产品平均APR约为20%，与税务或发票相关的约为16%，贷款规模为21万元人民币，费率约为8%，几乎是消费金融贷款的两倍 [24][25][26] - ICE产品专注于智能营销服务，为有提高风险管理概率意愿或已有较强风险管理能力的金融机构提供客户获取服务，与资本轻型模式相比，ICE模式仅提供客户获取服务，费率相对较低。上一季度ICE贷款量达到24亿元人民币 [26][27] 问题2: 未来如何在不同资金合作伙伴之间分配贷款，费率有何重大差异？ICE产品和其他产品之间的贷款量分配的长期战略思考是什么？ - 公司追求资金来源多元化，与金城银行有深厚合作关系，虽短期内与其他金融机构合作的费率可能有差异，但从长期看会与所有合作伙伴合作。公司根据资金合作伙伴的业务需求分配资产和产品，如需要综合产品则提供资本轻型产品，风险管理能力强的则提供智能营销产品，客户资源丰富的则提供RM SaaS产品 [29][30][31] 问题3: 与金城银行的战略合作中，2021年第一季度贷款发起量的贡献是多少？中小企业贷款业务在2021年第一季度贷款发起量的贡献是多少，到今年年底的贡献将是多少？ - 第一季度与金城银行合作的GMV总计18亿元人民币，贷款余额133亿元人民币；第一季度金城银行的贷款量约为108亿元人民币 [33][35] - 对于广义定义的与中小企业管理相关的消费金融贷款，上一季度贡献约30% - 40%，预计年底将升至60% - 80%；对于更严格定义的与中小企业企业本身相关的贷款，目标是年底达到100亿元人民币的贷款余额 [33][34] 问题4: 截至4月，有抵押和无抵押的中小企业贷款规模如何？中小企业贷款与消费金融贷款在不同资产质量指标上的资产质量比较如何？第一季度客户获取成本环比上升的原因是什么，2021年剩余时间客户获取成本的趋势如何？ - 公司中小企业客户低于整体市场水平，约为整体水平的70% - 80%，采用双核心风险管理模型管理中小企业产品 [38] - 第一季度公司成功实施了更好的客户获取策略，表现为更高的客户批准率和更大的贷款规模，从而提高了ROI。中小企业业务由于贷款规模大、期限长、APR低，会推高客户获取成本指标，但从实际业务运营看，拓展中小企业业务是更好的商业决策，因为资产质量更好、ROI更高、单位经济效益更好。如果剔除中小企业部分，仅看消费部分，客户获取成本的变化没有报告的那么高 [39][40]