财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球报告受伤人数较去年进一步减少31%，过去12个月或更长时间无受伤记录的工厂比例达63% [8] - 按固定汇率计算，净销售额增长15%，其中约4亿美元与原材料成本上涨导致的价格上涨有关，剔除该影响后有机销售额增长3%，整体销量略有下降，EBIT增长9%，调整后每股收益增长10% [10] - 预计本财年通过约4亿美元的股票回购和不断增加的股息向股东返还强劲现金，本季度股息增至每股0.1225美元，平均资金回报率为16.5% [11] - 重申2023财年有机增长5% - 10%的预期，股票回购带来约2%的收益，同时预计三项非运营项目产生影响：税后较高利息费用带来约4%的负面影响，俄罗斯三家工厂缩减规模带来约2%的负面影响，货币换算带来5%的负面影响，更新报告基础上调整后每股收益预期为0.77 - 0.81美元 [19][20] - 调整后自由现金流预期为10 - 11亿美元，但美元走强使其预期接近区间低端 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 柔性包装业务 - 报告基础上净销售额增长6%，其中约2.7亿美元为原材料成本回收，占季度销售额增长的10%，剔除原材料影响后有机收入增长3%，受约4%的有利价格组合效益推动，部分被销量下降抵消 [12][13] - 优先细分市场销售额本季度实现高个位数增长，医疗保健业务表现突出，亚洲业务整体销量高于去年，尽管中国受疫情封锁影响销量下降 [14] - 调整后EBIT按可比固定汇率计算增长11%，调整后EBIT利润率为12.7%，与去年相当 [14] 刚性包装业务 - 报告销售额增长19%，其中约1.3亿美元为原材料成本转嫁，占销售额的17%，剔除该影响后有机销售额增长3%，由2%的价格组合效益和1%的销量增长推动 [15] - 北美饮料业务产品组合积极，热灌装饮料销量增长6%，但整体饮料销量低于去年，特种容器业务销量实现中个位数增长，拉丁美洲销量实现高个位数增长 [15][16] - 调整后EBIT按可比固定汇率计算增长7%，EBIT利润率为7%，过去几个季度因树脂价格大幅上涨转嫁至销售线而受到约250个基点的负面影响 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 发达市场中，西欧和北美食品饮料、家庭和个人护理包装需求疲软，中国市场疲软主要是由于疫情封锁 [41][42] - 新兴市场中，印度、巴西和墨西哥等国家上季度实现两位数盈利增长 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于优先细分市场、新兴市场和创新，以实现可持续有机盈利增长，优先细分市场包括蛋白质、医疗保健、优质咖啡、宠物食品和热灌装饮料等，新兴市场年销售额超30亿美元，创新方面公司拥有领先的研发能力和专业知识 [22][23][24] - 公司积极投资以维持有机增长势头，同时注重可持续发展，目标是到2050年实现净零排放，到2030年使回收材料占总使用量的30% [26][27][29] - 公司有能力和意愿在2023财年进行并购，积极寻找包装领域的机会，同时对ePAC进行少数股权投资，该公司是一家数字化柔性包装公司，过去五六年几乎实现三位数增长 [75][76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件在2023年仍将充满挑战，但公司本财年开局强劲，有信心实现8月提供的展望，尽管面临持续的市场挑战，但仍能实现坚实的潜在增长 [19][21] - 预计本财年剩余时间销量较为疲软，公司将继续积极控制成本，以应对疲软的销量环境 [53] 其他重要信息 - 公司在9月季度对EPAC进行了额外投资，并收购了捷克共和国的一家柔性包装工厂，总计约1亿美元 [18] - 公司2022年可持续发展报告将在几周后发布，将突出公司在减少温室气体排放强度等方面取得的进展，几周前还发布了首份TCFD报告 [27] - 公司近100%的刚性和特种罐包装产品组合可完全回收，柔性包装业务中83%的产品组合设计为可回收或有可回收试用选项 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费者价格上涨和去库存对公司销量的影响及未来趋势 - 公司认为销量疲软部分是由于供应链中部分环节的库存积压和通胀对消费者的累积影响，预计库存对销量的影响不会持久，对本财年剩余时间的销量预期较为保守 [34][35][36] 问题2: 原材料供应限制情况及是否有机会夺回失去的市场份额 - 原材料供应情况有所改善，但仍有一些受限原材料，失去的销售很难在后续时期夺回，公司需向前看 [37][38] 问题3: 客户在哪些方面受通胀对需求的负面影响最大，以及蛋白质市场的实时情况 - 从地理角度看，西欧、北美和中国市场需求较为疲软，医疗保健业务全球销量强劲，蛋白质市场本季度全球表现持平，而过去几年预期为中高个位数增长 [40][41][43] 问题4: 饮料业务高利润率领域表现良好而低利润率领域较弱的原因 - 热灌装饮料市场有更多高端饮料销售，部分是由于客户组合和新产品推出的影响，90天内的数据可能存在库存和客户表现的扭曲，公司仍优先考虑该细分市场 [44][45] 问题5: 当前库存情况及对现金流量的影响 - 公司为应对供应限制持有较高库存水平，预计第二季度情况将稳定，下半年库存将开始减少，现金流量指引包括年末营运资金与去年相比相对持平 [48][49][50] 问题6: 原材料价格对公司的潜在影响及全年销量预期 - 预计第二季度原材料将带来适度顺风，但全年情况仍不稳定，公司预计本财年剩余时间销量疲软 [52][53][54] 问题7: 库存减少是否会导致运营效率低下和利润率影响 - 大部分库存是原材料库存，会转嫁到客户身上 [56][57] 问题8: 北美饮料销量下降的原因 - 很难从过去90天的数据中得出结论，销量下降可能是由于库存、客户组合等多种因素，未来可能会出现向大容量包装的转变 [59][60] 问题9: 医疗保健业务的具体趋势及是否会受到经济和通胀环境的挑战 - 医疗保健业务本季度表现强劲，全球实现高个位数销量增长，预计将继续增长，公司的投资也将推动业务发展 [61][62][63] 问题10: 2023财年5% - 10%的有机EBIT增长中假设的销量情况，以及柔性业务的混合效益是否会持续 - 指导范围假设销量较为温和，公司将继续推动业务回收通胀和原材料成本，积极控制成本，创新和混合管理也将支持业务发展，最终结果取决于销量、原材料价格和通胀等多种因素 [65][66][67] 问题11: 俄罗斯业务的进展情况 - 公司正在有序退出俄罗斯业务，有3家工厂，约占销售额的2% - 3%，EBIT的4% - 5%，正在进行类似典型并购的流程，预计在本财年下半年完成 [69][70] 问题12: 出售俄罗斯工厂的收益用途 - 公司将根据实际情况决定收益用途，目前不认为偿还债务是创造价值的最佳方式 [71][72] 问题13: 2023财年进行并购的能力和意愿，以及ePAC的情况 - 公司有能力和意愿进行并购，积极寻找包装领域的机会，ePAC是一家数字化柔性包装公司，公司持有少数股权，该公司过去五六年几乎实现三位数增长 [74][75][77] 问题14: 与出售俄罗斯三家工厂相关的9000多万美元重组计划的原因 - 该金额是6月30日年终时对资产进行减值调整至估计账面价值 - 市场价值的结果 [79][80] 问题15: 2亿美元重组成本的具体构成 - 部分成本用于关闭乌克兰业务、将部分业务从俄罗斯迁出、调整欧洲业务规模和SG&A重组，以减轻俄罗斯业务出售带来的盈利损失 [81][82] 问题16: 利息费用在固定汇率基础上的情况 - 利息费用在固定汇率基础上变化不大 [83][84] 问题17: 债务的固定和浮动比例 - 9月底固定和浮动比例为50 - 50，目前约为65%固定和35%浮动 [85] 问题18: 公司目前面临的三大挑战 - 一是平衡业务增长和回收通胀的关系，二是应对外部因素对员工工作积极性的影响 [87][88][89] 问题19: 是否需要进一步提价以扩大价格成本滞后的顺风效应 - 预计全年原材料价格仍会有进一步上涨，公司将视情况而定 [90][91] 问题20: 宠物食品类别在欧洲和美国的表现及近期趋势 - 宠物食品业务一直是公司增长和利润率较好的领域，本季度全球表现持平，东欧销售疲软，但其他地区有增长，长期来看该领域仍有吸引力 [93][94][95] 问题21: 原材料供应改善和供应链挑战稳定后，工厂是否实现了制造效率提升，以及劳动力成本和可用性对有机增长指导的影响 - 原材料供应情况有所改善，劳动力可用性也有所提高，工厂运行更加顺畅，第一季度EBIT增长的约三分之二来自工厂的成本表现，公司对工厂表现满意 [96][97][98] 问题22: 欧洲重组计划是否包括关闭工厂，以及自由现金流指导范围外的重大现金项目预期 - 公司将调整受俄罗斯业务影响的部分业务规模，可能会关闭工厂，但尚未确定，自由现金流指导范围外的金额约为2000 - 3000万美元，并不显著 [100][101][104] 问题23: 蛋白质、宠物食品和咖啡业务本季度表现持平的原因 - 咖啡业务可能存在一定的库存调整因素，长期来看这些领域仍有增长潜力 [105][106] 问题24: 消费者转向自有品牌对公司的影响，以及可持续产品是否开始对价格和组合产生重大贡献 - 公司在不同细分市场的品牌和自有品牌组合与市场相似，消费者转向自有品牌对公司影响不大，可持续产品的销售额已达数千万美元，正在逐步产生影响 [107][108]