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Nu Skin(NUS) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长15%,达7.041亿美元,受外币汇率有利影响6% [9][22] - 每股收益增长42%,达1.15美元,得益于毛利率提高和成本控制 [22] - 季度毛利率提高80个基点,至75.6%,核心业务毛利率为78.3%,上年同期为77.6% [23] - 销售费用占营收比例从上年的40.6%降至39.5%,核心业务从43.3%降至42.4% [23] - 一般及行政费用占营收比例从上年的24.7%降至24% [23] - 运营利润率提高260个基点,至12.1%,上年同期为9.5% [24] - 其他收入费用项为400万美元支出,上年为160万美元收益,主要因外币汇率波动和资产处置损失 [24] - 季度运营现金流为2000万美元,库存战略投资增加 [24] - 支付股息1900万美元,回购股票1000万美元,授权剩余2.654亿美元 [25] - 季度税率为27.1%,上年为29.8%,得益于西方利润增加 [25] - 年度营收指引为28.1 - 28.7亿美元,每股收益指引提高0.2美元,至4.3 - 4.5美元,假设外币汇率正向影响3% - 4%,税率25% - 29% [25] - 第三季度营收指引为7 - 7.3亿美元,假设外币汇率正向影响约2% - 3%,每股收益指引为1.1 - 1.2美元,假设税率25% - 29% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美容设备系统业务占公司总收入约30%,上半年在多个市场推出ageLOC Boost [13] - 营养保健品Bioadaptives上半年表现良好,目标客户为千禧一代和Z世代护肤爱好者 [13] - 下半年将推出Beauty Focus Collagen+,进入400亿美元美容补充剂市场 [13] - 下半年将在部分市场推出Pharmanex产品ageLOC Meta,支持代谢健康 [14] - 制造合作伙伴业务增长27%,势头稳定 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 西方市场过去一年保持增长,东方市场趋势改善,客户数量因上年激增而持平,销售领袖增长15% [17] - 美洲 - 太平洋地区,Nutricentials Bioadaptives成功推出,营收和领袖增长,客户数量因阿根廷通胀挑战而适度下降 [18] - EMEA地区,ageLOC Boost产品预览超预期,社交商务推动业务,夏季因个人旅行增加而有所平稳 [19] - 中国大陆市场,Boost和Nutricentials推出促进市场稳定,7月举办超10000名销售领袖培训,为社交商务和数字工具推出做准备 [19] - 中国香港和中国台湾市场保持稳定,Boost和Nutricentials Bioadaptives销售良好,专注社交商务培训,预计Q4受益于ageLOC Meta推出 [20] - 日本市场,ageLOC产品促销推动连续五个季度本币增长,专注社交商务平台领袖培训 [20] - 韩国市场,TR90体重管理系统促销带动本币增长6%,社交商务培训持续,Meta预览定于第四季度 [20] - 东南亚市场受疫情影响大,印尼带动营收和销售领袖增长,但越南和泰国挑战导致客户数量下降,期待下半年推出Meta [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为全球领先创新美容和健康公司,通过三个关键转型举措实现:推出连接设备系统,个性化产品,深化与超140万注册客户关系;利用社交商务和人际推荐营销渠道,通过社交媒体平台扩大品牌知名度和获客规模;增强数字生态系统,吸引、连接和培育客户,目前占公司营收超90% [11][12] - 行业方面,Grand View Research预计社交商务市场规模将从2020年的4740亿美元增长到2028年的3.3万亿美元,亚洲占比68%,公司认为自身社交商务模式适合抓住增长机会 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司未来增长和繁荣前景光明,已采取行动转型为以客户为中心企业,利用宏观趋势和消费者行为变化,未来将继续推动增长和盈利 [6] - 尽管面临COVID - 19相关干扰和部分市场挑战,但公司对各市场未来发展持乐观态度,将继续投资业务,通过创新驱动增长,提高运营效率,为股东创造价值 [9][22] 其他重要信息 - 公司与亚马逊网络服务和阿里巴巴建立关键合作伙伴关系,将基础设施迁至云端,扩大负载能力和扩展能力,计划引入新工具和数字体验 [8] - 修改激励结构,加快向合作伙伴付款速度,增加灵活性,吸引年轻群体 [8] - 购买制造资产,提高产品上市速度和灵活性,保障供应链 [8] - 设定围绕人、产品和地球的可持续发展目标 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 是什么推动公司业务从亚洲向西方市场的地理结构转变? - 推动西方市场增长的主要是社交商务业务,该业务在EMEA和美洲加速发展,平衡了业务组合;东方市场社交商务模式适应较慢,但长期潜力大;此外,COVID - 19对业务的影响也是一个因素,如东南亚市场受影响较大 [29][31] 问题: 请提供下半年各主要地区业务的预期情况? - 公司通常不按市场细分提供指引,但预计西方市场将继续表现良好,东方市场将持续改善;在投资者日给出的各市场初始营收范围基本符合整体营收指引,盈利能力的提升促使公司上调盈利指引;西方市场社交商务模式的采用推动了业务增长 [33] 问题: 如何看待客户数量略有下降的情况? - 与去年客户数量激增相比,公司重点是维持新的客户获取和保留水平,整体表现良好;部分市场如阿根廷因宏观经济问题、东南亚部分市场因COVID - 19等因素影响了客户数量 [35][36] 问题: 公司通过合作伙伴模式收集的数据有哪些学习成果,如何用于产品规划、项目和营销举措等方面? - 公司未来增长依赖于数据收集,连接设备的举措很重要,可获取购买意向、习惯等数据;这些数据将为产品、社交商务模式和业务模式的发展提供信息;未来公司将更注重基于用户画像的个性化工作,类似于Netflix的模式 [37][38] 问题: 公司基础设施、资产与向社交商务转型的结合如何推动资本效率的持续提升? - 收购制造实体是为了加强供应链,近期库存增加是战略决策,以应对全球供应链限制,满足客户需求;这也使公司能更多通过海运发货,提高毛利率;在中国的工厂投资今年将完成,资金将重新分配用于数字工具和扩展 [41] 问题: 本季度毛利率提高的原因是什么? - 毛利率提高得益于产品成本改善、产品组合优化和供应链效率提升;公司过去几年致力于降低产品成本,特别是设备和新产品;设备业务占比近30%,对毛利率有积极贡献;此外,更多产品通过海运发货,减少了空运成本 [45][46] 问题: 是什么推动了产品成本的降低? - 产品成本降低的原因一是公司拥有自己的制造工厂,产品以成本价供应;二是产品开发效率提高,如LumiSpa产品经过四年生产,成本有所降低 [48] 问题: ageLOC Meta产品有哪些具体目标,其推出流程是怎样的? - 预计Meta和Beauty Focus产品的推出情况与去年Boost和Nutricentials的推出类似,两者在两个季度内的销售额约为7000万美元 [50] 问题: 东方市场社交商务举措的时间安排如何,何时能看到超越产品推出的效益? - 社交商务培训正在各市场进行,但本下半年社交商务的增量贡献不大,预计更多是2022年的影响;目前公司正与当地领袖合作,学习新的市场推广方法 [52]