财务数据和关键指标变化 - Q2报告GAAP净亏损为每股0.87美元，调整后净亏损为每股0.60美元，季度收入净减少1.47亿美元，部分被8600万美元的费用削减所抵消 [21] - 交易费用从2019年第二季度的1.52亿美元降至400万美元，贷款发放量从一年前季度的31亿美元降至3.26亿美元，下降了90% [21] - Q3贷款发放量预计在5 - 6亿美元之间 [21] - 预付款率在第二季度迅速恢复到疫情前水平，对本季度收入产生了1900万美元的负面影响 [22] - 净公允价值调整为负600万美元，而去年同期为负1.02亿美元 [23] - 其他收入减少250万美元，原因是推荐收入因交易量下降而减少 [23] - 运营费用同比下降55%，即本季度减少8600万美元，其中可变成本单独同比减少近6900万美元 [24][25] - Q2贡献利润率约为49%，而去年同期为52% [26] - 固定技术和一般及行政费用同比减少超过1700万美元，预计Q3固定费用运行率将比去年受益超过2000万美元 [27][28] - 估计净流动性头寸仍强劲，为5.54亿美元，较Q1略有增加 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人贷款方面，新贷款重点关注现有三百万会员，预计为投资者实现5%的内部收益率；近期销售多个贷款组合，价格达到或高于账面价值；五月贷款延期支付比例从峰值12%降至5%，三分之二脱离延期计划的借款人现在全额还款 [10][11][12] - 汽车贷款持续超越投资者的收益率和损失预期，患者金融业务恢复良好，发放量接近疫情前水平 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 七月贷款发放量较五月低点翻了一番，Top 10投资者中有五家已恢复购买新发行贷款，但规模较小 [7][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司遵循五项指导原则稳定业务，优先事项包括保障员工安全、为投资者带来回报、保持流动性、完成对Radius的收购以及支持会员 [9] - 新贷款聚焦现有会员，利用数据和关系优势，为投资者提供有吸引力的风险调整后回报，增强竞争力 [12] - 计划通过出售资产负债表上的贷款增加现金，为收购和银行资本化做准备 [14] - 收购Radius后将成为领先的数字银行，利用稳定存款资金、良好财务经济状况、弹性和监管清晰度，为会员提供更广泛产品 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济环境不稳定，失业率高，各州重新开放计划暂停或逆转，政府未来刺激措施的水平和时间尚未确定，但消费者资产负债表相对强劲、政府刺激措施及时以及消费者行为谨慎，缓解了疫情对经济的影响 [8] - Q2代表贷款投资者需求和财务业绩的低谷，Q3已出现复苏迹象，预计借款人将继续重组资产负债表，投资者对贷款的需求将随着经济复苏而增强 [6][34][35] 其他重要信息 - 公司员工将能够远程工作至今年年底 [9] - 五月推出新会员中心，每月约有五十万会员访问 [16] - 与监管机构保持密切合作，收购Radius的进程按计划进行；已请求暂停FTC诉讼审判，直至最高法院审理相关案件 [65][66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何考虑延期还款对预期损失的影响以及5%内部收益率中的损失假设 - 公司认为借款人基础在疫情前状况良好，对投资回报率的预测有保守假设；对于困难计划中的人群和未参与困难计划的人群，都考虑了额外压力；新发行贷款聚焦现有会员，早期数据良好，但仍需时间观察 [39][40][43] 问题2: 目前资金状况，是否有未完成的仓库或其他债务融资设施的续约或近期到期情况 - 已重新协商仓库融资额度，暂停结构化项目减少了对仓库融资额度的需求；通过出售资产负债表上的贷款相应偿还了仓库融资额度；已偿还4000万美元的循环债务融资额度，对流动性状况感到满意 [45] 问题3: 目前贷款发放量较2019年正常水平的下降幅度 - 第三季度贷款发放量预计在5 - 6亿美元之间，四月、五月为低点，六月好于五月，七月进一步改善 [48] 问题4: 与监管机构就Radius收购的沟通情况以及收购后建设存款产品套件的额外投资需求 - 公司认为与监管机构的沟通进展良好，风险管理流程和概况符合监管要求；收购Radius是优势互补，已有相关基础设施，目前未看到在存款产品或贷款产品上有大规模投资需求 [51][52] 问题5: 本季度出售的贷款与保留的贷款在借款人等级、期限和概况上是否有差异，以及如何利用市场需求为公司带来收益 - 首先出售了一些高收益借款人的贷款，市场反应良好，随后转向优质贷款组合；目前需求主要来自会员基础，未来随着投资者解决自身资金问题，预计将部署Select Plus和LCX等工具 [54][56][57] 问题6: 交易费用退款储备是否会随着预付款水平的提高而在未来几个季度继续增加，以及Q3是否有相同趋势 - 预付款水平已恢复到历史水平，预计不会进一步增加；个人贷款还款情况恢复正常，未来预付款不会大幅加速 [60] 问题7: 监管机构在Radius收购中具体关注的内容以及FTC诉讼情况，以及收购完成后预计注入银行的资本金额 - 与监管机构的沟通细节需保密，但公司认为按计划推进；已请求暂停FTC诉讼审判；目前尚未确定注入银行的具体资本金额，将在有最终信息后更新 [65][66][67]