财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度总营收1.602亿美元，去年同期为1.771亿美元，按固定汇率计算，总营收下降9.3%；2019年全年总营收6.361亿美元，2018年为6.632亿美元，按固定汇率计算，全年营收下降3.1%。调整2018年剥离实体的出售后，按可比口径计算，全年总营收下降3.2%，按固定汇率计算下降2.2% [11] - 第四季度GAAP运营亏损330万美元，去年同期为380万美元；非GAAP运营收入1020万美元，去年同期为1280万美元 [12] - 第四季度GAAP净亏损280万美元，摊薄后每股亏损0.05美元，去年同期净收入630万美元，摊薄后每股收益0.12美元；非GAAP净收入1000万美元，摊薄后每股收益0.18美元，去年同期非GAAP净收入1130万美元，摊薄后每股收益0.21美元 [12] - 2019年全年GAAP净亏损1080万美元，摊薄后每股亏损0.20美元，2018财年亏损1100万美元，摊薄后每股亏损0.22美元；非GAAP净收入3050万美元，摊薄后每股收益0.56美元，2018财年非GAAP净收入2780万美元，摊薄后每股收益0.52美元 [12] - 第四季度GAAP毛利率为49.1%，与去年同期持平；非GAAP毛利率为52.4%，去年同期为52.2% [16] - 第四季度GAAP运营费用降至8190万美元，较去年同期下降9.8%；2019年全年GAAP运营费用降至3.254亿美元，下降2.6%。第四季度非GAAP运营费用降至7380万美元，较去年同期下降7.4%；2019年全年非GAAP运营费用降至2.987亿美元，下降4% [16] - 第四季度公司运营活动使用现金340万美元，去年第四季度产生现金1870万美元，主要是为提高交付时间和支持产品需求，以及为2020年新产品发布做准备而主动增加库存水平。第四季度末现金、现金等价物和短期存款为3.218亿美元，2019年第三季度末为3.471亿美元 [17] - 2020年全年营收指引为6.2亿 - 6.8亿美元；GAAP净亏损3000万 - 1800万美元，摊薄后每股亏损0.54 - 0.33美元；非GAAP净收入2500万 - 3400万美元，摊薄后每股收益0.45 - 0.60美元；非GAAP运营利润率为5% - 6.5%；资本支出预计为4000万 - 6000万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度产品收入1.09亿美元，较去年同期下降12.5%，按固定汇率计算下降12.1%；2019年全年产品收入4.307亿美元，较2018年下降5.6%。剔除剥离实体并按固定汇率计算，全年产品收入下降3.3% [13] - 第四季度耗材收入较去年同期下降2.9%，按固定汇率计算下降2.4%；2019年全年耗材收入下降0.5%，调整剥离和固定汇率后增长1.7%。高端平台材料同比增长，F123平台材料也持续增长 [13] - 第四季度系统收入较去年同期下降20.6%，按固定汇率计算无重大变化；2019年全年系统收入下降10.8%，调整剥离和固定汇率后下降8.3% [14] - 第四季度服务收入5120万美元，较去年同期下降2.6%，按固定汇率计算无重大变化；2019年全年服务收入2.053亿美元，较2018年下降0.7%，按固定汇率计算基本持平 [15] - 第四季度客户支持收入较去年同期增长1%，按固定汇率计算无重大变化；2019年全年客户支持收入较2018年增长1.9%，按固定汇率计算增长3.1% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年全年，公司核心美洲业务实现中个位数同比增长，但受欧洲和亚洲宏观经济疲软影响有所抵消 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 从今年下半年开始，公司将推出一系列新产品，包括制造和设计原型解决方案，今年将增加市场推广支出以支持新产品发布 [7] - 公司预计其制造平台在汽车、航空航天和医疗保健等目标垂直领域的采用率将持续增加，计划通过新解决方案进一步扩大在工业制造应用领域的领先地位 [8] - 公司将继续专注于设计和工程原型、制造、医疗保健和软件等关键领域，努力建立更有效的运营模式，卓越执行市场战略，提供最广泛、最具创新性的产品组合和独特的现场支持服务组织 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是充满市场挑战的一年，主要源于持续的市场状况，公司采取保守策略，致力于提高效率和控制费用，以实现盈利目标，同时继续投资新产品推出 [10] - 公司对美洲目标垂直领域的全年增长感到满意，通过费用控制成功提高了效率，毛利率稳定，能够在投资新产品推出的同时实现盈利目标，资产负债表保持健康，为未来机遇做好了充分准备 [17] - 公司新CEO对业务前景极为乐观，认为公司有巨大潜力为所有利益相关者带来显著的短期和长期价值，相信公司将继续引领增材制造行业的发展 [8] 其他重要信息 - 2020年公司指引范围较以往更宽，主要是由于全球工业宏观经济问题以及冠状病毒潜在影响的不确定性，公司处于了解其影响的早期阶段，将在今年晚些时候提供更多更新 [20] - 2020年非GAAP收益指引排除了2500万 - 2600万美元的无形资产预计摊销、2600万 - 2800万美元的股份支付费用、300万 - 400万美元的重组和其他费用，非GAAP指引包括上述非GAAP项目300万 - 400万美元的税收调整 [20] - 2020年预计非GAAP税率受美国亏损递延税资产持续非现金估值备抵的影响，公司认为非GAAP运营收入是衡量其业绩的最佳指标 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新CEO如何将过去经验应用到新角色，想推动哪些变革 - 新CEO有咨询经验和超12年跨职能高管经验，曾服务于行业领先企业，专注于增长引擎，管理过销售、研发等复杂业务。他认为Stratasys基础良好，将利用专业人才、产品组合、创新能力和市场地位推动公司发展 [24] 问题: 整体指引大致持平，对产品收入复苏有信心的原因，以及新产品在2020年下半年或2021年的收入占比 - 公司因宏观条件和冠状病毒的不确定性给出较宽指引范围，但对今年新产品发布感到兴奋，预计下半年影响更大。预计全年52%的收入将在下半年实现，第四季度最强，第一季度最弱，收入将随时间逐步增长 [26][27][28] 问题: 第一季度是否会有正常季节性表现，运营费用的节奏如何 - 第一季度通常是一年中最疲软的季度，受冠状病毒宏观经济形势影响，预计第一季度将比预期更疲软。运营费用在上半年和下半年分布较为均匀，第二季度和第四季度略高，第二季度最高，为下半年新产品发布做准备。运营费用占收入的百分比将在第一季度最高，并随时间下降 [31] 问题: 新产品销售周期为三到六个月，若下半年受影响，是在第二季度推出时就能看到影响，还是在第三季度推出才会影响2020年营收 - 公司未给出具体发布时间指引，但新产品发布主要在下半年，对营收的影响将在第四季度最为显著 [33] 问题: 回顾2019年新产品，如750、735牙科机器，是否如预期成功，是受宏观逆风影响还是本身影响不大；今年新产品能带来显著增长的原因 - 2019年产品受全球宏观经济形势影响，且研发导致发布时间推迟。公司对2020年新产品研发周期的信心较高，认为能支持其对营收节奏和影响的判断 [36] 问题: 金属领域的进展如何 - 公司有独特的Layered Powder Metallurgy解决方案，针对市场上最大的合金铝，已在欧洲部署两台早期机器，一台在主要汽车原始设备制造商，另一台在金属配件企业，对部署反馈满意，但未宣布该系统上市时间 [37] 问题: 第四季度国际业务疲软的程度，以及冠状病毒对全年指引的影响 - 2019年下半年，欧洲和亚洲市场疲软，特别是汽车和零部件业务受影响较大。预计部分影响将延续到2020年，冠状病毒将对该领域和公司客户群及供应链产生重大影响。公司谨慎提供了更宽的指引范围，预计第一季度业绩疲软，希望下半年能借助新产品改善情况 [40] 问题: 从外部视角看，未来几年哪些技术、材料或客户群体将成为增长的最大驱动力 - 增材制造行业有明确的价值主张，能改变设计和制造。公司将在现有基础上构建长期战略，建立有效的运营模型，聚焦资源，提升创新能力，同时发挥团队优势 [44] 问题: 对2020年新产品在规定时间内推出有信心的原因，与过去延迟推出相比有何变化 - 2019年因研发放缓导致部分产品推迟到2020年。公司团队能提供产品可用性和阶段信息，且在经销商活动中交流了很多信息，各部门团队了解产品时间表，对今年推出产品有信心 [47] 问题: 在宏观稳定环境下，新产品达到临界规模后，2021年是否仍有潜力使营收增长回到两位数；是否为多年增长驱动力 - 抛开宏观经济形势，公司认为2020年推出新产品将带来显著增长和机会，是技术改进和开拓新市场的举措，将成为重要增长驱动力，且是多年增长驱动力 [50][52] 问题: 冠状病毒对供应链的影响是否意味着公司产品供应能力受影响 - 冠状病毒的影响主要是对整个生态系统投资的连锁反应，影响公司客户和供应商。公司过去几个季度一直在建立库存，有能力供应产品到市场 [54] 问题: 第四季度营收不是全年最高，哪些终端市场较弱，以及季度预算情况 - 营收下降主要是地区性的，特别是欧洲、中东和非洲地区以及亚洲，尤其是中国 [58] 问题: 增加的市场推广支出具体用于什么方面 - 增加市场推广支出是为确保新产品成功推出，将体现在销售、一般和行政费用中，预计在第二季度达到峰值，主要用于销售和市场推广准备工作，包括培训、演示、展会等 [60][61][63]