财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额达到创纪录的17.3亿美元,同比增长6.5% [9] - 第四季度有机销售额增长约1.5%,收购贡献4个百分点,外汇贡献1个百分点 [9] - 第四季度营业利润达到创纪录的4.45亿美元,同比增长12% [9] - 第四季度营业利润率为25.7%,同比提高120个基点 [9] - 第四季度核心利润率同比提高200个基点 [9] - 第四季度EBITDA达到创纪录的5.26亿美元,同比增长8%,EBITDA利润率为30.4% [9] - 第四季度自由现金流同比增长47%,达到创纪录的4.81亿美元 [9] - 第四季度稀释每股收益为1.68美元,同比增长11%,高于预期范围 [9] - 全年销售额为66亿美元,同比增长7%,有机销售额增长4% [13] - 全年营业利润为17亿美元,同比增长14%,营业利润率为25.9%,同比提高150个基点 [13] - 全年EBITDA为20亿美元,EBITDA利润率为30.5% [13] - 全年稀释每股收益为6.38美元,同比增长12% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 电子仪器集团(EIG) - 第四季度销售额达到创纪录的12.4亿美元,同比增长7%,有机销售额增长3.5%,收购贡献3个百分点 [11] - 第四季度营业利润达到创纪录的3.59亿美元,同比增长17%,营业利润率为29%,同比提高250个基点 [11] 机电集团(EMG) - 第四季度销售额为4.95亿美元,同比增长6%,主要来自近期收购的贡献 [12] - 第四季度营业利润为1.12亿美元,营业利润率为22.7% [12] - 排除收购的稀释影响,第四季度核心利润率同比提高100个基点 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度订单总额同比增长16%,主要受Paragon收购驱动 [61] - 第四季度EIG订单同比增长3%,EMG订单同比增长43%,主要受Paragon驱动 [61] - 第四季度有机订单同比下降2%,订单出货比为1.10 [61] - 第四季度美国销售额同比增长中个位数,主要受材料分析部门和航空航天与国防业务推动 [56] - 第四季度欧洲销售额同比下降高个位数,主要受自动化业务影响 [56] - 第四季度亚洲销售额同比增长约9%,主要受材料分析部门和超精密技术部门推动 [56] - 第四季度中国销售额同比增长22%,主要受材料分析部门和超精密技术部门推动 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年成功部署约22.5亿美元用于五项收购,包括第四季度的Amplifier Research和Paragon Medical [15] - 2024年预计将继续积极进行收购,同时承诺在有机增长计划中进行战略投资 [16] - 2023年投资1亿美元用于增长计划,2024年预计再投资1亿美元 [16] - 2024年预计整体销售额同比增长低双位数,有机销售额增长低至中个位数 [17] - 2024年预计稀释每股收益为6-6.85美元,同比增长5-7% [17] - 2024年第一季度预计整体销售额同比增长低双位数,调整后每股收益为1.56-1.60美元,同比增长5-7% [17] - 2024年预计资本支出约为1.6亿美元,占销售额的2% [23] - 2024年预计折旧和摊销费用约为4亿美元,其中包括约1.9亿美元的收购相关无形资产摊销 [23] - 2024年预计自由现金流转换率为110%-120% [23] - 2024年预计一般和管理费用占销售额的1.4% [22] - 2024年预计其他收入和费用与2023年持平 [22] - 2024年预计有效税率在19%-20%之间 [22] - 2024年预计核心利润率提高30个基点,核心增量利润率提高30个基点 [53] - 2024年预计报告利润率下降约50个基点,主要受收购稀释影响 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年预计自动化和工程解决方案业务同比增长低个位数,下半年增长将强于上半年 [37] - 2024年预计航空航天与国防业务有机销售额同比增长高个位数 [65] - 2024年预计半导体市场有机销售额同比增长中个位数 [50] - 2024年预计中国订单持平,亚洲其他地区订单增长 [57] - 2024年预计医疗技术市场库存调整将持续到上半年,下半年增长将加速 [47] - 2024年预计医疗技术市场收购将带来8%-10%的收益 [47] - 2024年预计美国清洁能源、电网和半导体项目将推动行业增长 [79] - 2024年预计内存市场库存已基本清理完毕,市场将复苏 [86] - 2024年预计自动化业务订单将在下半年超过销售额 [63] - 2024年预计定价将保持3%的水平,销量增长潜力将在下半年显现 [67] - 2024年预计医疗技术市场收购将带来8%-10%的收益 [47] - 2024年预计美国清洁能源、电网和半导体项目将推动行业增长 [79] - 2024年预计内存市场库存已基本清理完毕,市场将复苏 [86] - 2024年预计自动化业务订单将在下半年超过销售额 [63] - 2024年预计定价将保持3%的水平,销量增长潜力将在下半年显现 [67] 其他重要信息 - 2023年第四季度成功部署超过20亿美元用于战略收购,增强了投资组合 [9] - 2023年第四季度结束时积压订单达到创纪录的35.3亿美元,同比增长10% [9] - 2023年第四季度运营现金流达到创纪录的5.41亿美元,同比增长40% [23] - 2023年自由现金流为16亿美元,同比增长58%,占净收入的122% [23] - 2023年资本支出为1.36亿美元,折旧和摊销费用为3.38亿美元 [23] - 2023年底总债务为33.1亿美元,同比增长主要来自Paragon收购 [24] - 2023年底现金及现金等价物为4.1亿美元 [24] - 2023年底总杠杆率为1.5倍,尽管全年收购支出达22.5亿美元 [24] - 2023年第四季度一般和管理费用为2630万美元,同比增长300万美元,占销售额的1.5% [22] - 2023年一般和管理费用为9900万美元,同比增长700万美元,占销售额的1.5% [22] - 2023年第四季度其他收入和费用为700万美元,同比下降700万美元,主要受更高的尽职调查成本和较低的养老金收入影响 [22] - 2023年第四季度有效税率为17.8%,同比下降110个基点,主要受法规到期影响 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: EMG业务的库存正常化情况 - 预计OEM业务库存调整将持续到2024年上半年,下半年将好转 [27] - 2024年第一季度将面临一些困难的可比性,第二季度将有所改善 [27] 问题: 2023年和2024年的价格捕捉情况 - 2023年第四季度价格上涨占销售额的5%,总通胀率为3.5% [30] - 2024年预计价格上涨3%,通胀率2.5%,保持正价差 [30] 问题: 关键终端市场的需求和订单情况 - 2023年第四季度过程业务有机销售额增长低个位数,2024年预计增长低个位数 [35] - 2023年第四季度航空航天与国防业务有机销售额增长高个位数,2024年预计增长高个位数 [36] - 2023年第四季度电力业务有机销售额增长低个位数,2024年预计增长低至中个位数 [36] - 2023年第四季度自动化与工程解决方案业务有机销售额下降中个位数,2024年预计增长低个位数,下半年增长将强于上半年 [37] 问题: 2024年增长投资分配和新产品活力 - 2024年预计投资1亿美元用于增长计划,主要用于研发、工程和销售营销 [39] - 新产品活力指数保持在20%-30%之间 [39] 问题: 并购前景和目标市场 - 2024年并购管道依然强劲,将继续积极寻找高质量交易 [44] - 医疗技术市场是重点目标,计划进一步扩大在该领域的市场份额 [44] 问题: Paragon收购对2024年收益的影响 - 2024年预计Paragon收购将带来8%-10%的收益,下半年增长将加速 [47] 问题: 半导体市场前景 - 2023年半导体市场有机销售额增长10%,2024年预计增长中个位数 [50] - 内存市场库存已基本清理完毕,市场将复苏 [86] 问题: 2024年有机增长预期 - 2024年预计整体有机销售额增长低至中个位数,航空航天与国防业务将表现强劲 [65] 问题: 医疗技术市场并购前景 - 医疗技术市场是重点目标,计划进一步扩大在该领域的市场份额 [69] 问题: 自动化业务前景 - 2024年预计自动化业务订单将在下半年超过销售额 [63] 问题: 半导体市场前景 - 2023年半导体市场有机销售额增长10%,2024年预计增长中个位数 [50] - 内存市场库存已基本清理完毕,市场将复苏 [86] 问题: 2024年有机增长预期 - 2024年预计整体有机销售额增长低至中个位数,航空航天与国防业务将表现强劲 [65] 问题: 医疗技术市场并购前景 - 医疗技术市场是重点目标,计划进一步扩大在该领域的市场份额 [69] 问题: 自动化业务前景 - 2024年预计自动化业务订单将在下半年超过销售额 [63] 问题: 半导体市场前景 - 2023年半导体市场有机销售额增长10%,2024年预计增长中个位数 [50] - 内存市场库存已基本清理完毕,市场将复苏 [86] 问题: 2024年有机增长预期 - 2024年预计整体有机销售额增长低至中个位数,航空航天与国防业务将表现强劲 [65] 问题: 医疗技术市场并购前景 - 医疗技术市场是重点目标,计划进一步扩大在该领域的市场份额 [69] 问题: 自动化业务前景 - 2024年预计自动化业务订单将在下半年超过销售额 [63] 问题: 半导体市场前景 - 2023年半导体市场有机销售额增长10%,2024年预计增长中个位数 [50] - 内存市场库存已基本清理完毕,市场将复苏 [86] 问题: 2024年有机增长预期 - 2024年预计整体有机销售额增长低至中个位数,航空航天与国防业务将表现强劲 [65] 问题: 医疗技术市场并购前景 - 医疗技术市场是重点目标,计划进一步扩大在该领域的市场份额 [69] 问题: 自动化业务前景 - 2024年预计自动化业务订单将在下半年超过销售额 [63] 问题: 半导体市场前景 - 2023年半导体市场有机销售额增长10%,2024年预计增长中个位数 [50] - 内存市场库存已基本清理完毕,市场将复苏 [86] 问题: 2024年有机增长预期 - 2024年预计整体有机销售额增长低至中个位数,航空航天与国防业务将表现强劲 [65] 问题: 医疗技术市场并购前景 - 医疗技术市场是重点目标,计划进一步扩大在该领域的市场份额 [69] 问题: 自动化业务前景 - 2024年预计自动化业务订单将在下半年超过销售额 [63] 问题: 半导体市场前景 - 2023年半导体市场有机销售额增长10%,2024年预计增长中个位数 [50] - 内存市场库存已基本清理完毕,市场将复苏 [86] 问题: 2024年有机增长预期 - 2024年预计整体有机销售额增长低至中个位数,航空航天与国防业务将表现强劲 [65] 问题: 医疗技术市场并购前景 - 医疗技术市场是重点目标,计划进一步扩大在该领域的市场份额 [69] 问题: 自动化业务前景 - 2024年预计自动化业务订单将在下半年超过销售额 [63] 问题: 半导体市场前景 - 2023年半导体市场有机销售额增长10%,2024年预计增长中个位数 [50] - 内存市场库存已基本清理完毕,市场将复苏 [86] 问题: 2024年有机增长预期 - 2024年预计整体有机销售额增长低至中个位数,航空航天与国防业务将表现强劲 [65] 问题: 医疗技术市场并购前景 - 医疗技术市场是重点目标,计划进一步扩大在该领域的市场份额 [69] 问题: 自动化业务前景 - 2024年预计自动化业务订单将在下半年超过销售额 [63] 问题: 半导体市场前景 - 2023年半导体市场有机销售额增长10%,2024年预计增长中个位数 [50] - 内存市场库存已基本清理完毕,市场将复苏 [86] 问题: 2024年有机增长预期 - 2024年预计整体有机销售额增长低至中个位数,航空航天与国防业务将表现强劲 [65] 问题: 医疗技术市场并购前景 - 医疗技术市场是重点目标,计划进一步扩大在该领域的市场份额 [69] 问题: 自动化业务前景 - 2024年预计自动化业务订单将在下半年超过销售额 [63] 问题: 半导体市场前景 - 2023年半导体市场有机销售额增长10%,2024年预计增长中个位数 [50] - 内存市场库存已基本清理完毕,市场将复苏 [86] 问题: 2024年有机增长预期 - 2024年预计整体有机销售额增长低至中个位数,航空航天与国防业务将表现强劲 [65] 问题: 医疗技术市场并购前景 - 医疗技术市场是重点目标,计划进一步扩大在该领域的市场份额 [69] 问题: 自动化业务前景 - 2024年预计自动化业务订单将在下半年超过销售额 [63] 问题: 半导体市场前景 - 2023年半导体市场有机销售额增长10%,2024年预计增长中个位数 [50] - 内存市场库存已基本清理完毕,市场将复苏 [86] 问题: 2024年有机增长预期 - 2024年预计整体有机销售额增长低至中个位数,航空航天与国防业务将表现强劲 [65] 问题: 医疗技术市场并购前景 - 医疗技术市场是重点目标,计划进一步扩大在该领域的市场份额 [69] 问题: 自动化业务前景 - 2024年预计自动化业务订单将在下半年超过销售额 [63] 问题: 半导体市场前景 - 2023年半导体市场有机销售额增长10%,2024年预计增长中个位数 [50] - 内存市场库存已基本清理