财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额创纪录,达到14.4亿美元,同比增长28%,超出预期 [9] - 第三季度EBITDA创纪录,达到4.15亿美元,同比增长25%,EBITDA利润率为28.8% [10] - 第三季度营业利润创纪录,达到3.38亿美元,同比增长25%,营业利润率为23.4% [9] - 第三季度核心营业利润率为24.7%,同比提高70个基点 [10] - 第三季度每股收益创纪录,达到1.26美元,同比增长25%,超出预期范围1.16-1.18美元 [10] - 第三季度经营现金流强劲,达到3.07亿美元,自由现金流转换率为109% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子仪器集团(EIG)第三季度销售额创纪录,达到9.82亿美元,同比增长31% [11] - EIG第三季度有机销售额增长15%,收购贡献16%,外汇影响不大 [11] - EIG第三季度营业利润创纪录,达到2.45亿美元,同比增长20%,营业利润率为25% [11] - EIG第三季度核心营业利润率为27.2%,与上年持平 [11] - 机电集团(EMG)第三季度销售额创纪录,达到4.59亿美元,同比增长21% [12] - EMG第三季度有机销售额增长20%,外汇贡献1个百分点 [12] - EMG第三季度营业利润创纪录,达到1.15亿美元,同比增长36%,营业利润率为25%,同比提高270个基点 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度销售额增长15% [60] - 欧洲市场第三季度销售额增长15% [60] - 亚洲市场第三季度销售额增长25%,表现强劲 [60] - 过程业务第三季度销售额增长15%,收购Magnetrol贡献较大 [57] - 航空航天和国防业务第三季度销售额增长55%,有机增长7%,收购Abaco贡献较大 [57] - 电力和工业业务第三季度销售额增长近40%,有机增长20%以上,收购NSI和Crank Software贡献较大 [57] - 自动化和工程解决方案业务第三季度销售额增长约25%,有机增长约25%,表现强劲 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行其"大AMETEK增长模式",专注于为所有利益相关者创造可持续的未来 [7] - 公司继续推进可持续发展举措,并发布了最新的企业可持续发展报告 [7][8] - 公司继续执行其并购战略,今年已部署约18.5亿美元用于收购5家高度战略性的企业 [13] - 公司继续投资于研发,第三季度研发支出超过7500万美元,预计全年研发支出将达到约3亿美元,占销售额的5.5% [14] - 公司继续推进新产品的开发,例如AMETEK Gatan推出的Stela混合像素相机,获得了2021年显微镜今日创新奖 [15] - 公司继续推进其供应链管理,尽管面临全球供应链和物流网络的挑战,但仍表现出色 [16] - 公司继续推进其定价策略,第三季度定价上涨3.5%,超过2.5%的通胀,预计第四季度将继续保持这一趋势 [26] - 公司继续推进其2021年展望,上调了全年销售和盈利指引 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为全球供应链和物流网络仍然充满挑战,但公司正在努力应对这些挑战 [16] - 管理层认为通胀压力将继续存在,但公司将继续通过定价来抵消通胀影响 [16] - 管理层认为这些供应链挑战将持续到2022年,但公司仍将保持良好的定位来应对这些挑战 [16] - 管理层认为2022年将是公司的一个好年份,尽管存在一些挑战,但公司仍将保持乐观 [53] - 管理层认为公司将继续保持其资本配置战略,重点是并购,但也将继续投资于有机增长计划 [53] - 管理层认为公司将继续保持其强劲的现金流生成能力,支持其增长计划 [23] 其他重要信息 - 公司第三季度一般和管理费用为2210万美元,同比增长480万美元,主要是由于薪酬成本增加 [19] - 公司预计2021年一般和管理费用将增加约1800万美元,主要是由于薪酬成本增加 [19] - 公司第三季度其他收入和支出比去年同期增加约400万美元,主要是由于出售一个小产品线获得600万美元收益 [20] - 公司第三季度有效税率从去年同期的17.5%上升到19.5%,预计全年有效税率将在19.5%-20%之间 [20] - 公司第三季度营运资本占销售额的比例从去年同期的17%下降到14.9%,反映出公司良好的营运资本管理 [21] - 公司第三季度资本支出为2600万美元,预计全年资本支出约为1.2亿美元 [21] - 公司第三季度折旧和摊销费用为7500万美元,预计全年折旧和摊销费用约为2.95亿美元,其中包括约1.38亿美元的收购相关无形资产摊销 [21] - 公司第三季度末总债务为26.5亿美元,比2020年底增加不到2.5亿美元,尽管今年已部署约18.5亿美元用于收购 [22] - 公司第三季度末现金及现金等价物为3.59亿美元,总债务/EBITDA比率为1.6倍,净债务/EBITDA比率为1.4倍 [22] - 公司继续保持良好的财务能力和灵活性,拥有约22.5亿美元的现金和现有信贷额度,以支持其增长计划 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度实现的定价情况以及2022年可能需要的定价水平 - 第三季度定价上涨3.5%,超过2.5%的通胀,预计第四季度将继续保持这一趋势 [26] - 预计2022年将继续通过定价来抵消通胀影响 [26] 问题: EMG业务利润率提升的原因以及未来的利润率前景 - EMG业务利润率提升的主要原因是剥离了Reading业务,自动化业务表现强劲,国防业务表现良好,部分业务加速增长 [28] - 预计EMG业务利润率将继续保持在较高水平,并仍有提升空间 [28] 问题: 当前订单积压中有多少是由于供应链问题导致的"过剩"订单,以及这些订单对2022年增长的贡献 - 订单积压达到创纪录的26.2亿美元,管理层不认为这是"过剩"订单,而是客户行为的变化,以应对供应链问题 [32] - 订单积压为2022年提供了进一步的洞察,管理层对此感到乐观 [32] 问题: 供应链问题对公司有机增长的影响 - 供应链问题导致第三季度约有5000万美元的销售额从第三季度推迟到第四季度 [40] - 预计第四季度也会有类似的推迟,管理层认为公司能够很好地应对这些挑战 [40] 问题: 并购环境以及未来几个月可能看到的并购活动 - 并购管道仍然非常活跃,管理层正在积极探索机会 [42] - 预计2022年将是公司的一个好年份,管理层对并购前景感到乐观 [42] 问题: 供应链问题是否会变得更糟,特别是考虑到公司在价值链中的位置 - 管理层认为供应链问题在第三季度比第二季度更糟,但预计第四季度将保持稳定 [48] - 管理层认为公司能够很好地应对供应链问题,特别是通过其分散的业务模式和强大的工程能力 [48] 问题: 2022年预算规划中考虑的供应链问题 - 管理层认为供应链问题可能会在2022年上半年对增长构成限制 [53] - 管理层认为公司将继续通过定价来抵消通胀影响,并保持乐观的2022年展望 [53] 问题: 10月份的销售情况 - 10月份销售情况非常强劲,符合第四季度指引 [55] 问题: 各终端市场和地理区域的销售额 - 美国、欧洲和亚洲市场均实现了强劲增长,亚洲市场表现尤为突出 [60] - 过程业务、航空航天和国防业务、电力和工业业务以及自动化和工程解决方案业务均实现了强劲增长 [57] 问题: 2022年有机增长前景 - 管理层预计2022年商业航空业务、石油和天然气业务以及医疗业务将有所改善 [62] - 管理层认为中周期业务将继续复苏,并开始看到一些长期周期业务的改善 [62] 问题: 市场份额增长或市场空间创造的领域 - 自动化业务表现强劲,因为客户希望减少对劳动力的依赖,公司在这方面处于有利地位 [65] - 可持续发展解决方案业务正在快速增长,特别是在温室气体排放监测和工业过程排放监测方面 [67] 问题: 2022年并购带来的收益贡献 - 管理层预计2022年并购带来的收益贡献将与之前预期的0.18美元保持一致 [69] 问题: EIG业务第四季度的季节性销售增长 - 管理层预计EIG业务第四季度将出现一定的季节性销售增长 [70] 问题: 医疗业务的有机增长情况 - 医疗业务第三季度有机增长为高个位数,预计未来将继续增长 [72] 问题: 研究业务的有机增长情况 - 研究业务第三季度有机增长低于AMETEK平均水平,但管理层对其未来前景感到乐观 [74] 问题: 研发支出增加的原因以及新产品的销售贡献 - 研发支出增加是为了支持新产品的开发和销售和营销计划 [77] - 第三季度新产品的销售贡献率为24%,管理层希望将其提高到中20%的水平 [77] 问题: 半导体短缺对公司不同业务的影响 - 半导体短缺主要影响微处理器和高性能芯片,对EIG业务的影响大于EMG业务 [81] - 公司通过其强大的工程能力,正在努力解决半导体短缺问题,并寻找替代方案 [83]