财务数据和关键指标变化 - 2018年全年营收9660万美元，超出修订后9000 - 9500万美元的预期，但较2017年下降20%；第四季度营收2850万美元，同比下降29% [9][28] - 全年毛利率31%，较上一年下降3个百分点；第四季度毛利率25%，同比下降6个百分点 [29] - 全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负1350万美元，较上一年下降1680万美元；第四季度为负520万美元，同比下降730万美元 [9][30] - 全年净亏损2730万美元，较上一年下降1930万美元；第四季度净亏损1150万美元，而2017年第四季度为亏损290万美元 [30] - 全年每股收益为负0.15美元，2017年为负0.05美元；第四季度每股收益为负0.06美元，2017年第四季度为负0.02美元 [30] - 全年经营活动产生的现金流量为负3170万美元，其中经营亏损1440万美元，营运资金流出1730万美元；第四季度经营活动产生的现金流量为20万美元，其中经营亏损440万美元，营运资金流入460万美元 [30] - 2018年末现金储备为1.922亿美元，包括来自潍柴动力和大洋电机战略投资的净收益1.838亿美元；总订单积压为1.948亿美元，较第三季度末增加7210万美元；2019年12个月的订单额为6900万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力产品全年营收下降27%，其中重型动力业务下降38%至3950万美元，主要因发往中国客户的产品发货量同比下降，便携式电源/无人机、物料搬运和备用电源业务有所增长 [28] - 技术解决方案全年营收下降9%至3960万美元，主要因来自中国的技术转让收入同比减少，奥迪项目和其他重要技术解决方案项目的收入有所增加 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲约有50辆燃料电池电动巴士（FCEB）投入使用，JIVE计划预计再部署294辆，涉及20多个城市和地区，多数部署预计未来几年完成；美国到2019年底预计约有40辆FCEB投入运营；中国估计有超过200辆燃料电池巴士在运营，预计未来部署量将增加 [14][15] - 全球估计有多达1万辆轻型燃料电池乘用车在运营，主要由丰田、现代和本田生产 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了2030年燃料电池电动汽车（FCEV）愿景，包括内燃机立法限制、燃料电池发动机和车辆可靠性提高及成本降低、全球FCEV运营量大幅增加等 [22] - 2019年计划推出并获得下一代堆栈（LCS）的初始订单，将其应用于下一代动力模块（FC Move）；加强现有合作关系并建立新合作关系；推进与潍柴动力的合资企业建设 [24][25] - 行业内众多企业加大对燃料电池行业的投资，如潍柴动力、大洋电机对巴拉德的战略投资，液化空气集团对Hydrogenics的投资，现代计划到2030年投资67亿美元发展燃料电池技术等 [7][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球向零排放交通的转变正在加速，燃料电池电动汽车将发挥重要作用，行业发展前景乐观 [6] - 2019年营收预计与2018年基本持平，公司将增加投资，为未来在大型且有吸引力的长期可寻址市场中获得高市场份额做准备 [23][32] 其他重要信息 - 公司董事会在1月新增蒋奎和孙少军两名董事，分别为潍柴动力提名；公司高管团队有三人获得晋升，增加了团队多样性 [25][26] - 公司将于3月18日参加在加利福尼亚州丹纳波因特举行的第31届年度ROTH会议，与投资者讨论战略方向和运营亮点 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈潍柴动力合资企业的发展情况，包括设施建设进度、新产品发货时间线以及车辆部署区域 - 合资企业设施建设已启动，预计年底设施和设备基本到位，明年年初开始堆栈生产；2019年将进行模块组装；今年将从温哥华供应一些材料，预计2020年MEA供应开始增加；预计2019年在中国和欧洲获得新LCS和HD V8或FCmove的订单并交付；2019年有少量车辆交付，2020年交付量将增加 [35][36][38] 问题2: 合资企业位于哪里 - 合资企业设施位于山东省潍坊市，即潍柴动力所在地 [39] 问题3: 关于Synergy合资企业有何更新，2019年是否有可能重新向其供应MEA - 目前没有重大进展；近期与Synergy的会议显示前景比几个月前更乐观，但仍需努力确保额外订单和清理库存；2019年计划中不期望重新供应MEA，若有则为额外收益；Synergy也在进行股权融资活动 [41] 问题4: 请谈谈欧洲不同地区的潜在贡献 - 希望将此问题推迟到第一季度末回答，因为未来几个月会有进展，且不想提前透露合作伙伴的消息；预计活动区域与之前的信息一致，英国集群是下一个关注点 [43][44] 问题5: 请进一步介绍中国市场的终端市场发展情况 - 许多城市认为燃料电池是比电池电动巴士更可行的选择，特别是在电网能力和寒冷天气条件是问题的市场；山东省有望在未来几年引领燃料电池巴士的大规模部署，广东省也在氢燃料电池领域进行了大量投资，深圳、佛山和云浮等地的渗透正在增加；2019年将有新的发展，表明燃料电池电动巴士的采用将从一两个示范项目扩大到更多规模的示范车队，但仍将是示范年 [47][48][49] 问题6: 请解释潍柴动力合资企业的会计处理方式 - 预计2019年承担约1500 - 2000万美元的亏损，这是公司在合资企业净收入亏损中49%的份额；2019年合资企业有两项重要事项，一是巴拉德作为客户的技术解决方案项目，二是人员招聘和设施建设；公司有义务在协议期内提供资金，2019年预计出资约2100万美元，已出资1400万美元，剩余约700万美元将在今年晚些时候支付；随着2020年开始产生收入，亏损预计将减少 [52][53][54] 问题7: JIVE计划中剩余的车辆是否会在2019年全部发货 - 预计剩余车辆将在2019年发货 [55] 问题8: 12个月订单积压中来自潍柴动力的比例是多少 - 约2200万美元的订单积压与潍柴动力合资企业相关，全部与技术解决方案项目有关 [64] 问题9: 奥迪HyMotion项目下一步需要采取哪些步骤，以及如何实现更高产量 - 这是奥迪的机密项目，未披露很多细节；公司为奥迪开发的堆栈技术处于行业领先地位，奥迪预计在2021 - 2022年推出的平台将是有吸引力的车辆；本周奥迪董事长的声明表明对燃料电池的重视和投资增加 [58][59] 问题10: 大洋电机在向潍柴动力销售2000个模块的计划中扮演什么角色，是否有潜在的额外订单 - 大洋电机在2017 - 2018年在燃料电池市场非常活跃，预计2020年将继续在该行业发展；公司已与大洋电机讨论其作为股权投资者加入潍柴动力 - 巴拉德合资企业的可能性，讨论将在未来一两个季度内结束 [61] 问题11: 潍柴动力合资企业今年希望实现哪些关键里程碑 - 预计2019年将开始模块组装、车队组装和堆栈组装；技术转让将按计划进行，相关里程碑将通过技术解决方案付款体现；商业上，潍柴动力已在市场上非常活跃，2000辆燃料电池巴士是初始推出，未来计划实现更高产量 [67][68][69] 问题12: 奥迪的业务活动节奏是否会保持与第四季度相似，目前来自奥迪的订单积压是多少 - 预计2019年全年来自奥迪的收入约为2500 - 3000万美元 [74] 问题13: 请解释毛利率的变化情况，2019年的毛利率将更接近2018年前九个月还是第四季度 - 2018年底的两项业务处置（电力管理业务和向Synergy JV的MEA销售）影响了2019年的毛利率；2019年产品组合可能倾向于一些低利润率业务；预计全年毛利率将压缩至20%多的中高水平，但随着LCS模块和堆栈在2020年进入核心产品组合，毛利率有望改善 [76][77][79]