
财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.575亿美元,去年同期为1.62亿美元,按固定汇率计算,总营收下降2% [10] - 第三季度GAAP运营亏损600万美元,去年同期GAAP运营收入为340万美元;非GAAP运营收入为810万美元,去年同期为820万美元 [10] - 第三季度GAAP净亏损690万美元,即摊薄后每股亏损0.13美元,去年同期净亏损70万美元,即摊薄后每股亏损0.01美元;非GAAP净收入为630万美元,即摊薄后每股收益0.12美元,去年同期非GAAP净收入为570万美元,即摊薄后每股收益0.11美元 [11] - 第三季度产品收入1.063亿美元,较去年同期下降3%,按固定汇率计算下降2%;耗材收入同比增长3%,按固定汇率计算增长5%,系统收入同比下降9%,按固定汇率计算无变化 [11] - 第三季度服务收入5110万美元,较去年同期下降2%,按固定汇率计算无变化;客户支持收入同比增长3%,按固定汇率计算增长4% [12] - 第三季度GAAP毛利率为49.2%,去年同期为48.7%;非GAAP毛利率为52.4%,去年同期为52.1% [13] - 第三季度GAAP运营费用同比增长10%,达到8340万美元;非GAAP运营费用同比下降3%,至7440万美元 [13] - 第三季度公司运营活动使用现金860万美元,去年同期产生现金500万美元;第三季度末现金及现金等价物为3.471亿美元,2019年第二季度末为3.663亿美元 [14] - 2019年全年营收指引更新为6.4亿 - 6.55亿美元,此前指引为6.7亿 - 7亿美元;维持GAAP净亏损1700万 - 300万美元,即摊薄后每股亏损0.31 - 0.05美元的指引,目前预计处于区间低端;维持非GAAP净收入3000万 - 3800万美元,即摊薄后每股收益0.55 - 0.7美元的指引,目前预计处于区间低端;非GAAP运营利润率为5.5% - 6.5%,资本支出预计为3000万 - 4500万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品业务方面,第三季度产品收入下降,主要受欧洲和亚洲经济疲软影响系统销售;耗材收入增长,系统收入下降 [11] - 服务业务方面,第三季度服务收入下降,客户支持收入增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场是公司最大市场,2019年前九个月在所有目标垂直领域(航空航天、汽车、医疗保健和牙科)均实现有意义增长,第三季度增长1.7% [22][25] - EMEA市场第三季度下降10.8%,APJ市场下降12% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近期宣布多项新产品,包括两款新型先进PolyJet系统、新型制造用FDM材料以及MakerBot Method系列高性能3D打印机的新增产品,预计2020年还会有重大产品发布,新的产品组合将拓宽可寻址市场 [9] - 公司计划增加在与Xaar PLC的合资企业Xaar 3D中的持股比例,从15%增至45%,并有权完全收购Xaar 3D,以开发基于高速烧结技术的增材制造解决方案,目标是工业制造的中低产量终端零部件生产 [9][32] - 公司在寻找新CEO的过程中取得进展,将谨慎决策,选择有必要上市公司经验和出色股东价值创造记录的领导者 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩反映公司在全球经济挑战下仍保持盈利,但全球经济状况影响了欧洲和亚洲汽车及工业机械领域的资本投资和总体支出 [7][8] - 尽管欧洲和亚洲客户投资暂停,但客户参与度高,随着经济状况改善,预计这些地区客户会像美洲地区一样增加对公司解决方案的采用 [8] - 2020年的增长将受宏观条件、研发和新产品推出时间的影响,虽难以预测确切增长率,但预计较前两年有意义增长 [30] - 预计第四季度营收环比增长,同比可能持平或略有下降,受EMEA和APJ地区经济复苏时间以及新产品推出的影响 [38] 其他重要信息 - 公司在第三季度增加库存水平,是为了提高交付时间、支持产品需求以及为2020年新产品发布做准备 [14] - 非GAAP财务指标应与GAAP指标结合评估公司业绩,相关调整在幻灯片演示和新闻稿的表格中提供 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲市场和欧洲、亚洲市场的增长情况 - 美洲市场是最大且采用周期最先进的市场,第三季度高端F900生产系统、J7系列和PolyJet打印机、F123系列销售强劲,2019年前九个月所有目标垂直领域均有增长,第三季度增长1.7%;EMEA市场下降10.8%,APJ市场下降12% [21][22][25][27] 问题2: 2020年是否仍认可高个位数营收增长 - 2020年的增长受宏观条件、研发和新产品推出时间影响,难以预测确切增长率,但预计较前两年有意义增长 [30] 问题3: Xaar 3D产品的推出时间 - 目前未更新推出时间,公司计划将在Xaar 3D的持股比例从15%增至45%,并有权完全收购,对团队进展满意,后续会在合适时间分享更多细节 [32] 问题4: 成本合理化的空间以及对未来增长的影响 - 公司在营收面临逆风时会采取成本削减措施,但在研发等关键战略领域会继续投资,目前专注于在降低营收指引的情况下仍能达到每股收益和运营指标的低端区间 [36] 问题5: 对2020年需求趋势的看法 - 不提供季度具体指引,但预计第四季度营收环比增长,同比可能持平或略有下降,受EMEA和APJ地区经济复苏时间以及新产品推出的影响 [38] 问题6: 为何有信心欧洲和亚洲客户在条件改善后会采用机器 - 欧洲和亚洲客户参与度高,面临的是宏观经济问题,并非3D打印行业特有;美洲地区宏观条件良好时业务表现出色;且欧洲和亚洲地区设备利用率和耗材使用量增加,证明客户对产品的采用和持续投资 [41][42][43] 问题7: 服务业务未来是否会增长,按需服务业务的占比及变化原因 - 按需服务业务受宏观经济疲软影响较大,出现放缓;客户支持收入在增长,未来也有望继续增长 [47] 问题8: 2020年运营费用与营收的增长关系 - 目前未提供2020年盈利能力指引,暂不回答该问题 [49] 问题9: 欧洲和亚洲市场宏观逆风的具体情况 - 欧洲市场主要是整体行业形势不佳,资本设备投资、工厂订单、劳动力和采购减少,尤其在汽车行业和德国;APJ市场主要是中国整体增长放缓,高端生产解决方案投资减少,以及中美贸易紧张局势影响投资 [52][54] 问题10: 目前生产业务的占比以及新产品和新材料对其的影响 - 虽未具体细分业务,但以本季度汽车业务为例,高端产品用于模具应用,在美洲地区与主要OEM合作进展良好,展示了垂直聚焦战略的成功;公司业务正从原型制作向生产和制造转变,未来有更多产品和材料推出,有望推动这一转变 [56][57][59] 问题11: 若未来8 - 12个季度终端市场使用情况无重大转变,公司是否会失望 - 公司业务正逐步从原型制作向生产和制造转变,目前已有相关指标反映制造业对公司生产级增材制造解决方案的热情,未来还有更多产品和材料推出,公司在这一转变中处于有利地位 [59] 问题12: 欧洲和亚洲市场宏观条件改善后,公司恢复增长的时间和是否会滞后 - 难以确定宏观经济改善时间,但公司会充分利用改善时机实现增长;销售周期较长,宏观条件改善后公司能加速已启动的进程,但难以准确预测 [62][65] 问题13: 2020年新产品推出的时间 - 新产品推出的影响将在2020年下半年体现,目前无法提供具体时间信息 [67] 问题14: 如何保持毛利率以及营收增长时的毛利率杠杆,库存水平升高的原因及第四季度周转情况 - 通过运营效率措施和产品组合保持毛利率,本季度产品组合受益于高端产品;2020年毛利率指引暂未提供,会持续关注运营效率和成本削减;库存增加是为了满足及时需求、优化物流成本和为2020年新产品发布做准备,公司会监控并优化库存水平 [70][71]