财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收1.424亿美元，较第三季度增长11.3%，较去年同期的1.602亿美元下降11.1%，按固定汇率计算下降12.6% [19] - 产品营收9920万美元，较去年同期下降9.0%，按固定汇率计算下降10.7%；其中系统营收下降8.3%，按固定汇率计算下降9.8%；耗材营收下降9.6%，按固定汇率计算下降11.6% [20] - 服务营收4320万美元，较去年同期下降15.6%，按固定汇率计算下降16.6%；其中客户支持营收下降3.7%，按固定汇率计算下降5.6% [20] - GAAP毛利率为46.4%，去年同期为49.1%；非GAAP毛利率为49.5%，去年同期为52.4%；GAAP毛利率较Q3提高750个基点，非GAAP毛利率提高270个基点 [20][21] - GAAP运营费用为6850万美元，较去年同期改善1340万美元或16.3%；非GAAP运营费用为6220万美元，较去年同期改善1160万美元或15.7%；非GAAP运营费用占本季度营收的43.7%，去年同期为46.1% [21] - GAAP运营亏损为250万美元，去年同期亏损330万美元；非GAAP运营收入为830万美元，去年同期为1020万美元 [22] - GAAP净收入为1100万美元，即摊薄后每股0.20美元，去年同期净亏损280万美元，即摊薄后每股亏损0.05美元；非GAAP净收入为700万美元，即摊薄后每股0.13美元，去年同期为1000万美元，即摊薄后每股0.18美元 [22] - 第四季度运营现金流为2370万美元，为2018年第一季度以来的最高水平，去年同期使用现金340万美元 [22] - 本季度末现金、现金等价物和短期存款为2.991亿美元，2020年第三季度末为3.082亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品业务：第四季度产品营收9920万美元，较去年同期下降9.0%，按固定汇率计算下降10.7%；其中系统营收下降8.3%，按固定汇率计算下降9.8%；耗材营收下降9.6%，按固定汇率计算下降11.6% [20] - 服务业务：服务营收4320万美元，较去年同期下降15.6%，按固定汇率计算下降16.6%；其中客户支持营收下降3.7%，按固定汇率计算下降5.6% [20] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新战略是引领聚合物3D打印市场，提供创新的下一代技术，满足增长最快的制造应用需求，同时利用行业内强大的市场推广基础设施 [8] - 公司认为制造业是最大的潜在市场，制造应用的利用率通常高于原型制作应用，能带来更多耗材的经常性收入 [9] - 公司具备多项优势，包括为客户产品生命周期各阶段提供最广泛、先进的技术，拥有超200家渠道合作伙伴的市场网络，深厚的应用工程专业知识，可扩展的业务模式以及不断发展的软件合作伙伴生态系统 [10] - 公司预计Origin平台从2022年起将成为更重要的营收增长驱动力，到2025年有望带来高达2亿美元的新业务 [12] - 公司计划今年推出专注于制造的新产品，包括光聚合和粉末床熔融技术，预计今年制造业务营收实现低两位数增长，中长期每年增长超20% [13] - 公司与Xaar的合资企业正在推进粉末床熔融平台的开发，预计2021年推出 [14] - 公司正在打造软件生态系统，以帮助扩大增材制造规模并与客户的工业4.0计划集成 [15] - 公司收购了RPS，其立体光刻产品线可补充现有产品组合，预计到年底对营收和收益略有增益 [15][16] - 公司为获奖的F123打印机系列增加了碳纤维材料，可用于工具等应用 [16] - 行业分析师预计未来五年行业复合年增长率超过20%，到本十年末将持续强劲增长 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情仍对行业和公司业务造成压力，但预计下半年被压抑的需求将开始显现 [18] - 基于过去两个季度的增长，特别是耗材方面，公司对2021年的复苏持谨慎乐观态度 [18] - 公司当前季度的销售情况与2020年第一季度相似，系统销售有显著正增长，尽管汽车和商业航空航天等关键行业尚未完全恢复，但这增强了公司对全年增长潜力的信心 [24] - 假设当前消费趋势持续，且疫情影响持续，预计第二季度营收较去年同期实现中两位数增长 [24] - 2021年是公司为增长进行投资的一年，有机投资、战略收购以及对制造业的关注将使公司未来实现可观的营收和盈利增长，且大部分增长预计来自制造应用 [26] 其他重要信息 - 公司在2020年实施了多项举措，包括围绕聚合物实施新战略，收购Origin，优化公司运营模式，进行成本合理化，重组管理团队和董事会 [11][12] - 公司客户对其表现出信心，如大众汽车、谷歌、波音等公司都在使用公司产品并获得了相关益处 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司对下半年复苏有信心的原因，以及对三个新平台推出后业务增长的信心，哪些领域或地区有改善机会 - 公司与客户保持密切互动，客户有一系列待开展的项目，且基于客户反馈和项目情况，公司对复苏持乐观态度，预计业务将实现季度环比线性增长 [30][31] - 各领域都有改善，医疗保健领域表现更强，部分业务已恢复甚至超过疫情前水平；航空航天、汽车、教育等优势领域也将有改善 [33] - 各地区都在复苏，大致顺序为亚洲、欧洲、美国 [34] 问题2：公司下半年的增长轨迹，以及2022年及以后增长加速的含义 - 第一季度相对平稳，第二季度中两位数增长，下半年随着新平台推出，将实现稳定的环比增长 [36] - 公司目前来自制造业务的营收占比超25%，今年制造业务营收将实现低两位数增长，之后每年增长超20%，制造业务将成为主要增长动力，同时公司在原型制作领域也有优势，共同构成强大的增长引擎 [38] 问题3：2019年公司来自制造业务的营收占比，以及RPS收购的Neo产品与公司现有V650打印机的对比 - 公司不提供过往制造业务营收占比数据，认为该指标对整个行业都很重要，更关注未来数据 [41] - RPS的产品补充了公司的产品线，适用于公司的聚合物战略，既适用于原型制作，也适用于最终用途零件、工具制造、医疗保健等领域 [43] 问题4：公司未来的并购计划，以及对2022年及以后运营费用杠杆的看法 - 公司有明确的并购标准，会评估潜在投资以实现公司和股东价值最大化，公司对拥有颠覆性技术的初创企业有吸引力，能帮助其缩短上市时间，并具备整合服务的运营模式 [46][47] - 公司有强大的基础设施，可轻松吸收新技术和新业务，随着生产应用营收增长，预计未来盈利能力将增强，但未提供具体指标 [49] 问题5：为何预计第二季度环比增长不高，以及Origin平台的客户反馈和营收贡献节奏 - 尽管第四季度和第一季度有增长，但疫情仍在影响汽车和商业航空航天等行业，公司持谨慎乐观态度，预计第二季度较去年同期实现中两位数增长，随着经济复苏将提供更好的预测 [53] - 收购Origin后收到重要客户的肯定和咨询，Origin被视为领先的下一代DLP平台，专注于制造，与公司合作将为制造业务带来机遇；平台将于下半年推出，公司对此很乐观 [55] 问题6：行业制造业务增长的驱动因素，以及制造业务中金属和聚合物的市场份额划分，制造业务营收中产品材料和服务的划分 - 行业处于拐点的原因包括技术进步（如DLP技术在速度、精度和材料方面的提升）、制造商意识到需要供应链的多功能性和本地化、新产品需求（如电动汽车对减重零件的需求） [58][59][60] - 目前硬件方面聚合物营收约占70%，金属约占30%，未来聚合物预计增长略快于金属，且金属零件正被聚合物零件取代；公司未提供制造业务营收中产品材料和服务的划分数据 [62] 问题7：RPS收购的产品是否为封闭专有平台，材料是内部制造还是合作，以及公司是否有内部开发产品的计划 - RPS将是开放平台，公司将与全球最大的材料公司合作开发新材料，采用混合材料模式 [65] - 公司会持续投资业务，既有新平台开发，也有对现有平台的扩展和改进，如PolyJet的J55平台将有产品线扩展，FDM将专注于制造业务，打造最终用途零件的制造机器 [68] 问题8：制造业务营收的定义，是否包括固定装置、工具等，以及Origin平台的材料模式 - 制造业务营收包括所有最终用途零件，如航空航天、汽车、电动汽车零件、机器人工具、碳纤维工具、医疗模型等 [71] - Origin平台将采用混合材料模式，结合公司材料、合作伙伴材料，并可用于新材料的研发 [73]