财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.26亿美元，环比下降8%，同比增长11%；年初至今营收3.96亿美元，同比增长33% [10][22] - 第三季度每ADS收益0.76美元，环比下降6%，同比增长10%；年初至今每ADS收益2.38美元，同比增长45% [10][22] - 第三季度毛利率从上个季度的50.0%降至49.1%，主要因SSD解决方案毛利率大幅降低 [25] - 第三季度运营费用3290万美元，较上季度减少510万美元，主要因研发流片费用暂时降低 [26] - 第三季度运营利润率从上个季度的22.2%增至23.0%，因运营费用降低 [26] - 第三季度有效税率为10.5%，处于10% - 15%指导区间低端，税收优惠将在第四季度到期 [26] - 第三季度末现金、现金等价物、受限现金和短期投资为3.68亿美元，上季度末为3.80亿美元 [26] - 第四季度预计营收环比增长3% - 10%，达到约1.30 - 1.39亿美元 [28] - 第四季度预计毛利率在48% - 50%之间 [28] - 第四季度预计运营利润率在19.5% - 20.5%之间，运营费用将因研发流片费用增加 [29] - 第四季度预计基于股票的薪酬为860 - 960万美元 [29] - 第四季度预计有效税率在15% - 20%之间，明年预计保持在该区间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 SSD控制器 - 第三季度销售额环比增长约20%，因NAND供应改善和PC OEM及渠道市场需求强劲；年初至今销售额同比增长超20%，增速约为市场两倍 [12][23] - 今年有望使SSD控制器销售额较三年前的1.5亿美元左右翻倍 [15] eMMC + UFS控制器 - 第三季度销售额环比下降约50%，同比下降约10%，因大客户临时调整UFS库存；年初至今销售额同比增长约70% [16][23] SSD解决方案 - 第三季度销售额环比下降约10%，因中国超大规模客户需求疲软和标准企业NVMe SSD市场竞争加剧；年初至今销售额同比增长约80% [20][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 据第三方研究，去年PC OEM SSD市场约1.6亿台，预计今年增长约15%，SSD普及率从60%提升至75%；渠道市场约1.2亿台，第三季度OEM和渠道客户需求超预期 [35] - 智能手机行业UFS技术过渡约完成一半，去年约为三分之一 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进与5家NAND闪存制造商的PCIe Gen 4 SSD控制器设计方案，预计明年年中投产；已推出一系列PCIe Gen 4 SSD控制器，与英特尔新CPU发布时机契合 [13][14] - 积极开展下一代企业级PCIe Gen 5 SSD控制器设计工作，预计2022年推出 [41] - 针对Shannon和Ferri产品，通过控制器为股东创造更多价值；Ferri产品针对工业、汽车和办公自动化等服务不足市场，Shannon产品加速进入企业市场和数据中心超大规模市场 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 今年经营面临挑战和不确定性，疫情降低销售可见度，客户库存调整影响业务，但公司灵活管理业务，第三季度和年初至今销售和收益同比增长良好 [79] - 对明年业务增长有信心，移动业务、客户端SSD、SSD解决方案和Ferri业务预计都将增长 [54] - 预计第四季度SSD控制器销售增长，eMMC + UFS控制器销售在客户库存调整后回升，SSD解决方案销售下降 [28] 其他重要信息 - 董事会宣布未来四个季度每股ADS股息为0.35美元，与上四个季度持平 [27] - 第三季度回购2500万美元ADS，自两年前回购计划开始已回购8480万美元ADS，占总流通股的7%，原计划11月到期，董事会授权延长12个月 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SK海力士收购英特尔NAND业务对公司业务的影响 - 公司与双方关系长期稳固，英特尔在QLC NAND技术领先，公司QLC控制器技术行业领先，有信心收购完成后继续为其供应控制器 [32] 问题2: 第四季度NAND定价环境、2021年NAND价格趋势及客户端SSD的附加率和市场趋势 - NAND价格有企稳迹象，第四季度价格可能下降中个位数百分比；2021年NAND制造商计划增加资本支出，供应可能增长，价格有望企稳，但趋势尚不明朗 [34] - 客户端SSD市场预计增长5% - 10%，公司年初至今增长超20%；去年PC OEM SSD市场约1.6亿台，预计今年增长约15%，SSD普及率从60%提升至75%；渠道市场约1.2亿台，第三季度需求超预期 [35] 问题3: 第四季度和2020年Ferri解决方案业务的预期 - 第四季度SSD解决方案预计环比下降，原因是阿里巴巴项目在第三季度末季节性结束，其他产品面临更激烈竞争 [39] 问题4: 公司在企业级SSD控制器设计方面的计划，以及支持PCIe 4.0是否带来更多市场机会 - 公司正在研发下一代企业级SSD控制器PCIe Gen 5，预计2022年推出，具有独特架构和多项技术创新；当前企业级SSD控制器在阿里巴巴、金士顿等客户处有良好进展，2021年将大幅增长 [41] 问题5: 韩国客户的设计方案数量和机会大小，以及是否会在智能手机业务回归；三个阿里巴巴项目的时间安排；第四季度预计流片费用 - 韩国客户的SSD设计方案包括1 - 2种不同的PCIe Gen 4控制器，搭配不同类型NAND；产品明年年中投产，后续将扩大规模 [48][49] - 目前没有阿里巴巴项目的销售采购预测，明年有三个项目，预计公司在阿里巴巴采购中的份额将高于今年的一个项目 [49] - 第三季度流片费用远低于第一、二季度，第四季度将增加，但全年上下半年流片及相关费用相当 [46] 问题6: 公司在营收增长情况下运营利润率无杠杆效应的原因，以及对未来实现运营杠杆的信心来源 - 运营费用与流片时间有关，采用TSMC 16或12纳米技术的流片初始晶圆成本约350万美元；未来销售增长将带来更好的运营利润率 [52] - 对2021年业务增长有信心，移动业务、客户端SSD、SSD解决方案和Ferri业务预计都将增长 [54] 问题7: 鉴于新产品推出和强劲的净现金，为何不向投资者分配更多现金 - 董事会决定维持每股ADS 1.40美元的年度股息；尽管对明年增长前景乐观，但考虑到美国选举延迟、疫情反弹、中美地缘政治紧张等不确定性，公司采取保守的现金流管理策略，保持财务灵活性和流动性 [56] 问题8: 公司目前SSD控制器市场份额，以及SATA和PCIe市场机会 - 公司目前SSD控制器市场份额约为三分之一；SATA控制器市场将保持稳定，PCIe控制器明年将快速增长，2022年PCIe Gen 4项目将全面推进，有望扩大市场份额 [59][60] 问题9: SSD平均销售价格（ASP）是否稳定 - 公司ASP总体稳定，新产品如PCIe Gen 4产品ASP和利润率较高，老产品如SATA 3产品ASP下降，但产品组合使整体ASP保持稳定，有助于维持毛利率 [62] 问题10: eMMC + UFS业务能否恢复到之前的高点，以及2021年UFS业务展望 - 第三季度智能手机行业出货量全面复苏，第四季度趋势持续，预计明年继续恢复；UFS和eMMC控制器销售在第四季度逐步恢复，虽未完全达到之前水平，但未来将超过以往 [64] - 公司有客户2021年的完整预测，预计业务将全面恢复，随着年中NAND制造商产能提升，UFS收入前景更好 [66] 问题11: 2021年各业务板块的美元增长和百分比增长排名 - eMMC + UFS控制器业务将带来最多的美元增长和百分比增长，其次是SSD控制器，最后是SSD解决方案 [68][69] 问题12: 公司对SSD解决方案业务的战略是否有变化 - 公司专注于通过控制器为Shannon和Ferri产品创造更多价值；Ferri产品针对服务不足市场，提供定制固件的差异化产品；Shannon产品加速进入企业市场和数据中心超大规模市场，为阿里巴巴提供开放通道技术设计服务创造附加值 [71] 问题13: 未来几年SSD控制器市场份额增长的可见性，以及游戏主机市场机会；韩国客户SSD控制器业务涉及的NAND类型 - 公司目前客户端SSD市场份额约33%，长期目标是40%以上；设计方案和客户关系使公司有信心实现增长，如与PC OEM、NAND制造商和模块制造商的合作，以及SK海力士收购英特尔NAND业务带来的机会 [75] - 部分新PCIe Gen 4 NAND客户目标是游戏主机市场，正在为OEM产品更新项目进行工程设计；公司目前未参与当前游戏主机产品推出，但客户目标是未来产品更新 [77] - 韩国客户的SSD控制器业务涉及TLC和QLC NAND [75]