财务数据和关键指标变化 - 第一季度持续经营业务销售额8900万美元，环比下降23%；包含FCI销售额为9500万美元，同样环比下降23%；本季度每ADS收益为0.42美元 [10] - 第一季度营收环比下降23%；毛利率为50.2%，与上一季度持平；运营费用从2750万美元大幅升至2860万美元；运营利润率从26.5%降至18%；有效税率为14%，上一季度为8%；每ADS收益从0.82美元降至0.42美元；基于股票的薪酬为410万美元，上一季度为1190万美元 [19][20] - 第一季度末现金、现金等价物和短期投资为2.81亿美元，较上一季度减少800万美元；运营现金流为1330万美元；资本支出超100万美元；2月下旬向股东支付1100万美元股息 [21] - 预计第二季度营收环比增长10% - 20%；第二季度毛利率预计在48.5% - 50.5%；第二季度运营利润率预计在18.6% - 21.6%；第二季度基于股票的薪酬预计在40万 - 50万美元；第二季度税率预计约为15%，全年约为15% [22][23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 SSD控制器 - 本季度SSD控制器销售额与上一季度持平，占总净销售额的55%；预计第二季度SSD控制器销售额将环比增长约25% [10][12][19] eMMC + UFS控制器 - 本季度eMMC + UFS控制器销售额环比下降约45%；预计第二季度销售增长大致持平，下半年中国模块制造商的eMMC销售和闪存客户的UFS销售将实现增长 [14][22][23] SSD解决方案 - 第一季度SSD解决方案销售额环比下降约40%；预计第二季度销售增长持平，下半年随着Shannon Open Channel SSD解决方案投入商业生产将实现增长；预计2019年全年SSD解决方案销售额将下降超10% [16][22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 据中国信息通信研究院数据，第一季度中国手机出货量环比下降30%；公司大型eMMC NAND闪存客户称其eMCP销售额第一季度下降32% [14] - 目前约2.5亿台客户端硬盘驱动器仍在每年出货，未来几年随着NAND价格进一步下降，大部分将被SSD取代 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 企业级SSD控制器预计年中开始商业生产，下半年将向少数美国客户进行初始小批量销售 [14] - 公司与中国两家BAT客户密切合作，Open Channel SSD预计年中完成测试并于第三季度投入生产 [27][28] - 公司在SSD控制器业务上具有优势，随着NAND价格下降和市场需求变化，有望扩大在领先PC OEM的市场份额；在eMMC市场，中国模块制造商的业务增长将带来机会；UFS控制器方面，随着产品升级和市场需求增加，下半年有望实现增长 [12][15][18] - 行业竞争方面，公司面临NAND价格波动、客户需求变化和竞争对手的挑战，但凭借技术和市场优势，仍有机会实现业务增长 [5][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年对公司来说仍是充满挑战的一年，短期内SSD控制器业务势头良好，但下半年销售可见性有限，NAND价格波动、客户需求变化和市场竞争等因素可能对业务产生正负两方面影响 [13][17] - 公司对SSD控制器的增长前景感到乐观，同时看好中国模块制造商在eMMC市场的发展、UFS控制器下半年的增长以及Open Channel SSD项目的推进；但对SSD解决方案今年的上行机会信心不足 [17][18] 其他重要信息 - 公司将在第二季度参加亚洲和美国的多个投资者会议，相关活动详情将在公司网站公布 [108] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明对2019年下半年Open Channel和客户SSD业务的可见性，以及该业务增长的信心来源和项目进展情况 - 公司与中国两家BAT客户合作近一年，目前项目处于实际工作负载测试的最后阶段，预计6月底或中旬完成测试，第三季度开始生产 [27][28] 问题2: 如何看待2019年剩余时间智能手机控制器业务的线性发展 - 智能手机从高端到主流部分正从eMMC向UFS过渡，UFS业务有望增长；eMMC将继续存在于智能手机的价值线和部分主流市场，中国模块制造商在eMMC业务上的增长将为公司带来机会 [30][31] 问题3: 第二季度OEM业务和模块制造商业务的表现预期如何，以及下半年满足需求的能力和行业在将2500万台客户端HDD转换为NAND方面的进展 - 第二季度SSD控制器业务将强劲反弹，OEM和模块制造商业务均将增长；随着NAND价格下降，PC OEM将加速用SSD取代HDD，预计2020年QLC NAND的普及将进一步推动SSD市场增长；便携式SSD市场也有增长潜力 [34][35][37] 问题4: 剥离FCI业务后，在第二季度或下半年是否会带来运营效率的提升或优化 - 剥离FCI业务后，公司将不再承担其约400 - 450万美元的季度运营费用，这将提高运营利润率和每股收益 [43] 问题5: 全年营收指引是否包含FCI业务，以及下半年SSD客户端设计赢单情况和2020年美国客户的机会 - 全年非GAAP营收不包含FCI业务；公司对SSD客户端业务的发展有信心，企业级SSD控制器将向少数美国客户进行小批量销售，并有望在2020年实现业务增长 [44][45] 问题6: 美国市场对公司是否重要 - 公司认为美国市场具有重要战略意义，产品有完整的路线图进入企业级SSD控制器业务 [47] 问题7: SSD业务的ASP是否有重大变化，以及竞争情况如何 - 随着NAND价格下降，公司会适当降低ASP以分担客户压力，但新产品的推出有助于维持ASP和毛利率 [49] 问题8: 全年营收指引是否排除剥离业务，以及何时采购NAND，如何看待过去两年NAND价格下降未带来需求弹性的情况 - 全年非GAAP营收排除FCI业务；公司通过滚动预测和每三个月的价格谈判来管理NAND采购，不进行价格投机；与一级制造商合作采购NAND有助于降低风险和成本 [52][56][59] 问题9: 在最坏情况下，Open Channel或增量机会未实现，如何规划2020年的成本 - 公司有明确的控制器项目运营成本路线图，Shannon SSD业务的人力成本将根据业务进展而定；企业级控制器支持双模式，开发风险较低 [61][62] 问题10: 5G对公司业务有何影响，以及是否计划在eMMC和UFS领域拓展新的主要客户 - 5G目前对公司业务影响不大，但可能会带动UFS 3.0控制器的需求；公司看到中国模块制造商在eMMC业务上的增长，同时对Micron的UFS业务增长有信心 [65][68] 问题11: 要实现与2018年相似的销售水平，客户端SSD控制器和eMMC控制器的销售规模需要达到多少，以及客户端SSD控制器和eMMC相关销售的增长情况和行业对比 - 公司认为SSD控制器业务有望在第二季度反弹并在下半年实现更强增长，移动业务整体将与2018年持平；目前对下半年销售可见性有限，无法提供具体量化预测；中国模块制造商的eMMC需求有望抵消韩国客户订单的下降 [71][72][76] 问题12: 企业解决方案业务中，NAND闪存成本是否计入营收，以及Open Channel解决方案业务营收能否恢复到之前的峰值 - NAND闪存成本计入销售成本；公司对Open Channel解决方案按时通过客户测试并投入商业生产有信心，但由于中国经济放缓和客户采购计划调整，今年SSD解决方案销售额将至少下降10% [79][81] 问题13: 过去两年企业SSD价格竞争和资本支出情况，以及客户端SSD市场份额、行业增长、ASP侵蚀情况 - 由于ASP下降和中国超大规模数据中心客户采购计划保守，企业SSD解决方案销售额下降；公司在客户端SSD市场份额有望增长，面临竞争对手的价格竞争，但公司会根据情况与客户协商；PC OEM向PCIe迁移的趋势明显，SATA仍有需求 [84][86][87] 问题14: 中国BAT客户的Open Channel项目是否受裁员影响，UFS业务的增长时间和产品类型，以及PC的SSD搭载率趋势 - 裁员涉及腾讯、京东和滴滴，未提及对Open Channel项目的影响；UFS业务预计从下半年开始逐步增长，产品包括主流和高端型号；PC的SSD搭载率预计有所提高，但HDD仍会存在于部分双硬盘机型中 [93][95][96] 问题15: 客户端SSD控制器在PC OEM和模块制造商之间的销售占比，以及SATA和PCIe的市场份额变化，企业控制器解决方案的客户类型和业务模式，以及是否有股票回购计划 - 客户端SSD控制器在PC OEM和模块制造商之间的销售占比约为50:50；预计到2019年底，PCIe和SATA的市场份额将达到50:50或PCIe略高；企业控制器解决方案将向美国领先企业客户进行小批量销售，采用Open Channel和标准PCIe NVMe模式；由于业务可见性有限，公司暂时对股票回购持谨慎态度 [101][103][106]