财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收14.7亿美元，按固定汇率计算同比下降34.6% [6] - 本季度自由现金流1500万美元，同比下降2.45亿美元 [6] - 调整后每股收益0.15美元，同比下降0.64美元，调整后营业利润率4.2%，同比下降820个基点 [6] - 毛利率38.5%，下降60个基点，销售、一般和行政费用（SAG）占营收的百分比同比增加630个基点，研发与工程（RD&E）占营收的百分比增加130个基点 [28][30] - 第二季度调整后税率23.4%，上年同期为26.6%，调整后每股收益0.15美元，同比下降0.64美元，GAAP每股收益0.11美元，同比下降0.49美元 [31] - 第二季度运营现金流3400万美元，较上年减少2.42亿美元，营运资金现金比上年差6800万美元，资本支出1900万美元，自由现金流1500万美元 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备销售收入按固定汇率计算下降38%，6月北美和欧洲有所改善，美国大型企业业务中，联邦政府和医疗保健客户销售持续增长 [35][36] - 中端产品受办公室关闭影响最大，高端黑白生产业务表现良好，彩色生产销售下降，入门级产品黑白和彩色收入下降，部分被低端产品支持在家办公的销售增长所抵消 [36][37][38] - 售后收入按固定汇率计算下降33.6%，未捆绑耗材、纸张和其他销售下降约50%，施乐服务收入按固定汇率计算同比下降约28%，新业务签约下降，但服务续约增长 [38][39] - IT服务、软件和数字服务投资取得进展，第二季度销售额较第一季度增加，IT服务业务管道正在增长 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲营收下降幅度更大，因更多销售通过间接渠道合作伙伴进行，他们为保护流动性和管理库存减少采购；北美更多通过直接渠道销售，大型企业客户占比较高，包括政府和医疗保健客户，在危机期间仍继续运营 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的四个战略举措为优化运营、推动营收、重振创新引擎、关注现金流和增加资本回报，Project Own It项目使公司在疫情中灵活平衡现金支出和投资，今年有望实现至少4.5亿美元的总节约，三年累计至少14亿美元 [10] - 公司在自动化领域加速投资，机器人每季度执行超120万笔交易，正在扩大该技术在公司的应用并为客户提供支持 [11] - 公司认为办公室在未来仍将发挥重要作用，将继续专注于打印业务，并在相关和全新领域取得成功，加速向数字化转型，投资安全、远程IT支持、协作工具等技术 [12][13] - 公司的数字产品如XMPie和DocuShare收入同比增长，虚拟打印管理服务和IT服务业务增长，核心打印机业务虽面临压力，但多元化产品组合使公司在竞争中胜出 [15][16] - 公司在创新领域取得进展，包括物联网预测分析、人工智能平台、清洁技术和3D打印等，COVID - 19加速了这些领域的需求 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给全球业务带来不确定性，难以预测复苏的时间和速度以及对今年财务结果的全面影响，因此暂不提供2020年财务指引，但预计下半年将继续实现正自由现金流 [9] - 公司评估了多种复苏情景，具有灵活性应对各种情况，当前基础情景是下半年缓慢逐步复苏，预计今年营收无法恢复到疫情前水平 [45] 其他重要信息 - 公司约2.6万名员工分布在40多个国家，3月关闭办公室，目前约一半自有设施重新开放，超50%员工恢复现场工作，开发了Xerox Team Availability App确保员工和客户安全 [7] - 公司在第二季度开展医疗保健举措，如生产洗手液和一次性呼吸机，计划9月将洗手液产能翻倍，一次性呼吸机获国际分销商签约 [20] - 公司本季度末拥有约23亿美元现金及现金等价物和18亿美元未动用循环信贷额度，核心债务水平处于投资级信用指标范围内，将维持股东回报政策，计划下半年至少回购3亿美元股票 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6月是否为营收流的新底部，能否视为基线业务 - 公司基本情景是缓慢逐步复苏，但正在模拟多种情景以应对疫情的持续影响 [49] 问题2: 资本支出和模型优化举措是否为未来核心成本结构，能否采取更重大的成本结构调整 - 公司正在建模，如有必要有额外手段调整费用结构，Project Own It项目使公司在成本管理上有灵活性，能在营收受冲击时调整成本结构 [51][52] 问题3: 是否会用自由现金流进行股票回购、支付股息和进行小规模并购，这是否为全年最低自由现金流预期 - 年初至今自由现金流1.65亿美元，预计下半年有正自由现金流，全年自由现金流为1.65亿美元加上下半年的金额，资本支出与之前指引一致，并购主要是小规模类型，公司有强大资产负债表和未动用循环信贷额度提供灵活性 [54] 问题4: 6月业务改善情况及线性趋势，7月是否延续该势头 - 4月和5月是本季度最困难的月份，6月营收有所改善，预计今年剩余时间缓慢逐步复苏，但无法确定具体百分比 [57] 问题5: COVID - 19对业务的长期影响，包括办公打印的稳态前景和对施乐运营模式的影响 - 公司认为企业正在加速数字化转型，优先投资基于云的软件、远程IT支持和工作流自动化，施乐一直在这些领域投资，相信员工会在安全时返回办公室，公司也在确保员工安全返回办公室 [59] 问题6: 高速单色打印机安装情况及高端市场表现 - 高端单色打印机同比增长，主要与交易型打印机有关，彩色打印机面临挑战，决策延迟，预计疫情过后将恢复 [61] 问题7: A4黑白业务强劲的原因 - A4黑白低端产品适用于在家办公，有助于缓解中高端产品的下滑 [63] 问题8: 本季度从政府项目获得的6000万美元中有多少是经常性的，预测和预算时是否会纳入考虑 - 这些政府项目来自世界各地，有不同的激励时间线，即使没有项目延期，公司也相信下半年能产生正自由现金流 [65] 问题9: 不重新制定指引却重新启动股票回购，是否意味着不确定性降低，年底是否会重新制定指引 - 公司在第二季度保守管理现金，实施额外成本行动，季度末对现金状况有信心，预计下半年有正自由现金流，因此重新启动股票回购 [67] 问题10: 与企业客户的对话情况，包括数字化进程、办公占用率、IT预算下降等因素的影响，以及客户采购决策情况 - 企业客户希望安全地让员工返回办公室并提高生产力，关注施乐的工作场所云、软件和IT服务，采购决策大多是延迟而非取消，公司在服务领域有强劲的业务管道 [70][72][73] 问题11: 公司创新成果（液态金属打印、洗手液、呼吸机等）的目标是成为核心业务，还是通过剥离或独立业务进行货币化 - 公司约一年前设立的控股公司提供了灵活性，但目前没有关于创新成果的具体计划，洗手液业务进展良好，计划下半年翻倍生产，呼吸机业务开始受到更多关注，医疗保健业务将逐季评估 [76][77] 问题12: 空调项目是授权知识产权、分包还是自行建造 - 目前处于早期阶段，专注于年底完成原型，未来将考虑所有情景 [79] 问题13: 目前数字产品和服务收入占比，以及未来增加该比例是通过发展现有业务还是推出或收购更多数字服务 - 数字服务和产品（包括IT服务）正在增长，但尚未具体量化，将通过有机增长和并购来增加该比例，公司将继续采取谨慎的并购方法 [82][83] 问题14: 应付账款和库存是现金使用项，下半年可采取什么行动以及多快能扭转以获得更多营运资金现金 - 下半年将管理降低库存水平，应付账款因采购减少而成为现金使用项，预计下半年情况会改善 [85]