财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入增长23.4%，即6290万美元，达到3.317亿美元，有机销售较2021年第一季度增长12.2% [7][15] - 第一季度调整后EBITDA为3000万美元，较2021年第一季度的调整水平增加310万美元；过去12个月实现调整后备考EBITDA 1.372亿美元，转化为经济EBIT（即低杠杆自由现金流）8200万美元，EBITDA转化率为60% [16] - 调整后备考基础上，业务在增长性资本支出之前为普通股股东产生约6700万美元的年度杠杆自由现金流 [17] - 截至季度末，循环信贷额度未使用额度约为2.5亿美元，总杠杆率约为2022年调整后EBITDA的3.5倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 产品支持业务 - 材料处理和建筑两个部门的零部件和服务业务均实现有机增长，材料处理部门增长18.8%，建筑部门增长10.2% [15] 租赁业务 - 材料处理和建筑两个部门的租赁业务均实现有机增长，材料处理部门租赁收入增长15.3%，建筑部门增长11.5% [16] 材料处理业务 - 第一季度报告营业收入520万美元，成本吸收率为110.6%，估计年度投资资本回报率为20% [18] 各个市场数据和关键指标变化 仓库市场 - 美国目前约有100亿平方英尺的仓库空间，预计到2025年还需要10亿平方英尺 [19] - 美国仓库空置率目前处于3.4%的历史低位，自2021年第一季度以来，仓库租赁费率上涨了16% [19] 叉车市场 - 2021年之前的五年里，北美叉车订单量每年在24万至28.5万台之间，2021年接近翻倍，达到45.8万台，2022年初这一指标显示持续强劲 [20] - 美国超过70%的叉车市场现在是电动的，表明仓库配送和第三方物流行业呈上升趋势 [20] - 约15%的仓储行业在仓库中使用某种形式的自动化，预计到2025年，使用自动化的仓库数量将增加50% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用灵活的商业模式，提高整个组织的运营卓越性，增加新的原始设备制造商（OEM）并扩大现有合作关系，以拓宽设备组合，增加终端市场多元化和各地区的市场密度，拓展到具有良好增长机会的新州和新市场，并继续执行战略和增值并购机会的强劲管道 [10] - 与Nikola合作进入商业电动汽车行业，虽预计2022年该业务对业绩贡献不大，但随着电动汽车商业应用加速，公司有望成为美国一些最密集卡车市场的电动汽车卡车市场领导者 [11] - 公司在材料处理业务中进行战略投资，收购PeakLogix和ScottTech，旨在引领行业电气化和自动化趋势，帮助客户更好地管理劳动力、能源和空间等关键运营要素 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩反映了所服务的所有终端用户市场的持续强劲，尽管存在供应链问题和其他经济逆风，但所有业务部门的业绩均好于去年同期 [7] - 目前对所有终端用户市场和地区的需求可见性仍然非常积极，客户情绪高涨，近期内项目活动没有减速迹象，关键行业指标支持当前的上升周期将持续一段时间的观点 [9] - 近期通过的两党基础设施法案未来将对公司业务产生增量收益 [10] - 鉴于第一季度的业绩，公司重申2022财年调整后EBITDA指引为1.37亿至1.42亿美元，相信当前的市场环境将使公司能够自信地执行业务计划，并为股东带来回报 [22] 其他重要信息 - 4月初，公司宣布任命Craig Brubaker为首席运营官，他将领导被收购业务的整合，在运营部门分享最佳实践，并推动整个企业的运营效率和控制 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度售后市场增长仍为两位数，增长的价格和数量成分大致如何划分，售后业务的定价能力如何？ - 产品支持业务在材料处理部门有机增长近19%，建筑部门增长10%，价格和数量都呈上升趋势。在材料处理业务的零部件方面，价格上涨在有机增长中占比最高可达50%，但实际可能低于此比例，因为柜台交易量很大 [24] 问题2: 任命首席运营官的原因是什么，这对管理层职责有何影响？ - Craig Brubaker自职业生涯开始就加入公司，此次任命是将其角色扩展为企业级角色，将最佳实践和经销商运营思路应用到整个企业，以提高效率和标准化。这对Tony和Ryan的日常职责影响不大，只是将一名高管从运营公司调至企业层面 [26] 问题3: 公司评论非常乐观，但为何仅重申EBITDA指引？ - 指引上调主要取决于两个因素：一是新设备的交付，供应链仍存在很大波动，这超出公司控制范围；二是产品支持业务的有机增长，需要再观察一个季度的增长情况。公司传达的乐观情绪更多是基于市场需求，而非今年损益表上的实际表现 [29] 问题4: Nikola项目的进展如何，何时可能有首批销售，该合作关系及电动汽车市场其他合作的中期和长期前景如何？ - 公司预计将占Nikola产量的10%左右，目前正在积极推进后期销售机会，订单公告可能即将发布，但由于客户希望保密，无法提供更多信息 [31] 问题5: 如何看待利率风险，如何在资本结构中管理该风险？ - 短期流动性方面，地板计划贷款通常与指数利率挂钩，但由OEM补贴，且库存周转快，利率上升对损益表影响不大；债券利率固定，已锁定四年；ABL贷款有1.1亿至1.2亿美元的浮动部分，公司会考虑对冲，但整体而言，公司认为商业模式可以将部分成本上涨转嫁给客户 [33] 问题6: 供应商提价后，公司能否将价格上涨转嫁给客户？ - 设备销售方面，材料处理业务中，部分客户在价格上涨时，若未与OEM锁定订单，可能接受涨价继续合作，也可能取消订单，公司关注与竞争对手的相对定价。总体而言，公司在零部件、服务和租赁业务中能够将价格上涨转嫁给客户，但设备业务相对较难。此外，二手设备市场流动性好，定价实时 [36][37] 问题7: 对当前库存水平是否满意，能否满足强劲需求，供应链是否有改善？ - 供应链整体无显著改善，但在材料处理业务的仓库设备领域，公司在交货期方面具有竞争优势。第一季度库存增加4000万至5000万美元，符合历史规律，公司希望材料处理业务持有更多库存，建筑业务方面，对库存水平较为满意，但供应的波动性影响了可见性 [40][41] 问题8: 服务业务的毛利率历史上在60% - 65%之间，2021年有所下降，目前略低于60%，如何恢复到历史水平？ - 材料处理业务中，由于收购公司的会计成本映射问题，导致毛利率波动，预计未来将维持在60%左右；建筑业务中，收购的部分业务毛利率较低，且第一季度保修业务带来一定压力，但随着时间推移，预计毛利率将回升至60% [44][45] 问题9: 收购市场自3月底以来是否有明显变化？ - 收购市场没有明显变化，仍有很多卖家，家族企业出售的动机不变，公司正在积极推进收购管道 [47]