财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净销售额达12亿美元，同比增长35%；毛利润增至6780万美元，同比增长28%；净利润增至4420万美元，而2020年为亏损1640万美元；调整后EBITDA增至7680万美元，同比增长15% [8] - 2021年第四季度净销售额为3.85亿美元，高于第三季度的3.06亿美元；毛利润显著改善至4210万美元，上一季度为毛亏损340万美元；SG&A费用为940万美元，全年SG&A为2920万美元；净收入为3540万美元，即摊薄后每股0.49美元，第三季度为净亏损350万美元，即每股0.05美元；调整后EBITDA为4340万美元，第三季度为300万美元 [23][24][25] - 2021年资本支出总计1640万美元；调整后EBITDA为7680万美元，上一年为6660万美元 [26] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为5100万美元，9月30日为3600万美元；第四季度偿还3800万美元债务，资本支出400万美元；截至该日，公司无定期债务且净债务为零 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度酒精销售额为3.25亿美元， essential ingredients销售额为6000万美元；销售的6900万加仑产品中，特种酒精为2600万加仑，较2020年第四季度增加1000万加仑 [23] - 不包括Eagle的销量，公司2022年已签订超过9000万加仑特种酒精销售合同，较去年同期增长28% [28] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司更名为Alto Ingredients，投资产能、拓展蛋白质战略、获得认证、出售非核心设施并实现净债务为零 [9] - 2021年11月重启Magic Valley工厂，计划安装CoPromax系统，预计年生产超3.3万吨蛋白质含量超50%的饲料，增加玉米油产量近900万磅，每年贡献超900万美元调整后EBITDA；预计2022年年中扩大玉米油生产，年底前实现油和蛋白质饲料全面运营 [10] - 投资特种酒精生产认证，2021年2月ICP获得ICH Q7和EXCiPACT GMP认证，2022年2月Alto Pekin工厂获得相同认证，有助于深化客户关系并开拓新市场 [12] - 2022年1月14日完成对Eagle Alcohol的下游收购，预计加速渗透新的高利润市场；计划2022年投资500万美元优化特种酒精分销，预计Eagle 2022年贡献400万美元EBITDA，2023年起每年额外贡献400 - 500万美元 [13][18] - 2022年将扩大Pekin校区的玉米储存，预计花费约600万美元，每年提供超200万美元EBITDA，2022年第四季度开始不到3年回本 [18] - 持续对工厂进行再投资，升级和改进系统以提高效率和工厂正常运行时间；2022年专注完成Magic Valley的CoPromax系统，2023年及以后将升级推广到其他3家干磨厂，总投资约7000万美元，预计每年带来超3400万美元EBITDA [19] - 正在评估在Pekin校区投资天然气旁路项目，预计2023年投资约900万美元，2024年起每年带来约500万美元EBITDA [20] - 正在评估碳捕获和封存项目，在签署承诺前将充分评估风险和收益 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已将Alto转变为持续盈利的公司，将继续追求更多盈利机会，重点关注2024年及以后 [21] - 尽管大宗商品价格极端波动、物流受限以及乌克兰战争可能影响玉米供应，但公司预计2022年将产生积极成果，相关改进、举措和收购将带来超1800万美元额外EBITDA（不包括可再生燃料业务） [28][29] - 预计到2024年底，未来几年完成的项目将每年带来超4500万美元额外EBITDA贡献，不包括碳捕获或其他正在评估和开发项目的额外收益；预计2022年SG&A与2021年持平或低于3000万美元 [29] - 公司正在评估债务市场的长期融资选择，以加强资产负债表、加速投资并改善底线；同时也会考虑股票回购机会 [30] 其他重要信息 - 公司定义调整后EBITDA为未经审计的净收入或亏损，不包括利息费用、利息收入、所得税拨备或收益、资产减值、债务清偿损失、购买会计调整、公允价值调整和折旧费用 [5] - 公司新任命Alastair Graham为副总裁兼总法律顾问，她在多个行业拥有超15年法律经验 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 不考虑燃料乙醇，根据当前定价和预期，2022年非燃料级EBITDA与2021年相比情况如何？ - 由于各方面波动较大，包括乙醇、玉米、物流成本和供应中断等，难以提供相关信息；可参考公司提供的细分信息进行判断 [32] 问题2: 2022年运营带来的1800万美元EBITDA增量中，Eagle和玉米储存项目的贡献情况，以及2023年的增量预期？ - 玉米储存项目将在第四季度完成；2022年的项目基本按计划进行，加上Eagle的贡献，达到1800万美元的范围；2023年Eagle预计贡献800 - 900万美元，玉米储存项目预计贡献200万美元 [35][36] 问题3: 目前乙醇的压榨利润率情况如何？ - 目前乙醇的压榨利润率与其他大宗商品价格走势相对较好，且优于去年同期 [37] 问题4: 9000万加仑特种酒精合同量是否受Pekin工厂新获得的认证限制，以及该合同量是否符合预期？ - 公司不会一次性签订全部14000万加仑的合同，会谨慎考虑市场情况；目前合同量较之前有所增长，且公司希望保持一定的现货市场参与能力和对合同客户的供应能力；该合同量符合预期，且公司预计今年能够销售这些产品 [39][40][43] 问题5: 9000万加仑特种酒精合同量是否集中于某些客户？ - 该合同量在公司的4个业务板块中均有增长，并非集中于某些客户，且不包括Eagle的业务 [46] 问题6: 在当前通胀环境下，公司在原料市场的策略，以及成本增加能否转嫁至客户，对利润率有何影响？ - 不同产品和销售合同情况不同，对于按指数销售的固定价格合同，转嫁成本更具挑战性；公司会尽量固定投入成本以锁定价差，并密切关注成本压力并进行抵消 [50]