财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.279亿美元，去年同期为1.575亿美元，下降18.8%，但较第二季度环比增长8.8%，上一季度同比下降27.9% [16] - GAAP运营亏损4.043亿美元，去年同期运营亏损600万美元；非GAAP运营亏损100万美元，去年同期运营收入810万美元 [16][17] - GAAP净亏损4.051亿美元，即每股摊薄亏损7.35美元，去年同期净亏损690万美元，即每股摊薄亏损0.13美元；非GAAP净亏损300万美元，即每股摊薄亏损0.05美元，去年同期非GAAP净收入630万美元，即每股摊薄收益0.12美元 [17] - 产品收入8350万美元，较去年同期下降21.4%；服务收入4430万美元，较去年同期下降13.2% [17][18] - GAAP毛利率为38.9%，去年同期为49.2%；非GAAP毛利率为46.8%，去年同期为52.4%。GAAP毛利率较第二季度环比提高170个基点，非GAAP毛利率提高140个基点 [18] - GAAP运营费用4.541亿美元，较去年同期增长444.7%；非GAAP运营费用降至6080万美元，较去年同期下降18.3% [19] - 第三季度运营现金流为260万美元，去年同期使用现金860万美元 [20] - 本季度末现金、现金等价物和短期存款为3.082亿美元，2020年第二季度末为3.13亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品收入中，服务收入较去年同期下降20.8%，耗材收入下降22% [17] - 服务收入中，客户支持收入较去年同期下降1.6% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 地理上，东方市场疫情先开始但恢复快于西方；细分市场方面，政府、教育、医疗恢复较快，政府中的航空航天领域恢复更快，航空和汽车有恢复迹象但较慢 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于引领聚合物3D打印市场，执行计划基于提供创新下一代技术，利用行业内强大的市场推广基础设施，精简组织以支持特定服务领域 [10] - 战略核心是创新，聚合物技术路线图包括对FDM和PolyJet产品线的重大升级，以及通过专注制造的平台扩展产品组合 [12] - 与Xaar的合资企业计划明年推出行业内最佳的粉末床熔融系统，还考虑无机的一流技术机会，以覆盖聚合物可寻址市场的全范围 [13] - 公司希望通过下一代技术为客户提供端到端数字制造，实现从设计到生产和售后零件的无缝数字化 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度公司营收和利润环比改善，预计第四季度将延续这一积极趋势，认为这是从疫情中复苏的开始 [9] - 尽管目前仍存在不确定性，但公司预计第四季度营收将环比增长5% - 7% [18] - 随着客户恢复到疫情前的使用水平，毛利率有望继续提高 [19] - 公司认为自身在航空和汽车行业具有最佳地位，随着这些行业采用增材制造进行生产，公司将成为领导者 [34] 其他重要信息 - 第三季度公司对Stratasys Object报告单元计提了3.862亿美元的非现金商誉减值费用，主要是由于COVID - 19对该单元公允价值的影响 [16] - 公司实施了成本缓解措施，成功实现了节省目标，整个公司实行有效的四天工作周，许多员工在家工作，减少了旅行和贸易展览等开支 [11][20] - 公司增强了高管团队，聘请了新的首席运营官和首席人力官，内部晋升了首席技术官，正在寻找首席营销官，并期待新董事会成员Michael Schoellhorn加入 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Formnext展会的影响以及销售和产品发布情况 - 目前判断Formnext展会的影响还为时过早，但公司积极参与，即使是虚拟展会也有数字展位、网络研讨会等活动，新产品推出活动未受影响，反而获得更多潜在客户和互动。公司将继续支持新推出的J55产品，明年还将推出Xaar粉末床熔融系统 [25] 问题2: 商誉减值的驱动因素及对公司未来机会的影响 - 商誉减值的主要驱动因素是COVID - 19，行业研究表明不太可能是短期的V型复苏，预计需要两年多时间才能恢复到疫情前水平，这对技术的预测产生了重大影响。但这并不意味着公司不期望长期增长，公司将通过新战略和新技术实现增长，不过短期内恢复到2019年前水平需要时间 [27][29] 问题3: 公司耗材收入季度环比增长15%，但竞争对手耗材收入几乎翻倍的原因 - 公司客户基础广泛，拥有行业内最大的安装基数，这使其与整体经济走势相关；而其他一些竞争对手客户安装基数更集中，如果其中一些客户（如牙科客户）反弹强劲，就会出现更强的环比增长。但公司客户基础多元化，增长将持续且更安全 [32] 问题4: 美国空军和波音的机会规模以及目前航空航天收入情况和未来几年的预期 - 公司未透露具体数据，但认为航空航天和汽车是领先行业，增材制造在供应链和零件机械性能方面具有优势，行业趋势将支持增材制造的发展，公司在这两个行业处于最佳地位，随着行业采用增材制造进行生产，公司将成为领导者 [34] 问题5: 本季度从终端市场或地理角度来看，哪些表现超出预期，哪些表现较弱 - 地理上，东方市场恢复快于西方；细分市场方面，政府、教育、医疗恢复较快，政府中的航空航天领域恢复更快，航空和汽车有恢复迹象但较慢 [37] 问题6: 第四季度5% - 7%的环比增长指导是否考虑了年终支出 - 增长假设基于第四季度传统的年终支出，同时受到第三季度初步复苏的鼓舞，希望第四季度有类似或更好的复苏。公司也依赖新产品推出能力，如J55开始增加收入。但公司持谨慎乐观态度，因为全球各地存在封锁情况 [39] 问题7: 粉末床熔融打印机的差异化、市场机会以及是否有新用例和新终端市场 - 粉末床熔融技术是公司迈向大规模生产的第一步，公司将在技术的不同方面提供更好的产品，主要是零件质量和长期可靠性，且成本效益高。公司有不同阶段的增长催化剂，短期内受益于安装基数的恢复，中期受益于生产或产品开发生命周期的追赶需求，长期受益于行业向制造的转变 [41][42][44] 问题8: 与nTopology在模具应用方面的合作，FDM业务在模具应用中的渗透机会，销售情况以及合作是否会加速技术采用 - FDM是聚合物领域最突出、最有前景的技术，公司是领导者。为保持领先，需将FDM发展为可靠的制造机器，用于模具制造和小批量生产。与nTopology的合作是为客户提供整体解决方案的范例，未来将看到更多此类合作，以提供最佳的聚合物解决方案 [46][47] 问题9: 按照第四季度指导的营收中点，毛利率是否能达到或超过第一季度水平 - 预计第四季度毛利率相对第三季度持平或略有提高，不会有显著增长，因为公司库存水平仍然较高，生产活动较低，面临固定生产成本的挑战，这需要从长期角度解决 [49] 问题10: 随着年底库存水平的变化，进入2021年是否会有所改善 - 目前评估还为时过早，库存水平不会在一个季度内立即改变，需要几个季度才能达到合适的库存水平并优化生产 [51] 问题11: 为什么SLA和粉末床熔融技术更适合未来增长，Xaar与其他技术的区别，以及SLA的战略是有机还是无机 - PolyJet和FDM是公司核心技术且将继续增长，PolyJet是最佳快速成型技术，但市场教育仍需加强；FDM适用于工程、模具制造和高端零件制造。对于大规模生产，粉末床熔融和VAT（包括SLA）在机械性能、速度和成本方面具有明显优势。公司的Xaar粉末床熔融技术将具有行业内最佳的零件质量。公司正在研究SLA的有机和无机发展途径 [53][54][56][57]