财务数据和关键指标变化 - Q2营收2090万美元，新订单总额1230万美元，Q2末订单积压为9120万美元，低于计划 [6] - Q2毛利率进一步压缩，受收入组合变化、定价策略、固定间接成本上升、保修调整增加、通胀导致的供应成本上升以及净库存调整等因素影响，预计2023年和2024年随着销量增长、成本降低和定价动态改善，毛利率将扩大 [22] - 由于宏观经济前景充满挑战和不确定性，公司下调了2022年的计划投资，总运营费用指导从1.4亿 - 1.6亿美元下调至1.3亿 - 1.5亿美元，资本支出指导从4000万 - 6000万美元下调至3000万 - 5000万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 公交业务 - 欧洲和美国的燃料电池公交应用取得进展，欧洲部分城市从少量燃料电池公交车过渡到超100辆，如德国科隆和英国西米德兰兹的公交运营商分别宣布部署100辆和超120辆燃料电池公交车队 [8] - 美国因联邦低排放资金大幅增加，加州和其他州的客户参与度提高，燃料电池公交的低排放申请数量增长300%，联邦交通管理局宣布未来5年每年提供11亿美元资金 [9] 卡车业务 - 与MAHLE的开发项目按计划进行，巴拉德燃料电池模块的集成和概念发动机测试正在进行，预计持续到年底 [10] - 欧洲改装商合作伙伴Quantron计划在9月汉诺威的IAA 2022展会上推出由巴拉德燃料电池发动机驱动的零排放卡车 [10] 铁路业务 - 在欧洲和北美与关键客户按计划推进，与西门子合作开发的200千瓦燃料电池发动机助力其商业化Mireo Plus H列车，6月西门子宣布为柏林 - 勃兰登堡大都市地区订购7列该型列车，预计2024年底投入运营，改用氢气预计每年减少约300万公斤二氧化碳排放，节省110万升柴油 [11][12] - 在北美支持CP Rail的氢动力机车项目，CP计划在阿尔伯塔省的卡尔加里和埃德蒙顿建设2座氢气生产和加注设施，预计今年开工，2023年为机车供应氢气 [12] 船舶业务 - 沿海和内陆应用市场持续增长，本季度FCwave产品获得DNV类型认证后，现有和潜在客户的参与度很高，机会管道不断扩大 [13] 固定发电业务 - 总订单积压同比增长36%，表明市场机会增加，公司专注于数据中心备用电源、电网存储应用以及矿山或建筑工地的自备电源等领域 [14] 各个市场数据和关键指标变化 欧洲市场 - Q2欧洲收入较今年第一季度增长25%，欧洲日益重视能源安全和脱碳，欧盟加大对可再生能源和氢气的投资和新举措，如REPowerEU行动计划和2035年禁止汽车使用内燃机 [15] - 季度后，欧洲出台更多支持能源转型的政策和资金公告，包括批准超过50亿欧元的赠款用于41个大型氢气相关项目，预计将推动低碳氢气成本下降，公司认为自身技术和竞争地位使其在欧洲多个市场处于有利位置，预计欧洲将快速且持续采用其零排放燃料电池技术 [16] 北美市场 - 北美销售持续增长，收入环比和同比均增长近30%，预计美国《降低通胀法案》将对清洁能源行业、氢气行业和公司产生重大积极影响，该法案包括近3700亿美元用于国内能源生产和制造、降低能源成本以及到2030年将国家碳排放量降低40%，还包括为港口零排放设备和技术提供30亿美元资金、为清洁重型车辆提供10亿美元资金、氢气燃料激励措施、延长和扩大电动汽车投资税收抵免以及引入每公斤高达3美元的氢气生产税收抵免 [17] - 这些政策预计将降低基础设施、车辆和氢气燃料成本，从而降低燃料电池技术的总拥有成本，加速其采用和普及 [18] 中国市场 - Q2来自中国的收入较去年同期下降，公司等待湖南政策规划的进一步明确，该地区的潍柴巴拉德合资工厂受疫情影响，包括广州的长时间封锁，尽管潍坊的制造工厂仍在运营，但公司和政府机构的日常业务运营仍有延迟 [19][20] 中国香港市场 - 本季度香港推出首辆由公司合作伙伴智慧汽车公司制造、潍柴巴拉德燃料电池模块驱动的双层氢气燃料电池公交车，展示了公司燃料电池技术在高要求运营环境中的能力 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 市场重点保持不变，目标是中型和重型移动性（包括公交、卡车、铁路和船舶）以及特定固定发电市场，这些应用中公司的氢燃料电池技术价值主张最强 [8] - 继续评估企业发展机会，机会评估重点是在价值链上进行扩张、简化和提升客户体验、加速燃料电池在目标市场的采用以及促进业务规模化，同时在执行上保持谨慎，以确保做出创造价值的最佳战略决策 [24] - 公司认为其具有弹性的商业模式、世界级的燃料电池人才、跨应用和地区的多元化市场曝光、先进技术、持续创新、强大的合作伙伴关系和客户关系以及稳健的资产负债表使其具备成功的条件 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管Q2业务表现低于计划，但公司对各应用和地区不断扩大的机会感到兴奋，销售管道显著增长，客户参与度达到创纪录水平，预计未来12个月将在重要平台上取得胜利 [7] - 公司对中国市场的中长期前景充满信心，将继续评估如何最佳定位以扩大业务，利用政策和长期市场机遇 [20] - 公司认为全球政府和客户对加速能源转型的重视日益增加，氢和燃料电池的长期机会巨大，行业趋势包括净零目标、低成本可再生能源和能源安全等因素推动能源转型 [24] 其他重要信息 - 公司将于今年11月22日在温哥华举办投资者日活动 [4] - Q2公司迎来新的首席商务官David Mucciacciaro，他在汽车行业拥有超过25年的销售领导经验，将为公司的销售增长和商业规模部署带来价值 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 《降低通胀法案》中的氢气生产激励和商业车辆税收抵免对美国未来12个月的预订活动有何影响，是否足以促使客户下达正式订单？ - 公司认为这是美国市场的重大催化剂，降低低碳氢气成本和支持早期采用者的车辆资本支出成本的措施将是强大的工具，预计不仅对公交市场，对卡车市场也将是重要的加速器，公司还关注车队在固定加注站和长期走廊加注基础设施的机会 [27][28] 问题2: 指导修订中具体取消或推迟了哪些活动或举措？ - 公司降低运营费用和资本支出指导是为应对具有挑战性的宏观环境，一方面会审慎审查低优先级、非必要的支出，另一方面供应链挑战导致零部件和生产设备的交付时间延长，影响了支出，此外，招聘高素质人才的进度略低于预期，综合这些因素，公司预计支出将略低于之前的指导 [30][32] 问题3: 氢气生产税收抵免是否会改变公司在美国其他目标市场的价值主张，如电力市场或铁路市场？ - 铁路市场方面，公司看到更多铁路运营商对脱碳的兴趣，在北美货运市场，燃料电池技术是唯一可行的选择，氢气生产税收抵免将加强该市场的价值主张；对于长途客车市场，较低的燃料成本对总拥有成本很重要，也将带来机会 [33][35] - 电力市场方面，对于备用电源市场，生产税收抵免不是主要催化剂，这些应用更注重弹性、零排放和加速许可等因素；对于一些主要电力应用，燃料成本在总拥有成本中占比较大，但这些市场仍在发展中 [36][37] 问题4: 过去几个季度毛利率压力的原因，特别是保修费用和定价策略，以及如何在2023年和2024年实现毛利率扩张？ - 定价策略方面，公司推出新一代产品时采用了新的定价策略以确保订单并向客户过渡到新技术，同时去年年底和今年年初供应链的通胀压力也影响了成本，随着新产品销量增加和根据供应链变化调整定价，预计2023年和2024年毛利率将改善 [39][41] - 保修费用方面，本季度影响相对较小，之前在实验室发现产品问题时已计提额外准备金，目前已完全准备好解决与客户的相关问题，预计下半年变化不大 [42][43] 问题5: 向新平台过渡时为何需要打折？ - 与公交原始设备制造商（OEM）的讨论中，为确保公交运营商和OEM的总价值主张可行，公司和价值链中的其他参与者都在支持降低成本以推动示范车队进入市场；此外，运营商从一种产品过渡到另一种产品需要成本，定价策略有助于激励他们采用新产品 [44][45] 问题6: 在美国建立制造设施的时间和计划？ - 公司计划在美国俄勒冈州建立初始制造设施，投资约400万美元，预计2023年第一季度投入运营，该设施每年可生产约2500个模块，现有一个相对较小的工程团队将支持设施建设 [47][48] 问题7: 中国市场中Alfred Wong从亚太区董事总经理调任中国区首席执行官的原因？ - 一是将其职责更聚焦于中国市场，而非亚太地区；二是公司组织结构调整为更贴近客户的区域化结构，这也是Alfred职业发展的一部分 [49][50] 问题8: 本季度固定发电和物料搬运业务收入疲软是否是异常情况，未来12个月的前景如何？ - 物料搬运业务未来12个月预计不会有重大增长；固定发电市场在销售管道中非常活跃，欧洲和北美有很多客户参与，预计未来12个月将有积极发展 [51][52] 问题9: 公司在车辆、铁路或船舶等领域的具体项目何时会有特定反馈或里程碑？ - 铁路市场，与西门子的合作预计未来12个月会有更多进展和订单；船舶市场，预计到2023年底，挪威的Norled等项目将有3 - 4个海洋项目在水上取得良好进展；卡车市场，与MAHLE的合作到2023年底将取得重大技术里程碑并开始与OEM客户接触，与改装商和系统集成商（如Quantron）将从展示车辆过渡到长期销售关系 [53][55] 问题10: 订单水平低于预期的原因，以及订单积压按细分市场、终端市场或地理位置的分布情况？ - 公交方面，原本预计今年收到两个城市的燃料电池公交车订单，但由于资金和加注基础设施延迟等原因，订单推迟，但这些仍是强劲的销售线索，预计会转化为订单；铁路方面，预计与一些客户的大订单将在下半年实现；固定发电市场的一些项目机会较大且复杂，需要支持客户完成项目开发周期才能转化为订单 [57][59] - 固定发电市场订单积压同比增长33%，第二季度60%的订单 intake 来自公交和固定发电领域，包括一些新客户 [61] 问题11: 中国市场下半年的可见性如何？ - 目前中国市场下半年的可见性仍然有限，但中国有近11000辆公交车和商用卡车在运营，其中约3500辆使用了巴拉德的燃料电池技术，市场份额超过30%，这些车辆的行驶里程超过1.25亿公里，是公司在中国市场的重要实际经验数据；此外，尽管政策存在不确定性，但中国仍有超过200座（约203座）氢气加注站已建成并投入运营，另有63座正在建设中 [62][65] 问题12: 欧洲公交订单增加的驱动因素，以及其他城市是否有类似的销售管道变化？ - 公交运营商在试用燃料电池技术和电池电动技术后，根据路线、工作周期和负载情况，认为燃料电池技术满足市场需求，且看到了车辆在实际应用中的可靠性、耐久性和性能，因此提高了零排放要求并选择燃料电池技术；这种趋势不仅限于已知的两个城市，欧洲其他城市也在扩大相关计划，宏观环境将在未来几年加速这一趋势 [67][68] 问题13: 促使客户下单的最大阻碍因素是什么，是基础设施、供应链还是其他因素？ - 不同市场应用情况不同，但政府资金要求与部署挂钩以及氢气加注基础设施通常是主要的阻碍因素 [70][71] 问题14: 氢气生产税收抵免是否会改变公司进入电解槽业务的前景，优先选择有机增长还是无机增长？ - 公司认为在能够帮助设计膜电极组件（MEA）以提高性能和降低成本的情况下，对电解槽公司有增值作用，但市场上符合投资标准的机会稀缺且价格较高；公司对供应氢气燃料不感兴趣，更关注电解槽设备销售；进入电解槽业务不是必需的，只有在找到合适的机会、具备合适的价值且能从技术角度增加价值时才会考虑，且只会通过并购方式，而非有机增长 [72][75]