财务数据和关键指标变化 - 公司上半年实现两位数净销售增长，其中约6.5亿美元来自价格上涨，剔除价格传导影响后，有机销售额因销量增加和产品组合有利增长2% [8][9] - 上半年每股收益（EPS）增长9%，财务状况保持强劲，对股东的现金回报显著提高，上半年已回购近3亿美元股票，预计2022财年共回购6亿美元，比上季度预期多2亿美元，加上股息，预计2022财年向股东返还超13亿美元现金 [10] - 上半年现金流低于去年，主要因原材料成本上升对营运资金的时间影响以及计划内的库存增加，但滚动营运资金与销售额比率仍低于8%，与去年持平，资产负债表保持强劲，杠杆率为2.9倍 [16][17] - 公司重申2022年指导，预计调整后每股收益增长7% - 11%，按报告基础计算每股收益约为0.79 - 0.81美元，预计自由现金流在11 - 12亿美元之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 软包装业务 - 上半年报告销售额增长10%，其中约4.8亿美元为原材料成本上涨的传导，12月季度的成本回收按年化计算接近11亿美元 [11] - 尽管原材料成本上升和相关定价回收，利润率仍保持在12.9%，剔除原材料影响后，收入增长2%，由业务有利组合驱动 [12] - 整体销量与去年上半年持平，12月季度实现低个位数销量增长，调整后息税前利润（EBIT）上半年增长7% [13] 硬包装业务 - 上半年报告销售额增长17%，其中13%与原材料成本上涨传导有关，剔除原材料回收后，年初至今销售额增长4%，包括3%的销量增长和1%的价格组合收益 [13] - 北美饮料业务潜在需求强劲，年初至今销量比去年同期增长3%，12月季度加速至6%，等渗饮料和冰茶类别销量增长良好，特种容器销量低于去年，拉丁美洲业务实现两位数销量增长，盈利增加 [14] - 北美业务受供应链复杂性和中断导致的效率低下和成本上升影响，但随着第二季度结束盈利表现有所改善，预计下半年硬包装业务盈利将同比增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司各地区的两个业务部门均对有机销售增长做出贡献，软包装和硬包装业务在第二季度的销量增长均有所加速 [9] - 北美饮料业务需求强劲，拉丁美洲业务实现两位数销量增长，但软包装业务在拉丁美洲的某些类别受到宏观环境和新冠疫情影响 [14][87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司保持一致战略，是快速消费品和医疗产品初级包装领域多数细分市场的全球领导者，具有规模优势和良好业绩记录，将利用现金流加大增长投资，同时向股东返还现金 [20][21] - 公司积极投资于战略重点细分市场、新兴市场和创新研发能力，以推动长期增长，预计这些高增长优先细分市场将实现中个位数增长，带动销售组合改善和可持续利润率扩张 [21][22][24] - 公司将可持续发展融入各项业务，致力于实现到2025年100%的产品组合具备可回收选项，到2050年实现温室气体净零排放的目标，通过创新包装设计和开展相关项目推动可持续发展 [25][28] - 公司认为在包装市场具有竞争优势，在各细分市场处于领先地位，且通过创新和可持续发展举措不断提升竞争力，在硬包装业务中，尽管面临供应链挑战，但需求强劲，且与金属罐不存在直接竞争 [20][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有挑战性和动态的经营环境中表现出色，团队执行能力强，能够应对行业面临的挑战，同时回收更高的投入成本 [7] - 公司对业务前景持积极态度，能够重申2022年指导，并增加股票回购计划，预计下半年硬包装业务盈利将增长，整体业务将有强劲表现 [7][18][38] - 尽管面临供应链中断和原材料成本上升等挑战，但公司通过多种措施应对，如增加产能、优化库存管理等，预计未来经营状况将持续改善 [15][39] 其他重要信息 - 公司在安全方面取得进展，过去六个月全公司受伤人数较去年减少10%，58%的工厂至少12个月未发生工伤事故，但目标是实现零工伤 [6] - 公司委托的全球调查显示，可回收性是消费者认为包装最重要的环境属性，四分之三的受访者希望更多地进行回收，超过三分之二的受访者愿意为可回收包装的产品支付更高价格 [26] - 公司推出新的高性能纸包装平台AmFiber，将在全球范围内推广，有望为糖果等类别带来新的增长机会 [27][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 某些类别销量变化的原因及消费者在高通胀下的购买模式 - 医疗保健业务销量增长是回归正常交易条件，食品类别部分销量受关键投入品供应短缺影响，其他是业务正常波动 [30][31][32] 问题2: 北美饮料罐产能增加对公司硬包装业务的影响 - 饮料业务需求强劲，公司正在增加产能以缓解瓶颈，塑料容器与金属罐分布在不同销售渠道，不存在直接竞争，罐产能增加未影响公司销量增长 [33][34][35] 问题3: 硬包装业务何时恢复正常盈利能力及供应链中断对EBIT的影响 - 预计下半年盈利增长，到财年末恢复更正常的盈利水平，原因包括需求强劲、产能增加和库存合理，但难以量化供应链中断对EBIT的具体影响 [37][38][40] 问题4: AmFiber平台的相关细节 - 该平台是纸基平台，具有阻隔性能，将在全球推出，预计不会对资本支出产生重大影响，将为糖果等类别带来新机遇 [41][42][43] 问题5: 营运资金增加的原因及树脂供应情况 - 营运资金增加主要因原材料通胀和库存增加，树脂供应有所改善，但仍未达到100%供应 [44][46][49] 问题6: 可持续发展目标及相关投资和合作 - 公司将设定温室气体排放的近期目标，朝着2050年净零排放迈进，在包装设计方面进展良好，预计2025年实现100%产品组合可回收，废物管理需多方合作，公司不打算在该领域投入大量资本 [51][52][56] 问题7: 公司收购情况 - 公司希望积极开展收购，但过去一段时间专注于整合Bemis，目前资产价格高且业务尽职调查困难，未来将保持纪律性并积极寻找机会 [57][58][59] 问题8: 医疗设备包装业务的恢复情况 - 该业务需求大部分已从新冠期间的低点恢复，约达到基线的三分之二到四分之三，是高利润业务，历史上至少实现中个位数增长 [61][62] 问题9: 如何评估公司纸箱业务 - 纸箱业务占销售额的7% - 8%，是重要业务，具有高现金生成能力和市场领导地位，目前暂无重大调整计划 [63][64] 问题10: 硬包装业务合同续约及软包装业务效率量化问题 - 硬包装业务合同较稳健，但在需求旺盛时难以通过合同机制解决问题，关键是提前做好库存和产能规划；软包装业务EBIT增长7%，仍受原材料价格成本滞后影响，但预计下半年会缓解 [67][68][70] 问题11: 提高价值回报的原因 - 公司资产负债表强劲，现金流稳定，下半年表现良好，有灵活性增加股票回购，且不影响未来并购机会 [72][73][74] 问题12: Bemis收购的收入协同效应及与优先细分市场增长的关系 - 公司已从收购中获得商业利益，目前正朝着实现更多增长的方向发展，一些新产品平台是收入协同效应的体现 [76][77][78] 问题13: 因供应链问题未实现的销量 - 约为1% - 2%，公司优先优化产品组合，有时会放弃部分订单 [80][81] 问题14: 公司是否有进行大型转型收购的意愿 - 公司不会仅为规模进行收购，更注重战略，目前市场上大部分机会是小规模收购 [83][84][85] 问题15: 拉丁美洲业务受宏观经济和新冠疫情的影响 - 硬包装业务表现出色，实现两位数销量和盈利增长，软包装业务部分类别受宏观环境和新冠疫情影响，整体情况喜忧参半 [86][87] 问题16: 软包装业务第二季度盈利增长放缓的原因及原材料价格预期 - 盈利增长表现较稳定，原材料价格成本滞后影响较一致且可控；原材料情况在全球各地有所不同，预计未来总体稳定，第四季度可能略有下降 [89][90][92] 问题17: 对塑料与纤维包装的看法及纤维包装业务情况和并购策略 - 公司认为纤维包装有机会，推出的解决方案是产品创新，塑料包装在很多情况下仍是最佳环保选择；公司在软包装领域有纸基业务，占比约20%，不认为并购是拓展纤维包装业务的主要方式 [94][95][102] 问题18: 包装食品和消费品客户的需求弹性情况 - 包装在客户成本中占比小，不是主要收入驱动因素，目前客户未看到预期的需求弹性，价格上涨在各品类中得以通过 [104][105][107] 问题19: 价格成本关系及现金流目标的驱动因素 - 预计第三季度价格成本滞后情况将缓解并接近中性，第四季度可能有轻微正向恢复；现金流季节性倾向于下半年，主要驱动因素是营运资金释放和盈利增加 [109][110][113] 问题20: 包装中使用回收材料的目标进展及价格情况 - 公司目标是到2025年包装中回收材料占比达10%，目前在硬包装业务中进展良好，回收材料价格较原生材料有40% - 50%的溢价 [115][116][118] 问题21: 硬包装业务的战略劣势及长期前景 - 公司认为在该业务中不存在战略劣势，有规模和网络优势，现场安装策略并非适用于所有情况，公司的布局没有劣势 [120][121][123] 问题22: 软包装业务中待重新设计的大型细分市场及盈利能力情况 - 待重新设计的是一些复杂结构，如医疗和蛋白质结构，这些也是较盈利的细分市场 [125][126][127]