财务数据和关键指标变化 - 二季度营收增长8%，达到1.91亿美元，预计三季度营收在2 - 2.1亿美元之间，增长率在8% - 14%，全年营收预计在7.65 - 7.95亿美元之间 [16][26] - 二季度调整后EBITDA增长29%，达到3320万美元，利润率提高2.9个百分点至17.4%，预计三季度调整后EBITDA在3500 - 4000万美元之间，全年调整后EBITDA预计在1.2 - 1.35亿美元之间 [22][27] - 二季度调整后净亏损接近盈亏平衡，为 - 120万美元，预计三季度调整后净利润在0 - 500万美元之间，全年调整后净收入预计亏损500 - 2000万美元 [22][28] - 二季度贡献利润率达到52.2%，创历史新高，公司中期目标是将贡献利润率维持在50% - 55%之间 [20] - 二季度营销和销售费用占发起额的比例降至2.15%，较去年同期改善23个基点，发起和服务成本占发起额的比例改善11个基点 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 借款人业务 - 交易手续费增长12%，达到1.52亿美元，主要得益于发起额增长11%和交易手续费收益率提高4个基点 [16] 投资者业务 - 净投资者收入下降400万美元，至3600万美元，投资者费用和贷款销售收益的增长被更高的净公允价值调整所抵消 [17] - 贷款管理产生的投资者费用增长18%，达到3230万美元，贷款服务组合增长18%，达到148亿美元 [18] - 贷款销售收益增长17%，达到1390万美元，贷款销售量增长18%，达到27.5亿美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国个人贷款市场的份额从一季度的9.7%增加到10.5%，提高了80个基点 [6] - 二季度促成了创纪录的31亿美元贷款，其中超过10亿美元（约占三分之一）来自结构化项目 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 执行“访客到会员”和“产品到平台”的终身关系战略，通过提供优质体验和建立合作伙伴生态系统，增加会员数量和客户终身价值 [10][11] - 计划申请全国银行牌照，以增强与会员的关系，提高市场竞争力，并获得低成本资金 [12][13] 行业竞争 - 公司认为自身在个人贷款市场具有强大的竞争力，能够通过覆盖全信用频谱、降低资金成本和提供多样化的产品体验来应对竞争 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境充满挑战，但通过创新、简化计划和合作伙伴关系，公司能够实现收入增长和利润提升 [29] - 管理层对公司的未来前景充满信心，预计能够实现2019年的财务目标，并在中期内实现25%的调整后EBITDA利润率 [15][25] 其他重要信息 - 公司的简化计划进展顺利，提前完成了多项举措，预计将在2020年和2021年带来更多的成本节约和利润增长 [15][24] - 公司在7月推出了杠杆证书，这是俱乐部证书计划的新成员，预计将吸引新老投资者 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售和营销效率的可控因素以及未来的可扩展性 - 销售和营销效率的提升得益于投资目标数据库、利用规模和数据优化营销、提高转化率以及与供应商和外部合作伙伴的合作 [32] - 公司预计在今年剩余时间内保持销售和营销效率的百分比水平，并随着终身关系战略的实施，增加对会员基础建设的投资 [33] 问题2: 新平台和小企业业务的盈利能力 - 新平台和小企业业务目前处于起步阶段，但具有很大的潜力，能够提高营销效率和客户体验，对公司的盈利贡献将逐渐增加 [38][39] 问题3: 与监管机构关于银行牌照的对话情况 - 公司与监管机构的沟通进展顺利，认为获得银行牌照将为公司带来更多机会，并增强公司的合规性和稳定性 [42] 问题4: 现金和证券的增长情况以及资金的流向 - 现金和证券的增长是公司发起额增长和贷款销售的结果，公司没有刻意建立投资组合，而是通过市场模式实现资金的有效配置 [44][46] 问题5: 个人贷款市场的竞争情况以及交易手续费收益率下降的原因 - 公司认为自身在个人贷款市场具有强大的竞争力，能够通过灵活调整策略应对竞争 [49] - 交易手续费收益率下降是由于贷款组合中A和B级贷款的比例增加，这些贷款的交易手续费相对较低 [51] 问题6: 公司是否会进行股票回购 - 公司对未来的资本使用持开放态度，但目前优先解决遗留问题和为银行注资，待这些问题明确后，将评估其他资本使用方式 [53] 问题7: 银行牌照的下一步里程碑以及Select Plus平台与核心平台的区别 - 目前公司处于银行牌照的业务规划阶段，将与监管机构讨论具体计划 [56] - Select Plus平台与核心平台的区别在于，该平台允许投资者根据自己的投资标准选择不符合公司核心标准的借款人，从而实现增量业务 [58][59] 问题8: 销售和营销效率的提升与发起额或收入增长的关系，以及竞争环境对客户获取成本的影响 - 公司认为销售和营销效率的提升与发起额和收入增长可以同步实现，这得益于公司的规模效应和数据驱动的营销策略 [63] - 公司在系统和承保方面的投资使其在竞争中具有优势，能够在增长的同时提高盈利能力 [64] 问题9: 客户和投资者对不同利率环境的反应 - 公司的业务模式能够适应不同的利率环境，当利率上升时，公司能够调整利率以吸引更多消费者；当利率下降时，公司将根据投资者和借款人的信号调整价格 [66][67] 问题10: 全年指导范围较宽的原因以及四季度EBITDA利润率下降是否为季节性因素 - 全年指导范围较宽是由于公司对四季度的预测存在一定的不确定性，但公司对全年的业绩表现有信心 [71] - 四季度通常是业务淡季，消费者需求相对较低，这是季节性因素导致的 [72] 问题11: Select Plus平台的增量审批潜力以及贷款需求类型的变化 - Select Plus平台目前处于早期阶段，对整体发起额的贡献较小，但随着平台的发展，有望成为更重要的业务增长点 [75] - 公司的投资者更倾向于高质量的优质贷款，因此贷款组合中A和B级贷款的比例增加，这也反映在证券化交易中 [79] 问题12: 二季度的申请增长情况以及如何平衡运营利润率和业务再投资 - 二季度消费者申请量同比增长23%，公司预计这一趋势将在三季度持续 [82] - 公司计划在2021年实现25%的运营利润率目标，并将部分节省的资金重新投资于技术和战略项目，以支持公司的长期增长 [84][85] 问题13: 如何考虑净利息收入的合理运行率 - 净利息收入和公允价值调整的总和在过去两个季度约为 - 1000万美元，公司预计下半年将保持这一水平，但具体数字会因贷款持有时间和金额的不同而有所变化 [87]