财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.59亿美元，同比增长24.3%，按固定汇率计算同比增长23.8% [11][25] - 产品收入增长30.3%至1.089亿美元，系统收入增长34.7%至5230万美元，耗材收入增长26.6%至5660万美元，服务收入增长13%至5010万美元 [26][27] - GAAP毛利率为42.9%，非GAAP毛利率为48.2%；GAAP运营亏损2190万美元，非GAAP运营收入180万美元；GAAP净亏损1810万美元，非GAAP净收入50万美元 [28][30] - 第三季度运营产生现金300万美元，连续五个季度实现正现金流，总计5770万美元 [30] - 预计第四季度营收比去年同期约高16%，2021年运营费用比2020年约高3600万美元，资本支出在2400万 - 3000万美元之间 [31][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统业务增长约35%，较2019年第三季度增长近7%，制造系统如F900、F770、F370和新DentaJet有显著增长 [11][12][26] - 耗材业务增长27%，利用率提高，较2019年第三季度仅下降1.3% [11][27] - Stratasys Direct服务局业务较去年第三季度增长超25%，但尚未达到2019年水平 [11] - 医疗保健业务是增长最快的业务，牙科业务通过新DentaJet系统销售强劲扩张，医疗业务通过MediJet系统和合作项目拓展 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 制造业务表现强劲，欧洲的汽车和工业领域有特别改善 [25] - 医疗保健市场在过去两年中增长快于其他终端市场 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为聚合物3D打印的首选，专注于制造市场，加速战略执行，签署大规模制造系统交易，收购Xaar 3D，推出新产品 [10][11][15] - 公司具有广泛先进的聚合物技术组合、企业级软件平台、全球渠道、工程师和客户支持团队以及可扩展的商业模式等竞争优势 [23] - 行业正从原型制作向制造转变，3D打印在生产终端用途零件方面变得可行，预计到2025年超50%的离散制造商将使用3D打印机 [10][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业处于转折点，公司投资和战略举措推动收入增长，新系统上市将带动耗材、服务合同和软件收入，实现长期盈利 [10][24] - 公司处于健康状态，收入从原型制作向制造转变，预计推动强劲增长和利润提升，资产负债表和商业模式支持投资 [33] 其他重要信息 - 公司参加RAPID + TCT贸易展，获得比2019年更多潜在客户，即将参加Formnext展会 [12] - 公司推出新数据安全解决方案ProtectAM和GrabCAD增材制造平台，与Adobe合作实现全彩3D打印 [19][21][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度营收指引的假设是什么，美国海军合同是否包含在内 - 美国海军合同部分在积压订单中，是第四季度预期的一部分，预计各业务流和平台都有增长，主要来自有机增长，P3和SAF平台对2021年影响小，主要影响在2022年 [40][41] 问题2: 新产品RPS、Origin、H350今年是否有显著贡献，是否应考虑在2022年实现增长 - RPS SLA技术有良好发展，SAF和P3处于测试阶段，今年有一些销售，但显著影响将在2022年 [43] 问题3: H350在中速烧结市场的机会如何，是否需要更大尺寸机型竞争，后处理方面与HP相比如何 - H350是产品线中的第一款机器，SAF技术有变革性，HP的产品调整对公司是好消息，公司在成本、质量和精度上有竞争力，后处理技术将在明年推出 [46][47][58] 问题4: 本季度的全球领先OEM客户是否与一年半前宣布的是同一客户 - 公司不能透露客户名称，也不能确认是否为同一客户，但强调这是理想的合作关系，证明大型OEM需要有认证和全球支持能力的供应商 [50] 问题5: 公司未来计划是专注现有技术和耗材开发，还是增加新的工艺和技术 - 公司优先确保现有技术处于领先地位，利用现金加速增长，通过研发、材料、软件和服务扩展业务，部分是有机增长，部分是无机增长 [54][56] 问题6: 服务局报告结果不佳，公司业务是否遇到类似物流和劳动力供应限制的逆风 - Stratasys Direct服务局业务有改善，同比增长超25%，物流和供应链问题对服务局业务影响不大，但公司整体面临这些挑战，不过增材制造也因此受益 [58][59] 问题7: 在Rapid展会上与客户的交流中，客户在项目时间和关注强度上是否有变化 - 客户项目周期缩短，参与度提高，从与技术人员和工程师交流变为与CEO和高管交流，表明企业对3D打印更认真 [62][63] 问题8: 从库存角度看，公司的积压订单情况如何，季度内需求、预订和签约是否有线性关系 - 公司面临原材料短缺问题，但通过增加库存水平和提前采购来满足客户需求，已成功交付产品，第四季度有良好的积压订单 [65][66] 问题9: 第三季度和第四季度组件通胀和运费成本对利润率的影响如何，2022年毛利率能否恢复到2019年低50%的水平 - 全球物流限制和原材料成本对毛利率有压力，与2019年相比影响约2个百分点，市场恢复需要时间，公司将努力提高新平台成本效益，第四季度毛利率预计与第三季度相似 [69][70][71] 问题10: 季度运营费用是否会提高到8000万美元的运行率，Xaar业务如何随时间扩展 - 第四季度运营费用增加，原因包括恢复5天工作制、市场复苏带来的佣金增加以及新业务的运营成本，2021年是投资年，公司致力于提高盈利能力 [74] 问题11: 公司能否在2021财年实现正现金流，第四季度是否有营运资金相关因素影响 - 公司未提供第四季度运营现金流指引，2021年增长主要在下半年，现金流量效益将在2022年及以后体现，新产品推出和安全库存准备将增加库存水平和相关支出，导致运营现金流出增加 [76] 问题12: 2022年及以后收入加速增长的幅度和关键驱动因素是什么，增长在多大程度上取决于经济复苏 - 增长驱动因素包括供应链问题、制造方式转变、定制化和个性化需求增加，公司有多种技术、材料、软件和服务支持增长，具体细节将在下次电话会议分享 [79][80][81] 问题13: 2022年新产品相对于2021年的贡献增长预期是多少 - 公司政策是不在2021年分享此类细节，将在2022年初的电话会议讨论 [84] 问题14: 新产品H350和P3预计在2022年上半年还是下半年实现增长 - 公司正在制定明年预算，无法提供具体数字，H350测试点反馈良好，预计明年推出并实现显著收入增长 [87] 问题15: Stratasys Direct业务的复苏是行业复苏还是公司市场份额增加导致的 - 业务复苏是行业复苏的结果，公司专注于高端市场，与少数服务局竞争，主要依赖航空航天、汽车等高端行业 [89] 问题16: 2022年运营费用的指导方向如何，是否会与收入增长同步或低于收入增长，8000万美元是否是合适的运行率 - 公司未提供2022年具体指导，预计运营费用占收入的百分比将下降，致力于提高盈利能力，2021年是投资年，未来将继续投资并实现杠杆效应 [94][95] 问题17: 过去12个月的收购对第三季度收入的贡献是多少 - RPS有积极影响，为公司开拓新市场和应用，但公司未提供具体数字，与2020年相比，外汇影响约为280万美元 [97][100] 问题18: 基于对明年的展望，核心业务（主要是FDM、PolyJet）是否会在明年恢复到2019年的收入水平 - 公司预计核心业务会增长，大部分增长来自核心业务，公司采用全解决方案方法进入新应用并取得成功 [104] 问题19: 如果核心业务增长5%，加上新产品贡献，公司明年是否有望实现两位数增长 - 公司未提供指导，对所有业务线增长持乐观态度，新的有前景技术尚未推向市场，目标是成为聚合物3D打印的领导者 [106]