财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收1.342亿美元，与此前披露的展望一致，按固定汇率计算，总营收较2020年第一季度下降1% [11][25] - 产品营收9030万美元，同比增长8.6%，按固定汇率计算增长6.1%；其中系统营收同比增长40.9%，按固定汇率计算增长37.6%；耗材营收同比下降8%，按固定汇率计算下降10.2% [26][27] - 服务营收4390万美元，同比下降11.8%，按固定汇率计算增长13%；其中客户支持营收2760万美元，同比下降2.2%，按固定汇率计算下降4.3% [28] - GAAP毛利率为41.4%，去年同期为45%；非GAAP毛利率为46.7%，去年同期为48.4% [29] - GAAP运营费用为7390万美元，较去年同期改善590万美元，降幅7.3%；非GAAP运营费用为6520万美元，较去年同期改善750万美元，降幅10.3% [30] - GAAP运营亏损为1840万美元，去年同期亏损1990万美元；非GAAP运营亏损为260万美元，去年同期亏损840万美元 [31] - GAAP净亏损为1890万美元，摊薄后每股亏损0.32美元，去年同期净亏损2170万美元，摊薄后每股亏损0.40美元；非GAAP净亏损为380万美元，摊薄后每股亏损0.06美元，去年同期净亏损1060万美元，摊薄后每股亏损0.19美元 [31][32] - 第一季度运营现金流为2280万美元，去年同期为1130万美元 [32] - 成功筹集2.3亿美元增长资本，季度末现金、现金等价物和短期存款为5.304亿美元，2020年末为2.991亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统销售增长40.9%，带动未来耗材的经常性收入，预计系统增长将在2021年持续，但可比百分比将随时间下降 [11][26][39] - 耗材营收同比下降8%，按固定汇率计算下降10.2%，随着市场从疫情中恢复和系统使用率增加，预计耗材营收将在年内实现连续增长 [27][40] - 服务业务中的服务局业务SDM表现疲软，受商业航空航天领域疫情恢复较慢的影响 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 3D打印市场正从主要作为原型制作工具向提供大规模数字制造平台转变，公司预计终端使用部件制造需求将从明年开始实现超过20%的复合年增长率 [9][10] - 牙科行业是增材制造用于实际生产部件的早期采用者，目前3D打印市场规模超过10亿美元 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在聚合物3D打印市场保持领先地位，通过推出新产品和战略收购来增强端到端解决方案组合，为股东创造价值 [9][10][35] - 软件战略以客户为中心，与行业内众多OEM紧密合作，提供统一的综合平台，GrabCAD拥有3.6万应用用户和880万社区成员 [22] - 拥有广泛且先进的聚合物技术，涵盖从概念到安装的整个产品生命周期，PolyJet和FDM系统是同类产品中最畅销的，还通过收购RPS增加了多用途立体光刻系统 [21] - 进入P3和SAF技术的大规模生产阶段，没有其他公司能同时具备公司所拥有的技术范围和一流创新能力 [21] - 拥有领先的全球销售渠道，通过200多个渠道合作伙伴进行市场推广、销售和维护系统 [22] - 拥有庞大的工程师和客户支持团队，在质量和过程认证方面具有深厚的多学科经验，对航空航天、汽车、医疗保健等行业的成功至关重要 [23][24] - 拥有经过验证的弹性商业模式，能够在各种宏观经济条件下实现规模扩张，预计随着收入加速增长，可实现利润增长并持续产生现金 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对从疫情中持续经济复苏持谨慎乐观态度，随着客户恢复生产，将受益于被压抑的需求 [10][25][24] - 预计第二季度营收增长18%，下半年实现连续增长，第四季度最强；全年运营费用较2020年增加2500 - 3000万美元，可能接近上限；资本支出预计在2400 - 3000万美元之间 [33][34] - 由于物流问题和耗材受疫情影响的不确定性，预计全年毛利率将保持在类似水平 [29][30] - 随着新制造系统的采用，预计收入增长将带来更高的利润，并通过规模效应优化运营模式 [50] 其他重要信息 - 上周举办了一场有超过4500名客户、经销商和合作伙伴参加的在线活动，公布了三款新的制造产品，将在未来增长中发挥重要作用 [10] - 推出GrabCAD软件合作伙伴计划和GrabCAD连接软件开发工具包（SDK），支持客户将增材制造产品部署到生产车间 [11][12] - 推出J5 DentaJet 3D打印机，满足牙科解决方案的增长需求，已获得客户认可；为F123系列3D打印机推出新的碳纤维材料 [13][14] - 收购RPS，增加了工业立体光刻系统产品线，预计到2021年底对收入和非GAAP每股收益略有增值 [15] - 与空客续签并扩大合同，增加了机舱内部组件和其他部件的范围，涵盖更多飞机类型和MRO应用 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 系统销售的购买者、需求类型以及耗材销售的跟进时间和信心 - 本季度各平台和地区的硬件销售均有强劲增长，显示出终端市场的复苏迹象，系统增长将是今年增长的主要驱动力 [38][39] - 随着新产品的推出，耗材销售将随之增长，新产品在下半年推出，对第四季度的影响更大 [39] - 耗材销售正在持续复苏，预计随着宏观经济的改善，将在2022年初恢复到疫情前水平 [40] - 存在被压抑的需求，各地区和平台都有体现，但不同行业的复苏速度有所差异，商业航空航天和政府部门较慢，医疗保健、牙科和教育行业较快 [41] 问题2: 公司核心产品FDM和PolyJet的增长为何不如行业快 - 公司未对全年进行指引，由于疫情的不确定性，仅提供了有明确可见性的具体方向 [43] - 公司在FDM和PolyJet领域推出了新产品，结合被压抑的需求，这些新产品将受到市场关注 [44][45] - 下半年还将推出三种新技术，有望推动公司增长 [45] 问题3: FORTUS在ULTEM方面是否面临竞争 - 公司的FDM机器在市场上具有优势，客户认为其拥有最好的加热腔室，在软件、材料、认证和监管等方面也表现出色 [47] - 即使有竞争对手推出ULTEM产品，在航空航天和汽车认证方面仍落后公司多年，公司也在不断推进新专利和新技术 [47] 问题4: 2022年运营费用的杠杆目标以及新打印机对毛利率的影响 - 公司未提供2022年的具体指引，但随着新制造系统的采用和收入增长，预计将实现更高的利润，并通过规模效应优化运营模式 [50] - 毛利率是一个组合问题，制造战略将推动收入显著增长，尽管耗材利润率可能较低，但总体利润将增加 [53] - 公司针对新产品和现有产品实施了成本设计计划，随着产品成熟，将关注成本改善 [53] - H350在大规模制造方面具有优势，如零件精度一致性高、打印过程和参数可控性强、经济性好等 [54][55] - 公司拥有技术无关的大型服务局，可作为客户使用其他产品，这有助于公司开发具有竞争力的系统 [56] 问题5: 公司的并购管道和目标估值情况 - 公司有明确的战略，专注于聚合物制造，积极寻找负责任的并购机会，以加速战略实施 [59][60] - 公司有专门的团队进行筛选和侦察，关注能够加速各技术领域战略的技术和公司 [61] 问题6: Origin和RPS的市场接受情况和发展趋势 - Origin和RPS的发展情况良好，在公司的制造活动中，有超过4500名高端客户和合作伙伴参与，约三分之二的参与者参加了Origin的分组会议 [63] - 众多知名公司对Origin机器表现出浓厚兴趣，预计这些机器将有强劲的需求 [63][64] 问题7: 物流对毛利率的影响以及下半年毛利率的预期 - 物流成本对毛利率的影响约为1%，由于物流成本高和耗材受疫情影响的不确定性，预计2021年剩余时间毛利率将保持在当前水平 [67] - 公司正在分析和增加原材料和成品的库存水平，评估更多的运输选项，以确保满足需求并减少业务和成本影响 [67] - 供应链的脆弱性为公司带来了机遇，数字库存作为一种解决方案，符合工业4.0的趋势 [68][69] 问题8: 耗材收入下降的原因以及系统销售的恢复情况 - 耗材收入下降主要是由于机器利用率较低，部分客户尚未完全恢复，且航空航天和汽车等受疫情影响较大的行业复苏较慢 [76] - 随着时间推移，这些行业将强劲复苏，机器利用率将提高，耗材收入将实现连续增长 [76] - 系统销售的增长是由于被压抑的需求，硬件销售的增长是耗材需求的一个信号 [78] 问题9: 资本筹集后并购和投资的节奏 - 公司坚持战略，通过结构化的并购和积极的筛选，确保建立并购管道，以实现股东价值最大化 [81] - 公司有内部的并购团队，将以纪律性的方式进行并购，加速战略实施 [81] 问题10: 2022年及以后的收入增长与市场增长的关系，以及增长的驱动因素 - 公司将在聚合物制造领域保持领先地位，通过提供适合各种应用的最佳技术和解决方案，满足客户需求 [83] - 公司专注于制造，提供硬件、软件、材料和服务的完整解决方案，并通过软件平台实现无缝集成 [84] - 公司预计在增材制造领域的特定收入将增长超过20%，2020年约25%的销售用于终端使用部件，今年将增长至中两位数，从明年起增长20% [84] 问题11: 2022 - 2023年收入加速增长的驱动因素以及关键垂直领域的资格情况 - 短期来看，收入增长的催化剂包括疫情恢复、供应链压力和宏观经济环境等因素 [88] - 长期来看，增材制造行业正面临拐点，受到响应式和多功能供应链需求、技术进步以及新兴行业需求等三大趋势的推动 [89][90] - 公司与蓝筹客户合作，共同推动行业向制造领域转型，对自身发展方向充满信心 [91] 问题12: 实现解决方案整合所需的能力和挑战 - 公司目前具备实现战略的内部能力，但可以通过并购加速发展 [93] - 公司在寻找并购机会时具有优势，因为有能力独立执行战略，并购可作为加速手段 [93]