财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收13亿美元，按固定汇率计算增长38%，主要反映投入成本增加的转嫁 [10] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.81亿美元，按固定汇率计算比上年增长10%，反映了有利的销量组合效应和投入成本通胀的恢复，但部分被运营成本增加抵消 [10] - 净杠杆率在季度末为4.5倍LTM调整后EBITDA，发行优先股后预计为4.1倍 [20] - 预计2022年全球出货量将实现高个位数百分比增长，全年调整后EBITDA约为7.1亿美元，假设年底欧元兑美元平价汇率，此前全年指引为7.5亿美元，减少的4000万美元中约2000万美元归因于汇率影响，其余反映销量假设降低 [25] - 预计第三季度调整后EBITDA约为1.75亿美元，上年同期为1.76亿美元或按固定汇率计算为1.67亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 营收增长46%至7.7亿美元，主要因投入成本转嫁，出货量比2021年第二季度增长11%，由增长投资和巴西市场改善推动 [12] - 调整后EBITDA增长36%至1.2亿美元，得益于更高的销量和投入成本通胀的强劲恢复，但部分被运营成本增加抵消 [14] 欧洲业务 - 营收增长28%至5.33亿美元，出货量同比增长5%，受英国和德国新产能支持 [15] - 调整后EBITDA下降20%至6100万美元，因投入成本逆风未被更高的销量完全抵消 [15] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 出货量在本季度实现中个位数百分比增长，增长分布在多个类别，包括能量和健身饮料、烈酒饮料、即饮咖啡和碳酸软饮料等 [12] - 近期需求比年初预期疲软，部分原因是零售价格大幅上涨和硬苏打水类别下降 [13] 巴西市场 - 第二季度出货量实现强劲的两位数百分比增长，显著优于市场，市场因消费者流动性增加和支出增加而实现温和增长 [14] 欧洲市场 - 能量饮料和软饮料增长良好，而酒精饮料需求疲软，特别是在英国，反映了餐饮渠道活动增加 [15] - 欧洲灌装饮料出口市场因海运成本上升出现暂时疲软 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩张计划以客户为导向，具有灵活性，会根据需求模式变化进行调整，并根据严格的回报标准进行评估 [7] - 继续专注于可控因素，包括投资阶段安排、解决能源需求、回收特殊通胀成本、加大增长投资和推进可持续发展议程 [7] - 近期发布了首份绿色债券分配报告，强调了可持续发展成就和作为可持续发展战略一部分推进的众多符合条件的绿色项目 [8] - 对投资计划进行了重要更新，2022年增长投资现金支出降低约3亿美元，包括某些项目的重新安排，但中期整体规划不变，建设时间将由需求驱动 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临货币逆风、前所未有的通胀和供应链压力，第二季度业绩仍符合指引，全球需求依然强劲，饮料罐行业历史上在经济周期中表现出韧性，对饮料罐的长期增长充满信心 [6] - 承认欧洲天然气供应存在担忧，但运营分布在欧洲各地，未经历运营中断，该行业历史上被政府视为重要行业 [9] - 全球罐材供应紧张，但公司中期供应充足，受益于近年来多元化供应商基地的行动，欢迎北美近期宣布的罐材产能增加 [9] - 预计美洲出货量将进一步改善，随着北美新产能的逐步提升和巴西市场增长的正常化，特别是在无限制的第四季度夏季，还包括首次举办的世界杯 [14] - 预计2023年欧洲盈利能力将大幅提升，得益于与客户就投入成本通胀进行的建设性对话 [51] 其他重要信息 - 第二季度进行了1.92亿美元的额外增长投资，支持了本季度出货量的增长和未来预期增长 [17] - 本季度发行了6亿美元的高级有担保绿色债券，季度末流动性强劲，为7.61亿美元，其中现金4.36亿美元，未动用的资产支持贷款（ABL）额度3.25亿美元，计划将该额度扩大至约4亿美元 [20] - 7月发行了2.5亿欧元的永久可赎回不可转换优先股 [20] - 宣布并支付了第二季度股息每股0.1美元，还启动了股票回购计划，授权至2023年底回购至多2亿美元的普通股，截至昨日收盘，总回购额接近1500万美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 修订后的增长展望为何低于年初预期，各地区因素分别占比多少 - 北美市场因硬苏打水类别下降和核心类别促销活动减少导致需求疲软，公司采取更谨慎的态度 [28] - 欧洲市场因餐饮渠道重新开放、出口量下降和客户供应链问题导致运营中断，但仍有一些类别市场增长良好 [29] - 巴西市场预计第四季度表现强劲，得益于世界杯、狂欢节和天气改善 [30] - 整体来看，北美和欧洲因素导致增长展望下调，大致比例为60%和40%，北美主要是硬苏打水市场，欧洲主要是出口和其他供应链问题以及餐饮渠道重新开放 [35] 问题2: 资本项目重新安排的具体情况，是否会取消项目 - 不会取消任何项目，整体规划不变，但会谨慎根据需求提升产能，目前正在仔细考虑绿地项目的时机、规模和顺序 [32] 问题3: 长期资本计划为何改变，是否意味着对饮料罐长期增长看法改变 - 目前的通胀导致价格上涨，预计未来会恢复正常促销模式，饮料罐在软饮料类别中的份额增长表明其长期增长前景良好，可持续性、监管和客户获取回收PET的挑战等因素将继续推动增长 [37][38] 问题4: 附加费努力的情况和经验教训，以及对加州立法SB 54的看法 - 与客户就能源附加费进行了积极沟通，客户认识到这是前所未有的情况，需要整个供应链共同应对，预计下半年回收成本将加速，正在探索特殊机制处理欧洲能源类别混乱问题 [41][42] - 对加州立法SB 54持积极态度，认为这是公司布局西南地区的支撑因素之一 [43] 问题5: 各地区是否因通胀和经济放缓出现消费者行为变化 - 巴西市场在过去12个月因经济条件困难和原材料价格上涨，饮料罐在包装组合中的竞争力下降，出现暂时回归可回收玻璃瓶的情况，但近期趋势已稳定 [45] - 除巴西外，其他地区未发现明显经济问题影响数据，消费者储蓄率较高，预计困难时期家庭消费不会减少，而是减少度假、外出就餐等 discretionary 支出 [46] 问题6: 是否可以调整中期财务目标 - 已经暗示业务增长投资延迟会导致目标实现时间推迟，但对整体业务计划和目标仍有信心，将在秋季业务规划周期后有更明确的时间安排 [48] 问题7: 2023年能否回收2500万美元的能源逆风成本 - 预计2023年欧洲盈利能力将大幅提升，得益于与客户就投入成本通胀的建设性对话，但具体数字需在秋季完成对话后确定 [51] 问题8: 饮料罐需求是否有弹性，通胀缓和后需求是否会加速 - 每个消费类别都有一定弹性，当前通胀影响了饮料罐需求，但饮料罐一直是促销力度较大的产品，通胀缓和后预计会恢复全面促销活动，从而推动需求增长 [55][56] 问题9: 业务增长投资调整对2024 - 2025年EBITDA增长的影响 - 已经重新安排了部分业务增长投资，将密切关注绿地投资，确保产能与需求相匹配，这将影响原计划的资本和EBITDA增长时间，但仍致力于整体目标 [58][59] 问题10: 巴西市场是否已恢复并克服了前期逆风 - 预计第三季度巴西市场将进入持续增长模式，第四季度表现强劲，尽管2023年存在一定经济不确定性，但对市场基本面有信心，预计Q3至明年Q2将有良好增长 [61] 问题11: 除硬苏打水外，其他类别是否存在库存积压 - 公司因供应链担忧故意增加了库存，特别是在金属方面，在欧洲也与客户合作确保适当的库存水平，以应对可能的中断 [64] - 不确定客户是否有类似行为，正在关注欧洲情况并与客户就库存问题进行沟通 [67] 问题12: 全年高个位数增长在各地区的构成情况 - 预计欧洲市场为中个位数增长，美洲市场为低至中两位数增长，其中美国较低，巴西较高 [69] 问题13: 北美市场剩余年份的销量增长中，消费者需求和替代进口的贡献分别是多少 - 难以给出确切数字，但今年进口减少带来了一些增长，同时消费者需求也有一定增长 [71] 问题14: 公司能否抵消北美市场的进口，进口合同是怎样的 - 竞争对手的进口大多是合同情况，也有一些现货情况，公司有机会参与这些现货市场 [73] 问题15: 巴西市场的供应情况以及对供应前景与需求的看法 - 巴西市场短期内有一定疲软，但客户和公司对饮料罐的未来充满信心，长期增长预期为6% - 10%，认为这是短期波动，市场一旦好转将快速增长，不惊讶竞争对手宣布增加产能 [75] 问题16: 进行股票回购而非支付更高股息的原因 - 是为了响应股东反馈，最终形成了股息、股票回购和增长投资计划的良好组合，对业务计划仍有信心 [78] 问题17: 业务增长投资推迟后，多余现金的用途 - 尚未确定具体用途，设定了3.7 - 4倍远期EBITDA的杠杆目标，会考虑调整股息政策，将综合考虑各种选择以满足股东需求 [80] 问题18: 欧洲铝采购情况，是否从俄罗斯供应商多元化 - 公司没有俄罗斯供应，已进行了一定程度的多元化，确保有适当的本地和进口供应组合，对铝供应链和自身地位感到满意 [82] 问题19: 欧洲天然气挑战的下行情景下，生产灵活性如何 - 有团队进行应急规划，相信会被视为重要行业并获得优先保障，公司在欧洲拥有最灵活的网络之一，可通过调整产能、提前安排停产和与客户沟通库存等方式应对，但如果全面停产则无法完全替代 [86][87] 问题20: 欧洲业务中德国的产量占比 - 德国产量约占欧洲业务的20% - 25%，部分德国工厂服务于其他市场 [88] 问题21: 是否有可能恢复北美行业数据 - 公司不负责数据消除，但正在进行相关讨论，恢复数据是有可能的 [91]