财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司实现创纪录的净利润900万美元，摊薄后每股收益为0.09美元，加速回归公认会计准则下的盈利状态 [12] - 第二季度发债额为27亿美元，通过市场出售22亿美元，同时保留5.41亿美元贷款以构建新的收入流 [12] - 收入环比增长93%，发债额增长84%，预计随着消费贷款组合的增长，收入增长将继续超过发债额增长 [13] - 消费贷款余额增长44%，达到13亿美元，而投资组合总额增长12%，达到24亿美元 [14] - 第二季度总存款增长至25亿美元，存款利率与第一季度持平，为29个基点 [14] - 非利息收入环比增长81%，主要由于市场贷款销售增加，交易费用从上个季度的5600万美元增至1.14亿美元，销售收益也增至1900万美元 [14] - 净利息收入环比增长148%，达到4600万美元，主要反映个人贷款组合的增长 [14] - 第二季度营销费用为3500万美元，环比下降80%，保持了营销效率 [17] - 报告了3500万美元的非现金信贷损失拨备，主要反映资产负债表上保留的5.41亿美元个人和汽车还款贷款 [17] - 数字银行本季度实现净利润4000万美元，其中包括1250万美元的税收优惠 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场业务的收入增长得益于发债额的增长，发债额环比增长84%，恢复营销并回归更正常的信贷态势，专注于更高质量的发行 [7] - 个人贷款组合产生了有吸引力的利率，平均收益率超过15%，预计随着时间推移，个人贷款将产生78%的风险调整后利润率 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 据DVO1跟踪个人贷款市场份额数据显示，公司已重回市场领先地位，金融科技的增长速度快于市场，而公司的增长速度又快于其他金融科技公司 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前是发展数字银行的好时机，过去几年的行动、核心能力以及数字银行的加速趋势使其具备竞争优势，能够在投资未来的同时实现持续盈利，打造下一代数字银行 [11] - 公司将利用数据优势、市场模式和庞大的忠诚会员基础，继续提高营销效率和运营效率，降低客户获取成本 [9][10] - 未来将关注银行的汽车业务，以及获奖的会员支票产品如何融入业务，将其作为与会员互动的平台，为会员提供更多服务，帮助他们进行消费和储蓄 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者需求有所回升，但仍低于疫情前水平，公司预计随着经济的持续增长，将继续受益于市场的复苏 [10][19] - 公司大幅提高了全年的业绩指引，预计全年发债额提高40%以上，达到9.8亿 - 102亿美元，全年收入提高45%以上，达到7.5亿 - 7.8亿美元，预计下半年保持正的公认会计准则净利润 [21] 其他重要信息 - 公司的前瞻性声明基于当前预期和预测，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期存在重大差异 [5] - 公司预计随着贷款在9 - 12个月内到期，冲销将在2021年剩余时间内逐渐恢复正常 [17] - 公司将利用约1.6亿美元的净运营亏损结转来减少现金税，并为银行提供额外的监管资本以支持贷款增长 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请分析发债相关费用和资产负债表上贷款收益率提高的原因 - 发债费用的增加是由于2022年在数据和决策科学方面的工作，使公司能够了解价格弹性并产生额外费用，同时扩大了营销渠道 [25] - 管理费用占发债额的百分比下降，是由于业务规模扩大带来的运营杠杆效应，以及新的净利息收入流将进一步为公司创造运营杠杆 [27] - 消费者贷款收益率提高至15%，是由于个人贷款组合增加了超过5亿美元，属于组合问题 [27] 问题: 请介绍LendingClub组合消费贷款组合的表现 - 整个业务组合表现出色，目前尚未出现明显的冲销情况，但预计在贷款发放后的9 - 12个月内，冲销情况将逐渐显现 [30] 问题: 请谈谈LendingClub与银行合作的未来机会，以及如何加强借款人和存款人之间的关系 - 本季度展示了LendingClub带来的数据、会员基础和数据科学能力等优势，与银行结合产生了新的收入流和更低的资本成本 [32] - 下一步将关注银行的汽车业务，之后可能会探讨获奖的会员支票产品如何融入业务，将其作为与会员互动的平台，为会员提供更多服务 [33][34] 问题: 请分析推动本季度发债量显著高于预期的因素 - 公司在资本保存模式期间对服务基础设施和信贷决策基础设施进行了投资，使公司能够更快地调整营销和定价策略 [37] - 消费者需求回升，转化率、投资者对贷款的需求和定价都有所提高，各关键指标全面提升 [38] 问题: 随着发债量增加和保留更多贷款，公司保留15% - 25%发债额的能力将如何发展，是否会调整该指引 - 15% - 25%是一个合适的范围，既能保持健康的市场，又能参与收入流的增长 [40] - 发债量的增加为准备金提供了资金，银行实现了公认会计准则下的净利润，开始积累自身资本，同时利用净运营亏损也为银行带来了额外资本，公司有能力根据环境灵活调整 [40][41] 问题: 公司认为存款业务可以扩展到什么规模和速度，市场贷款买家的组合和需求是否有变化 - 投资者对各类投资者的需求强劲，公司今年新增了多家资产管理公司和银行，银行身份为公司带来了监管和信用质量方面的优势 [43] - 收购Radius时获得了比预期更多的存款，本季度有息存款有所增长，公司的模式能够以低成本存款发放贷款并实现收入增长，随着存款增加，新贷款增长的利润率将超过存款成本，推动净资产收益率上升 [45] 问题: 从当前的发债水平来看，公司未来的增长速度如何 - 公司需要考虑疫情对消费者支出和经济的影响，但认为该资产类别增长迅速，金融科技增长最快，预计下半年将继续实现环比增长，公司有能力在需求改善时抓住市场份额 [47] - 行业方面，信用卡整合业务的需求暂时下降，其他用途的贷款如家庭改善贷款和重大购买贷款有所增长，但预计随着经济重新开放，信用卡消费将回升 [48][49] - 公司将通过关注会员基础和新的银行能力，提高产品的利用率和使用率，预计市场将增长，公司有能力保持领先并实现更快增长 [50] 问题: 随着刺激措施消退，是否看到消费者对贷款的需求增加 - 公司看到消费者需求有所回升，这是由于经济重新开放和人们恢复消费所致，与收购前的模式不同，公司现在能够实现收入增长快于贷款量增长 [52] 问题: 银行的拨备是否已达到合适水平，未来该比例是否会保持稳定 - 拨备比例会因贷款组合的季度变化和CECL的现值计算而受到影响，但预计随着投资组合的成熟，该数字将趋于稳定，本季度拨备的绝对金额增长反映了保留的贷款增加了约2亿美元 [54][55] 问题: 下半年的指引中反映了15%的正常化税率，为什么在有1.6亿美元净运营亏损的情况下仍有此税率，净运营亏损耗尽后的税率将是多少 - 部分州限制了净运营亏损的结转使用，因此在财务预测中体现了这一影响 [57] - 预计净运营亏损耗尽后的税率在25% - 27%之间，但由于净运营亏损约为1.6亿美元，相当于约5.5亿美元收益的有效税率为28%，因此短期内甚至中期内预计不会支付大量现金税 [58]