财务数据和关键指标变化 - Q4营收2860万美元，同比下降32%；全年营收1.039亿美元，较2019年下降2% [7][28] - 全年毛利润率为20%，季度和全年均下降1个百分点 [29] - Q4现金运营成本增至1640万美元，全年增至5000万美元，预计2021年还会增加 [29] - Q4调整后息税折旧摊销前利润为负1450万美元，全年为负3890万美元 [29] - Q4净亏损为负1440万美元，全年为负4950万美元；Q4每股收益为负0.05美元，全年为负0.20美元 [30] - 2020年底现金储备为7.634亿美元，较2019年底增长417%，较Q3末增长111% [31] - 2020年底总订单积压为1.178亿美元，较Q3末减少1030万美元；12个月订单量为8350万美元，较Q3末增加390万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全年电力产品营收增长19%，技术解决方案营收下降20% [28] - 电力产品中，全年重型动力业务增长35%至4770万美元，主要因向中国合资企业和欧洲客户的产品发货量增加 [28] - 技术解决方案营收降至4530万美元，主要因与奥迪、西门子和潍柴巴拉德合资企业的技术转让项目收入减少 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场，巴拉德产品在中国约1100辆公交车和2200辆卡车上使用，市场份额约45% [19] - 欧洲市场，2020年至2021年，在JIVE资助计划下共收到135个模块订单，2020年交付29个，巴拉德在该计划下部署的所有公交车燃料电池模块份额超过85% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦产品创新、扩大产能和本地化以及并购，以加速市场采用和扩大业务 [10][11] - 行业竞争方面，公司在中型和重型动力市场具有领先地位，但也面临丰田、现代、戴姆勒等竞争对手 [117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情影响仍不确定，公司暂不提供2021年具体财务指引，但对业务和长期未来充满信心 [9] - 宏观层面，全球应对气候危机的决心增强，氢在未来能源结构中的重要性日益凸显，政策支持力度加大 [12] 其他重要信息 - 公司CFO将进行过渡，Paul Dobson将于3月29日加入公司担任高级副总裁兼首席财务官，Tony Guglielmin将留任至5月31日提供咨询支持 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 中国合资企业的营收贡献和盈亏平衡情况 - 2020年合资企业股权贡献为负，预计2021年仍为负，2022年有望接近盈亏平衡，主要因中国政策延迟 [36] 问题: 订单积压下降与销售管道强劲的对比原因 - 客户因疫情推迟资本支出和订单签署，销售管道转化为订单需要时间，预计2021 - 2022年订单会有改善 [38] 问题: 投资预算及费用类型 - 产品创新属于运营预算，产能扩张和本地化可能有额外资本支出，并购可能涉及现金和股票投资 [40][41] 问题: 2021年研发支出及重点活动和预期成果 - 预计研发支出同比增加2000万美元以上，重点关注下一代高功率密度模块、MVAs和堆栈，特别是卡车市场 [42] 问题: 研发支出是否与三年成本降低70%目标相关及短期成果预期 - 2020年产品成本降低高于计划，2021年有产品改进和成本降低的成果，部分研发活动跨多年，三年计划有明确时间表和交付成果 [45] 问题: 中国合资企业生产优化工作情况 - 关键优化领域是板材组装产量，目前已取得与温哥华一致的产量结果，未来几个月产量有望更高，更重要的是明确政策框架以释放订单和扩大生产 [47] 问题: 公司可能进入的新市场、进入标准及合作方式 - 关注澳大利亚、新西兰和印度市场，考虑政策框架、可寻址市场规模和竞争动态，进入方式因市场而异，印度可能寻求合作，澳新可设立办事处 [53] 问题: 降低燃料电池成本的技术或科学进展 - 2020年在提高功率密度、使用新材料等方面有进展，需与供应链合作改善材料性能 [56] 问题: 对中国市场乐观的原因及关注的路线图方面 - 中国将燃料电池行业列为鼓励产业，供应链活动活跃，车辆上路情况良好，预计至少3个地区（上海、广东、北京）会获得示范项目，未来还有其他政策支持 [60][63] 问题: 与合资伙伴讨论的生产爬坡和潜在IPO情况 - 双方对长期IPO机会有共同兴趣，生产爬坡有不同情景，取决于政策框架明确时间 [65] 问题: Q1订单流增加的性质及可持续性 - 行业历史上订单公告不规律，目前订单增加可能受ESG投资推动，但销售管道是更可靠的业务指标 [68][69] 问题: 订单积压中燃料电池销售和技术解决方案的细分情况 - 销售管道是更好的趋势指标，地理分布接近目标，重点市场为公交、卡车、铁路和海运，铁路和海运市场可能超预期 [71][72] 问题: 竞争对手赠送认股权证对公司的影响 - 公司专注于技术创新、产品改进和客户体验，不评价竞争对手做法 [74] 问题: 与ABB的项目进展及大型氢运输船和长距离油轮等市场加速的时间线 - 2021年重点是为FCwave产品获得类型认证，目前有近15个订单，均为示范项目；大型船舶推进动力市场还需多年发展，需解决氢存储、成本和可靠性问题 [78] 问题: 中国对全球能源 Ventures项目的兴趣及公司促进情况 - 中国市场对海洋市场合作有兴趣，长江三角洲和珠江三角洲有大量船舶面临脱碳挑战，是公司未来活动领域 [81] 问题: 温哥华6倍产能扩张的营收能力及欧洲增加产能的时间线 - 温哥华MEA产能扩张可支撑到2025年左右，不设定具体营收目标；未来5年需在非中国地区增加堆栈和模块产能，投资规模可能达1亿美元左右 [84][85] 问题: 与MAHLE的合作在2021年是否有客户项目活动 - 已与MAHLE和终端客户进行讨论，为谨慎起见，预计2022年有相关公告，2021年重点是优化产品 [87] 问题: Q4订单延迟是否推至Q1，欧洲公交车氢气供应及基础设施建设限制 - 对订单流入仍需谨慎，公司专注于集中式 depot 加油，不依赖分布式加油基础设施；氢气供应由林德、液化空气、空气产品等公司提供，预计未来氢气成本将下降约70% [90][91] 问题: 公司未来是否考虑进入电解槽生产 - 公司不打算内部独立开发电解槽，会考虑战略合作和并购机会 [93] 问题: 加拿大太平洋货运列车和全球能源 Ventures氢运输船项目的市场潜力及验证时间 - 这些市场脱碳需求大，市场机会有吸引力，试点项目可能需要2 - 3年，从公交市场经验看，用户接受技术后会很兴奋 [97] 问题: 燃料电池卡车市场竞争加剧情况下公司与MAHLE的关系及竞争定位 - 市场竞争激烈验证了该市场的吸引力，公司燃料电池技术在现场的耐久性已得到证明，MAHLE的专业知识与公司互补，合作前景乐观 [99][100] 问题: 目前2021年交付的订单量是否接近1亿美元 - 公司关注2021年底订单的方向，因疫情和市场早期阶段，不提供财务指引 [103] 问题: 简化客户体验方面公司的目标和举措 - 公司旨在简化客户（车辆OEM和最终用户）将燃料电池模块集成到车辆平台的过程，提供更有价值的解决方案，减少客户摩擦点，加速市场采用并降低成本 [105][106] 问题: 中国市场竞争动态及竞争对手产品是否符合补贴技术要求 - 与潜在竞争对手交流后发现，他们需要做很多工作才能赶上公司 [108] 问题: 技术解决方案业务中奥迪项目结束后的替代业务 - 公司销售管道中有大量技术解决方案项目，有望在年内转化部分项目，一些新兴市场可能带来新的工程服务和技术解决方案项目 [110] 问题: 销售管道55%增长的基数情况 - 销售管道增长的基数远高于公司合并销售额 [112] 问题: 中国市场政策公布后公司能否满足积压需求 - 需要看政策结构是否激励快速部署，合资企业有库存，可先释放库存确认递延收入，后续再触发更多MEA采购订单 [114][115] 问题: 公司如何看待资产负债表在竞争中的作用，是否担心客户尝试竞争对手产品后对行业失去信心 - 公司在中型和重型动力市场有领导地位，虽有竞争对手，但客户在尝试其他产品后可能会转向公司，公司注重产品性能和客户服务 [117][118]