财务数据和关键指标变化 - 第二季度总贷款发放额达589亿人民币，同比增长21.8% [4] - 未偿还贷款余额从一季度的741亿人民币增至785亿人民币 [4] - 第二季度总收入达33.4亿人民币，非GAAP净利润达9.42亿人民币，为上市以来最出色季度业绩 [5] - 第二季度末，1日逾期率降至6.2%，优于疫情前的6.5% [7] - 资金成本从上一季度的7.7%降至7.2%，远低于同行平均水平 [7] - 第二季度总净收入达33.4亿人民币，一季度为31.8亿人民币，去年同期为22.3亿人民币 [14] - 总运营费用（不包括拨备）环比增长12%，同比下降27% [15] - 非GAAP净利润为9.42亿人民币，一季度为2.55亿人民币，去年同期为6.92亿人民币 [15] - 第二季度杠杆率降至8.3倍，一季度为9.5倍 [16] - 第二季度拨备覆盖率为3.2倍，一季度为4.0倍 [17] - 第二季度自由现金流达创纪录的18亿人民币 [18] - 第二季度末现金及现金等价物为74亿人民币 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 虚拟信用卡产品V - pocket二季度末日交易量达1500万人民币，累计连接250万用户和200万商户，日处理交易45万笔 [8] - 智能信贷引擎为平台新增日交易量2000万人民币 [8] - 资本化模式和其他科技驱动解决方案占二季度总贷款发放额的26.9%，公司致力于年底将其贡献提高到35% - 40% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年上半年，公司共发行11亿人民币资产支持证券（ABS），按发行总额排名第四 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正战略升级为科技驱动的数字平台，将风险管理能力标准化为SaaS模块提供给金融机构，已有六家机构使用该服务，另有20家在洽谈中 [9] - 公司拟将名称改为360 DigiTech，以更好反映当前业务动态和长期战略 [10] - 随着市场向头部平台整合，公司成为众多消费互联网公司首选金融科技合作伙伴，已与11家合作伙伴连接服务，还有多家在洽谈中 [8] - 公司认为自身在同行中建立了结构性优势，能成功应对市场不确定性，巩固领导地位 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍具挑战，但公司运营指标持续改善，对未来前景充满信心 [6] - 最高人民法院新的民间借贷利率指导方针影响可控，公司已提前准备，且测试表明管理定价折扣可能提高客户终身价值 [11][12] - 监管可能鼓励利率逐步下降，符合公司长期以较低价格服务更广泛用户群体的战略 [12] - 二季度下半年的积极势头延续至当前季度，但鉴于全球疫情和监管变化影响不明，公司业务规划将保持谨慎保守，维持全年贷款发放指导目标2000 - 2200亿人民币 [18][19] 其他重要信息 - 公司新任命Alex Wu为首席财务官，原首席财务官Jiang Wu被任命为首席战略官 [13] - 5月初，公司关联公司360集团成为国民银行KCB控股股东，将为公司降低资金成本、丰富产品和战略升级提供支持 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 最高法院新规下，未来几个季度或1 - 2年APR预计下降速度和幅度，以及是否进行盈亏平衡利率压力测试 - 公司认为利率总体呈下降趋势，降低利率可扩大用户基础，公司当前运营费率合理、运营效率高，且KCB加入带来低成本资金优势，有助于应对低定价环境 [22][23] - 粗略计算，当前模式下盈亏平衡点约为内部收益率（IRR）16%，未考虑低利率环境下的增量业务量 [23] 问题2: 智能信贷引擎的产品特点、与当前轻资本模式的区别 - 智能信贷引擎旨在激活约2000万未使用信用额度的用户，产品基于银行品牌，采用差异化定价吸引用户 [24] - 与轻资本模式不同，智能信贷引擎下品牌为银行品牌，公司不负责贷后管理，由银行负责，其费率略低于轻资本模式 [25] 问题3: 长期费率和前景预期降至何种水平 - 公司日常运营未设定费率目标，会随行业环境变化逐步调整，预计短期内费率不会大幅下降 [27] 问题4: 7、8月1日逾期率、30天回收率趋势，上半年新贷款预期损失率，以及7日逾期率 - 资产质量持续改善，目前1日逾期率连续数周低于6%，30天回收率从二季度末的88%提升至89% - 90% [29] - 二季度末预期损失率约为3%，根据逾期领先指标趋势，实际损失率可能更低 [29] - 7日逾期率已从疫情高峰的1.84%降至0.8% [30] 问题5: 二季度资产质量改善，预计三季度拨备回冲金额 - 一季度计提或有负债拨备17亿人民币，其中14亿针对一季度发放贷款，3亿针对此前贷款；二季度计提10亿人民币，其中针对二季度贷款计提13.2亿人民币，因此前贷款表现好于预期，二季度拨备回冲3亿人民币 [32] - 若资产质量持续改善，未来季度预计会继续出现拨备回冲 [34] 问题6: 公司更名后业务战略是否改变，是否从金融科技公司转变为科技金融公司，可与哪些大公司比较 - 公司提议更名是因创始团队来自科技背景，资源和能力源于科技领域，应用于金融服务行业 [36] - 短期内公司仍专注金融服务市场，未来借助KCB服务更广泛用户群体，涵盖不同利率区间 [36] - 公司未来将成为独特的科技金融或金融科技平台，类似OneConnect，也结合了蚂蚁金服的助贷业务和OneConnect的科技服务，还可能拓展保险经纪业务 [37][38] 问题7: 当前客户获取渠道与疫情前的比例，以及V - credit产品的增长数据 - 鉴于市场不确定性，公司客户获取策略更注重现有用户，以控制成本 [41] - 通过与小米、美团等互联网平台合作获取客户，采用收益共享模式，目前此类合作带来的新客户占比达20% [43] - 与KCB合作可设计低价产品，覆盖更广泛用户群体 [44]