财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额为3.37亿美元，高于2021年第三季度的3.06亿美元，主要因爱达荷工厂投产 [17] - 2022年第三季度商品销售成本为3.57亿美元，2021年第三季度为3.09亿美元，增长原因包括基础设施升级未资本化部分费用、物流和服务中断、玉米基差上升和交付成本增加等 [18] - 2022年第三季度SG&A费用为700万美元，2021年第三季度为600万美元，包含鹰牌酒精收购相关费用和较高的股票补偿费用 [18] - 2022年第三季度归属于普通股股东的净亏损为2840万美元，合每股亏损0.39美元，2021年第三季度净亏损为350万美元，合每股亏损0.05美元 [18] - 2022年第三季度调整后EBITDA为负2060万美元，2021年第三季度为正300万美元 [19] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为2850万美元，6月30日为5740万美元，反映了季度亏损和资本支出情况；资产抵押信贷额度可用余额为3070万美元 [19] - 2022年第三季度资本支出为1500万美元；9月宣布5000万美元股票回购计划，季度内回购约25万股，总价100万美元 [19] - 截至9月30日，营运资金为1.32亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 酒精销售额为2.03亿美元，销售产量达7600万加仑，较2021年第三季度增长32%，因爱达荷工厂投产 [17] - 特种酒精贡献2300万加仑，较2021年第三季度增长18%，因产能扩大和需求增加，预计2022年底将超过9000万加仑的合同销量 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过升级设备和操作系统提高工厂效率、可靠性、冗余性和产能，并实施大规模资本密集型增长计划 [7] - 公司签订了最高1.25亿美元的六年期定期贷款，以加速多元化增长战略，包括碳捕获、封存、玉米油、蛋白质和酵母扩张以及RNG和天然气管道安装等项目 [8] - 公司在爱达荷工厂完成了CoProMaX系统第一阶段以提高玉米油提取率，计划在其他干磨厂进行类似安装；第二阶段分离生产增强型蛋白质预计2023年第一季度完成 [9] - 伊利诺伊州玉米储存扩建项目预计年底前完成，储存能力翻倍将降低生产投入成本的波动性 [10] - 湿磨厂特种酒精设备升级取得进展，相关设备已交付安装，预计2023年第一季度全面投入运营，将满足更高质量要求，服务更多饮料客户，改善产品组合并获取更高溢价 [10][11] - 公司计划增加新的天然气和可再生天然气管道，预计2024年完成，将减少碳足迹并提升产品价值 [13] - 公司计划在湿磨厂通过好氧发酵工艺商业化开发初级酵母，拓展到其他高附加值市场 [13] - 公司正在与各方进行后期谈判，以确定最佳的碳捕获封存方案，目前正在确定前端工程设计合作伙伴和碳运输管道及封存开发商 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度面临挑战，业绩受低商品利润率影响，原因包括创纪录的玉米基差、物流限制以及ICP工厂维护停工相关的维修和保养 [8] - 尽管秋冬季节燃料需求通常放缓，但近期压榨利润率较9月低点有所改善，预计第四季度业绩将显著提升 [21][22] - 对于2023年特种酒精合同，公司预计维持或扩大现有客户份额，并在Pekin GNS生产系统改进于2023年初上线后增加饮料类别新客户，预计2023年初损益表将有适度改善 [22] - 新定期贷款资金及相关加速投资预计到2023年底每年增加超过2000万美元EBITDA增长，到2025年每年再增加3000万美元，且不包括开发项目预期成果 [23] - 公司预计到2025年每年新增5000万美元EBITDA，不包括碳捕获和厌氧酵母的显著财务收益 [24] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP指标监测运营财务表现，调整后EBITDA定义为未经审计的净收入或亏损，不包括利息费用、利息收入、所得税拨备或收益、资产减值、债务清偿损失、收购相关费用、公允价值调整以及折旧和摊销费用 [6] - 电话会议记录信息截至11月7日，时间敏感信息在重播时可能不再准确，演示文稿中的安全港声明指出部分评论为前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于合同签订季的情况，包括对话进展、新认证的影响以及预计同比合同量增长情况 - 公司2022年已签约9000万加仑，预计年底将超过约1亿加仑，2023年有望持平或超过该数字，且在特种酒精生产改进于2023年初上线前就有此预期，预计产量和销售额将逐年提升 [28] 问题2: 特种酒精销量是否为非合同形式且集中在下半年 - 公司预计2023年全年都有合同销量，随着脱甲烷塔等设施改进完成，将能够全年向最高等级饮料市场销售，2022年有大约1000万加仑额外特种酒精销售，预计2023年也能达到同样水平 [30] 问题3: 关于碳捕获的进展，是否更可能与他人合作以及直接封存是否为主要方向 - 碳捕获对公司和行业都很重要，公司正在评估多种选择，正在从不同承包商处获取前端工程报价，尚未确定是否合作，但融资到位使该项目成为优先事项并希望尽快推进 [32] 问题4: 2023年预计2000万美元调整后EBITDA改善应参照的基准 - 过去五年行业EBITDA利润率在0.15 - 0.2之间，公司的EBITDA基线可能在3000 - 4000万美元以上，在此基础上再增加预期的改善金额，今年情况特殊，去年波动较大但年底表现强劲 [36] 问题5: 第四季度已过去1.5个月，目前利润率和价格情况如何 - 过去三到四周利润率较9月水平有显著改善，虽然现在预测2024年情况还为时过早，且玉米供应和基差仍高于去年，但第四季度利润率明显增强，公司目标是继续推进多元化，摆脱市场波动，实现盈利稳定 [38] 问题6: 第三季度维护相关停工天数以及第四季度是否有类似情况 - 第三季度停工约一周，停工有连锁影响；第四季度可能有一些正常的计划内停工，但无重大影响 [40][42] 问题7: 2023年在输入成本（如公用事业天然气）套期保值方面的情况 - 公司已锁定天然气冬季合约头寸，电力合约也锁定了大部分年份 [44] 问题8: 基于历史毛利率，公司基线EBITDA约4000万美元时，在新升级项目上线前是否仍能实现正现金流 - 是的，公司在当前升级情况下即使EBITDA为零仍能实现正现金流 [45] 问题9: 关于第45节税收抵免，是否为每吨85美元、约65万吨以及是否能在第四季度电话会议上听到相关消息 - 是的，仅针对Pekin工厂；有可能在第四季度电话会议上公布相关消息，但合作方可能希望先确保封存地点再宣布，以免价格波动，公司进展较为顺利 [45][46] 问题10: 若投入8000 - 1亿美元，三到四年内上线，每年获得5000 - 6000万美元收益，内部收益率是否可观 - 这仅基于碳税抵免，未包括低碳足迹产品价格提升带来的收益，如蓝色乙醇、清洁燃料、可持续航空燃料等 [48][49]