财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6.36亿美元，交付5100个单位，其中包括在巴西交付的200个单位和900个联合销售单位 [28] - 第四季度总毛利率为10.5%，若排除相关活动，总毛利率为11.2%；销售和管理费用为4630万美元，较第三季度下降约7% [28] - 第四季度有效税率降至21%；归属于公司的净收益基本持平，调整后净收益为550万美元，即每股0.16美元 [28][29] - 第四季度调整后EBITDA为6570万美元，占收入的8.7%；全年归属于公司的净收益为4900万美元，即每股1.46美元，营收28亿美元 [29] - 全年调整后净收益为7020万美元，即每股2.10美元；调整后EBITDA为3.1亿美元，占收入的11.1% [30] - 2020年是公司铁路车辆交付量第二高的年份，全球交付21700个单位，包括近3200个联合销售单位 [30] - 第四季度确认约520万美元与COVID - 19相关的可识别成本；全年实现与ARI收购相关的税前成本协同效应1490万美元 [31][32] - 第四季度公司产生1.83亿美元的运营现金流，全年产生2.72亿美元运营现金流；8月31日公司流动性为9.2亿美元 [32] - 公司宣布每股0.27美元的股息，这是公司连续第26次分红，基于昨日收盘价，股息收益率约为3.3% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度交付5100个单位，包括900个单位的联合销售；收到2800个单位的订单，价值2.5亿美元，期末积压订单为24600个单位，价值24亿美元 [20] - 北美制造部门本季度缩减两条生产线；欧洲业务表现良好，边境业务占本季度订单的50%以上；巴西边境业务开始略有改善 [21] - 车轮、维修和零部件业务受运输量下降影响，年收入较2019年下降27%，但盈利能力有所提高 [22] - 租赁和服务部门本季度表现良好，服务团队业务持续增长，租赁联合销售资本市场团队本季度联合销售900个单位，产生超过1.5亿美元的收益 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美订单较第三季度有所下降，但国际业务对北美业务起到补充作用，订单数量在北美和欧洲客户之间大致平衡，巴西有数百个单位的订单 [14] - 全年国际交付量超过5100个单位，其中巴西非合并子公司交付近1900个单位；国际订单活动占公司新铁路车辆订单活动的40% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自3月以来将流动性增加到10亿美元，应对市场不确定性，采取控制成本、调整产能和员工规模等措施 [5][12] - 公司计划2021年在制造、车轮、维修和零部件方面的资本支出约为3500万美元，租赁和服务的资本支出将根据租赁活动的经济情况而定 [24] - 2021年公司预计销售和管理费用再减少3000万美元，达到每年1.7 - 1.75亿美元 [24] - 公司将继续调整北美制造产能，以应对当前市场低迷，同时确保在市场好转时能够快速高效地提高产能 [25] - 行业在疫情前就已进入疲软期，受PSR等铁路运营举措、低油价和需求减少的影响；公司预计行业将在2021年下半年好转 [11][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情仍对公司运营产生影响，公司将继续监测员工健康，执行相关协议；公司全球员工感染率较低，得益于严格的健康政策和快速响应机制 [7][8] - 2021财年上半年公司业绩可能受到行业低迷、疫情和选举等因素的负面影响，但公司对2021年某个时候开始的复苏持乐观态度，预计将受益于2022财年 [26] - 公司认为行业复苏将是更广泛经济复苏的领先指标，预计行业在2021年下半年出现突然反弹，公司将以更精简的姿态应对市场复苏 [15][16] 其他重要信息 - 公司在2020年推出了与COVID - 19安全、社区外展、多样性和包容性以及环境管理相关的重要计划 [6] - 9月公司推出正式的理想承诺，包括包容性、多样性、公平性、可及性和领导力；还包括增强的环境、社会和治理（ESG）计划和报告 [9] - 公司ESG方法包括企业范围内报告与公司相关的温室气体排放、跟踪空气排放、监测和节约用水以及监测水径流的清洁度 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单中2021财年交付的百分比是多少 - 公司未披露该信息，积压订单交付情况较为灵活，部分多年订单在2021年的交付时间有一定弹性，但大部分积压订单将在2021年交付 [34][35] 问题2: 2021财年交付量比2020年少多少 - 交付环境具有不确定性，客户交付时间选择较灵活，所以无法确定具体少多少 [36][37] 问题3: 第四财季末后订单和询价情况如何 - 自第四财季末以来订单情况良好，截至上周订单量与之前相当，有一定的业务势头和机会管道 [38][39] 问题4: 铁路车辆行业订单活动开始回升需要什么条件 - 主要关注货运车辆的存储数量和列车速度及停留时间等指标；目前存储车辆数量有所减少，若这些趋势持续，预计2021年下半年需求会突然反弹 [40][43] 问题5: 2021财年上半年业务是否会出现盈利环比下降，全年是否会盈利 - 2021财年第一和第二季度挑战将持续，盈利可能环比下降，但公司相信铁路货运网络的长期健康和公司的实力，预计下半年情况会改善，全年将实现盈利 [44][45] 问题6: 目前积压订单在不同地区的分布情况，以及北美和国际业务的利润率差距现状和2021财年的发展趋势 - 欧洲和巴西的积压订单约占25% - 30%，且两地订单均有超出2021财年的；从利润率来看，其他地区与公司平均水平差距缩小，短期内欧洲有更多上升空间，巴西经济响应可能比预期更快 [47][49] 问题7: 欧洲订单是替换订单还是有增量需求 - 欧洲有很多多式联运和特定车型的需求，主要租赁公司的投资也比预期更强劲；同时，欧洲有政策推动将货运从公路转移到铁路，且当地车队较老旧，有技术改进的机会 [51][53] 问题8: 公司是否有闲置产能来应对业务增长，以及如何看待运营增长和应对能力 - 公司制造和商业团队灵活响应客户需求的能力很强，现有生产线有一定开放空间；公司有足够的额外产能，能够灵活调整，且无需大量资本投资即可恢复业务 [54][57] 问题9: 联合销售价格高于新积压订单价格的原因，以及国内需求情况 - 联合销售价格受产品组合和定价压力影响，且联合销售不仅涉及铁路车辆，还包括潜在的租赁和现金流；国内市场在大型有盖漏斗车、谷物和塑料车、废钢枪、化工和替换罐车、多式联运和棚车等领域有需求，而煤炭车和砂车需求较低 [59][63] 问题10: 中心梁产品是否会超出目标增长 - 目前不会有立即的需求，但市场反弹可能很快，届时行业主要制造商将能够应对 [64][65] 问题11: 制造业务利润率是否会因积压订单价格下降而受到类似程度的压力 - 预计制造业务利润率持平或略有下降，2021年利润率在低两位数到高个位数区间；车轮、维修和零部件业务利润率有所提高，租赁业务利润率受外部联合销售活动影响较大 [66][69] 问题12: 2021年上半年交付量是否与2017财年生产下降时的季度交付量范围相当 - 这是一种合理的参考方式，交付量下降部分受联合销售活动影响 [71][72] 问题13: 考虑到生产下降和成本措施，第四季度制造业务利润率是否可实现 - 第四季度制造业务利润率（9.4%，含180万美元遣散费）是可以实现的，公司目标是高个位数到低两位数利润率；公司认为目前的规模调整已足够，除非情况急剧恶化 [73][75]