财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长23.1%至2.308亿美元，Shack销售额增长22.9%至2.231亿美元，许可收入增长28.5%至770万美元，全系统销售额同比增长24.8%至3.517亿美元，Shack层面营业利润率为18.8% [20] - 第二季度平均每周销售额为7.6万美元，较上一季度的6.8万美元增长12%，同比增长6%，是自疫情爆发以来的最高季度平均周销售额 [24] - 第二季度同店销售额同比增长10.1%，7月同店销售额增长5%，城市同店销售额较2021年增长19%，郊区同店销售额同比增长3% [20][26][27] - 许可销售达到1.286亿美元，同比增长28% [31] - 第二季度食品和纸张成本为6600万美元，占Shack销售额的29.6%，较2021年第二季度的30.3%有所下降，较上一季度下降80个基点 [32] - 劳动力费用为6590万美元，占总Shack销售额的29.5%，较上一季度的30.7%有所下降，同比上升50个基点 [33] - 其他运营费用为3260万美元，占总Shack销售额的14.6%，高于2021年第二季度的13.4% [34] - 占用费用为1670万美元，占总Shack销售额的7.5%，低于2021年第二季度的8.2% [35] - 实现净亏损120万美元，每股收益为 - 0.03美元；按调整后备考基础计算，净收入为10万美元，每股完全摊薄收益为0.00美元 [35] - 预计第三季度总Shack销售额为2.13亿 - 2.18亿美元，同店销售额实现中个位数同比增长，许可收入为800万 - 850万美元，总营收为2.21亿 - 2.265亿美元，同比增长18% - 21%，Q3 Shack层面营业利润率为16% - 18% [37] - 预计全年折旧为7000万 - 7500万美元，开业前费用为1400万 - 1750万美元，调整后备考税率（不包括基于股票的薪酬影响）为28% - 30% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - Shack销售业务：第二季度Shack销售额增长22.9%至2.231亿美元，同店销售额增长10.1%，受高收入客户群体和附近居民流量增长带动，但6月面临销售逆风，包括低收入客户流量减少、高油价影响远距离客户流量、城市复苏趋势未改善等 [20][21] - 数字业务：数字销售占总销售额的38%，公司保留并继续发展强大的数字业务，7月推出首个数字时段促销活动，推动数字消费频率和应用下载量，还推出新的自动化营销策略，以更好地与客户直接沟通 [9][28][29] - 许可业务：许可收入增长28.5%至770万美元，许可销售达到1.286亿美元，同比增长28%，但受中国持续的疫情封锁和间歇性市场干扰以及美元走强的影响 [20][31] - 免下车业务：目前运营6家免下车餐厅，预计今年再开4家，到2022年底至少有10家开业，目标是2023年再开10 - 15家；过去四个月平均每周销售额超过8万美元，约50%的销售额来自免下车渠道 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 城市市场：城市同店销售额较2021年增长19%，如纽约市、波士顿和华盛顿特区等受影响较大的城市市场，第二季度同店销售额均增长超过25%，但如果流动性指标（如返岗、城市交通和城市旅游）有所改善，复苏情况会更强；曼哈顿同店销售额同比增长37%，但纽约市中城工作日午餐和晚餐流量仍比2019年平均低40%以上 [22][26] - 郊区市场：郊区同店销售额同比增长3%，积极的同店销售额增长是由积极的价格组合驱动，而流量趋势同比持平，公司认为随着开发和各种形式（如免下车、路边取餐等）的扩展，郊区市场有很大机会 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕提升员工、数字化转型、门店发展演变和关注食品与客户体验四个支柱展开 [14] - 提升员工方面，5月举办了为期一周的领导力发展务虚会，本季度在某些市场提高了工资，增加了小费功能、健康福利和教育机会 [14] - 数字化转型方面，增加数据能力、功能和新工具，利用新的营销工具更好地定位客户，7月推出数字时段促销活动，还推出新的自动化营销策略，计划到2023年底将自助服务亭推广到几乎所有门店 [15][28][30] - 门店发展演变方面，计划2022年开设35 - 40家新门店，许可业务预计今年开设25 - 30家新门店；积极发展免下车餐厅，认为这将为公司带来更高的平均单位销售额和扩大总潜在市场的机会；长期房地产战略是继续投资新的门店类型和位置 [10][13][17] - 关注食品与客户体验方面，本季度与Maker's Mark合作推出波旁培根果酱汉堡和鸡肉三明治，夏季柠檬水和奶昔系列也受到客户欢迎，还与Trevor Project合作推出6月产品奶昔限时特供活动 [18] - 行业竞争中，公司认为自身优势在于提供优质食材和高品质的餐饮体验，与传统快餐相比，更受高收入客户青睐，但也在努力使产品价格对大众具有吸引力；通过数字化转型和新的营销活动，提高客户参与度和消费频率，以增强竞争力 [7][15][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度表现感到满意，团队在持续通胀和不确定的消费者支出环境中实现了营收增长 [7] - 尽管面临销售逆风，如6月低收入客户流量减少、高油价影响远距离客户流量、城市复苏趋势未改善等，但7月销售情况保持稳定，符合正常季节性趋势 [9][21] - 建设和供应链延迟影响了新店开业时间，预计2022年大部分新店将在第四季度开业，公司将努力实现强劲的单位增长机会，同时谨慎关注保持强劲的单位回报 [10][23] - 通胀环境仍然不确定，预计全年食品和纸张成本将保持低两位数的混合通胀，公司计划在第四季度中期将价格提高5% - 7%，以应对通胀压力 [25][32] - 尽管经营环境可能在一段时间内仍然具有挑战性，但公司相信有正确的计划来提升员工和推动Shake Shack的长期增长 [39] 其他重要信息 - 周日在中国成都开设了第一家门店 [13] - 截至第二季度末，公司资产负债表状况良好，现金和有价证券为3.58亿美元 [36] - 公司预计第三季度和全年的业绩指导假设没有新的疫情或供应链相关干扰、额外的未知通胀压力或消费者支出的重大变化，以及城市和郊区消费者流动性趋势保持与6月和7月一致 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：免下车餐厅的平均每周销售额、是否存在人员配备问题以及客户频率的基数和增长情况 - 公司目前有6家免下车餐厅开业，数据较新，对其平均单位销售额潜力和长期利润回报指标感到鼓舞；人员配备未达到最优时会有影响，部分餐厅开业时正值疫情高峰期，目前正在努力学习如何更好地运营该模式；关于客户频率，早期信号显示免下车餐厅的客户比传统郊区门店的客户来得更频繁，约50%的销售额来自免下车渠道，另外50%来自其他渠道 [45][46] 问题2：低收入和高收入客户的定义、居住在门店附近的距离定义 - 公司不会提供如此详细的信息，但表示收入越低的客户，对流量的影响越大，距离门店越远的客户，受影响也越大 [51] 问题3：下午欢乐时光奶昔的食品附加率以及未来是否有将食品纳入折扣的可能性 - 目前奶昔买一送一活动的食品附加率很高，接近正常平均客单价，公司对此感到兴奋；未来打算利用新功能测试其他商品和时间段，以增加销售额和利润 [53][54] 问题4：非中城曼哈顿或其他城市环境中餐厅的表现以及应对挑战的措施 - 并非所有城市门店的情况都相同，纽约和其他城市有很多门店销售额较2019年有所增长，盈利信号良好，但也有一些核心城市中心的门店受流动性指标未恢复的影响较大；公司相信城市生态系统和高流量门店的未来，认为需要更多的返岗、更高的酒店和会议中心入住率以及区域和国际旅游的恢复；公司将继续经营好餐厅，同时推进房地产战略，明年的门店布局将更加多元化，包括郊区和新市场 [57][58][59] 问题5：自助服务亭到今年年底和2023年底的推广目标以及已安装门店的销售和利润优势 - 公司对自助服务亭的表现感到非常兴奋，看到其客单价更高、限时特供产品的附加率更好，是利润率较高的渠道之一，还能提高人员配备效率；计划在未来18个月内将其推广到几乎所有门店，并在今年年底取得重大进展 [61][62] 问题6：夏季月份的季节性、餐厅层面利润率超预期的原因以及人员配备情况的改善 - 正常季节性情况下，8月平均每周销售额与7月大致持平，9月通常会更快；餐厅层面利润率超预期主要是因为牛肉成本低于预期，以及销售额增长带来的利润传导；人员配备情况较第一季度和去年年底有所改善，但仍未达到疫情前的历史正常水平，公司认为这是一个长期的机会，但短期内人员配备问题仍将存在 [65][67][70] 问题7：引入小费功能的市场数量、第二季度工资率通胀情况以及下半年的展望 - 小费功能已在大部分市场推出，但并非所有渠道都有，目前主要在一些数字渠道，少数市场尚未推出，公司希望长期来看能有助于降低员工流失率；第二季度起薪提高了高个位数百分比，2022年的综合工资率将是中到高个位数增长 [74][76] 问题8：定价决策（5% - 7%）的依据、与快餐休闲同行相比的价值主张以及如何平衡定价与商品通胀 - 公司过去在定价上一直比较保守，此次提价是为了应对多项成本的上涨，如薯条、面包、乳制品、鸡肉等，尽管牛肉价格有所企稳但仍处于高位；与其他快餐休闲和更好的汉堡品牌相比，公司对自身产品的价格定位感到满意，认为能为消费者提供优质食材和体验；此次提价将采取更有针对性的方法，考虑不同市场和消费者的支付意愿 [78][79][81] 问题9：如果混合工作和通勤减少成为城市门店的长期结构性因素，公司的应对措施以及门店员工如何推动销售 - 公司认为很难预测未来的情况，但相信城市会有其他因素来填补，如更多的旅游；公司将通过数字转型和门店演变来适应变化，调整人员配备和营业时间，以满足不同客户的需求；数字时段促销功能不仅适用于城市餐厅，也为所有餐厅提供了挖掘非高峰时段销售的机会 [87][88][89] 问题10：2023年开发管道的情况以及是否预计有更多门店开业 - 公司正在持续建立强大的开发管道，目前有很多租赁正在谈判，很多地点已经确定；由于建设过程变长，一些原计划2022年开业的门店推迟到2023年，但公司对未来的增长仍持乐观态度，预计2023年将有一批新城市和新门店开业 [91][92][93] 问题11：5月领导力务虚会在一般及行政费用（G&A）中的成本 - 领导力务虚会在G&A中的成本约为300万美元 [94] 问题12：第三季度16% - 18%利润率指导低于第二季度的原因、提高第三方市场交付菜单价格溢价的可能性以及是否在自有白标渠道添加交付溢价 - 预计第三季度商品成本通胀会略有上升，且指导中的销售额较低，导致利润传导压力较大；公司对交付客户的韧性感到满意，会谨慎考虑提高第三方市场交付菜单价格溢价的问题；目前自有白标应用交付渠道的策略是保持最佳价值和价格，未来可能会考虑添加少量溢价以实现盈利 [96][98][99] 问题13：近期开业门店的单位回报情况以及2023年及以后开发新门店的回报目标 - 近期开业的门店仍有可观的回报，尽管由于过去两到三年销售和利润处于历史低位，以及当前建设和材料成本上升，会对短期回报产生一定影响，但公司长期仍致力于实现强劲回报，且历史上一直超过设定的平均单位销售额目标 [102][103] 问题14：免下车餐厅的平均单位销售额与无免下车餐厅相比的增量情况 - 目前免下车餐厅的平均单位销售额数据仅来自四个月，且不同餐厅开业时间不同；公司期望免下车餐厅在类似区域能比无免下车餐厅有显著的销售提升，认为这将扩大总潜在市场、提高平均单位销售额和实现良好的投资回报，但目前还处于学习阶段，数据可能会有变化 [105][106][107]