财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额创纪录达15.1亿美元，同比增长9%，有机销售额增长12%，收购贡献1个百分点，外汇带来3个百分点的不利影响 [7] - 有机订单增长11%，订单出货比为1.09，连续八个季度为正 [7] - 运营收入达3.65亿美元，同比增长15%，运营利润率为24.1%，同比提高130个基点 [7] - EBITDA达4.44亿美元，同比增长约15%，EBITDA利润率为29.3% [7] - 摊薄后每股收益达1.38美元，同比增长20%，高于1.27 - 1.30美元的指引范围 [8] - 第二季度一般及行政费用为2460万美元，同比增加200万美元，占总销售额的1.6%，与2021年第二季度持平 [20] - 第二季度有效税率为18.5%，低于2021年第二季度的20.6%，预计2022年有效税率在19% - 19.5%之间 [21] - 第二季度资本支出为2600万美元，预计全年资本支出约1.25亿美元，约占销售额的2% [21] - 第二季度折旧和摊销费用为7700万美元，预计全年约3.15亿美元，包括税后与收购相关的无形资产摊销约1.48亿美元，即每股摊薄0.64美元 [21] - 第二季度运营营运资金占销售额的18%，运营现金流为2.36亿美元，自由现金流为2.1亿美元，预计全年自由现金流与净收入转化率约为100% [22] - 第二季度回购144万股股票，花费约1.73亿美元，年初至今共回购约260万股，总计3.3亿美元 [22] - 第二季度末总债务为25亿美元，略低于2021年末的25.4亿美元，现金及现金等价物为3.49亿美元，总债务与EBITDA比率为1.4倍，净债务与EBITDA比率为1.2倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 电子仪器集团（EIG） - 销售额为10.3亿美元，同比增长10%，有机销售额增长12%，外汇不利影响超过收购贡献 [8] - 运营收入为2.651亿美元，同比增长70%，运营利润率为25.8% [9] 机电集团（EMG） - 销售额创纪录达4.863亿美元，同比增长7%，有机销售额增长11% [9] - 运营收入为1.244亿美元，同比增长11%，利润率为25.6%，同比提高70个基点 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场上季度订单增长9%，自动化和航空航天业务表现突出，航空航天业务开始加速 [32] - 航空航天与国防业务订单在本季度实现低两位数增长，商业业务增长中两位数，商业售后市场增长最强，国防市场实现低个位数增长 [35] - 过程业务有机销售额本季度实现低两位数增长，预计全年实现高个位数增长 [69] - 电力与工业业务本季度增长中两位数，预计全年有机销售额实现高个位数增长 [70] - 自动化与工程解决方案业务增长强劲，预计全年实现高个位数增长 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本分配的首要任务仍是增值战略收购，并购管道强劲，预计下半年将积极开展收购活动 [13][14] - 持续投资业务以推动更高水平的有机增长，研发和工程投资带来先进技术解决方案，提升在利基市场的领导地位 [14] - 公司产品组合具有高度差异化，在利基市场占据领导地位，能够通过提价抵消通胀影响，保持价格与通胀的正价差 [37] - 并购市场中，优质资产仍有一定溢价，但公开市场和私人市场的估值倍数差距在缩小，公司凭借强大的资产负债表和现金流在融资方面具有优势 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链仍然紧张，电子元件供应是最大挑战，公司战略储备部分元件库存以满足客户需求并应对供应链紧张 [10] - 中国的零疫情政策影响小于预期，公司中国团队通过闭环系统和调整物流及供应链网络，恢复了部分延迟发货 [11][13] - 鉴于第二季度的强劲业绩、持续的订单势头和创纪录的积压订单，公司提高了全年盈利指引，预计全年销售额实现高个位数增长，有机销售额也实现高个位数增长 [16] - 预计全年摊薄后每股收益在5.46 - 5.54美元之间，同比增长13% - 14%；第三季度销售额同比实现高个位数增长，每股收益在1.36 - 1.38美元之间，同比增长8% - 10% [17] - 尽管密切关注各种宏观经济不利因素，但公司业务未出现放缓迹象，需求依然强劲，对全年的能力和前景充满信心 [17] 其他重要信息 - 公司活力指数在第二季度达到销售额的26%，反映了公司开发新产品以适应增长机会的能力 [14] - 公司Zygo业务为詹姆斯·韦伯太空望远镜提供精密光学元件，也为下一代半导体生产设备提供先进光学系统 [15][16] - 公司在第二季度通过价值工程实现成本节约3500万美元，预计全年成本节约1.25亿美元，其中约一半来自运营费用，一半来自材料 [73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单季度内节奏是否有变化，各地区或终端市场情况如何？ - 本季度每月订单都很强劲，6月最强，7月结果也很强劲且与预期一致，两个业务集团订单都有增长，全球主要地区和各细分市场都在健康增长，目前没有看到任何疲软迹象，积压订单达31亿美元，比疫情前增长约80% [27] 问题2: 本季度库存再次增加，下半年库存水平如何变化？ - 由于订单强劲，需要确保有足够库存支持，同时仍担心供应链问题，会继续密切管理库存，既要支持订单，也要保持运营精益 [29] 问题3: 欧洲市场有哪些潜在问题或关键指标值得关注？ - 上季度欧洲订单增长9%，自动化和航空航天业务表现出色，航空航天业务加速，但由于俄乌地缘政治和德国燃料成本问题，会密切关注市场变化，目前市场表现强劲 [32] 问题4: 航空航天与国防业务是否受到供应链瓶颈影响？ - 该业务订单本季度实现低两位数增长，商业业务增长中两位数，商业售后市场增长最强，国防市场实现低个位数增长，客户需求旺盛，未看到需求放缓迹象，市场因积压需求有长期增长潜力 [35] 问题5: 本季度价格情况如何？ - 第二季度价格继续超过通胀，定价约为6%，通胀约为销售额的5%，保持了100个基点的价差，有机增长中价格和销量各贡献6% [37] 问题6: 第三季度销售增长预期为中个位数的原因是什么，能否更具体说明？ - 指引实际反映的是中到高个位数增长，受外汇不利影响，第三季度与第二季度情况类似，有一定季节性因素，且预计第三季度税率会略高 [39] 问题7: 价格成本对利润率的影响如何，是否有地域影响？ - 整体利润率同比提高130个基点，核心利润率提高140个基点，两个业务集团利润率都有提升，价格有效抵消了通胀，实现了利润率扩张，未看到地域对利润率有明显影响 [41][42] 问题8: 公司对渠道库存的可见性如何，与终端需求的关系怎样？ - 电子仪器集团主要面向终端用户销售，产品定制化程度高，不存在过度订购问题；机电集团在供应链中位置相对靠后，但目前未看到库存积压问题，订单增长强劲，对下半年市场乐观 [45] 问题9: 基于年中行动，如何看待2023年初的价格走势，价格成本对2023年的影响如何？ - 目前谈论2023年还为时尚早，但会延续现有定价策略，下半年希望保持100个基点的价差，未来定价将是预算讨论的重要部分，预计通胀会持续一段时间，明年也会保持正价差 [47] 问题10: 公司定价行动主要是正常标价还是附加费形式？ - 是两者的结合，大部分是基础价格，但在一些情况下会与特定指数挂钩，如运输等，部分价格调整会根据市场情况进行返还，但会保持下半年100个基点的价差 [49] 问题11: 去年完成的收购项目目前表现如何，对增值前景的看法是否有变化？ - 所有收购业务前景乐观，管理层已融入公司，这些业务也受到供应链问题影响，尤其是电子仪器集团，但下半年公司对这些业务进行了调整和整合，预计下半年和2023年将有显著增长动力 [51] 问题12: 目前的交易管道情况如何，下半年是否有潜在收购行动？ - 公司仍非常活跃，正在关注多个交易，注重长期回报，公司债务结构良好，大部分债务为长期固定利率，未来几年无债务到期，近期还扩大了循环信贷额度，处于有利地位执行并购战略，预计下半年会有相关消息 [53] 问题13: 盈利指引上调中，价格和销量各占多少比例？ - 公司不提供具体信息，情况复杂，需考虑外汇、业务组合和市场商品价格变化等因素，但会在下半年保持价格与通胀100个基点的正价差 [56] 问题14: 业务部门在追逐市场领导者时，市场行为是否有变化，与6 - 12个月前相比有何不同？ - 优质资产仍有一定溢价，但公开市场和私人市场的估值倍数差距在缩小，公司可以用资产负债表资金进行收购，而一些私募股权买家和卖家在融资方面存在困难，这为公司带来了优势 [59] 问题15: 在过去一年多的供应链挑战中，公司学到了哪些最佳实践，未来供应链正常化后是否会持续应用？ - 公司分布式业务模式和强大的工程能力是应对挑战的关键，未来在电子采购方面会有所改变，会更直接地与半导体芯片制造商和分销商建立更紧密的关系，以更好地利用采购支出 [62] 问题16: 像詹姆斯·韦伯望远镜项目这样的高知名度事件，是否会显著提高Zygo业务的知名度并带来更多订单？ - 这类事件在研究界有很大影响力，会吸引客户，Zygo在相关领域本身就有很高知名度，这些事件也对员工有积极影响，有助于提升公司形象和业务发展 [65] 问题17: 公司如何看待芯片工厂全球布局的影响，美国的激励政策是否有帮助？ - 公司总体上对此持中立态度，无论工厂建在哪里都有机会参与业务，目前可能会有一些增量产能以满足安全和国防需求，公司会从中获得一定份额的业务 [67] 问题18: 各市场的前景是否有变化？ - 过程业务、航空航天与国防业务、电力与工业业务以及自动化与工程解决方案业务的有机销售额本季度都有增长，预计全年都将实现高个位数增长 [69][70] 问题19: 本季度的生产率数据和全年预期如何？ - 本季度成本节约3500万美元，全年预计成本节约1.25亿美元，其中约一半来自运营费用，一半来自材料，预期无变化 [73][74] 问题20: 关于下半年的收购情况，能否提供更多信息，是否有多个交易即将完成？ - 交易情况难以预测，但目前公司关注和处理的交易数量较多，既有典型的收购项目，也有一些较大规模的项目，公司资产负债表强劲、债务固定、现金流充足，这些将是下半年的竞争优势 [75] 问题21: 全年有机增长数据中，哪些领域在下半年更值得乐观期待，指引上调是因为第二季度表现好还是下半年的预期？ - 第二季度各领域表现都不错，商业航空市场的订单增长率令人关注，预计下半年和2023年该领域会有积极表现 [77] 问题22: 公司对未来成本通胀的预期如何，是继续上升、趋于平稳还是下降？ - 目前一些商品价格下降，但工资等其他方面成本上升，总体通胀仍在上升，本季度通胀从4%升至5%，预计会稳定在这个水平，但难以预测，公司会保持100个基点的正价差来应对 [80][81]